昨天(tiān)深夜，恒大突然(rán)发布公告，许家印被成被执行人(rén)。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公(gōng)司(sī)收到广东(dōng)省广州市中级人(rén)民法院就深圳(zhèn)国(guó)际仲裁院的仲裁裁决所发出(chū)的(de)执(zhí)行(xíng)通知书。本公司、本公司(sī)附属(shǔ)公(gōng)司，即广州市凯隆置业有(yǒu)限公司，以及本公司(sī)控(kòng)股股东及执(zhí)行董事许家印是(shì)该执(zhí)行(xíng)通(tōng)知的被执行(xíng)人。

　　公告(gào)称，该仲裁(cái)涉(shè)及和信恒(héng)聚（深圳）投资(zī)控(kòng)股中(zhōng)心于2016年12月及(jí)2020年11月期(qī)间与(yǔ)相关被申请人签(qiān)订有关恒(héng)大地产(chǎn)集(jí)团有限公司的增资及(jí)相关(guān)协议，向恒(héng)大地产(chǎn)增资(zī)人民币50亿元以(yǐ)取得恒大地(dì)产约1.6％股权。恒大(dà)地产终止对深(shēn)圳经济特区房地产（集团(tuán)）股份有限公司的重(zhòng)组(zǔ)计划，仲(zhòng)裁申请人(rén)要求(qiú)本公司、恒大地产、广(guǎng)州凯隆(lóng)及许(xǔ)家印(yìn)履行(xíng)增(zēng)资协议项(xiàng)下(xià)的回购承(chéng)诺及支(zhī)付尚(shàng)欠(qiàn)分红、违约金及收益(yì)。

　　根(gēn)据该(gāi)执行通知，被(bèi)执行的(de)事项为：（1）广州(zhōu)凯隆、许家(jiā)印支付恒大地产2020年(nián)度分红(hóng)的差(chà)额补足(zú)款(kuǎn)约人民(mín)币2.04亿元，并承担(dān)违约(yuē)金约人民币5153万元；（2）许家印、本(běn)公司以人民币50亿元(yuán)回购仲裁申(shēn)请人持有的恒大地产股权；（3）本(běn)公司支付仲裁(cái)申请人持有恒大(dà)地产自2021年2月1日起(qǐ)计(jì)至完成回购的补偿约人民币7.7亿(yì)元；（4）本公司、广州凯隆、许家印支付(fù)约人民币3553万(wàn)元的律师费(fèi)、仲(zhòng)裁(cái)费及执行费。

　　据每日经济新(xīn)闻报(bào)道，多名(míng)市(shì)场和法律人士称，通(tōng)过仲裁和执行寻求解(jiě)决是市场化、法治化解决恒大集团债(zhài)务问题的必由之路。此次仲裁和(hé)执行通知意味(wèi)着恒大(dà)集团与曾经的战略(lüè)投资者之间就(jiù)回购义务的纠纷(fēn)露出(chū)了冰山一(yī)角。接(jiē)下来，如果(guǒ)不能妥善(shàn)解决被执(zhí)行问题，许家(jiā)印(yìn)个人很可能从而(ér)“登上”失信(xìn)被执(zhí)行人名单，被(bèi)限(xiàn)制高(gāo)消(xiāo)费，成为“老赖”。

　　美联储官(guān)员暗(àn)示支持进(jìn)一步加(jiā)息，美国长(zhǎng)期通胀预期意外创(chuàng)12年新高

　　昨夜，又有一位美(měi)联储官员放鹰(yīng)。

　　美联储理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维(wéi)持在高位(wèi)，可能需要进(jìn)一步加息(xī)。她还表(biǎo)示(shì)，本月(yuè)迄今(jīn)的(de)关键(jiàn)数据并未让她(tā)相信物价压力正在消退。鲍(bào)曼称(chēng)：“如果通(tōng)胀(zhàng)保持在(zài)高(gāo)位(wèi)，且就(jiù)业市(shì)场依然吃紧，进一步(bù)收紧货币政策以(yǐ)获得(dé)足够的限制性(xìng)货币政策立场(chǎng)，从而逐(zhú)步(bù)降(jiàng)低通胀可能是(shì)适当的(de)。”

　　鲍曼的(de)讲(jiǎng)话(huà)主要(yào)集中在近期美国银行(xíng)倒(dào)闭的影响上。她表示：“我预(yù)计我们的政策利率(lǜ)需要在一(yī)段时(shí)间内保持足(zú)够(gòu)的限制性，以降低通(tōng)胀，并创(chuàng)造(zào)条(tiáo)件，支持持续(xù)强(qiáng)劲(jìn)的劳动(dòng)力市场(chǎng)。”

　　值得注意的是，昨夜公布的美国消费(fèi)者(zhě)的长期通胀预(yù)期在初意外(wài)加速至12年高位，达到3.2％，消费者信心也出(chū)现恶化，创下六个月新低，反映(yìng)出人们对美国经(jīng)济前景的担忧(yōu)日益加(jiā)剧。

