昨天深夜，恒(héng)大突然发布公告，许家印(yìn)被成被执行人。

　　中国恒大5月(yuè)12日发布(bù)公告称，公司(sī)收到(dào)广东省广州市中级人民法院就深(shēn)圳国际仲(zhòng)裁院(yuàn)的(de)仲裁裁决所发(fā)出的执行通知书。本公司、本公司附属公司，即广州市凯隆置(zhì)业有限公司，以及本(běn)公司(sī)控股(gǔ)股东及执行董事(shì)许家印是该执行(xíng)通(tōng)知的被(bèi)执行人(rén)。

　　公告称，该仲裁(cái)涉及和信(xìn)恒聚（深圳）投资控(kòng)股中心(xīn)于2016年12月及2020年(nián)11月期间与相关被申请人签(qiān)订有(yǒu)关恒大地产(chǎn)集团有限公司的(de)增资(zī)及相关(guān)协议，向恒大地(dì)产增资人民币50亿元以取(qǔ)得恒(héng)大地产约1.6％股权。恒(héng)大地产终止对深(shēn)圳经济特区(qū)房地产（集团）股份有限公司的重组计划(huà)，仲裁申(shēn)请人(rén)要(yào)求(qiú)本公司(sī)、恒大地产(chǎn)、广(guǎng)州(zhōu)凯隆及许(xǔ)家印履(lǚ)行增资协议项下的回(huí)购承诺(nuò)及支付尚(shàng)欠分红、违约金及收益。

　　根据该执行通知，被(bèi)执行(xíng)的事项为：（1）广(guǎng)州凯隆、许家印支付恒大地产2020年度分红的(de)差额补(bǔ)足款约人(rén)民(mín)币2.04亿元(yuán)，并(bìng)承(chéng)担违(wéi)约(yuē)金约人(rén)民(mín)币5153万元；（2）许(xǔ)家印(yìn)、本公司以(yǐ)人民币50亿元回购(gòu)仲裁(cái)申(shēn)请人持有的恒大(dà)地产股(gǔ)权；（3）本公(gōng)司支付仲裁申请人持有(yǒu)恒大地产自2021年2月1日起计至完成回(huí)购的补偿约人(rén)民币(bì)7.7亿元；（4）本公司、广(guǎng)州(zhōu)凯隆、许家印(yìn)支付约人民币3553万元的律师费、仲裁(cái)费及执行费。

　　据每日经济新闻(wén)报道，多名市场和法(fǎ)律人士称，通过(guò)仲裁和(hé)执行寻(xún)求解(jiě)决是市场化、法(fǎ)治化解决恒大集团债(zhài)务(wù)问题的必由之路。此次仲裁和执行通(tōng)知意味着恒(héng)大集团与曾经的战略投资者之间就回购义(yì)务的纠纷露出了冰山一角(jiǎo)。接下来，如果不能妥(tuǒ)善解决被执行问(wèn)题，许家印个人很可能从而“登(dēng)上(shàng)”失信被执行人名单，被限制高消费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗(àn)示(shì)支持(chí)进(jìn)一步加息，美国长期通胀预(yù)期意外创12年新高

　　昨夜，又有一(yī)位美(měi)联储官员放鹰。

　　美联储理(lǐ)事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持在(zài)高位，可能(néng)需要进一步加息。她(tā)还表示，本月迄今的关键数据并未让她相信物(wù)价压力正在消退。鲍(bào)曼称：“如(rú)果(guǒ)通胀保持在高位，且就业市场依然吃紧，进一步收紧货币政策以获得足(zú)够(gòu)的限制性货币政策立场，从(cóng)而逐(zhú)步(bù)降低通胀(zhàng)可(kě)能是适(shì)当的(de)。”

　　鲍(bào)曼的(de)讲话主要集(jí)中在(zài)近期(qī)美国银行倒(dào)闭的影响上。她表示：“我预(yù)计我们的政策利率需要在一段时间内保持足够的限制性，以(yǐ)降低通胀，并创造条件，支持(chí)持续强劲的劳动力(lì)市场(chǎng)。”

　　值得注(zhù)意(yì)的是，昨(zuó)夜公布的美国消费者的(de)长期通胀预期在(zài)初意(yì)外加速(sù)至(zhì)12年高位，达到3.2％，消(xiāo)费者信心也出现(xiàn)恶化，创下六个月新(xīn)低(dī)，反映(yìng)出(chū)人们(men)对美国经济前(qián)景的担忧日益加剧。

