昨夜，据路(lù)透社(shè)最(zuì)新报道(dào)，知情人士透露，美国总统拜登和众议院议长麦卡锡接近就美国债务上(shàng)限达成协议，双方在(zài)可自(zì)由支配开支(zhī)方面的(de)分歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这名消(xiāo)息人士和另一名了(le)解谈判(pàn)情况的人士称，最终(zhōng)可能达成的(de)不会是(shì)一份长(zhǎng)达数百页(yè)、可能需要立法者花几(jǐ)天(tiān)时间撰写(xiě)、阅(yuè)读和投票(piào)的(de)法案，而(ér)是一份包含几个关键数字的精简协(xié)议。另一位消(xiāo)息人士称，预计(jì)谈判代(dài)表将敲(qiāo)定可自由支配(pèi)开(kāi)支的最高限(xiàn)额，包括军费开支，但让议(yì)员(yuán)们(men)在未来几个月(yuè)通过(guò)正常的拨(bō)款程(chéng)序敲(qiāo)定住(zhù)房和教育等(děng)类别的(de)细节。根据美国联邦数据，2022年，美(měi)国的可自由支配支(zhī)出达到1.7万亿(yì)美(měi)元，占6.27万亿美元支(zhī)出总(zǒng)额的27％。其中大约一半用于国防，一些议员表示不应该(gāi)削(xuē)减这一(yī)领域的支出(chū)。

　　俄罗斯(sī)副(fù)总理(lǐ)诺(nuò)瓦克周四(sì)表示，OPEC+在(zài)4月(yuè)做(zuò)出减产决定后，将于(yú)6月4日举行的六个月来(lái)首次面对面会议不(bù)太可能采取(qǔ)新(xīn)的措施(shī)。当(dāng)前(qián)的(de)任务是监控市场形势并及时作出反应。诺瓦(wǎ)克(kè)重申(shēn)OPEC+的目标不是推动油(yóu)价上涨，而(ér)是平衡价格(gé)，以确(què)保(bǎo)生产者和消费者的(de)利益(yì)。

　　诺(nuò)瓦(wǎ)克预(yù)计布伦特原油(yóu)价格到(dào)2023年(nián)底将略高于80美元(yuán)/桶。他认为(wèi)，目前(qián)的价(jià)格反(fǎn)映了市(shì)场对(duì)全球(qiú)宏观经济形势的评估。美国加(jiā)息阻碍了油价进一步上(shàng)涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显(xiǎn)示(shì)，交易员们完全押注美联储会(huì)在6月或7月的某次会议上再度(dù)加息25个基(jī)点(diǎn)，最(zuì)早在(zài)6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会(huì)议挂钩(gōu)的掉期合约升至5.37％，比(bǐ)当前(qián)有(yǒu)效联(lián)邦基(jī)金利率5.08％高出超过25个基点，这(zhè)代表市场(chǎng)认为(wèi)接下来两(liǎng)次会议中美(měi)联(lián)储(chǔ)肯定会加(jiā)息(xī)25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约显示消(xiāo)化了(le)约14个基点的加息预期(qī)，由于美(měi)联储加息规模(mó)通(tōng)常(cháng)都是25个基点的倍数，这代表(biǎo)6月加息(xī)25个基点的概率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期(qī)货(huò)收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和(hé)美油均止步三日连涨。

　　美(měi)股收盘，纳(nà)指初步(bù)收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指(zhǐ)小幅(fú)收跌约30点。

　　芯(xīn)片(piàn)股中，表现最好的英(yīng)伟达早盘股价(jià)曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美元，创(chuàng)盘(pán)中(zhōng)和收(shōu)盘历史新高，市值曾达到9550亿美元，距(jù)1万亿美元市值大关(guān)一步之遥(yáo)，有(yǒu)望(wàng)成为全球第(dì)九家市值(zhí)突破1万亿美元的上市(shì)公司。盘中英伟(wěi)达市值曾涨将近2000亿美元(yuán)，几乎相当于两个(gè)英特(tè)尔(ěr)的市值。英(yīng)伟达创美股史上最大单日市(shì)值增(zēng)长(zhǎng)规模，一日的市值涨(zhǎng)幅比标普500 472只成份股各自(zì)的市(shì)值(zhí)都高。

　　最新(xīn)的财报(bào)数据显示(shì)，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于(yú)市(shì)场预期的(de)65亿美元；调整后每股收益(yì)为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元。按业务划(huà)分，英伟达(dá)数(shù)据中心业务营收(shōu)增长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于(yú)市场预期的(de)39亿美(měi)元。

