在投资日经225ETF的(de)“基金吧”里，基(jī)金的(de)大涨大跌走(zǒu)势，激起了基民的热烈(liè)讨论(lùn)，“这个日(rì)经正经不(bù)？”“还要有(yǒu)个(gè)跌停板才和净值一样”“这(zhè)基涨跌这(zhè)么大，吓人”……到底发生(shēng)了什么？

　　5月23日，华夏、易方达基(jī)金(jīn)两大公募巨头纷纷公告，对公司(sī)旗下高溢价日经225ETF提示风险，目前(qián)折溢价率已经(jīng)大(dà)幅回落。与此同时(shí)，科创50、创业板指继续受到资(zī)金的青睐，今年(nián)以来创业板ETF净买入资金已达165亿元，而沪深(shēn)300、上证50ETF等净(jìng)流(liú)出居前，热门板(bǎn)块传媒、基建ETF受(shòu)到资金“落袋为(wèi)安”，但部分机构(gòu)看好传媒、顺周期(qī)板(bǎn)块的长期配置价(jià)值。

　　提示高溢价风(fēng)险

　　日经(jīng)ETF溢价已有(yǒu)所回落

　　5月(yuè)23日，华夏、易方达基金两大(dà)公募巨(jù)头纷(fēn)纷公(gōng)告，两家(jiā)公(gōng)募旗下的“野村日经(jīng)225ETF（QDII）”、“日兴资管日经225ETF（QDII）” 二级市场(chǎng)交易(yì)价格波动(dòng)较大。截(jié)至5年22日(rì)，两只(zhǐ)产品的溢(yì)价(jià)率分(fēn)别(bié)为5.5％、9.12％，并特此(cǐ)提(tí)示投资者关注二级(jí)市场交易价(jià)格(gé)溢价(jià)风险，如(rú)果盲目投(tóu)资(zī)，可能遭受重(zhòng)大损失。

　　从(cóng)两只产(chǎn)品的表现看，今年两(liǎng)只ETF近日走势凶(xiōng)悍，今(jīn)年以来涨幅都超过(guò)了16％。截至5月(yuè)23日下午(wǔ)1点开盘，两(liǎng)只产品溢价率都回落到4％以(yǐ)内，投资者的(de)追捧热情(qíng)在风(fēng)险提(tí)示后(hòu)有(yǒu)所降温，正在回归理性。

　　而从资(zī)金(jīn)流向看(kàn)，由于两(liǎng)只产(chǎn)品规模仅有1个亿左右，流通盘偏(piān)小，昨日(rì)净流入资金都不到2千万体量(liàng)。

　　从全市场看，目前(qián)跟踪日(rì)经指(zhǐ)数的产(chǎn)品共有4只，总规(guī)模5.4亿元，今年以来资金净流入2.42亿元，涨(zhǎng)幅(fú)最高的产品已经达到27％，体(tǐ)现(xiàn)了很好(hǎo)的(de)赚(zhuàn)钱效(xiào)应。

　　目前，四(sì)只产(chǎn)品(pǐn)跟踪的指数都是(shì)日经225指数收益率(lǜ)（经汇率(lǜ)调整后），从该指数(shù)表现看，今(jīn)年也大涨18％，指数涨(zhǎng)幅在(zài)亚太(tài)市场高居前(qián)列。

　　一位股票ETF基金经理告诉记(jì)者(zhě)，日经ETF跟踪的指数近期(qī)涨势较(jiào)大，涨幅(fú)犀利，叠加产品(pǐn)流通(tōng)盘不够(gòu)大，短期内受到资(zī)金的(de)净买入，产生(shēng)了供不应求的情(qíng)况，就会推高二级市(shì)场价格，让价格走在指数涨(zhǎng)幅的(de)前面(miàn)，这个情(qíng)况就会产生(shēng)基(jī)金产(chǎn)品(pǐn)的高溢价。

　　“日(rì)经(jīng)ETF的(de)底层资产是跟踪日经225指(zhǐ)数表(biǎo)现的，如果短(duǎn)期出现(xiàn)高溢(yì)价，也就(jiù)意(yì)味(wèi)着当前的价格(gé)超出了指数的涨幅，未来(lái)会回归到指数正常走势和涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)的(de)状态(tài)，也就是会逐渐消(xiāo)除溢价。而高溢价回归的(de)过程，就会产生二级市场价(jià)格的(de)下跌，因(yīn)此，建议投(tóu)资者不要盲目买入高溢价品(pǐn)种(zhǒng)，避免下(xià)跌风(fēng)险(xiǎn)。”该基金经理称。

