芦哲 首(shǒu)席宏观经济学家(jiā)

　　占烁 联系人

　　投资要(yào)点

　　·核心观点:我们将(jiāng)影响青年失(shī)业率的(de)因素拆解为三方面：①青年失(shī)业人(rén)口，②青年总人口(kǒu)，③劳动参与率，失(shī)业(yè)率(lǜ)=失业人(rén)口/（总人口(kǒu)×劳动参与率）。通过三因(yīn)素框架，我(wǒ)们发(fā)现16-24岁失业人(rén)口的增加不能完全解释青年失业(yè)率的上(shàng)升，更(gèng)重要却(què)被忽视的因(yīn)素是青(qīng)年人口和(hé)劳动参与率(lǜ)下降(jiàng)，带来16-24岁劳动力减少，从分母(mǔ)端大幅推高青年失业率。假如今年3月分母端的青年(nián)劳动力与2020年持平，新增(zēng)约(yuē)132万青年(nián)失业人口只能(néng)将失业率拉升至16.2％，但实际青年失业率却高(gāo)达19.6％。我们认为，失业人口会随着经济复苏(sū)而减少，但青(qīng)年劳动力(lì)的下降可能成为就业“疤痕效应”的(de)长(zhǎng)期(qī)来(lái)源，抬高青(qīng)年失业率中枢。

　　·青年失业率(lǜ)的三因素(sù)框架：（1）失(shī)业率(lǜ)=失(shī)业(yè)人口/劳动力=失业人口(kǒu)/（总人口×劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)），据此可将青年(nián)失业率拆(chāi)解为青年失(shī)业人(rén)口、总人口(kǒu)、劳动(dòng)参与(yǔ)率三个(gè)因素。

　　·（2）失业率上(shàng)升未必来自失业(yè)增加(jiā)，不要忽略分母，劳动(dòng)力(lì)的下(xià)降，也(yě)是抬高失业率(lǜ)的重要原因。2010-2020年，青(qīng)年失业人口只增加4万，青年劳(láo)动力却(què)减少1578万(wàn)，带动(dòng)16-24岁人口失业(yè)率大幅提高(gāo)3.8个点。

　　·分子端的青年失业人(rén)口：（1）从总量来看，当前城镇青年就业人数约为2587万人(rén)，失业人数632万人，比(bǐ)去年4月增加约70万，较七普(pǔ)增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年(nián)失业者(zhě)是主动辞(cí)职(zhí)，被(bèi)裁员比(bǐ)例只(zhǐ)有2.6％，远低(dī)于35岁以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照受教育(yù)程度来看，三分之二的青年失业人员(yuán)接受过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的结构变化较大，呈现出从制(zhì)造到服务、知(zhī)识(shí)密集程(chéng)度(dù)由(yóu)低(dī)到高(gāo)两个特点。2010年农业和工(gōng)业吸纳(nà)了50.3％的青年就业人(rén)口(kǒu)，2020尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次年(nián)大(dà)幅降至(zhì)25.4％，流出的青年就业主(zhǔ)要转向服务业(yè)。以受教育年限作为维度，青年(nián)就业从知识密(mì)集程度较(jiào)低(dī)的行业流向(xiàng)较(jiào)高行业，但(dàn)是知识密集型行业的青年(nián)失业情(qíng)况比整(zhěng)体失业更严峻。

　　·（5）服务业复(fù)苏分化或是一(yī)季度(dù)青年失业人(rén)口仍增加的原因。经济复苏的(de)主力(lì)是知(zhī)识密集程度较低(dī)的(de)餐饮、零售(shòu)等(děng)服(fú)务业，而知识密集程度较(jiào)高的生产(chǎn)性服务业复苏(sū)较慢，服(fú)务业就业复苏结(jié)构(gòu)的分化，带来青年就业(yè)和25-59岁就业(yè)的分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年人(rén)口：出生人口(kǒu)与乡(xiāng)村迁入均在减(jiǎn)少。2010-2020年青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力对应的出生人口(kǒu)减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。另外，我国农村向(xiàng)城镇的人口转移(yí)也在减速，新增(zēng)城镇人口从十三五(wǔ)期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动参(cān)与率出现(xiàn)超预期(qī)下降。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个点(diǎn)，但(dàn)疫情以来(lái)仅(jǐn)仅三年(nián)，已经下降(jiàng)7.1个点。近三年青(qīng)年劳(láo)动参与率的下降主要有三方面原因：一是16-24岁在校(xiào)生大幅增加(jiā)493万；二(èr)是部分群体因就业形势(shì)恶(è)化而退出劳(láo)动(dòng)市场；三是(shì)就业观念的变化(huà)导致(zhì)初次进入劳动市场时间(jiān)推(tuī)迟(chí)，降(jiàng)低16-24岁(suì)劳动(dòng)参(cān)与率。