　　最重要的数据在于——展望未(wèi)来，英伟达预计第二财季(jì)营(yíng)收将达(dá)到110亿美元左右(yòu)，较市场预(yù)期(qī)的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表(biǎo)明，英伟达(dá)从全球企业布局AI的热潮中获得(dé)的利(lì)益远超人(rén)们(men)预(yù)期。英伟达生产极度复杂的人工智能计(jì)算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的(de)最重要底层硬件。英伟达如(rú)今在AI用途(tú)的芯片领域占(zhàn)据主(zhǔ)导地位，该(gāi)公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训练和运行机器(qì)学习软件，这也是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全(quán)球的ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬件。

　　黑(hēi)色(sè)系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近(jìn)半(bàn)年以来新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材(cái)期货盘中明显下滑并创下近半(bàn)年或半年多以来新低(dī)。截至5月25日下午收盘，铁(tiě)矿石主(zhǔ)力合约(yuē)2309下跌为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思2.23％至(zhì)681元/吨(dūn)，盘中最低(dī)下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力(lì)合约2310下跌(diē)1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦持(chí)续(xù)重(zhòng)挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进(jìn)入(rù)5月以(yǐ)来，黑色商品在经历短暂反(fǎn)弹后(hòu)于近期再次走(zǒu)弱。对此，大有期货(huò)投研中心(xīn)黑色(sè)高级研究员(yuán)黄科在接受(shòu)期货(huò)日报记者采访时表示，近期(qī)黑色系品种大幅下跌是宏观(guān)和产业共振带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对于政府债务上限问题(tí)仍(réng)没有达成一致，随着截止日期临(lín)近(jìn)，市场(chǎng)各方的(de)避险观望(wàng)情绪较(jiào)为(wèi)明显；而从美(měi)联储5月会议纪要来看，不(bù)能排除接下来继(jì)续加息的(de)可能性，当前(qián)美联(lián)储6月加息概率上(shàng)升到40％附近，近期美元指数走(zǒu)强对于大宗商品价(jià)格普遍形成一定压(yā)力(lì)。国(guó)内方面，5月份公布的社融和(hé)固定资产投资等经(jīng)济(jì)数据略(lüè)低于市场，市场担心(xīn)经济(jì)复苏的后劲(jìn)不(bù)足，也导(dǎo)致与(yǔ)国内经济(jì)状况关联性较强的(de)黑色(sè)系(xì)品种(zhǒng)支撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目(mù)前(qián)黑色产业层(céng)面(miàn)也并无利(lì)多因素。黄科表(biǎo)示，从现货市(shì)场表现来看(kàn)，虽然(rán)目(mù)前(qián)铁水产(chǎn)量已经见顶，但随着(zhe)成本端原料(liào)价格的大幅回落，钢厂方(fāng)面(miàn)并没(méi)有很(hěn)强的(de)减产(chǎn)动力。在行业利润尚存(cún)、部分钢厂复产(chǎn)的(de)情(qíng)况下，本周钢(gāng)联螺纹、热(rè)轧(yà)产量甚至(zhì)止跌回(huí)升，减(jiǎn)产不及预期(qī)以及(jí)原料成本持续下移导致钢(gāng)价下方支撑走(zǒu)弱；而当前(qián)国内(nèi)钢材需(xū)求也已临近淡季(jì)，在(zài)需求乏(fá)力(lì)的(de)情况下(xià)，钢材价格不断下探(tàn)寻底。

　　建信(xìn)期(qī)货黑色(sè)产业研(yán)究主管翟贺攀对(duì)记者(zhě)表示，自今年(nián)3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商品(pǐn)市场整体陷入“供应(yīng)增、需求底部徘徊(huái)、成本塌陷(xiàn)”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走(zǒu)低趋(qū)势。