　　而从(cóng)日本股市(shì)表现看(kàn)，今年(nián)年(nián)初以来日本股(gǔ)市(shì)持续(xù)上涨，日经(jīng)225指数超越30000点大关(guān)，达到1990年泡沫经(jīng)济破裂以来的最(zuì)高(gāo)点。

　　中信建(jiàn)投证券认为(wèi)，近期(qī)日本股市(shì)上涨受多重因素驱动(dòng)：一(yī)是随着美(měi)联储加息预期下(xià)降(jiàng)和日央行紧缩预期上升，吸(xī)引国际资本回流日本(běn)市场(chǎng)；二是随(suí)着疫后经济活动复苏和(hé)去年日元持续贬(biǎn)值，东京交易(yì)所上市公(gōng)司多表现良(liáng)好；三是今年东(dōng)京交易所提出将(jiāng)改革公(gōng)司治(zhì)理监督机制。在(zài)这一(yī)改革下，预计(jì)部分低估值企业可能采(cǎi)取股票回购等方式提振股价(jià)，截至本周，已有价(jià)值(zhí)3900万亿日(rì)元的股票被宣布回购(gòu)；四是(shì)近期(qī)部分利好消息带动市场情(qíng)绪。包括(kuò)G7峰会在日(rì)召开、巴菲特赴日(rì)考(kǎo)察并表示大举(jǔ)投(tóu)资(zī)日(rì)本(běn)股市等，推动市场(chǎng)对日本股(gǔ)市(shì)的整体情绪提振。

　　也有基金(jīn)经(jīng)理提示短期过(guò)快上涨带(dài)来(lái)的投资风(fēng)险，并提(tí)示投资(zī)者，海(hǎi)外投资(zī)可能(néng)会涉(shè)及相关(guān)的(de)汇(huì)率风险，对相(xiāng)关市(shì)场熟悉程(chéng)度不高等(děng)问题(tí)，建议投资者在自(zì)己能力(lì)圈内投资，避免盲目(mù)追高(gāo)带来的(de)风险。

　　科电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊创50、创业(yè)板(bǎn)指继续(xù)受青睐

　　创业板ETF净(jìng)流入资金已达165亿

　　除了关注市场热点ETF外(wài)，再来(lái)看下ETF市场(chǎng)最新(xīn)风向。

　　Wind数据显示，截至5月22日收盘，全市场(chǎng)728只股(gǔ)票ETF总规模1.39万亿元，比去年末规模新增(zēng)1293亿元(yuán)，规模(mó)增幅10％。在(zài)本(běn)周(zhōu)震荡市场中(zhōng)，昨日净申购份额13.23亿份，按照区间(jiān)成交均(jūn)价测算(suàn)，净流入资金微增(zēng)3.89亿元。

　　从资金净流入(rù)方向(xiàng)来(lái)看，资(zī)金净流入宽基ETF中，科创50ETF、创业板ETF昨日净流入(rù)都是3.39亿元，位居(jū)行业前列。另外，易方达科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、恒生ETF也都(dōu)有1亿元以(yǐ)上资金的净流入。

　　行业和主(zhǔ)题产品中，半导(dǎo)体(tǐ)、游戏、证(zhèng)券ETF等净流入资金居前，都(dōu)超过了2亿元资金体量。另外(wài)，触底反弹的医药ETF、高位回调的电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊传媒ETF，也同样吸引(yǐn)资金关注，净(jìng)流(liú)入资金(jīn)相对(duì)居前(qián)。

　　拉长时(shí)间看，今年(nián)以来净流入资金(jīn)最多的(de)是易方(fāng)达创业板ETF，今年(nián)净流入资(zī)金165亿元，位居行(xíng)业首位。另外(wài)，创业板(bǎn)50ETF、科创50ETF分别净(jìng)流入70亿元、67亿元，都位(wèi)居(jū)行业前(qián)列。

　　而今(jīn)年景气度(dù)回升的半导体(tǐ)、酒ETF，具(jù)备估值吸引(yǐn)力的(de)医疗、恒生(shēng)互联网(wǎng)等(děng)，也都(dōu)受到(dào)资金的(de)追逐，净流入(rù)资金都在50亿元体量及(jí)以上。

