美东时间周三，美联储(chǔ)发布的最新会议纪(jì)要显(xiǎn)示(shì)，美联储(chǔ)官员在本月(yuè)的(de)会议上一致同(tóng)意加息25个基点，但在是(shì)否有必要进一步加息的(de)问题上存在明显分歧(qí)，更多官员暗(àn)示(shì)他们(men)准备暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会者指出，如果经济(jì)发(fā)展(zhǎn)与(yǔ)他们(men)目前的预期(qī)一致，那么在这次会(huì)议之后可(kě)能(néng)没(méi)有(yǒu)必(bì)要进一(yī)步收紧政策。”他们预期美(měi)国经(jīng)济(jì)增(zēng)长将放缓，这将消(xiāo)除(chú)进(jìn)一步收紧货币政(zhèng)策的必要(yào)性。

　　其他(tā)部分与(yǔ)会(huì)者认为“在(zài)未来(lái)的会(huì)议上(shàng)可能有必要进(jìn)一(yī)步收紧(jǐn)政策”，因为他们预计“将通胀(zhàng)恢复到2％的进程可能会(huì)继续缓慢(màn)得(dé)令人无法(fǎ)接受”。

　　对(duì)于通(tōng)胀，委员(yuán)们一致认为，相(xiāng)对于美联储2％的(de)目(mù)标，目前的通胀水(shuǐ)平(píng)仍(réng)然太高(gāo)了。与会者指出，物价(jià)压力可(kě)能比(bǐ)预期更持久，因为消费者支出(chū)强于预期，劳动力市(shì)场吃紧，特别是如(rú)果银行(xíng)压力对经济(jì)活动的影响被证明(míng)是温(wēn)和的。

　　然(rán)而，也有委(wěi)员们(men)指出，信贷条(tiáo)件进一步收紧(jǐn)可(kě)能会(huì)减(jiǎn)缓家庭(tíng)支(zhī)出，减少企业投资和(hé)招聘，所有(yǒu)这些(xiē)都将支持正在(zài)进行(xíng)的(de)产品和劳动力市场供(gōng)需(xū)再平衡(héng)，并降低通胀(zhàng)压力(lì)。

　　未来政策走向

　　过去(qù)两(liǎng)周，一些美联储官员表示(shì)，通胀(zhàng)和经济活动的放缓程度还不(bù)足(zú)以证明结束加息是合理的。但(dàn)包括美联储主(zhǔ)席(xí)鲍威尔在内的(de)其他人暗示，他们可能更(gèng)倾(qīng)向于(yú)不加息，以评估过去加(jiā)息(xī)的影响和银(yín)行业的压力。

　　在5月(yuè)初美(měi)联储宣布连(lián)续第十次(cì)加息(xī)后，本轮紧缩(suō)周期已累(lèi)计(jì)500个基点，为(wèi)上世(shì)纪80年(nián)代以(yǐ)来最激进的政(zhèng)策路径之一。

　　对(duì)于未来的政(zhèng)策走向，由于全球经(jīng)济前景的不确定性和近期银行业的压力(lì)，官(guān)员们(men)透(tòu)露未来的决策将转(zhuǎn)向(xiàng)更(gèng)加依赖数据的方式(shì)。但麻烦(fán)在于(yú)，变数太多(duō)了，无数变量将决定加息周期是否会继续下(xià)去(qù)。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍对未来收紧政策的程度表示不确定，在这次(cì)利率决议之后，美(měi)联储(chǔ)官(guān)员最关注的(de)还(hái)是掌(z全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词hǎng)握政策的(de)主动权(quán)，因此保留加息(xī)的选(xuǎn)择是有必要的，接下来该央行大概率(lǜ)不会给出一个明晰(xī)的利率路(lù)径。

　　因此，一些与会者(zhě)强(qiáng)调，至关(guān)重(zhòng)要的是不要传达降息的可能性，或(huò)者已经排除了进(jìn)一步提高(gāo)利率的可能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃勒表(biǎo)示，该行(xíng)在6月会议上决定继(jì)续(xù)调高利率或(huò)是维持利率不变都是(shì)有可能(néng)的。“即使6月维持利率不(bù)变，美联储仍有可能(néng)需(xū)要在今年晚些时候加息。直到有(yǒu)明确证据表(biǎo)明通胀正在(zài)降温之前(qián)，美(měi)联(lián)储都(dōu)不应结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前(qián)，市场(chǎng)普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周期(qī)的最后一次(cì)，美联储极(jí)有可能在年(nián)底前降(jiàng)息(xī)25个基(jī)点。这种预期是基于这样(yàng)一(yī)种假设，即经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)将放缓，甚至可能(néng)陷入(rù)衰(shuāi)退，而通胀率将降至接近美联储2％的(de)目标。

　　分(fēn)析师(shī)表示(shì)，在是否(fǒu)进一步加息问题上的分歧，以及官员们采取的(de)是依(yī)赖数据的做法——这(zhè)并不意味着他们不会再(zài)次加息，但这肯定会支(zhī)持这样的观点，即他们现(xiàn)在对进一(yī)步收紧政(zhèng)策(cè)要谨慎得多。

　　银行业(yè)危机(jī)

　　对于严重冲击市场的银行业(yè)危机，美联储(chǔ)官员们对此专门(mén)进行了(le)讨论。纪要指出，已准备好(hǎo)使用(yòng)他们的工具，以(yǐ)确保金(jīn)融体系有足够的流(liú)动性来满(mǎn)足其需求。