　　·结(jié)论：（1）失业人口的增(zēng)加不能(néng)完全解释青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)的(de)上(shàng)升(shēng)。假(jiǎ)如当前青(qīng)年劳动力(lì)与2020年相同(tóng)，在(zài)失业(yè)人口增加132万至632万(wàn)人的情(qíng)况下，对应青年失业率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如(rú)图19。失业人口的增(zēng)加只能解释当(dāng)前(qián)青年失(shī)业率(lǜ)的一(yī)部分(fēn)，另(lìng)一部(bù)分则来自分母端，城(chéng)镇(zhèn)青年(nián)劳动(dòng)力的减少。

　　·（2）未来青年失业率的变动(dòng)可(kě)能出现以下三种(zhǒng)情况：①青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)增加(jiā)，同(tóng)时(shí)劳(láo)动力减(jiǎn)少，青年失(shī)业率(lǜ)上升；②青(qīng)年失业人口与(yǔ)劳动力(lì)均在(zài)减少(shǎo)，但失业人(rén)口降(jiàng)幅不及劳动(dòng)力降幅，青年失业(yè)率上(shàng)升；③青(qīng)年失业(yè)人(rén)口与劳动力均在减少，失业(yè)人口降幅大于(yú)劳动力(lì)降幅，青年(nián)失(shī)业率下降。

　　·（3）我们(men)认为，失(shī)业(yè)人口会随着疫情后经济复(fù)苏(sū)而减少，但青年劳动力(lì)的下降(jiàng)可能成(chéng)为就业“疤(bā)痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年失(shī)业(yè)率的(de)长期中枢。未来失业(yè)率的分母(mǔ)端越来越(yuè)重要。

　　·风险提示：服务业分化未收(shōu)窄(zhǎi)；青(qīng)年(nián)劳动参(cān)与(yǔ)率出(chū)现明显下(xià)降；外(wài)需(xū)、房(fáng)地(dì)产等不及预期，经济和就业恢复(fù)偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素框架

　　2.分子端：新增青(qīng)年失业人员(yuán)缘于(yú)服务(wù)业复(fù)苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞(cí)职居(jū)多；三分(fēn)之二接受过(guò)大学教育

　　2.2.行业：从制造到服务，知(zhī)识密度从低到高

　　2.3.服务业(yè)复苏(sū)分(fēn)化(huà)或是一(yī)季度青年失业人口仍(réng)增(zēng)加(jiā)的原因(yīn)

　　3.分母端：人(rén)口(kǒu)和劳动(dòng)参与率均下(xià)降，带(dài)来劳动力(lì)减少

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口与乡村(cūn)迁(qiān)入(rù)均在减少(shǎo)

　　3.2.青年劳动参与(yǔ)率：超预期下(xià)降

　　4. 结论(lùn)：未来失业率的分(fēn)母端可能会越来越重要

　　5. 附录(lù)：概(gài)念和数(shù)据(jù)说明(míng)

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月(yuè)份16-24岁青年失业(yè)率攀升至20.4％，创下2018年有(yǒu)数据以(yǐ)来最高值。在疫情(qíng)影响(xiǎng)退散、经济逐步复苏的情况下，城镇调查(chá)失业率(lǜ)较(jiào)去年同期大(dà)幅下降(jiàng)0.9个点，但(dàn)青年失业率却较去年4月逆势攀升2.2个(gè)点。本篇(piān)报告(gào)将重点研究疫情后留下的(de)“疤痕效(xiào)应”如何推高青年失业率。

