近期(qī)市场风(fēng)向变动(dòng)，北向资金调(diào)仓换(huàn)股，外(wài)资(zī)基金(jīn)也纷纷行动。记(jì)者(zhě)梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗(luó)德旗下(xià)三只旗舰基金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王(wáng)”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁王(wáng)股价震荡(dàng)上行，虽(suī)较高点仍(réng)有距离(lí)，但部分资金(jīn)开始行(xíng)动。透露什(shén)么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗(luó)德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为中(zhōng)国平安(ān)、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅台(tái)、万华(huá)化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有(yǒu)偶，施(shī)罗德旗舰基金“施(shī)罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规(guī)模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所(suǒ)、银河(hé)娱(yú)乐、宁德时代、隆(lóng)基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一(yī)只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、贵(guì)州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时(shí)代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产业链

　　同一家机构旗(qí)下三大旗(qí)舰基金(jīn)同时(shí)加仓(cāng)80％，究竟(jìng)怎么回(huí)事？

　　资(zī)料显(xiǎn)示(shì)，这三只基金中(zhōng)，施罗德(dé)国际精选基金(jīn)中(zhōng)国(guó)A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗德国际(jì)精选基金大中华和施罗德国际精(jīng)选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中(zhōng)并(bìng)未解释为何(hé)基金在(zài)4月大手笔加仓宁德时代(dài)。不过，记者梳理发现(xiàn)，施(shī)罗德对中国新(xīn)能源车产业链的看重是一以(yǐ)贯之的(de)。

　　例如(rú)，基金(jīn)经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释道：长期来看(kàn)，关注三大(dà)主(zhǔ)题。一是电动车供(gōng)应链；二是技术(shù)自主可控；三是医疗健康基础设(shè)施。

　　为何看(kàn)好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响(xiǎng)日益显(xiǎn)现，全(quán)球各国的脱(tuō)碳行(xíng)动变得越来越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方面。中国在这(zhè)方(fāng)面为投资(zī)者提(tí)供(gōng)了(le)重(zhòng)要的机会。中国在电动汽车价值链的供(gōng)应方面(miàn)是全球的领导者，同时中国对成品车(chē)辆的需求(qiú)方(fāng)面也占据(jù)重要地位。可能很多(duō)人(rén)不知道的是，全球2022年(nián)销售(shòu)的所有电动汽(qì)车中，57％是在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中(zhōng)国也是全球电动(dòng)车基础设施(shī)最完善的国家之一。以充电桩(zhuāng)为例(lì)，中国(guó)平(píng)均一(yī)个公共充(chōng)电桩对应7辆车(chē)，欧洲(zhōu)是16、美国是(shì)16、印(yìn)度是25、巴(bā)西是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电(diàn)动汽车(chē)供应链中，有许多公司(sī)正(zhèng)在在各自的领(lǐng)域中建立主导(dǎo)地位，以某智能组件为例(lì)，它是(shì)电动汽车中用于电池和电机温(wēn)控的(de)关(guān)键组件(jiàn)的生产(chǎn)商(shāng)。该公司在空(kōng)调阀行业全球市场占有约(yuē)60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车(chē)专(zhuān)家以及福特、宝(bǎo)马等原始(shǐ)设备(bèi)制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽(qì)车(chē)在全球范围内继续占据市场份额——在(zài)法规的(de)支持下，该公司的增长(zhǎng)潜力是可(kě)预见(jiàn)的。

　　事(shì)实上，施罗德也(yě)并非(fēi)孤例。

　　另(lìng)一(yī)欧(ōu)洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基金安联神州(zhōu)A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基(jī)金最新(xīn)规模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、中信(xìn)证券(quàn)、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、安(ān)井食品、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)逐一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大的就是宁德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外(wài)，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业(yè)协(xié)会）近日发布的数据显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩，同(tóng)比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集(jí)中度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽车市场共计36家(jiā)动(dòng)力电池企业实现装车配(pèi)套，较(jiào)去(qù)年同期(qī)增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企业动(dòng)力电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧(jiù)较高。

　　企业排名来(lái)看，根据中国汽车动力电(diàn)池产业(yè)创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达(dá)、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚(fú)能(néng)科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年(nián)一季(jì)度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿(yì)元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速(sù)创(chuàng)历史(shǐ)新(xīn)高。

　　北向资金调(diào)仓换股(gǔ)，“宁王”重受(shòu)青睐(lài)

　　或许是基于优(yōu)异的业(yè)绩，来自Wind韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字的(de)数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德(dé)时代15.75亿元，位(wèi)居北向(xiàng)净流入榜首。北向(xiàng)资(zī)金净(jìng)流入较(jiào)多的其它个股还包(bāo)括宁(níng)德时代、工业(yè)富联、贵州茅台、工商银行、北方华(huá)创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业、建(jiàn)设(shè)银行、比亚迪、中国石化(huà)。北向资金净流出较多的(de)个股包括格力电器、中国建筑、东(dōng)方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆(lóng)基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包括“柏(bǎi)基”。超长(zhǎng)线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德(dé)时代时，写道(dào)：宁德时(shí)代所处的位置是(shì)令人羡慕的。它背(bèi)后有两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁(tiě)锂(lǐ)电池(chí)，这方面它的市场份额是领先的(de)。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不(bù)含钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动力电池的(de)企业发展(zhǎn)与(yǔ)政府(fǔ)的脱碳计划是一(yī)致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基(jī)同(tóng)时也解释了：他们如何通过 “柏基十问(wèn)”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表(biǎo)示，如(rú)同所(suǒ)有的投资者，他们的(de)判断也可能是错的。例(lì)如，若未来(lái)新(xīn)的电池(chí)技术出(chū)现(xiàn)，宁德时代的竞争(zhēng)优势不(bù)复。随着电池成本下降(jiàng)，宁(níng)德时代若不能保持(chí)利润率。宁(níng)德时代和(hé)电(diàn)动(dòng)车厂商(shāng)的关系若不能维系。这些因素(sù)都会影响柏基对(duì)于宁德(dé)时代的判(pàn)断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在加仓(cāng)宁德时(shí)代。4月另一欧(ōu)洲巨头安(ān)本投资(zī)旗(qí)舰中(zhōng)国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持(chí)有的前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招(zhāo)商银(yín)行、美(měi)的集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联(lián)网或者(zhě)食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如(rú)，摩(mó)根大(dà)通旗舰基金(jīn)“摩(mó)根基金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅(máo)台、金山软(ruǎn)件(jiàn)、中(zhōng)国平(píng)安、招商银行、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金加(jiā)仓幅(fú)度最(zuì)大的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为腾讯控股(gǔ)、贵州(zhōu)茅台、网(wǎng)易(yì)、阿里巴巴、中国(guó)平安(ān)、招商(shāng)银行、石(shí)药集团、AIA、平安(ān)银行、美(měi)团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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