　　具(jù)体数据(jù)上，美国5月密歇根大学消(xiāo)费者信(xìn)心指数初值57.7，创(chuàng)去年11月以来最低，大幅不及预期(qī)的63，前值63.5。分(fēn)项(xiàng)指数方(fāng)面，现况指数(shù)初值64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预期指数初(chū)值53.4，创下10个月新低(dī)，预期60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备受关注(zhù)的通胀(zhàng)预期方面(miàn)，1年通(tōng)胀预期(qī)初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较4月略有回落，但(dà吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别n)远(yuǎn)高于3月时3.6％的水平。5年(nián)通胀预(yù)期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉(xī)，美(měi)联储(chǔ)密切关注长期(qī)通胀预期，因为该(gāi)预期可能会自我(wǒ)实(shí)现，并导致(zhì)通胀(zhàng)居高不下。去年6月，密歇根消费者信心的(de)5年通胀预期(qī)初值(zhí)飙涨，一度达到3.3％，令(lìng)市场认(rèn)为是长期通胀预期松(sōng)动的表现，在美联储当时决定激(jī)进(jìn)加息(xī)75个基点中起(qǐ)到了重(zhòng)要(yào)作用。美(měi)联储主席(xí)鲍威尔在当月的新闻发布会(huì)上表示，通胀预期的(de)回(huí)升“相当(dāng)引人注(zhù)目(mù)”，并(bìng)强调了美联储(chǔ)保持长期通胀预期稳定的重要性。

　　大宗(zōng)商(shāng)品整体(tǐ)承压，贵金(jīn)属价(jià)格回(huí)落

　　本周三开(kāi)始，国际(jì)黄金、白银期货价格持(chí)续下(xià)跌，尤其(qí)是周四，纽约银(yín)期货(huò)价格重(zhòng)挫5.06％。截(jié)至今晨收盘，纽约期银连跌(diē)三日，本周累跌(diē)近(jìn)6.9％，创去年10月14日(rì)以来(lái)最大单周跌幅。周五(wǔ)，国内黄金、白(bái)银期货(huò)价格跟(gēn)随(suí)下跌，截(jié)至收盘，黄金期货主力2308合约下(xià)跌0.84％，白银期货主力2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国投安信期货投(tóu)资咨询部(bù)高级分析师丁(dīng)沛舟表示，本周(zhōu)公布的美国4月(yuè)CPI及PPI同比增速低(dī)于预期及前(qián)值(zhí)，叠加美国(guó)当周首(shǒu)次(cì)申请(qǐng)失业金人数超预(yù)期抬升，表现(xiàn)不佳的(de)数(shù)据使得投资(zī)者对美国经济衰退的忧(yōu)虑增加。虽然(rán)这(zhè)使得市场避险(xiǎn)情(qíng)绪升温(wēn)，但一方面悲观的(de)全球经济预期(qī)对大宗商品整体(tǐ)形成(chéng)压力，另一方面，鉴于贵金(jīn)属价格已行至年内高(gāo)位(wèi)，其中(zhōng)金价更(gèng)是(shì)在历史高位运行，这使得贵(guì)金属(shǔ)避险配(pèi)置性价比降低(dī)，已不及(jí)同为避(bì)险资产的(de)美元，避险(xiǎn)资金对(duì)美元(yuán)配置增(zēng)加，贵金(jīn)属(shǔ)关(guān)注度(dù)下降(jiàng)。此外，贵金(jīn)属的(de)前期利好因素(sù)已(yǐ)被(bèi)盘面充分消化，上行驱动不足，使得获利了结压(yā)力也明显增加。“多重(zhòng)利空因素交织，贵金属价格明显回落。”丁沛舟说(shuō)。

　　“近期公布(bù)的美国4月CPI进一步回落，但核心CPI依然(rán)顽固，美联储官员接连发表鹰(yīng)派言论，表示货(huò)币政策发挥(huī)作(zuò)用和实现通胀目标需要(yào)时间，年(nián)内没有降(jiàng)息的(de)理由，扭转了市场对(duì)美联储可能很快开(kāi)始降息的预(yù)期，从而推(tuī)动美元指数反弹，贵金属黄金、白银承压下跌(diē)。” 新纪元期货贵(guì)金(jīn)属分析师程伟表(biǎo)示。

　　展望后市(shì)，丁(dīng)沛舟表示，中长期(qī)看(kàn)，贵金(jīn)属价(jià)格(gé)仍(réng)将维持偏强格局。当前国际货币体系(xì)表现出(chū)去美元(yuán)化的运(yùn)行趋势，美元在各国(guó)国(guó)际储备(bèi)中的(de)权(quán)重下降，央行(xíng)为了平衡储备资产配(pèi)置，黄金是重要的选项，这(zhè)对黄金的实物需(xū)求有非常积极(jí)的推动作用。此(cǐ)外，当前全球宏观经济(jì)前(qián)景不(bù)乐(lè)观，避险配(pèi)置将增加，这也对贵金(jīn)属价格形(xíng)成一定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美联储与市场就年内美元(yuán)货(huò)币政策(cè)预期有较大分歧，但持(chí)续相对(duì)高(gāo)利率的环(huán)境下(xià)，美国的(de)经济及(jí)金(jīn)融领(lǐng)域(yù)的(de)压(yā)力必然逐步增加，这从(cóng)今年美国银行(xíng)业风险事件上可见一(yī)斑。因此(cǐ)，随着时(shí)间推移，美联储与市场预期(qī)终将收(shōu)敛，收敛情况会对贵金(jīn)属(shǔ)价格产生一定影响，需持续关注美(měi)联(lián)储货币政(zhèng)策变化情况。