　　1.青年失业率的(de)三(sān)因(yīn)素(sù)框架(jià)

　　失业率=失业人(rén)口/劳动力=失业人(rén)口/（总(zǒng)人口×劳动参与率）

　　据(jù)此(cǐ)可(kě)见，影(yǐng)响青年失业率(lǜ)的主要是(shì)三(sān)个因素：①青年失业人(rén)口；②青(qīng)年(nián)总人口；③劳动参与率，其中②③决定着青年劳(láo)动力的(de)变化。这三个因(yīn)素均(jūn)为城(chéng)镇口径。

　　三个因素的变化都不能(néng)忽(hū)视。当我们讨论失(shī)业率时，经常认为失(shī)业(yè)率上升一(yī)定是失业增(zēng)加的结果，这个判断对于全年龄段失业(yè)率来说并没有问题(tí)，因为我国的劳动(dòng)力总量(liàng)（也(yě)称经济活动人口）在2015年之前(qián)一直在上升，2015年后(hòu)略有下(xià)降，到2021年末下降(jiàng)了2.6％，年(nián)均(jūn)降幅约0.4％。但(dàn)青年失业率(lǜ)则不能忽视分(fēn)母的变动，因为青(qīng)年劳动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增加(jiā)4万，青年劳动力却(què)减少1578万，带(dài)动(dòng)16-24岁人口失业率大幅(fú)提高3.8个点(diǎn)。两次人口普查期(qī)间（2010-2020年），青年(nián)失业人口从496万增(zēng)加(jiā)到500万(wàn)，仅增加了4万左右，约(yuē)为2020年青年劳动(dòng)力的0.1％，但青年(nián)失业(yè)率却从六普的9％提高到七普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅提高3.8个点(diǎn)。主要原(yuán)因就(jiù)是(shì)失(shī)业率的分母在下降，16-24岁青(qīng)年劳动力人口在(zài)此期间从(cóng)5481万人大幅减(jiǎn)至3903万人(rén)，减少(shǎo)了(le)1578万。但是，2010-2020年(nián)全年龄(líng)段劳动力数量(liàng)基(jī)本(běn)稳(wěn)定在7.8亿，整体失业率的分母基本不(bù)变。因此，2010-2020年间，决(jué)定整体(tǐ)失业率变动(dòng)的是失业人口数量（分子），但决定(dìng)青年失业率变动的却是青年(nián)劳(láo)动力总量(liàng)（分(fēn)母(mǔ)）。

　　2.分子(zi)端：新增青年失业人(rén)员缘于(yú)服务业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业(yè)人口：主动(dòng)辞职居多；三分之(zhī)二接受(shòu)过大学教育

　　从总量来看，当前城镇青年就业人(rén)数约(yuē)为2587万人，失业(yè)人数632万(wàn)人，比去年(nián)4月增加约70万，较(jiào)七普增(zēng)加约(yuē)132万。国家统计局在3月就业(yè)数据解(jiě)读(dú)时，披露了当前青年就业和失业人数的基本情况：“初步(bù)测算3月份城镇青年9637万人，没(méi)有参与劳动力市(shì)场的(de)青年6418万(wàn)人，主体为在校学生；参与劳动力市场(chǎng)的(de)青年3219万人，其(qí)中就业人(rén)数(shù)2587万人、失业人数(shù)632万人(rén)。”[1]假(jiǎ)设青年劳动力人数与(yǔ)去年基本持(chí)平，今年4月(yuè)青(qīng)年失业率(lǜ)比(bǐ)去年同期高2.2个点(diǎn)，青年(nián)失业人员比去年同期(qī)多(duō)70万人左右(yòu)，比2020年七普(pǔ)多132万人(rén)。

