市场再迎来风险管(guǎn)理新利器，科(kē)创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日(rì)证监会宣布，为健全(quán)多(duō)层次(cì)资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本(běn)市(shì)场风险管理工具，启动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)日(rì)，上交所发文称，将在证监会指导(dǎo)下(xià)认真(zhēn)做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至目前，市面上已有(yǒu)8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另(lìng)外(wài)还有2只科创50成分增强策(cè)略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权的上市，市场投资(zī)者将(jiāng)拥(yōng)有更灵活的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，相应的(de)ETF市场容量、流(liú)动性(xìng)、稳定性都将(jiāng)有所提(tí)升，更多吸引(yǐn)资金(jīn)入市(shì)，也(yě)能更好地(dì)服务于科(kē)创板上市企业。

　　证(zhèng)监会(huì)还(hái)表示，自(zì)2015年2月开展股票期(qī)权试点以来，证监会(huì)组织沪深交易所(suǒ)先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增量(liàng)资(zī)金、稳定现(xiàn)货(huò)市场的作用(yòng)，为(wèi)进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)夯(hāng)实(shí)了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科(kē)创50ETF期权作(zuò)为(wèi)宽基类ETF期权产(chǎn)品，将总体(tǐ)沿用前期(qī)的(de)风控措施，并根据(jù)科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后(hòu)续，上交所将在目前行之有(yǒu)效的风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)和市场监管措(cuò)施的基础上，进一步做好风险研判，全面加(jiā)强市(shì)场监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险防控工(gōng)作，持(chí)续完善制度规则体系，加强运行管理(lǐ)和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证监会(huì)将(jiāng)进一步完善(shàn)风(fēng)险防控机制，并根据市场运行情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于科创50指数(shù)的场内(nèi)期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大(dà)举(jǔ)措(cuò)，是贯彻落实党(dǎng)中(zhōng)央、国务院关于推进上海国际金(jīn)融中心建设、支持浦东新区高水平(píng)改(gǎi)革(gé)开放(fàng)决策(cè)部署(shǔ)的重要安排。

　　上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期(qī)资金配置科创板，激(jī)发科(kē)创板创(chuàng)新活力，满足多元化的交易和风险管理需求(qiú)，有助于继续发挥好(hǎo)科创板(bǎn)改革先行先试的示范引领作(zuò)用，不断提升服(fú)务实体经济质效。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示(shì)，推(tuī)进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，对促进科创板企(qǐ)业进一步(bù)发挥科创能效、支持科(kē)创(赓续前行是什么意思，赓续前进的意思chuàng)板建设(shè)具有(yǒu)积极意义。上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满(mǎn)足科创板投资(zī)者风险(xiǎn)管理需要，有助于科(kē)创(chuàng)板更好发挥资本市场(chǎng)改革试验田作用，对(duì)于促进科创板和(hé)股票期权(quán)市场长期持续健康(kāng)发展意义重大。

　　首只基于(yú)科创50指数场内(nèi)期权(quán)

　　据上(shàng)交(jiāo)所介绍，2019年设立以来(lái)，科(kē)创板建设稳步推进(jìn)，市场运(yùn)行平稳有序，支(zhī)持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应(yīng)日益显现。截(jié)至2023年4月(yuè)底，科(kē)创板已有上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科(kē)技创新(xīn)属(shǔ)性持(chí)续强化。

　　目前科创板尚缺(quē)少相应的风(fēng)险管理(lǐ)工具，上交所根(gēn)据市场(chǎng)需(xū)求积极(jí)推动(dòng)科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品研(yán)发，将其作为完善科(kē)创板配(pèi)套产品(pǐn)体系、提升(shēng)科创板吸(xī)引力和流(liú)动性(xìng)、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥(huī)科创板改革先行先试示(shì)范(fàn)引领作用的重(zhòng)要(yào)举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随(suí)后，在(zài)2021年，又(yòu)有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截(jié)至(zhì)目前，市场上科创50ETF合计规模(mó)超900亿元，其中，规模最大华(huá)夏上(shàng)证科创板50ETF规(guī)模为(wèi)587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市(shì)场最吸(xī)金ETF；规模位居第(dì)二位的(de)是(shì)易方(fāng)达上证科创(chuàng)板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在科(kē)创板设立以来，市场对风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)的呼(hū)声不断，由(yóu)于涨(zhǎng)跌幅限制比例(lì)为20％，投(tóu)资者在投(tóu)资科创板个(gè)股面(miàn)临的价格波动更大，因此，随着市场(chǎng)体量不(bù)断扩张，风险管(guǎn)理需求(qiú)也(yě)更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市(shì)，将(jiāng)会给(gěi)投(tóu)资(zī)者提供更加灵活(huó)的风险(xiǎn)管理工具，使得投资者更有效率管(guǎn)理风险的同(tóng)时，能够有赓续前行是什么意思，赓续前进的意思(yǒu)更多的时间和精力去关注标的对应上市(shì)公司的投(tóu)资价(jià)值。”中山(shān)大学岭南学院教授韩乾(qián)认为，随着科(kē)创50ETF期权推出，相应(yīng)的ETF现货(huò)市场的容量将有所扩大，提供更好的流动(dòng)性(xìng)，市场稳定性提升(shēng)；也将为市(shì)场带来更多(duō)的增量资金，更好地服务科创板上市企(qǐ)业。

　　事实(shí)上，ETF期权作为全球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平(píng)衡机(jī)制等方面发挥了重要作用。截至目(mù)前，市场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市(shì)场(chǎng)上新速度加快。在去年，就有(yǒu)4只(zhǐ)新品种上(shàng)市，包括上交(jiāo)所旗(qí)下的中证500ETF期权(quán)，深交所旗下(xià)的创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权(quán)和深证100ETF期权。

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