美国(guó)债务(wù)违约的风(fēng)险比(bǐ)以往任何时(shí)候都要(yào)大，并有可能(néng)将全(quán)球(qiú)市场推入一个全新的痛苦深渊。而在此(cǐ)背景下，投资(zī)者(zhě)应如何(hé)保护自身的财富(fù)呢？对此，一份业内机构的最(zuì)新调查(chá)揭露出了业内人(rén)士眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球(qiú)637名受访者进行的调查(chá)，对于那些寻求(qiú)避(bì)风港(gǎng)的人(rén)来说(shuō)，贵金属仍是迄今为止的首选(xuǎn)，以(yǐ)防华(huá)盛顿在债务上限问题上的“懦夫博弈(yì)”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超(chāo)过一(yī)半的(de)金融专业人士表示，如果美国政府未能(néng)履行其义务，他(tā)们将(jiāng)购(gòu)买黄金。

　　而(ér)更引人(rén)注(zhù)目的，或(huò)许是其(qí)他替代对(duì)冲工具(jù)的稀缺。根据这份(fèn)最新业内调查，在美(měi)国债务(wù)违约情况下，第(dì)二大受欢迎的(de)资产仍然(rán)是美国国债。这毫无疑问(wèn)有点讽刺——因意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音为这正(zhèng)是美国政府可能拖欠支(zhī)付(fù)的重灾区。

　　但值得留意的是(shì)，即使是那些相对悲观的分析(xī)师也认为，债券持(chí)有者(zhě)最终会得到偿(cháng)付——只是要晚一些。事(shì)实上，即便在上一次最为令人担(dān)忧的2011年债(zhài)务(wù)上限危机中(zhōng)，当时(shí)标准普尔取(qǔ)消(xiāo)了(le)美国最高的AAA信(xìn)用评级，美国长(zhǎng)期(qī)国债也依然出现了上(shàng)涨。

　　此(cǐ)外(wài)，日元和瑞郎(láng)等传统避险(xiǎn)货币(bì)也有一些拥趸(dǔn)，但它们都不(bù)如美元。或者(zhě)说，更受欢迎(yíng)的(de)是(shì)比特币——被一些投资者视为一种(zhǒng)数字(zì)黄金。

　　（专业投(tóu)资者和散(sàn)户投资者在美(měi)国债务违(wéi)约下的投资选择分布）

　　意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音近几(jǐ)周来，美国政界和金融界的(de)大佬们已(yǐ)经纷纷发(fā)出警(jǐng)告，如果债(zhài)务上限(xiàn)僵局在大限(xiàn)前得(dé)不(bù)到解决，可能会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界(jiè)都将(jiāng)面临麻烦”，而(ér)摩根大通首席执行官杰(jié)米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次(cì)债务上限危(wēi)机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这(zhè)一(yī)次的风险比2011年更(gèng)大(dà)，2011年是过去美(měi)国所经历(lì)的最严(yán)重的债(zhài)务(wù)上限危机(jī)。

　　目前(qián)，一年期美国主(zhǔ)权信用(yòng)违约互换（CDS）反映的违约(yuē)保险成本已飙升至了远超之前(qián)几(jǐ)次(cì)债限危机时(shí)的水平，尽管这仍表明实际(jì)违约的可能(néng)性相对(duì)较(jiào)小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另(lìng)类投资(zī)和(hé)ETF策略主(zhǔ)管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民和(hé)国会(huì)的两(liǎng)极分化，风险比以前(qián)更高。双(shuāng)方都如(rú)此(cǐ)顽固且(qiě)不愿(yuàn)妥(tuǒ)协，意味着他们有可能无(wú)法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买(mǎi)入黄金(jīn)进(jìn)行对冲并不便(biàn)宜，因为今年迄今为止，黄金的(de)表现非常好(hǎo)——先是受到中(zhōng)国买家(jiā)不断增长的需求的提(tí)振(zhèn)，然后是银行业危机(jī)和(hé)美国(guó)债(zhài)务违约引发的避险需求，目前现(xiàn)货黄(huáng)金仅略(lüè)低于本月早些时候(hòu)触及(jí)的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查(chá)中(zhōng)的大多数投资者都(dōu)认为，如(rú)果债务上限之争僵持(chí)到最后关(guān)头，但美(měi)国政府最终侥幸没有(yǒu)违约，10年(nián)期美(měi)国国债将上(shàng)涨(zhǎng)。然而，对(duì)于如果美国政(zhèng)府真的跌落债务悬崖会发生(shēng)什(shén)么，专业(yè)人(rén)士意见不一。约60％的散户投资者(zhě)预计，如果发生违约，10年期(qī)美国国(guó)债将走软。基准美(měi)国国债(zhài)收益率上周(zhōu)收于3.46％，较今(jīn)年高(gāo)点低63个基点左右。

　　与此同时，债务(wù)上(shàng)限僵局推高(gāo)了一些期限(xiàn)非常短的(de)国(guó)库券收益率，这些(xiē)短期国库(kù)券被(bèi)认为(wèi)最有(yǒu)可能(néng)被延期支(zhī)付，这(zhè)加剧了(le)国库券收益率曲线(xiàn)的扭曲。收益率最高的(de)是6月初左右到期(qī)的(de)国库券，因为这批票据最(zuì)为接近美国财政部长耶伦所警(jǐng)告的最早在6月1日触发的违约(yuē)“X日(rì)”。

　　而如果美国财政部(bù)能撑过6月中旬，其可能(néng)会(huì)从预期的纳税和其他收入措施中获得(dé)一点(diǎn)的喘息空间，从(cóng)而能够继续(xù)“苟延残喘”到(dào)7月底。目前(qián)，7月(yuè)底到期国(guó)库(kù)券的市场(chǎng)定价也表(biǎo)明了一定程(chéng)度的压力和担忧。

　　在2011年的(de)债(zhài)务上限僵局中，美国长(zhǎng)期国债购买量曾激增，将(jiāng)10年(nián)期国债收(shōu)益率推至了当时的创纪录低点(diǎn)，与此(cǐ)同时，金价上涨，数万亿美(měi)元的全球(qiú)股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指数(shù)的前景预测，没有散户交易(yì)员那么(me)悲(bēi)观。道明证(zhèng)券(quàn)利(lì)率策(cè)略主管Priya Misra表示(shì)，“如果(guǒ)我(wǒ)们确实看到短期(qī)违约，市场反应将给国会带来提(tí)高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)的压力。”

　　不少受(shòu)访者还认为，债务上(shàng)限闹剧已经对美元造成了一(yī)些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约(yuē)，美元(yuán)作(zuò)为全球(qiú)主要储(chǔ)备(bèi)货币的地(dì)位将(jiāng)面临风险。

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