　　从增量看，今(jīn)年前四个月青(qīng)年失业形势好于去年同(tóng)期。假设2022年以(yǐ)来青年劳动力总量维(wéi)持在3219万，青年失业率每(měi)提(tí)高1个点，带来(lái)32万左右(yòu)的新增失业人口。尽管今年4月青(qīng)年失(shī)业率比去年(nián)同期(qī)高(gāo)2.2个点，但从新增青年失业人口来看(kàn)，今年(nián)1-4月(yuè)约为119万，去年同期(qī)为125.5万。从增(zēng)量来看，今年前(qián)四(sì)个(gè)月(yuè)青年失业形势要好于去年，这(zhè)与当前经济(jì)逐渐恢复也有关系(xì)。

　　从节奏来看(kàn)，受(shòu)夏季(jì)毕(bì)业(yè)影响，我国青年失业率一(yī)般(bān)在(zài)上半年逐渐提高，7月达(dá)到(dào)峰(fēng)值，8月开(kāi)始逐步(bù)回落，预计(jì)5-7月青年(nián)失业率或将继续(xù)小(xiǎo)幅攀(pān)升。

　　失业原因方面，近7成青年失业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群(qún)体。一种观点认为，青年(nián)群体由于工作经验(yàn)和(hé)技能相对不熟练，往往在企业裁员时(shí)首当其(qí)冲。但根据月度劳动力(lì)调查(chá)数据，青年(nián)失(shī)业主(zhǔ)要原因是(shì)主动辞职，被裁员的比例明(míng)显低于35岁(suì)以上群体。根据《2021年(nián)中国劳动统计年鉴》，有工作意愿但从未工作过(guò)的失业群体在16-24岁(suì)失业(yè)人口中(zhōng)占比59％，其(qí)他(tā)年龄(líng)群(qún)体中这(zhè)一比(bǐ)例最高是(shì)14.4％。我(wǒ)们剔(tī)除这部分失业(yè)人群后，剩下的青年(nián)失业人口中，第一大(dà)失业(yè)原因是主(zhǔ)动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产(chǎn)占比5.9％；而裁(cái)员(yuán)仅占2.6％。横向对(duì)比，裁员比(bǐ)例从高到(dào)低依次是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程(chéng)度来看，三分之(zhī)二的青年失业人员接受(shòu)过大(dà)学(xué)教育。各年龄(líng)段失业人群(qún)中(zhōng)，年龄越低，平均受(shòu)教(jiào)育程(chéng)度越(yuè)高。16-24岁失业人员中(zhōng)66.2％是接(jiē)受过大学教(jiào)育的，这一比例在其他三个年龄阶段逐步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇就业(yè)人(rén)口(kǒu)的受教(jiào)育(yù)程度也大(dà)致类(lèi)似，青年人由于(yú)年(nián)龄限制，接受(shòu)大学教育(yù)比例略低(dī)于25-34岁(suì)，整体来看(kàn)35岁以下就业人员的受教育程度大幅高于(yú)35岁以(yǐ)上。按(àn)照(zhào)接受过大学(xué)教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务(wù)，知识密度(dù)从低到(dào)高(gāo)

　　青年失业(yè)人口的行业与青年就业分布基本一致。青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)呈现出行(xíng)业聚(jù)集(jí)的特(tè)点，主要集中在5个大(dà)类行业，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务(wù)业（6.7％），这(zhè)5个(gè)行业(yè)占全部青年失(shī)业人(rén)口的65％左右(yòu)。同时，这(zhè)5个(gè)行业(yè)也是青年(nián)就业(yè)集中的(de)行业(yè)，吸(xī)纳(nà)了60.7％的青年就业。从(cóng)行业来看，青年失业人口(kǒu)的行业分布是由就(jiù)业分(fēn)布决定的，吸纳就业占比(bǐ)较大的行业，往往(wǎng)也贡献了较大规模(mó)的失业。因此，在挖掘青年失业人口(kǒu)来自(zì)何处之(zhī)前(qián)，需要研(yán)究青年就业的行业结构(gòu)。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现出从(cóng)制(zhì)造到服务、知(zhī)识密集程度由低(dī)到高两个特点。

