财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外(wài)输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再(zài)对(duì)外(wài)提明确主线，今年接下来的市(shì)场大(dà)概率是(shì)不好做(zuò)了。”有基金公司人(rén)士向财联(lián)社记者表示，随着(zhe)4月底上市公司年(nián)报一(yī)季(jì)报的披露，炒作没(méi)有业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情(qíng)绪(xù)来(lái)看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失(shī)守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望(wàng)的(de)情(qíng)绪(xù)有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日(rì)净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结束此(cǐ)前(qián)连(lián)续7个(gè)交易日(rì)净(jìng)流入(rù)的态势。

　　其(qí)中，人气(qì)板块(kuài)AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技(jì)、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传媒等多股(gǔ)跌(diē)停(tíng)，有投(tóu)资者开玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日(rì)为人(rén)工智能受难日，纪(jì)念人类第(dì)四(sì)次工(gōng)业革命(mìng)进(jìn)程(chéng)中，人工智(zhì)能行情开启后第(dì)一(yī)次全面大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主线中(zhōng)特估方(fāng)面，中字(zì)头个股震荡调(diào)整，中(zhōng)船(chuán)科技跌停，中科信(xìn)息跌(diē)超10％。反(fǎn)观(guān)新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产(chǎn)业(yè)链上没(méi)有(yǒu)形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏(bó)杀之下，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三(sān)国对立(lì)”格局，轮流做“输(shū)血包”。对(duì)于资(zī)金的轮番流动，有投(tóu)资者(zhě)表(biǎo)示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道(dào)芯片(piàn)能不(bù)能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经理刘(liú)杰表示，近(jìn)期引(yǐn)领(lǐng)市场的两大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及人工智(zhì)能板块均出现调(diào)整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增长促(cù)内需政(zhèng)策及货币政策的推(tuī)出，且国内经济(jì)温和(hé)复苏背(bèi)景下，权益市场(chǎng)整体行情(qíng)预计将(jiāng)继续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指(zhǐ)出(chū)，目前(qián)市场风格阶段(duàn)性可(kě)能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能(néng)源、医药及中特估等板块均有阶段性(xìng)的相对收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中的核心资产仍(réng)将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药(yào)的(de)反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数(shù)除(chú)创业板指外(wài)累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融(róng)等(děng)板块(kuài)首先(xiān)迎(yíng)来了基本面预期修复的改善，而(ér)通信、计(jì)算(suàn)机、传媒(méi)等板块也在(zài)人工(gōng)智能等产(chǎn)业趋(qū)势变化的影(yǐng)响下出现了连续大(dà)涨。而低估值高股息为代表的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也走出了连续(xù)上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫(màn)游戏ETF等相关(guān)基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热(rè)门个(gè)股批量跳水让追蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化(huà)学的是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通(蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁tōng)俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的核(hé)心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强(qiáng)势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏(xì)主(zhǔ)题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过(guò)10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅(fú)也(yě)超过(guò)9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基(jī)金，集中(zhōng)在动漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文化(huà)、智慧(huì)生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家公(gōng)募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月(yuè)开始长达11个(gè)月的(de)调整周期，板块龙(lóng)头公司(sī)去(qù)年下(xià)跌超过40％，调整幅度(dù)与时(shí)间都已经十(shí)分充(chōng)分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具(jù)备，但是面对中(zhōng)特(tè)估的政策红利与(yǔ)AI的(de)无限想象空(kōng)间，新能源距(jù)离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看(kàn)，这一趋(qū)势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报(bào)率来看，排名靠前的(de)均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来(lái)看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造(zào)之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有(yǒu)主线出现，当前市场更(gèng)需(xū)要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有(yǒu)好的表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席(xí)经(jīng)济学家魏凤春表示(shì)，对市场的整体(tǐ)观点是大(dà)概率(lǜ)市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易(yì)机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个(gè)布局的(de)好阶(jiē)段(duàn)，而未必(bì)会是收获(huò)的(de)阶段，投(tóu)资者需要多一点耐(nài)心。市场可能继续对一季报(bào)定价，短期市场的核心(xīn)矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投(tóu)资机(jī)会，但是短期游戏(xì)传媒和中特(tè)估与其他(tā)板块分化较为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略(lüè)角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的(de)变化，不是(shì)趋势和结(jié)构的变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经济(jì)指(zhǐ)标(biāo)显示，4月(yuè)份(fèn)国(guó)内服务业和消费恢(huī)复相对较快(kuài)，我国(guó)经济运行总体延(yán)续(xù)修复的(de)态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩固。货(huò)币(bì)政策依(yī)然延续前期稳健偏宽松的(de)基调，流(liú)动性也(yě)维持合(hé)理充裕的(de)态势。当(dāng)前市场对央行后续(xù)采(cǎi)取降息操作(zuò)仍有一定的预期。今年(nián)仍是(shì)“稳增长”之年，或(huò)可适(shì)当关注(zhù)受(shòu)益“一带一(yī)路”政(zhèng)策的概(gài)念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘(pán)面波(bō)动剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资(zī)金大(dà)搬家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十(shí)个点的(de)起伏(fú)可能(néng)会误判方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开。

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