　　具体数(shù)据上，美国(guó)5月密(mì)歇(xiē)根(gēn)大学(xué)消(xiāo)费者信心(xīn)指数初值57.7，创(chuàng)去年(nián)11月以来最低(dī)，大幅不及预期的63，前值63.5。分项指数(shù)方面，现况(kuàng)指(zhǐ)数(shù)初值64.5，预(yù)期67.5，前值68.2；预期(qī)指数初值53.4，创下(xià)10个月(yuè)新低，预(yù)期60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备受关注的通胀(农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的zhàng)预期(qī)方面，1年通(tōng)胀预期初值4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较4月略有回(huí)落，但(dàn)远高于(yú)3月时3.6％的(de)水平(píng)。5年(nián)通(tōng)胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美(měi)联储密(mì)切关注长期通(tōng)胀预期，因(yīn)为该预(yù)期(qī)可能会自我(wǒ)实现(xiàn)，并导致通(tōng)胀居高不下。去(qù)年6月，密(mì)歇根消费(fèi)者(zhě)信(xìn)心的5年通胀预期初(chū)值飙涨，一(yī)度达(dá)到3.3％，令市(shì)场认(rèn)为是(shì)长期通胀预期松动的表(biǎo)现，在美联(lián)储当时决定激进(jìn)加息75个基点中起到了(le)重要作(zuò)用(yòng)。美联(lián)储主席鲍威尔在(zài)当月的新(xīn)闻(wén)发布会上(shàng)表(biǎo)示，通胀预期的回升“相当引人注(zhù)目”，并强调了美(měi)联储保(bǎo)持长期通胀预期稳定的重(zhòng)要(yào)性。

　　大宗商品整体承(chéng)压，贵金属价格回落(luò)

　　本(běn)周(zhōu)三开始，国际黄金(jīn)、白银期(qī)货(huò)价格持续下跌，尤其是(shì)周四，纽约银期(qī)货价格(gé)重挫5.06％。截至(zhì)今(jīn)晨收盘，纽约期(qī)银(yín)连跌三日，本周(zhōu)累跌近6.9％，创(chuàng)去(qù)年10月14日以来最大单周跌幅。周五，国内黄(huáng)金、白银期(qī)货价格跟随下(xià)跌，截(jié)至收盘，黄金期货主力2308合约下跌0.84％，白银期(qī)货主力2306合约大(dà)跌5.38％。

　　国(guó)投安信(xìn)期货(huò)投资咨(zī)询部高级分(fēn)析师丁沛舟表示(shì)，本周(zhōu)公布的美国(guó)4月CPI及PPI同(tóng)比增速低于预期及前值，叠(dié)加美国当周首次申请失(shī)业金人数(shù)超预(yù)期抬(tái)升，表现不佳的数据使(shǐ)得投资(zī)者(zhě)对美国(guó)经济衰(shuāi)退的忧虑增(zēng)加。虽(suī)然这使(shǐ)得市场避险(xiǎn)情绪升温，但一(yī)方面(miàn)悲观的全球(qiú)经济预期对大宗商品整体形成压力(lì)，另一方面，鉴于(yú)贵金属价(jià)格已行(xíng)至年内高位，其中(zhōng)金(jīn)价更是在历史高(gāo)位运行，这使得(dé)贵金属避险配置性(xìng)价比降(jiàng)低，已不及同为避险资产的美元，避险(xiǎn)资金对美(měi)元配(pèi)置增(zēng)加(jiā)，贵金属关注(zhù)度下(xià)降(jiàng)。此外，贵(guì)金属(shǔ)的前期(qī)利好因(yīn)素已被盘面充(chōng)分消化，上(shàng)行驱动不足，使(shǐ)得获利了结压力也明(míng)显增加。“多重利空因素(sù)交织，贵金属价(jià)格明(míng)显回落。”丁沛舟说(shuō)。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步回落，但核心(xīn)CPI依然顽固，美(měi)联(lián)储(chǔ)官员接连(lián)发表鹰派言论，表示货币政(zhèng)策发挥作用和(hé)实现通胀目标需要时间，年内(nèi)没(méi)有降(jiàng)息的理由，扭转了市场(chǎng)对美联储可能(néng)很(hěn)快开始降息(xī)的预期，从而(ér)推动美元(yuán)指数(shù)反弹，贵金属(shǔ)黄金、白(bái)银承压(yā)下跌。” 新纪(jì)元(yuán)期(qī)货贵(guì)金(jīn)属分(fēn)析师程伟表示。

　　展望后市，丁沛舟表(biǎo)示，中长(zhǎng)期看，贵金属价格仍将维持偏强格局。当前国(guó)际货币体(tǐ)系表现出去美(měi)元化的运行趋势，美元在各(gè)国国际储备(bèi)中的权重下降，央行为了平衡储(chǔ)备资产配置，黄金是重要的选项(xiàng)，这对(duì)黄金的(de)实物需求有(yǒu)非(fēi)常积极的推动作(zu农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的ò)用。此外(wài)，当前(qián)全球宏观经济前景不乐观，避险(xiǎn)配置将增加，这也对贵金属价格形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前(qián)美联储与市场就年内美元货(huò)币政策预期(qī)有(yǒu)较大分歧，但持续(xù)相对高利率(lǜ)的环(huán)境下(xià)，美国的经济及金融(róng)领域的压力必然逐步增加，这从(cóng)今年美国银行业风险事(shì)件上可见一斑。因此，随着时间推移，美联储与市(shì)场预期(qī)终将收(shōu)敛，收敛情况会对贵金属价格产(chǎn)生一定影(yǐng)响，需持续关注美(měi)联(lián)储货币政策变化情(qíng)况。