　　青年就业从工农(nóng)业大量流入服(fú)务业。农林牧渔、采矿业、制造(zào)业和电热燃水的(de)生产供应业，这四个行业(yè)是国民经(jīng)济分类的农业和工(gōng)业(yè)。2010年这(zhè)四个行(xíng)业吸(xī)纳了50.3％的青年就业(yè)人口，到2020年该(gāi)比例大幅降至25.4％。其(qí)中(zhōng)，制造业从37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔(yú)从11.4％降至(zhì)2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个点。有4个(gè)行业吸纳青年就业比例(lì)增加超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工(gōng)为2.0％。另外，建筑(zhù)业和房(fáng)地产等其(qí)他6个服务(wù)行(xíng)业吸纳青年就(jiù)业(yè)的比例(lì)均(jūn)增超1个百分点。

　　以(yǐ)受教(jiào)育年(nián)限作为维度，青年(nián)就业从(cóng)知(zhī)识密集程度较(jiào)低的行业流向较高行业。我们以《2021年劳(láo)动统计年鉴》中各行业就(jiù)业人员的受教育年限，来计算各行业的知识密集程度(dù)。有5个行业(yè)的平均受教育年限在14年以上，依次是：科学研究与技术服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输、软件和(hé)信息技术服(fú)务（14.2）>；卫生和社会工(gōng)作（12.1），除金融业外，其(qí)他(tā)四个行(xíng)业是过去十年青年(nián)就业流入的(de)主要行业，吸(xī)纳青(qīng)年就(jiù)业(yè)比例的增幅均居前列。如图10，各行业所吸纳的青年(nián)就业比例变动与行(xíng)业平均受教(jiào)育年限基本一致，即青年(nián)就业从知(zhī)识(shí)密集(jí)程度较低的行业(yè)流(liú)向较高行业。

　　但是知识密集型行业的青(qīng)年失业(yè)情况比整体失业更(gèng)严峻。我们用(yòng)《2021年中(zhōng)国劳动统计(jì)年鉴》中(zhōng)各行业的青年失(shī)业比例(lì)（该行业的青年失业人(rén)数/青年失业总人数），除以各行业的青年就业比例（该(gāi)行业(yè)的青(qīng)年就业人数/青年就业总人数），来作为各行业失业(yè)率的近似替(tì)代指标(biāo)。以(yǐ)这个(gè)指(zhǐ)标来看(kàn)，知识(shí)密集型(xíng)行业的青(qīng)年失业率大(dà)多(duō)高于全年(nián)龄段失业(yè)率，如信息技术、教育、科研服务(wù)、公共管(guǎn)理等行业，体现在图11中，都位于右(yòu)下(xià)方(fāng)。

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或是一季度青(qīng)年失(shī)业人口仍增加的(de)原因

　　一季度服务业(yè)复苏出现分化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较疫情前(qián)三年Q1均(jūn)值(zhí)有(yǒu)2.2个点(diǎn)的增速缺口。分行业来看，批发(fā)零(líng)售业缺口为(wèi)1.5个(gè)点，而(ér)建筑业(yè)、住宿餐饮业增(zēng)速均(jūn)高于(yú)疫情前三年均(jūn)值，这三个行业一季度复(fù)苏情况较好；知(zhī)识密集程度更高的房地产业、租赁和商务服务(wù)业、信息(xī)技术服务(wù)业的缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个点，一季度(dù)复(fù)苏(sū)相对较慢。

　　因此从失(shī)业率的分(fēn)子端来看，当(dāng)前青年失业人员增长的症结在于服(fú)务业就业复(fù)苏的结构不均衡。一方面(miàn)，随着(zhe)受教育水平的整体提高，青年就业(yè)大量(liàng)流向知识密集型服务业，如(rú)教育、信(xìn)息技术(shù)等行业。另一方面，年初疫情影响减弱(ruò)后(hòu)，经(jīng)济复苏(sū)的(de)主(zhǔ)力是知识密(mì)集程度较低(dī)的生活性(xìng)服(fú)务业，而知识(shí)密集程度较高的(de)生(shēng)产性服务(wù)业复苏较慢(màn)。所(suǒ)以(yǐ)服务业(yè)就(jiù)业复苏结构分(fēn)化，带来(lái)的青(qīng)年失业人口和25-59岁(suì)失业人口的分(fēn)化。房地(dì)产、互联(lián)网、教育[1]等行业的一季度就业(yè)尚(shàng)未出现(xiàn)明显改善，应届生(shēng)就(jiù)业压力大；而(ér)住宿(sù)餐饮等(děng)行业就业已(yǐ)经出现回暖，但对(duì)于三分(fēn)之(zhī)二接受过大学教育的青年失(shī)业人口而言，这些行业的就业吸纳相对有限。