　　在(zài)3月份(fèn)的会议上，美(měi)联储经济(jì)学家曾(céng)指出，银(yín)行业压力(lì)导致的信贷收缩可(kě)能会使(shǐ)经济陷入衰退。现在，美联储重申了这一观(guān)点，不过，如果信贷(dài)条件缓(huǎn)解，也将给(gěi)经济带(dài)来动力。

　　纪(jì)要指出，中小银行的存(cún)款外流在3月底和4月基本停(tíng)止(zhǐ)。尽(jǐn)管地区性银行的(de)股价在此期间进一步(bù)下跌，但对绝大多数银行(xíng)来说(shuō)，这些(xiē)下跌似乎主要反映了对盈利能力下降的预期，而(ér)不是(shì)对偿付能力(lì)的担忧。市(shì)场参与者仍对银行业压力再次加剧(jù)的可(kě)能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月(yuè)份美联储会议(yì)纪(jì)要中(zhōng)最突出的主题是，围(wéi)绕地区性银行业危机带来(lái)的信贷(dài)紧缩(suō)影(yǐng)响，各方普遍(biàn)持谨慎态(tài)度(dù)，因为存在太多的不(bù)确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受(shòu)到全(quán)球高度关(guān)注的债(zhài)务(wù)上(shàng)限僵局，纪要指出，许多与(yǔ)会者提到(dào)，必须(xū全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词)及(jí)时提高(gāo)债务上限，以避免金(jīn)融体(tǐ)系和整体(tǐ)经济出现严重(zhòng)混乱的风险。

　　一(yī)些与会者指出了美国国债市场有序(xù)运作的重(zhòng)要性(xìng)，或强调(diào)了有关当(dāng)局继(jì)续解决(jué)与市场韧性相关(guān)问题(tí)的(de)重要(yào)性(xìng)。一些(xiē)与会者强调，美(měi)联储应随时准备使用其流动性工具，以及微观审慎和宏观审慎监(jiān)管和监督工具，以减轻未(wèi)来的金融稳定风险。

　　周三当(dāng)天，美国白宫和(hé)国会谈判代表继续举行债(zhài)务(wù)上限谈判。共和党(dǎng)谈判代表格雷夫(fū)斯透露，双方谈判没有取得任何进(jìn)展。美国财政部长耶伦重申她的部门最早(zǎo)可能在6月1日耗尽用来(lái)支付(fù)联(lián)邦账单(dān)的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美国联邦(bāng)政府是否会在未来几周内(nèi)耗尽资金的不确定性而言，美联储会议纪要只(zhǐ)是次要(yào)的。很难想象，在这样的背景下(xià)美联储会(huì)倾向于采取鹰派立场，因此该行(xíng)现在可(kě)能(néng)松了(le)一口气，因(yīn)为他们有空(kōng)间从现在开始慢慢(màn)采取(qǔ)行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累(lèi)市场情绪(xù)，英伟(wěi)达盘后现暴(bào)力(lì)拉升 //

　　随着(zhe)理论(lùn)上(shàng)美(měi)国违(wéi)约的“X日”愈发(fā)临近，美股(gǔ)市场周(zhōu)三仍处于持(chí)续(xù)下跌的状态。

　　截(jié)至收盘，标(biāo)普(pǔ)500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克(kè)指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后(hòu)，美(měi)国众议院议(yì)长凯(kǎi)文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情(qíng)况“有一点点好转”。麦卡锡进一(yī)步表(biǎo)示，共(gòng)和党(dǎng)这边要求白宫接受10年的开支限制，双(shuāng)方正(zhèng)在为(wèi)这件事进(jìn)行讨论。在被问及(jí)是否有可能(néng)在未来24-48小(xiǎo)时内达成协议(yì)时，麦卡(kǎ)锡表示，达成(chéng)协议其实可以非(fēi)常快，但民(mín)主党需要意识到他们花了太多的钱(qián)。

　　根(gēn)据美国财政部周三发(fā)布的数据(jù)，截至5月23日的账上现金(jīn)为765亿美元，较之(zhī)前一天上升(shēng)82亿美(měi)元。

　　按(àn)照这样(yàng)的“剧本”，美(měi)股(gǔ)原本将在国会扯(chě)皮(pí)的(de)过程(chéng)中进入“垃圾(jī)时间”，但(dàn)周三盘后(hòu)的英伟达突然爆(bào)发，令市(shì)场重新看到炒作(zuò)题材的勃(bó)勃生机(jī)。

　　根据财报，英伟(wěi)达(dá)在本(běn)财年第一财季总共实现营(yíng)收71.9亿美(měi)元(yuán)，市场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美(měi)元。其中受惠(huì)于云计算平台和大型科技公司对(duì)GPU芯(xīn)片(piàn)（训练AI）的需求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更令市场震惊的是，英(yīng)伟(wěi)达(dá)对(duì)二季度的营(yíng)收指引(yǐn)为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价(jià)在盘后(hòu)涨超20％，有(yǒu)望引发(fā)全球资本(běn)市场的(de)连锁反应。

　　热门(mén)股表(biǎo)现

　　周三(sān)标普(pǔ)500指数11个板块依然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权(quán)重有(yǒu)涨(zhǎng)有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微(wēi)软(ruǎn)跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌(gē)-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱，纳斯达(dá)克(kè)中(zhōng)国(guó)金龙指数跌2.17％。个(gè)股方(fāng)面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理(lǐ)想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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