今年以(yǐ)来，美股(gǔ)科(kē)技板块持续上(shàng)涨，多只美股科技主(zhǔ)题QDII产(chǎn)品(pǐn)收益颇丰。数据显(xiǎn)示，截至5月26日，美股科技主(zhǔ)题QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多(duō)位业内人士表示，今年(nián)美股科(kē)技反(fǎn)弹明显，主要受(shòu)益于ChatGPT为代表的人工智能领域的大发展(zhǎn)。当前(qián)，全球产业(yè)界(jiè)和资本(běn)市场都在积极拥抱这新一轮(lún)的数字产业化变(biàn)革浪(làng)潮(cháo)，而(ér)美股科(kē)技股汇(huì)集了全球最头部的AI产业(yè)链公司，因此看好该(gāi)板块(kuài)长期投资价值。

　　美(měi)股科技主(zhǔ)题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显示(shì)，截至(zhì)5月26日，美股(gǔ)科技(jì)主题QDII年(nián)内收益霸(bà)榜(bǎng)前20名(míng)，而拉长(zhǎng)看QDII产品年内收(shōu)益前35只产品(pǐn)中，仅有一只(zhǐ)中韩半(bàn)导体ETF和一(yī)只(zhǐ)日(rì)经(jīng)225ETF分别排(pái)在第27位和第(dì)35位，其余悉数为美股(gǔ)科技主题(tí)产品。

　　具体来看，广(guǎng)发全球精选人民(mín)币年(nián)内回报达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品(pǐn)。从(cóng)其一(yī)季度重仓持股情(qíng)况来看该(gāi)产品主投美股科(kē)技股，其中(zhōng)57.66％的仓位投向(xiàng)信息技术行业，前三大重仓持股股票分别为(wèi)微软、英(yīng)伟(wěi)达和(hé)超威半导体，其中微软持仓(cāng)数量(liàng)相(xiāng)较于上期(qī)大幅增长78.18％。华夏全(quán)球科技先锋以30.52％的收益紧随(suí)其后，一季度该(gāi)产品重仓持股了(le)英伟达、苹(píng)果、超威(wēi)半导体、微软、脸书等多只美股科技股(gǔ)。

　　此外(wài)，广发纳(nà)斯达(dá)克100ETF、国泰纳斯达(dá)克100、易方(fāng)达(dá)标普信息科技A人(rén)民币(bì)、博时纳斯达(dá)克100美元现汇等逾(yú)20只(zhǐ)产品年内回报均超20％，这些产(chǎn)品一部分前十大重仓股中占(zhàn)比(bǐ)较高(gāo)的多(duō)是美股科技股，另一部分所跟踪的指(zhǐ)数(shù)主要(yào)权(quán)重股(gǔ)为美股科(kē)技股(gǔ)。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经(jīng)理(lǐ)刘杰(jié)表示，今年美股科技反弹(dàn)明显，尤其是纳指ETF表现较好，也许更(gèng)多受益(yì)于人工智能的发展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和其(qí)他大型语言模型引发的(de)人工智能热潮推动了美(měi)股大涨，AI概念今年以来创造了(le)1.4万(wàn)亿美元的市值，相(xiāng)比(bǐ)去年年末增加约(yuē)45％。”刘杰(jié)指出，以纳斯达克100指数前20大权重股为(wèi)例，可以看到(dào)有很(hěn)多和AI概(gài)念(niàn)相关(guān)的软硬件公司，今年全球AI应(yīng)用热潮也都是由这些公(gōng)司(sī)掀起和推动(dòng)的，这类人(rén)工智(zhì)能股贡(gòng)献了(le)纳斯(sī)达(dá)克100指数约(yuē)50％的涨(zhǎng)幅，以及近7成的成长股(gǔ)涨(zhǎng)幅。

　　“围(wéi)绕(rào)人工智(zhì)能的(de)全(quán)球投资热浪全面席卷美股(gǔ)市场，引发了科技股(gǔ)的全面看涨(zhǎng)情(qíng)绪(xù)，5月(yuè)25日AI芯片相关公司(sī)因为二季度营收超(chāo)预期表现(xiàn)，当(dāng)日(rì)大涨24.37％，今年(n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写nián)累计(jì)涨幅达到(dào)了近160％，可以说(shuō)今年AI概(gài)念的火热，持续推(tuī)动(dòng)了中美市场相关板块的持续上涨。”刘(liú)杰补(bǔ)充道。

　　博(bó)时(shí)基(jī)金指数与量化投资部基金经(jīng)理万(wàn)琼也认为，多只(zhǐ)美(měi)股科技主题QDII产品收益亮眼(yǎn)，主要还(hái)是(shì)受益于今年最热的主题ChatGPT，“科技(jì)引领发展，像n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数今年以(yǐ)来的涨幅(fú)都(dōu)接近28％了，这(zhè)个指(zhǐ)数(shù)基本囊括(kuò)了美股(gǔ)绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望(wàng)带动估值提(tí)升

　　看好长期投资(zī)价值

　　尽管年内(nèi)美国科技股(gǔ)整体(tǐ)呈持续上涨趋势，但走势也略(lüè)有(yǒu)震(zhèn)荡(dàng)，如本周5月(yuè)23日美国(guó)三(sān)大股(gǔ)指(zhǐ)全线收跌，苹果、微软、英伟达(dá)等多只大型科技股(gǔ)普跌；而(ér)到了5月24日(rì)，除道(dào)指(zhǐ)下(xià)跌0.11％外，标普500指(zhǐ)数、纳指均收涨。英伟(wěi)达、微软、苹果等科技股股(gǔ)价也开始回调，其中(zhōng)英伟达大幅涨超24％，到了5月(yuè)26日(rì)则又涨了2.54％，公司股价也创下历史(shǐ)新(xīn)高。