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参与率均下降，带来劳(láo)动(dòng)力减少

　　青年失(shī)业率的(de)分母端是城镇(zhèn)青(qīng)年劳动力(lì)，主要由青年(nián)人(rén)口和劳动参与率决定。2022年我国开始步入(rù)人(rén)口负增长时代，城镇青年劳动力可能将步入长期下降通道，这将从(cóng)分母端推升青(qīng)年失业率，或(huò)成为疫情后(hòu)就业(yè)“疤(bā)痕效应”的(de)长期来源。

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口与乡村(cūn)迁入(rù)均(jūn)在减少

　　城镇(zhèn)青(qīng)年劳动力(lì)首先取决于城镇青(qīng)年人口数(shù)量，而(ér)后(hòu)者来自于两部分，一是16-24年前的出生人(rén)口(kǒu)，二(èr)是(shì)乡村到(dào)城(chéng)镇的迁移人(rén)口，这两部(bù)分增(zēng)量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年(nián)劳动力对应(yīng)的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的(de)16-24岁人口分(fēn)别(bié)对应1986-1994、1996-2004年(nián)的(de)出生(shēng)人口，而前者正(zhèng)好是建国(guó)以来的(de)一轮(lún)“小(xiǎo)婴儿(ér)潮”时(shí)期，年均(jūn)出生人口超2000万(wàn)，其中1987年出(chū)生人口最高超过2500万，到90年(nián)代开始明显步入下降通道。1986-1994年合计(jì)出生(shēng)人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降(jiàng)幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人(rén)口(kǒu)分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口，这两个时(shí)期分别为1.63、1.45亿，出(chū)生人口减少约1762万。

　　另一方(fāng)面，我国农村(cūn)向城镇的人(rén)口转移(yí)也(yě)在减速(sù)。新增城(chéng)镇人口从2016年(nián)开始(shǐ)逐年减少，十三五期(qī)间（2016-2020年）均值约为2184万人(rén)，但2022年只有650万人(rén)。预计今年(nián)随着(zhe)疫情(qíng)影响减弱，人(rén)员流动恢(huī)复，新增(zēng)城(chéng)镇人口数(shù)量会较去(qù)年有明显增长(zhǎng)，但可能(néng)仍然(rán)较难回到十三五(wǔ)期间(jiān)超2000万(wàn)的规模(mó)。当前(qián)我国城镇(zhèn)化率已(yǐ)经(jīng)达到65％以上(shàng)，继续高速增长(zhǎng)空间(jiān)有限，从乡村到城(chéng)镇(zhèn)的迁移人口(kǒu)数(shù)量整体(tǐ)将呈现下降趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参与率(lǜ)：超预期(qī)下降

　　青年(nián)劳动(dòng)参与率(lǜ)有两个特点，一是低于其他年龄(líng)段(duàn)群体，大部分青(qīng)年(nián)在校(xiào)，并未进入劳动市场。二是近年来(lái)呈下(xià)降趋势。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动(dòng)参与率出(chū)现超预(yù)期下降(jiàng)。根据今年3月(yuè)统计(jì)局披(pī)露的青(qīng)年就业和失业人数，当前(qián)16-24岁青年的(de)劳动(dòng)参与率约为33.4％，即(jí)9637万城镇青年人(rén)口中(zhōng)，有3219万进入或有(yǒu)意愿(yuàn)进入劳动(dòng)市场。而2010和2020年(nián)两(liǎng)次人口(kǒu)普(pǔ)查时，青年劳动(dòng)参与率分(fēn)别为(wèi)47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年，青年劳动参与率下降6.7个点，但疫(yì)情以(yǐ)来仅仅三年，该指标已(yǐ)经(jīng)下降7.1个点。

