北(běi)京时间5月(yuè)7日，备受(shòu)关注的巴菲特(tè)股东大会(huì)在(zài)奥马(mǎ)哈如期落(luò)下帷幕，93岁的(de)巴菲特和他(tā)的老(lǎo)搭(dā)档芒格在5个半小时的提(tí)问环节中，回答了投资人的47个问题(tí)。

　　现场云集了来自全球(qiú)各地的投资者。“来(lái)自(zì)中国的投(tóu)资者是最(zuì)多(duō)的(de)，据说(shuō)达到1万人。”5月(yuè)6日，前海开源基金首席基金学家(jiā)杨德龙如此分(fēn)享自己在股(gǔ)东大会的现场见闻。

　　往届大会上，巴菲特(tè)都会谈到(dào)中(zhōng)国经济，今年也不例(lì)外。

　　“中美两(liǎng)国都具有竞争力(lì)，都能达(dá)成繁荣发(fā)展的前景。中国将(jiāng)会成为更好的(de)国家(jiā)，美国(guó)也可以如此。”巴(bā)菲(fēi)特说道(dào)。此前，他也曾多次公(gōng)开表示(shì)十分看好中国市(shì)场。

　　巴菲特也曾围绕中国公司进行过投资部署，不(bù)过投(tóu)资(zī)对象(xiàng)均为中(zhōng)国公司(sī)的(de)H股。根据公开资(zī)料，巴(bā)菲特(tè)曾曾投资中国(guó)石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且(qiě)“战绩”不俗，收益率达到了(le)10倍甚至30倍(bèi)以上(shàng)。

　　在(zài)今年(nián)2月(yuè)16日召开的(de)Daily Journal（每日期刊）年(nián)度股东大会上，作为董(dǒng)事长的芒(máng)格也曾表示，“投(tóu)资人(rén)去投资中国是没有问题的。相较于投资美国而(ér)言，投资中国可(kě)以让(ràng)你用便(biàn)宜的价格买(mǎi)到(dào)一些更好的公(gōng)司，而这即便有(yǒu)一些不确定因素的影(yǐng)响(xiǎng)，也是值得的。”

　　那(nà)么，按照(zhào)巴菲特(tè)的(de)投(tóu)资标准(zhǔn)，A股哪些股票(piào)可(kě)能会得到他的青睐？

　　时代财经根据巴菲特(tè)提出的“净资产收益率(lǜ)不低于20％而且能稳定增长(zhǎng)”的最低标准，加上其(qí)投资(zī)特点，对A股5167家上市(shì)公司进(jìn)行了梳理，选出(chū)了相对符合(hé)巴菲特投资逻(luó)辑的18只股票。

　　18只(zhǐ)股票中，消费仍占据三分之一(yī)，其中酒企表现尤为出色；而从近3年的(de)净资(zī)产收益率来看，医疗行业无疑是“最大赢家(jiā)”。

　　医疗行(xíng)业(yè)成“最大赢家”

　　此(cǐ)次选股，时代财经首(shǒu)先考虑净资产收益率指标，且出于对公司的价值判断(duàn)而(ér)不是(shì)价(jià)格判(pàn)断，选择的是加权(quán)平均（年化）净资产收益率(lǜ)。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标达到巴菲特(tè)“20％”标准的(de)A股上市公司共有100家。

　　以过去3年(nián)的(de)净资产(chǎn)收(shōu)益率(lǜ)来看，排名第一的(de)分(fēn)别为博(bó)拓生物（688767.SH）、东方生物(wù)（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家(jiā)ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为(wèi)医药生物行业公司。

　　其次(cì)，时(shí)代财经参考了上市(shì)公司最(zuì)新（截至5月5日）滚(gǔn)动市盈率（TTM），并通过(guò)与(yǔ)其(qí)所属行业算术(shù)平均值进行对(duì)比，又从100家公司(sī)中挑选出了估(gū)值相对(duì)行业平均值偏低的(de)67家公司。