　　“贵金属未(wèi)来走势主要受美联储货币政(zhèng)策和避险情绪的影响，当前(qián)由于美国(guó)核(hé)心通胀依然(rán)较高，美联储年内降息(xī)的预(yù)期下降，美元指数连续(xù)下跌后存在反弹的要(yào)求，短期将对贵金属带来压力(lì)。”程伟分(fēn)析称。

　　一德期货贵(guì)金属分析师张晨表示，对比2011年美国主权债务危机时期的各环节重要时(shí)间节点，在当前距离(lí)可能最早(zǎo)将于6月初到来的“大(dà)限日”仅半月有余的有限(xiàn)时间里，两党谈判仍(réng)处于僵持阶段，一旦谈判至5月(yuè)最后一周(zhōu)前仍未能取(qǔ)得进展，进而重(zhòng)演2011年无法(fǎ)在截止日前(qián)形(xíng)成(chéng)正式法案进而导致评(píng)级下调(diào)情形(xíng)出现，将(jiāng)会对市场形(xíng)成较大冲击。而在此(cǐ)之前，避(bì)险情绪(xù)升温可(kě)能令美债(zhài)、美元和(hé)黄金(jīn)表现(xiàn)强(qiáng)于其他(tā)资产。

　　白银(yín)重挫(cuò)超5％

　　相较(jiào)于黄金(jīn)，白银(yín)跌幅更大。丁沛舟表(biǎo)示(shì)，白银较黄金工业属性更(gèng)强，因此其(qí)对经济(jì)衰退预期更为敏感，价格弹性高于黄金。

　　华泰期货贵金属研究员师(shī)橙(chéng)表示，此前国内经济数(shù)据并不十分乐观，近日公布的与通(tōng)胀相关的(de)数(shù)据(jù)同样不理想(xiǎng)，这激发了市(shì)场再度对经济(jì)展望担忧的交易动(dòng)机，而在此过程中(zhōng)，白银以(yǐ)及铜等此前相对高位(wèi)的品种(zhǒng)受到“狙(jū)击(jī)”。“白银(yín)工业属性(xìng)相较于黄金更强，且(qiě)价(jià)格(gé)弹性(xìng)也更大(dà)，因此，在工业品表现疲弱的(de)情况下，白(bái)银价格受到的拖累(lèi)更为显著。”师橙说。

　　在(zài)师(shī)橙(chéng)看来，当下市场(chǎng)对于宏观经济展望相农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的对悲观，引发工业品回(huí)落，白银在此过(guò)程(chéng)中也并未能幸(xìng)免，但是(shì)就大方向而(ér)言，白银仍将逐(zhú)步趋(qū)同于黄(huáng)金(jīn)走势(shì)。而美联储目前在(zài)5月完成25个基点加息(xī)后(hòu)，大概率(lǜ)将会逐渐暂停加息动作，货(huò)币政策趋宽(kuān)乃(nǎi)至降息的预期会逐(zhú)步增强(qiáng)，叠加目(mù)前市场对于未来经济展望(wàng)存在(zài)较大担忧，在这样(yàng)的背(bèi)景下，黄(huáng)金仍(réng)值得(dé)配(pèi)置。而(ér)白(bái)银(yín)价格虽(suī)然可能(néng)会由于工业品相(xiāng)对疲弱而呈(chéng)现弱于黄金的格(gé)局(jú)，但整体而(ér)言，呈(chéng)现出持续大幅走(zǒu)弱(ruò)的概率并(bìng)不大。后市(shì)需要(yào)关注美联储(chǔ)货币政策(cè)拐点何(hé)时出现(xiàn)、海(hǎi)外(wài)银行业风(fēng)险事件是否会持续(xù)发(fā)酵。同时(shí)，国内工业品(pǐn)在价格大幅走低后，是(shì)否会激发下(xià)游补库意愿，倘(tǎng)若下游买兴(xīng)因价(jià)跌而被(bèi)提振，那么对于(yú)白银而言也是相对(duì)有(yǒu)利的因素。

　　“当前白银供需(xū)缺口(kǒu)扩(kuò)大，且(qiě)显性库存处于低位，基本(běn)面偏紧格(gé)局使得白银在上涨阶段动能将强于黄金。”丁沛舟(zhōu)表(biǎo)示(shì)。

　　“对于(yú)白银来说，除了美元(yuán)指数以(yǐ)外，还需关注国内经(jīng)济数据(jù)的好坏，包括下周(zhōu)即(jí)将公布(bù)的(de)4月固定资产(chǎn)投资(zī)、工业(yè)增加(jiā)值和消费(fèi)品零售。”程伟说。（本文有删减）

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