近期(qī)市(shì)场风向变(biàn)动，北向资金调仓换股，外资基金也纷纷(fēn)行(xíng)动。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三只旗舰基金同(tóng)时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始(shǐ)行动。透露什(shén)么(me)信号？我们一(yī)起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三大基金(jīn)同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为(wèi)中国(guó)平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台(tái)、万华化(huà)学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国(guó)际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿(yì)美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，台(tái)积电(diàn)、腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、AIA、美(měi)团(tuán)、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐(lè)、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德(dé)时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业(yè)、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车(chē)产业链(liàn)

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料(liào)显示，这(zhè)三只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基金大中华和(hé)施罗德(dé)国际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中并未解(jiě)释(shì)为何(hé)基金在4月大(dà)手笔加(jiā)仓宁德时代。不过，记者梳理发(fā)现，施罗德对中国新(xīn)能(néng)源车(chē)产业链的看重是一以(yǐ)贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究(jiū)日志中解释道：长期来(lái)看(kàn)，关注三大主题。一(yī)是电动车供应链；二(èr)是技术自主可(kě)控；三(sān)是(shì)医疗健康基础设施。

　　为何(hé)看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现，全球各国(guó)的脱碳(tàn)行动变得越(yuè)来(lái)越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行(xíng)动(dòng)的一(yī)个方面。中国(guó)在这方面为投资者提供了重要的机会。中国在电动汽车价值链的供应方面是全(quán)球的领导(dǎo)者(zhě)，同时中国对成品车(chē)辆的需(xū)求方面也(yě)占据重要(yào)地位(wèi)。可能很多人不知(zhī)道的是，全球2022年销(xiāo)售(shòu)的所有电动汽(qì)车(chē)中，57％是(shì)在中国销售(shòu)的。

　　整(zhěng)车制(zhì)造(zào)之外，中国也是全球(qiú)电动车基础设施(shī)最完善的国家之(zhī)一。以(yǐ)充电桩为例，中国平均一个(gè)公共充电(diàn)桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴(bā)西是28。来源：施(shī)罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供应链中，有许(xǔ)多公(gōng)司正在在(zài)各自的领域(yù)中(zhōng)建立(lì)主导地(dì)位，以某智(zhì)能组件为例，它是电动汽车中用于(yú)电池和电机温控的关键组件的生产商(shāng)。该公司在空调阀行业全球(qiú)市场(chǎng)占有(yǒu)约60％的(de)份额，并在电动汽车阀(fá)门行业拥有(yǒu)超过90％的市(shì)场份(fèn)额。客户包括(kuò)特斯拉等全球电动汽车专家以及(jí)福特、宝马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动(dòng)汽车在全球范围内继续占据(jù)市场(chǎng)份额——在(zài)法(fǎ)规的支持(chí)下，该公司的(de)增长潜力(lì)是可预见(jiàn)的。

　　事实上(shàng)，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联(lián)神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基(jī)金最新规模47亿(yì)美元，截至3月底，基金前十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台、中(zhōng)信证券(quàn)、宁德时(shí)代、中国中免、东方财富、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德(dé)时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余公(gōng)司均(jūn)加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工(gōng)业协(xié)会）近日(rì)发布的数据显示，2023年4月(yuè)，我国动(dòng)力(lì)电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比增(zēng)长(zhǎng)52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新(xīn)能源(yuán)汽车(chē)市场共计(jì)36家动力(lì)电池企业实现(xiàn)装车配(pèi)套，较去年同期增加(jiā)2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家动力电(diàn)池(chí)企业动力电池(chí)装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排(pái)名来看，根(gēn)据中国汽车动力(lì)电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁(níng)德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作(zuò)为动力电池行业(yè)的龙(lóng)头企(qǐ)业，宁德(dé)时(shí)代(dài)于(yú)2023年一季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利(lì)润98.22亿(yì)元，同比增(zēng)长557.97％，单(dān)季利润增速创历(lì)史(shǐ)新高(gāo)。

　　北(běi)向资金调仓(cāng)换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基于优异的(de)业(yè)绩，来自Wind的(de)数据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)5月14日，最近7天北向资金(jīn)净流(liú)入宁德时代15.75亿(yì)元，位居(jū)北向(xiàng)净流(liú)入榜首(shǒu)。北向资金净流入较多的其它个股还包括(kuò)宁德(dé)时(shí)代、工业富(fù)联、贵州茅台、工商银行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北向资金(jīn)净流出(chū)较多的个股包括(kuò)格力电器(qì)、中国建筑(zhù)、东(dōng)方财富、中国中免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大讯(xùn)飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长线投(tóu)资者“Bailli湖南电大几本，湖南长沙电大是几本e Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在谈(tán)及为何(hé)持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时(shí)代所处(chù)的(de)位置是令人羡慕的。它背后有两(liǎng)大增(zēng)长机遇一是(shì)电动车二是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额(é)是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性(xìng)、生命周期和(hé)不含钴等特征而(ér)受(shòu)到欢(huān)迎；动力电池的企(qǐ)业发展与政府的(de)脱碳计划(huà)是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释(shì)了：他们(men)如何通过 “柏基十问”来考察宁德(dé)时(shí)代(dài)的。

　　不(bù)过，柏基也(yě)表示，如同所有的(de)投资者，他们的判断(duàn)也可能是错(cuò)的。例如，若未来(lái)新的电池(chí)技术出现(xiàn)，宁德(dé)时代(dài)的(de)竞(jìng)争优势不(bù)复。随着电池成本下(xià)降(jiàng)，宁德(dé)时代若(ruò)不能保持利润率(lǜ)。宁德时(shí)代和电动车厂商的关系若(ruò)不能维系。这些(xiē)因素都会影响柏基对(duì)于(yú)宁德时代的(de)判断。

　　但并非所有的外(wài)资都在加(jiā)仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲(zhōu)巨头安本投资(zī)旗舰(jiàn)中(zhōng)国(guó)基金“安本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微(wēi)微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基(jī)金持(chí)有(yǒu)的前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代(dài)、中(zhōng)国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招商银行、美的(de)集团、广联达、宁(níng)波(bō)银行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时代之(zhī)外，互(hù)联网或(huò)者食品饮料也颇(pǒ)受(shòu)关(guān)注。

　　例如(rú)，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币，截(jié)至(zhì)2023年一季度末，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国平(píng)安、招(zhāo)商银(yín)行、万华化学、恒(héng)生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京(jīng)东方。3月基金(jīn)加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞(ruì)银（卢(lú)森堡）股票(piào)基(jī)金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美(měi)元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿(ā)里巴巴、中国平(píng)安、招(zhāo)商(shāng)银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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