　　最后，时代财经通过巴菲特的(de)持仓变动发现，巴菲特一如既往偏爱快消领域，同时也(yě)在(zài)重(zhòng)金押注能源领域(yù)，如西方石油、雪佛龙。

　　与此同时，巴菲特(tè)多次(cì)减仓银行股，包括2006年入手的合众银行和(hé)2010年入手的纽约梅隆银行，分(fēn)别(bié)减持约90％和(hé)60％，甚至(zhì)在2022年一季度清(qīng)仓持有33年的(de)百年老行(xíng)——富国银行。但巴菲特(tè)对金融领域的持仓仍有一定比(bǐ)重(zhòng)。

　　因而，时代财经又(yòu)进行了行业筛选，还对海(hǎi)天味业(yè)等这(zhè)类(lèi)之前商品信誉受xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的过不良影响的公司进(jìn)行了剔(tī)除(chú)。最终，“淘(táo)”出了18家相(xiāng)对(duì)符合巴(bā)菲特(tè)标准的公司。

　　数据来源(yuán)：Wind、中证指数官网(wǎng)。时代财经(jīng)制图

　　如(rú)上表所示，这18家公司涉及吃、喝、穿、用多个领(lǐng)域，其(qí)中(zhōng)饮料行业约有5家，占(zhàn)比(bǐ)近三分之一。而(ér)在(zài)近五年内(nèi)，酒企(qǐ)表现出色，净利润复(fù)合年增长率均(jūn)在22％以上，其(qí)中(zhōng)泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净利润复合年增长率高达32.29％。

　　绩优股多在饮(yǐn)料(liào)界，明星家(jiā)电(diàn)潜力大

　　实(shí)际上，在A股市(shì)场上，有不少行业(yè)龙头股五(wǔ)年(nián)ROE超20％且净资产收益率为正，达(dá)到巴菲特关注(zhù)的最低标准，如贵州茅(máo)台（600519.SH）。但是目前这(zhè)些企(qǐ)业的(de)TTM高于(yú)其所属行业滚动市盈率，所以(yǐ)或(huò)还需要等待入场时(shí)机。

　　时代财经(jīng)筛选出的18家公xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的(gōng)司中，家用(yòng)电器行业公司上榜不少。其中，有专(zhuān)做厨(chú)卫电器的浙(zhè)江美大（002677.SZ）、家电(diàn)老名牌的苏泊尔(ěr)（002032.SZ）、以及“插座大王(wáng)”公牛(niú)集团（603195.SH），不过(guò)相比起酒企，上述三家企业的5年(nián)净利润复(fù)合年增长(zhǎng)率表现略显逊色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司(sī)与行业(yè)市盈率之(zhī)差来看，差距(jù)最(zuì)大的(de)是主营集(jí)成电路设计的中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后(hòu)是专攻数字(zì)营销的三(sān)人行（605168.SH）和(hé)主推露露杏仁露的(de)承德露露（000848.SZ），xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的分别相差17.39倍(bèi)和15.23倍。而差距最小的是公牛集团（603195.SH），公司最新市盈率为27.19倍，与行业最新市盈率仅差0.72倍。

　　从区间(jiān)股(gǔ)价(jià)涨跌幅来看(kàn)，2018年1月2日至2023年(nián)5月5日，仅(jǐn)有(yǒu)可川科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在(zài)21.4％-55.3％之(zhī)间，其余(yú)企业股价(jià)均有上涨。其中(zhōng)，区间涨幅前三名仍是酒企，分别(bié)是(shì)重(zhòng)庆(qìng)啤酒(jiǔ)（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在1997年、2014年及1994年(nián)登陆A股。

　　2019年，时(shí)代财经也曾筛选出(chū)相(xiāng)对符合巴(bā)菲特投资(zī)逻辑的22只股票，承德露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而上述(shù)两(liǎng)家公司自2018年以(yǐ)来，股价涨幅分别为22.81％和37.9％，跑赢上证指数的0.83％以及沪深(shēn)指数(shù)的(de)-0.35％。

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