　　近三(sān)年(nián)青年劳动参与率(lǜ)的下降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校(xiào)生大幅(fú)增加493万。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁(suì)在校生增加了(le)706万(wàn)，年(nián)均增加70.6万；但2019年末到(dào)2021年末，仅(jǐn)仅两(liǎng)年的时间里，该年龄段(duàn)的在校生增加(jiā)了(le)493万，年均增长246.5万，远远快于(yú)此(cǐ)前十年增速(sù)。

　　二是部(bù)分群体因就(jiù)业形势恶化而退(tuì)出劳动市场，在(zài)未来经济(jì)和就(jiù)业好转后会回(huí)到劳动市场(chǎng)。2020年3月(yuè)，国家统计局曾在发布会指出(chū)当月“就业(yè)人员(yuán)规模(mó)比1月份(fèn)下降6％以上”，说明就(jiù)业形势恶化时，也会影响劳动(dòng)参与率。

　　三是就业观(guān)念(niàn)的(de)变化(huà)导致(zhì)初次(cì)进入(rù)劳动(dòng)市场时间推迟，降低(dī)16-24岁劳(láo)动(dòng)参与率。从社会(huì)风气(qì)来看，对(duì)学历的推崇导(dǎo)致本科毕业(yè)即进入就(jiù)业(yè)市场(chǎng)的年轻人减少，加上(shàng)考研、考公竞争(zhēng)激烈，发(fā)展至“二战”“三战”，客观上会将部分青年(nián)人初次就(jiù)业时(shí)间(jiān)从16-24岁延(yán)迟到25岁之后(hòu)，从而(ér)导致16-24岁劳动参与率出(chū)现下降(jiàng)。

　　4.结论(lùn)：未来失业率的分(fēn)母端可能会(huì)越来越重要

　　失业人口的(de)增(zēng)加不(bù)能完全解(jiě)释青年(nián)失业率的上升(shēng)。假如(rú)当前(qián)青(qīng)年(nián)劳动力与2020年相同，在失业(yè)人口增加132万至632万人的情(qíng)况下，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达(dá)到19.6％尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次，如图19。失业(yè)人口的(de)增加只(zhǐ)能解释(shì)当前青(qīng)年失业率(lǜ)的一部(bù)分，另一部分则来自分母(mǔ)端，城镇青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我(wǒ)国人口(kǒu)已(yǐ)经开始(shǐ)负增长，未来青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的变(biàn)动可能出现以下三(sān)种情况：

　　①青(qīng)年失业人口增(zēng)加(jiā)，同时劳动(dòng)力减少，青年失业率上(shàng)升；

　　②青年失(shī)业人(rén)口与劳动力均在减少，但失业人口降(jiàng)幅不及劳动(dòng)力降幅，青年失业率上(shàng)升；

　　③青年失业人口与劳动(dòng)力均(jūn)在减少，失业人口降幅大于(yú)劳动力降幅，青(qīng)年失(shī)业率下降。

　　我(wǒ)们认为，未来失业人口会随着经济(jì)复苏而减少，但(dàn)经(jīng)济复苏(sū)难以改变(biàn)失业率的分母(mǔ)下降趋势。青(qīng)年劳(láo)动力(lì)的下降可能成为就业“疤(bā)痕效应(yīng)”的(de)长期来(lái)源，抬高青年失业率的长期中枢。未来失业率的分(fēn)母(mǔ)端可能会越(yuè)来越重要(yào)，这(zhè)也(yě)是人口长周期变(biàn)化的影响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概念和数据(jù)说明

　　青年(nián)失业率的(de)两(liǎng)个前置概(gài)念。讨论(lùn)16-24岁人口(kǒu)调查失业率时，有必(bì)要明晰这一概念的两个要点：一是(shì)调查失业率是(shì)城镇(zhèn)就业范围，并非针对全(quán)部就业人口(kǒu)，不包(bāo)括乡(xiāng)村就业(yè)，2022年底我(wǒ)国城乡就业大约分(fēn)别占(zhàn)63％、37％，近四成(chéng)的(de)就(jiù)业(yè)人口并未包(bāo)含在内(nèi)。因此(cǐ)，许多针对(duì)青年失业率的讨(tǎo)论以全国青(qīng)年(nián)人(rén)口数量为出发点，未区(qū)分人口(kǒu)总(zǒng)量(liàng)与(yǔ)城乡结构的问题，有失偏颇。本篇报(bào)告如无特别说明，各概念(niàn)均是指城镇就业口径。

