大家好，简(jiǎn)单看一(yī)个基(jī)金经理，把新能源全部砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个(gè)周(zhōu)末，市场都在讨论(lùn)一个基金经(jīng)理，海富(fù)通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管理的海富(fù)通股(gǔ)票混合来看，截至去年年底(dǐ)，持仓基(jī)本为新能源板块股票。

　　结果到了今年(nián毕业2年之内都算应届吗，21年毕业生23年算应届吗)一季度末，已经基(jī)本清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海(hǎi)富通股票混合(hé)外，其他(tā)三只产(chǎn)品(pǐn)也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在(zài)一季报称(chēng)，在一(yī)季(jì)度的(de)操作中(zhōng)，本基金总体(tǐ)把(bǎ)握住了市(shì)场(chǎng)的节奏变(biàn)化和结构转(zhuǎn)换，降低了(le)新能 源板(bǎn)块的配置(zhì)权(quán)重，较好(hǎo)地把(bǎ)握了(le) TMT 板毕业2年之内都算应届吗，21年毕业生23年算应届吗块的(de)投资机会，组合调(diào)整取得了明显(xiǎn)的(de)超额(é)收益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代(dài)表(biǎo)的传统实体行业正在被市(shì)场一部分(fēn)“聪(cōng)明钱”定价，后续(xù)可(kě)能成为(wèi)市场最(zuì)有持续性的一条结构主线(xiàn)。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股票混合(hé)今年(nián)以来(lái)涨了(le)14％，其他三只产品今年以来均取得(dé)正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信(xìn)证券认为(wèi)，AI主(zhǔ)题板块在短期(qī)高度依赖交(jiāo)易(yì)，阶(jiē)段性失去靠配置获取超额回报的特(tè)征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数(shù)已累计达(dá)到22天，上一(yī)次出现持(chí)续成交占比超过40％的板(bǎn)块(kuài)是(shì)2021年7月底的电力(lì)设备及新能源，持(chí)续约28个交易日，在此(cǐ)期间新能源ETF累计收益(yì)率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计(jì)回报率为(wèi)+8.8％，最低(dī)累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类(lèi)似特征，尽管热闹(nào)，但不(bù)赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现过6次、6次(cì)和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包(bāo)含其(qí)他AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交了(le)5.41万(wàn)亿元(yuán)，但总市值反而减少了6717亿(yì)元，较4月(yuè)第一周(zhōu)降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年(nián)通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结”四波(bō)行情，春季躁动后往(wǎng)往会(huì)有一(yī)波(bō)明显的(de)调(diào)整(zhěng)，时(shí)间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面对这种调整，逢低加仓是(shì)最佳策略，因为往往后续盛夏攻(gōng)势(shì)大概率(lǜ)创新高。如(rú)果今年在业绩披露(lù)期结(jié)束后，随着AI+/数字经济/自(zì)主可(kě)控(kòng)等大产业(yè)趋势以政(zhèng)府支持(chí)力(lì)度进一(yī)步加大、资本开支增加、订单(dān)增加(jiā)和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认(rèn)为，AI等板块或(huò)阶段(duàn)性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上(shàng)半(bàn)年阶段性顶部(bù)亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位板块或(huò)阶段性(xìng)见顶，指数(shù)上半年(nián)阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦或基本形成(chéng)。本次大(dà)幅调(diào)整主要还(hái)是因为在AI相关板块(kuài)市场(chǎng)情(qíng)绪处于极(jí)值(zhí)的情(qíng)况(kuàng)下，叠加上述基本面风险(xiǎn)因(yīn)素(sù)逐步发(fā)酵，市场内生调整需求出现集中释放。就资本市场而(ér)言，或代(dài)表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年(nián)互联网+模式(shì)。

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