　　“具体来看，近两个月来钢材(cái)下(xià)游需求(qiú)恢复距离此前预(yù)期有(yǒu)较大(dà)差(chà)距，叠(dié)加今年年(nián)初以来市场对下游需求(qiú)的乐观预期，导致钢厂(chǎng)产量(liàng)增幅较大。而(ér)在市(shì)场供需阶段性错配的情(qíng)况下(xià)，钢(gāng)铁(tiě)原燃(rán)料进(jìn)口规(guī)模又(yòu)出(chū)现(xiàn)明显增长，同时预期(qī)中的下半年的粗(c为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思ū)钢产(chǎn)量平控(kòng)政策(cè)也进一步压低了钢铁原燃料价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月初以来，钢材五大品(pǐn)种周度表(biǎo)观消费量(liàng)均(jūn)值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家(jiā)统计局数据，1-4月份我国粗钢(gāng)产量为(wèi)3.54亿(yì)吨，同(tóng)比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国(guó)进口(kǒu)铁矿石与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材(cái)短(duǎn)期(qī)或延续弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢材(cái)市场面临的问题来(lái)看，方正中期期货研究院黑色(sè)组长汤冰华告诉(sù)记者，主要有以(yǐ)下三个方面的问题：一是高炉减产不充(chōng)分；二是外需(xū)可能(néng)会大幅下滑；三是国内政策刺激还(hái)比较有限(xiàn)，当前内需(xū)虽然未见好转(zhuǎn)，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈及(jí)当前(qián)钢矿品种(zhǒng)价(jià)格底(dǐ)部是否已(yǐ)现，汤冰(bīng)华(huá)表示，由于二(èr)季(jì)度以(yǐ)来国内政(zhèng)策(cè)利多有(yǒu)限，导致“买预期”交易未能(néng)如(rú)期出现(xiàn)，但国(guó)内市场利空在价格中已(yǐ)有体现，从后期(qī)市场表现来看，钢(gāng)材需求端利空可(kě)能来自海外，6月出口一旦转差，则板材供应压力会明显(xiǎn)增加(jiā)，产量也(yě)面临继(jì)续压减(jiǎn)。因此，在经历(lì)4-5月份的政策不及预期后，国内下一个相对重(zhòng)要的政策时点可能(néng)在7月的半年度经济数据(jù)公布后，在此之(zhī)前，钢(gāng)矿(kuàng)品种价格底部的确(què)立需(xū)要(yào)黑色商品(pǐn)整体供应(yīng)回落，即(jí)铁水(shuǐ)产(chǎn)量、焦(jiāo)煤供应及(jí)铁矿(kuàng)石非(fēi)主流矿发货均(jūn)出现下降(jiàng)。不过目(mù)前焦(jiāo)煤进口通(tōng)关及铁矿(kuàng)石(shí)非澳巴发货已开(kāi)始减(jiǎn)少，但铁(tiě)水下降并不明显，负反馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来(lái)，后续(xù)钢矿品种止跌需要具(jù)备(bèi)两(liǎng)个条件：一是煤(méi)炭(tàn)价格止跌，从成本(běn)端对钢(gāng)价形成一定支撑；二是钢厂方面有实(shí)质(zhì)性的减产行动，从而改善市(shì)场对于后期(qī)供需平(píng)衡的预期。不过，从(cóng)目前(qián)情(qíng)况来看，在进口煤冲击之(zhī)下，近期国内煤炭市场(chǎng)情绪较为悲(bēi)观，动力(lì)煤价格有加(jiā)速下跌迹象(xiàng)；此外国内(nèi)粗钢(gāng)产量平控政策尚未执(zhí)行，钢厂主动减产(chǎn)意愿(yuàn)不(bù)强。因此(cǐ)，预计短期内黑色(sè)系品种或延续弱(ruò)势(shì)，整体易(yì)跌难涨。

　　“积重难返的(de)市场供(gōng)需格局，与(yǔ)成本塌陷(xiàn)叠加造成的负向循环，或将(jiāng)令铁矿石、钢材(cái)等黑色(sè)系商品价格(gé)惯(guàn)性下跌趋势短暂(zàn)延续，难有像样的反(fǎn)弹(dàn)。”翟贺(hè)攀(pān)说(shuō)。

　　此外值(zhí)得注意(yì)的是，在期货价格大(dà)幅(fú)下探(tàn)之(zhī)际(jì)，螺(luó)纹钢现(xiàn)货(huò)价格已跌(diē)回(huí)至2020年5月之前的水平。对此，翟贺(hè)攀告诉记者，螺纹(wén)钢现货目前(qián)回(huí)归2020年疫情初期(qī)的价格区间有利于行业供需加快调整，且目(mù)前距离(lí)2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石库存(cún)和钢材社(shè)会库存(cún)较近(jìn)年同期偏低、6月份之(zhī)后来自政策面和市场力(lì)量的供应(yīng)压减速(sù)度加快(kuài)、稳(wěn)经济政(zhèng)策效(xiào)果或(huò)将在下(xià)半年(nián)显现、国际局势缓和(hé)以及国内(nèi)外价(jià)差有利于钢材出口再(zài)上(shàng)台阶等因素(sù)，未来(lái)2-4个(gè)月，我们对(duì)黑色系(xì)商品价格保持(chí)谨慎乐观，尽管(guǎn)难以(yǐ)恢复(fù)至今年(nián)4月中旬之前的(de)偏高水平，但中期反弹依然有空(kōng)间。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当前钢铁产业链库存整体较(jiào)低，因(yīn)此在后续进入减产期间后，钢材价格下跌一旦出现企稳，那么低价(jià)可能会刺激补库，并带动行情出现阶段反弹。

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