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说唱歌手的cypher是什么意思，说唱cyber是什么意思国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月(yuè)6日讯（编(biān)辑若宇）黄(huáng)金现货价格本周四(sì)一度冲(chōng)上(shàng)2080美元/盎司一(yī)线(xiàn)，创历史(shǐ)新高。A股(gǔ)方(fāng)面，珠宝首饰品牌老凤祥及潮宏基自去(qù)年(nián)10月(yuè)低(dī)点以来股价均(jūn)接近(jìn)翻倍。

　　黄金价格的持续攀升，引来众(zhòng)多投(tóu)资者的目光(guāng)。国(guó)泰君安刘(liú)越(yuè)男等(děng)人在4月23日研报中表示(shì)，黄金珠宝(bǎo)复苏节奏与弹性(xìng)优于预(yù)期，根(gēn)据行业数据，1-2月同期高基数下黄金(jīn)珠宝(bǎo)销售表现亮眼；3月后逐步进入Q2同期低基数(shù)，金银珠(zhū)宝(bǎo)类2023年3月社零(líng)同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄金珠(zhū)宝(bǎo)亮眼的(de)逻辑，刘越男等人拆解(jiě)，其(qí)一，金价稳步上行(xíng)预期提振长期(qī)需(xū)求，存货增值提振毛利率，C端消(xiāo)费者黄(huáng)金投资(zī)保(bǎo)值(zhí)需求及加盟商(shāng)补(bǔ)货需(xū)求有望(wàng)释放(fàng)；其二，Q2开始婚庆需求(qiú)显著回补，同店开(kāi)店(diàn)有望(wàng)匹(pǐ)配释放，长三角地(dì)区表现尤其值得(dé)期待；其三，古法金中流(liú)砥柱，金镶钻打开(kāi)利润弹性。

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　　关于黄(huáng)金珠宝板块行情的可持续性，德(dé)邦(bāng)证(zhèng)券郑澄怀(huái)在5月5日研报中分析(xī)，从(cóng)国(guó)际金价来看(kàn)，全(quán)球地缘(yuán)政治的不确定性、美国(guó)经(jīng)济衰退的不(bù)确定(dìng)性等因(yīn)素均有望对(duì)金价形成长期支撑(chēng)。从国(guó)内消费(fèi)复(fù)苏的节奏来看，预(yù)计今年三四(sì)季度婚庆旺季将持续释放消(xiāo)费需求(qiú)。

　　长期来看，龙(lóng)头公司有望(wàng)凭借精准的产品定位，创(chuàng)新性的产品设(shè)计，以及积(jī)极的(de)渠道扩张策(cè)略下，持续提(tí)升市场占有率，平稳兑(duì)现(xiàn)业(yè)绩增长。当前(qián)黄金(jīn)珠宝板块估(gū)值基本处于(yú)历史中枢水平，仍具(jù)有较大的(de)投资吸(xī)引(yǐn)力。

　　中国(guó)银(yín)河证(zhèng)券研究院甄唯萱在研报中(zhōng)指出(chū)，预(yù)期(qī)国内金银珠宝(bǎo)市场(chǎng)规模未来将稳步上升，将在2024年(nián)超过90万亿元，年复合增长(zhǎng)率约为5％，奢侈(chǐ)金(jīn)银(yín)珠宝(bǎo)的市(shì)场规模增(zēng)长(zhǎng)速度更(gèng)快，年复合增长率约为17％。

　　头豹研(yán)究院预测，中(zhōng)国金(jīn)银珠宝行业中黄金市场的增(zēng)速(sù)最快，2018-2021年间的复合增(zēng)长率为5.9％，预计未来5年也将保持6％的增速。

　　从黄金珠(zhū)宝行业的(de)产(chǎn)业链来(lái)看，主要包括上游黄(huáng)金、钻石等原材料供应，中游(yóu)的(de)制造设计及下游的终端零(líng)售环节，其中下游环节的附加值较高，盈利能力较强。

　　国信证券研报中指(zhǐ)出，下(xià)游(yóu)零售环(huán)节同样拥有较(jiào)高的(de)毛利率水平，黄(huáng)金品(pǐn)类零售毛利率10％-20％不(bù)等，钻石镶嵌类(lèi)可达(dá)到60％左右的高毛(máo)利(lì)率水平，产业(yè)链附加值高，相关(guān)企业通过(guò)强势的渠道建设(shè)以提(tí)高市场份额(é)，可以(yǐ)获得(dé)更加优化的盈(yíng)利表现。

　　从竞争(zhēng)格局的角(jiǎo)度来看(kàn)，截(jié)至2022年，中国(guó)金银(yín)珠(zhū)宝行业(yè)市占(zhàn)率前十的集团中，除了瑞士历峰集(jí)团(tuán)、路易·威登集团外(wài)其余8个均为(wèi)国产品牌集团(tuán)。中国金银(yín)珠(zhū)宝行业头部公司周大福、老凤祥、豫(yù)园股份在2022年(nián)的(de)市占率分别达(dá)到了(le)9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以(yǐ)来行业内的CR10不断提升，于(yú)2021年(nián)超过(guò)了30％。