　　二是(shì)失业(yè)率的分母不含没(méi)有劳(láo)动意愿的(de)劳动年龄人口。按(àn)照统计(jì)局的(de)定义，“劳动力指年满16周岁，有劳动能(néng)力，参加或要求(qiú)参加社会经济活动的人员。包括就业人(rén)员和失业人(rén)员”，因此没(méi)有就业意愿的劳动年(nián)龄(líng)人口不计入劳动力。根据(jù)《2022年(nián)中国劳动统计年(nián)鉴》，2021年底(dǐ)我(wǒ)国16岁以(yǐ)上的人口约为(wèi)11.5亿，其中只有68％属(shǔ)于劳动力，约为(wèi)7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此(cǐ)推算城(chéng)乡失业人口可能为3372万(wàn)人左右。

　　从数(shù)据来看，失业(yè)率来自全国月度劳动力(lì)调查。该项调查制度于2005年正式(shì)实施(shī)，每(měi)年进行(xíng)两次全国劳动力抽样调(diào)查，调查范(fàn)围为中国(guó)大陆的城镇和乡(xiāng)村，调(diào)查对象为16岁及以(yǐ)上人口(kǒu)。2009年(nián)3月，为(wèi)更及时准确反映劳动力市场变(biàn)化情况，建立了31个大城(chéng)市(shì)月度劳动力调(diào)查制度(dù)。2013年4月，又将(jiāng)月(yuè)度劳(láo)动力(lì)调(diào)查范围(wéi)扩(kuò)大至65个城(chéng)市。2016年1月，全国月(yuè)度劳(láo)动(dòng)力调查(chá)正(zhèng)式在全国(guó)范围内(nèi)开展，调查范围覆盖全国所有地级市。

　　月(yuè)度劳动力调查样本比例约为0.2‰，是年度调(diào)查的五(wǔ)分之一(yī)左右(yòu)。全国每月调查(chá)约12万户，2020年(nián)全国(guó)家庭户约为(wèi)49415.7万户(hù)，样本占比约0.2‰，作(zuò)

　　为(wèi)对比(bǐ)，我国年(nián)度人口调查样(yàng)本比例为1‰，五年一(yī)次的人(rén)口抽样调查样本比例为1％。而每10年(nián)一次的人口普查则在(zài)长表部(bù)分纳(nà)入就业调查，长表抽样比(bǐ)例是(shì)10％左右，因(yīn)而人口普查(chá)的就业数据质量更高。

　　就业人员总(zǒng)数会(huì)根据普查(chá)数据进行修正，但结构数据仍会存(cún)在差(chà)异。比如2020年(nián)的(de)《劳动统计年鉴》显示，2019年末(mò)全国就业人员约为7.75亿人；而七普后(hòu)次(cì)年的年(nián)鉴将(jiāng)这一数据修(xiū)正(zhèng)为(wèi)7.54亿人左右(yòu)，误差约(yuē)2100万人。但结(jié)构数据的差异仍然存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造(zào)业(yè)就业人员占比为18.0％，尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次而(ér)七普数(shù)据为19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服务业(yè)分化未收窄；

　　（2） 青年劳(láo)动参与率出现明显(xiǎn)下(xià)降；

　　（3） 外需、房地产等(děng)不(bù)及预期，经济和(hé)就业恢复偏慢(màn)。

　　报告信息(xī)

　　证券研究报告：【芦哲(zhé)&；占烁】青(qīng)年就业：从(cóng)三因素框架(jià)看“疤痕效(xiào)应”来自何处

　　研报(bào)撰写人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首席(xí)宏观经济(jì)学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联(lián)系(xì)人）

　　对外发(fā)布(bù)时(shí)间：2023年5月(yuè)26日

　　报告发布(bù)机构：德(dé)邦证(zhèng)券(quàn)股份有限(xiàn)公(gōng)司

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