　　谈及创业(yè)板相关指数的“越跌越买”，华安基金指数与量化(huà)投资部表(biǎo)示(shì)，随着前期创业板50指数的回(huí)调(diào)，当前(qián)估值已来到30倍的历史低(dī)位(wèi)区间(jiān)，且(qiě)一(yī)季报显示(shì)成分股(gǔ)净利润同比(bǐ)增长52.69％，基本面向好趋(qū)势明显(xiǎn)，持续关注板块趋势(shì)反转(zhuǎn)机会。

　　该(gāi)机构(gòu)分析，在政(zhèng)策层面，4月底的(de)政治局会(huì)议(yì)提出“要夯实科技自立自强(qiáng)根基，培育壮(zhuàng)大新动能。要巩(gǒng)固和扩大(dà)新能源汽电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊车(chē)发展优势，加(jiā)快推(tuī)进充电桩、储能等设施(shī)建设和(hé)配套电网(wǎng)改造。要(yào)重视(shì)通用人(rén)工智能发(fā)展(zhǎn)，营(yíng)造(zào)创新生态(tài)，重视防范风(fēng)险”，这宣示(shì)着国内经济发展动能(néng)要加快(kuài)转变，新(xīn)能源及(jí)人工智能将是经(jīng)济转型(xíng)的两大(dà)动能，汇聚战略(lüè)性(xìng)新兴产业(yè)的创业(yè)板持(chí)续受(shòu)益于政策红利，该(gāi)机构(gòu)建议关注(zhù)创业板(bǎn)50指数的投(tóu)资机会。

　　沪深300、上证(zhèng)50ETF等净(jìng)流出居前

　　传媒(méi)、基建“落袋为安”

　　而从资金净流出方向看，表现(xiàn)相对强势(shì)的上证(zhèng)50ETF遭遇资金(jīn)净卖出，当(dāng)日基金份额流失4亿(yì)份，资金净流出(chū)超过11亿元。另外，南方中证1000ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等宽(kuān)基指数，也分别有(yǒu)超过1个亿的资(zī)金(jīn)净(jìng)流出。

　　行业(yè)和主题(tí)ETF中(zhōng)，芯片、煤炭、中药(yào)ETF等近期(qī)出现(xiàn)阶段性行(xíng)情(qíng)的板块(kuài)，遭遇资金的卖出，天弘银行ETF、恒生科技ETF等多(duō)只(zhǐ)产品净流(liú)出资金(jīn)也(yě)有1个亿以上。

　　拉长时(shí)间期限，今年以来宽基(jī)ETF中，中证500ETF、沪深300ETF等都出现百亿体(tǐ)量的资金净流出。上证50ETF也有57亿元资金(jīn)净流出。

　　而行业和主题ETF中，今年涨幅超40％的传媒ETF净(jìng)流出资金24亿元，位(wèi)居(jū)行(xíng)业首(shǒu)位。5G、证(zhèng)券ETF、基建50ETF等也出现越涨越卖，整体资金净(jìng)流出位居前列。

　　虽然部分热门主题行业的资金出(chū)现流出(chū)，但部分机构(gòu)仍(réng)建议从(cóng)中长期角度，观察各(gè)类板块的(de)投资(zī)机会和行情演绎。

　　中欧(ōu)基金表(biǎo)示，预(yù)计复苏仍是中国经(jīng)济中长期的(de)趋势，但(dàn)市场(chǎng)展现出(chū)更多结构性机会，当前市场(chǎng)对题材的追捧热(rè)度仍持续偏高(gāo)。“传媒板块近期跌(diē)幅居(jū)前，主因前(qián)期涨(zhǎng)幅(fú)较大，炒作有(yǒu)逐步(bù)退(tuì)潮趋势(shì)。”

　　短期(qī)内，中欧(ōu)基(jī)金建议继续关(guān)注(zhù)资金合(hé)力最强的(de)人(rén)工智能与央(yāng)企相(xiāng)关品种，中期在市场炒作热度回落、且经济(jì)复苏趋势确立后关注“顺周期”板块的整(zhěng)体机(jī)会，尤(yóu)其(qí)是(shì)大众消(xiāo)费等领域；而(ér)长期来看(kàn)，可以(yǐ)积极关注数(shù)字(zì)化对生产力的(de)提升，重点关(guān)注计算机、互联网和传媒等行业。

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