　　对于美(měi)股(gǔ)科技股震荡(dàng)上涨的走势(shì)，广(guǎng)发基金刘杰表示，近期美国(guó)科技板块同(tóng)时(shí)受到(dào)有利因素以及不利因素影响，其中，美股(gǔ)近期正经历着债务上限谈判和美联储加息政策博弈带来的不确定担忧，市场担(dān)心重演(yǎn)2011年美国违约危(wēi)机，当(dāng)时时任美国总统奥巴马(mǎ)和众议院共和党人在最后一刻通过(guò)提高(gāo)债务上限和削减赤字的法案，勉(miǎn)强(qiáng)避(bì)免(miǎn)了一(yī)场灾难，但由此(cǐ)产(chǎn)生的紧张局势引(yǐn)发全球资本(běn)市场剧(jù)烈(liè)波(bō)动；不(bù)过，鉴(jiàn)于美国作为全球第一大经济体的(de)偿债(zhài)能(néng)力，投资人(rén)多半认为美债几近(jìn)零风险。此(cǐ)外，美联储对于未(wèi)来暂停加(jiā)息以及可(kě)能的(de)降息均存在分歧，对美股短期走势也产(chǎn)生(shēng)了(le)一定影响。

　　总体上(shàng)而言，刘杰认为，AI概念以及算(suàn)力(lì)应用对相关软硬件科技公司(sī)营收的提振，以及未(wèi)来应用全面(miàn)支撑着科技公司(sī)发展(zhǎn)，都是积极的。当前众多(duō)云(yún)公司竞(jìng)相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形处理单(dān)元(yuán)（GPU）终端需求一二(èr)季(jì)度“稳固”，科技板块的业(yè)绩增长正(zhèng)来自数据中心等相关(guān)应用，而随(suí)着AI概念的不(bù)断升(shēng)级(jí)迭代，未来支撑力度或将持(chí)续。

　　国泰基(jī)金表示，美(měi)股科技(jì)股层(céng)面(miàn)，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大科技龙头(tóu)为例，一(yī)季(jì)度净利润均出现不同(tóng)程度的下滑，除微(wēi)软外其余四家巨头业绩均低于预期。来自于宏观经济的逆风、美元走强等问(wèn)题是科技股业绩承(chéng)压(yā)的主要因素。这些公司(sī)普遍意识到当前宏观压力，积极通过削减开支、降本增效(xiào)的方式提升盈(yíng)利(lì)能(néng)力。

　　“不过科(kē)技创(chuàng)新(xīn)仍是抵御周期的最强劲武器。”国泰基金(jīn)举例，自微软收购的(de)Open AI年初发布ChatGPT应(yīng)用(yòng)后，生成(chéng)式人工智能（AIGC）迅速(sù)成为新一轮数字产业化变(biàn)革浪潮(cháo)，所涉(shè)及的产(chǎn)业链也迅速成为全球(qiú)资本瞩目的(de)焦点(diǎn)，相关公(gōng)司股(gǔ)价均实现大幅上涨。“我(wǒ)们有理由相信科技企(qǐ)业巨(jù)头(tóu)们已通过持之(zhī)以恒的研(yán)究创新，逐渐具(jù)备从(cóng)量变到质变的厚积薄(báo)发能(néng)力，从而有(yǒu)望在中长期持续(xù)推(tuī)动自身不断成长进(jìn)化。”

　　国泰(tài)基金认为，目前美股科技股汇(huì)集了全球最头部的(de)AI产业链公司，包括微软、谷歌(gē)、英伟(wěi)达等，未来(lái)几个(gè)季(jì)度AI技(jì)术和产品的推广(guǎng)能否为这些(xiē)公司(sī)打开新的增长曲线，并带(dài)动(dòng)估值的(de)提升，值得重点(diǎn)关注。

　　博(bó)时基金万琼表(biǎo)示，科技板块代表人类(lèi)未(wèi)来发展的方向，看好这个板(bǎn)块长期(qī)增长。同时，美国科技(jì)公司又是引领(lǐng)全球科技(jì)的发展，美股科技板(bǎn)块还是具有很好的(de)长期(qī)投(tóu)资价值(zhí)。投资者可以考虑长期的配置一部分头(tóu)寸。

　　“不(bù)过，当前美股也(yě)有需要注意的风险，包(bāo)括货币政策的走(zǒu)向(xiàng)、银行危机的后续等。投资者应根据(jù)自(zì)身的(de)风险(xiǎn)偏好，尽可(kě)能的做多资产的配置。坚持长期投资、定(dìng)期定投。”万琼补充道。

　　广发基金刘杰认为，美国作(zuò)为世界上最大的金融市(shì)场，纳指(zhǐ)与A股各类市场(chǎng)相(xiāng)关性(xìng)低，从分散投资的角(jiǎo)度来看，能够发挥资产配置(zhì)的作用；同时，大部分(fēn)投资者(zhě)看好美股科技股、生(shēng)物(wù)制药公司，相比标普500而(ér)言，纳(nà)指100此类代表性更(gèng)好，更符(fú)合美(měi)股的特征(zhēng)，历史收益率也更好。“鉴于市(shì)场(chǎng)风(fēng)险和(hé)投资机会，建议投资(zī)者结合自身风险承受(shòu)能力，可以考虑(lǜ)定投的(de)方(fāng)式参与，或(huò)许是(shì)一(yī)种体验更好的方(fāng)式。”

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