　　“贵金属未(wèi)来走势主要受美联储货币政策和避(bì)险情绪的影(yǐng)响，当前由于美国核(hé)心通胀依(yī)然较高，美联储年内(nèi)降息(xī)的(de)预期下(xià)降，美元指数(shù)连续下跌(diē)后存在反(fǎn)弹的要求，短期将对(duì)贵金(jīn)属带来压力。”程伟(wěi)分析称。

　　一德(dé)期货贵金(jīn)属(shǔ)分(fēn)析师(shī)张(zhāng)晨表示，对比2011年美(měi)国主(zhǔ)权债务危机时期的各环节重要时间节点，在当前距离可能最早将于6月初(chū)到来(lái)的(de)“大限日(rì)”仅半月有余的(de)有限时(shí)间里，两党谈判仍处(chù)于僵持(chí)阶(jiē)段，一旦谈判至5月最后一周前仍未能取得进展(zhǎn)，进而重演2011年无法(fǎ)在截(jié)止日前形成正式法(fǎ)案进而(ér)导致评(píng)级(jí)下调情(qíng)形出现，将会对市场形成较大冲(chōng)击(jī)。而(ér)在此之前，避险情绪升(shēng)温可能令美债(zhài)、美(měi)元和(hé)黄金表现强于(yú)其(qí)他资产。

　　白银重挫(cuò)超(chāo)5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大。丁沛舟(zhōu)表示，白(bái)银较(jiào)黄金工(gōng)业(yè)属性更强，因此其对经济衰(shuāi)退预期更为敏(mǐn)感，价(jià)格弹性高于黄金(jīn)。

　　华泰期货贵(guì)金属研(yán)究员师橙表示，此(cǐ)前国(guó)内经济数(shù)据并(bìng)不十(shí)分乐观(guān)，近日(rì)公布的与(yǔ)通胀相关的数(shù)据同样不(bù)理想，这(zhè)激发了市场再度对经济展望(wàng)担忧(yōu)的交易动机(jī)，而(ér)在(zài)此过程中，白银以(yǐ)及(jí)铜等此前相对高(gāo)位的品(pǐn)种受到“狙击”。“白银工业(yè)属性相(xiāng)较于(yú)黄金更(gèng)强(qiáng)，且价格(gé)弹性也更大，因此吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别(cǐ)，在(zài)工业(yè)品表现疲弱的情况下(xià)，白(bái)银价格受到的拖累更为(wèi)显著。”师橙说。

　　在(zài)师橙(chéng)看(kàn)来，当下市场(chǎng)对(duì)于宏观经济展(zhǎn)望相对悲观，引发工业品回落，白银在此过程中也并未能幸(xìng)免，但是(shì)就大方(fāng)向而言，白银(yín)仍(réng)将逐步趋同于黄(huáng)金走势(shì)。而(ér)美联储目前在5月完成25个基点加(jiā)息后，大(dà)概率将(jiāng)会逐渐(jiàn)暂停(tíng)加息动(dòng)作，货(huò)币政策趋(qū)宽乃至降息(xī)的预期会逐步增强，叠加目前市场对于(yú)未(wèi)来经(jīng)济(jì)展望存在(zài)较大担忧，在这样的(de)背景下，黄金仍(réng)值得配(pèi)置(zhì)。而(ér)白银价格(gé)虽(suī)然可能(néng)会(huì)由(yóu)于工(gōng)业品相对疲弱而呈现(xiàn)弱于黄金的(de)格局，但(dàn)整体而言，呈(chéng)现出(chū)持续大(dà)幅走弱(ruò)的概率并不大(dà)。后市需要关(guān)注美联储(chǔ)货(huò)币政策拐点何时(shí)出现、海外银行业风险事件是否会持续(xù)发酵(jiào)。同时，国内工业品在价格大(dà)幅走低后(hòu)，是否会激(jī)发(fā)下游补(bǔ)库意愿，倘(tǎng)若下(xià)游买兴因(yīn)价跌而被提振，那(nà)么对于白(bái)银(yín)而(ér)言也是相(xiāng)对有利的因素。

　　“当前(qián)白银供需缺口扩大，且显性库存(cún)处(chù)于低位(wèi)，基本面(miàn)偏(piān)紧格局使得白银在上涨阶段动能将强于黄(huáng)金(jīn)。”丁(dīng)沛舟表示。

　　“对于白银(yín)来说，除了美元指数以外，还(hái)需(xū)关(guān)注国内经济(jì)数据的(de)好(hǎo)坏(huài)，包(bāo)括下周即将公布的4月固定资产投资、工(gōng)业增加值和消费品零售(shòu)。”程伟说(shuō)。（本文(wén)有(yǒu)删减）

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