财联社(shè)5月17日(rì)讯(xùn)（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市(shì)场(chǎng)正在蓄(xù)力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们(men)现在对外输出(chū)市场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接下来的市(shì)场大概率是不好做了(le)。”有基金公司人(rén)士(shì)向财联社记(jì)者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一(yī)季报的披露，炒作没有业(yè)绩的(de)AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而(ér)市场(chǎng)对有业绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿(yì)元，近5个(gè)交(jiāo)易(yì)日(rì)以来，市场成交额(é)较前期明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束(shù)此前(qián)连续7个交(jiāo)易日净流入的态(tài)势。

　　其(qí)中，人气(qì)板块AI批量跳(tiào)水无疑打击(jī)了(le)市(shì)场的信心。AI概(gài)念股持(chí)续低迷(mí)，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传(chuán)媒等多股跌停，有投(tóu)资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命(mìng)进程中，人(rén)工智能(néng)行情开启后第(dì)一次(cì)全(quán)面大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条主线中特估方(fāng)面，中字(zì)头个(gè)股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科(kē)信息跌(diē)超10％。反观新能源(yuán)方(fāng)面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但(dàn)市场昙(tán)花一现，产业链上没(méi)有形成全面(miàn)的(de)行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特(tè)估和新能源形成(chéng)了“三国(guó)对立”格局，轮流(liú)做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特估”及人工智能板块均出现调(diào)整，整体盘(pán)面主线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节(jié)奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需(xū)政策(cè)及货(huò)币政策(cè)的推出，且国(guó)内经济温和复(fù)苏背景下，权益市场整体行情预(yù)计将继(jì)续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源(yu恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思án)、医药及中特估等(děng)板(bǎn)块(kuài)均(jūn)有阶段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业中的核心(xīn)资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药(yào)的反弹，三博(bó)脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史(shǐ)新高，有网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来(lái)，各(gè)大(dà)指数除创业板指外累计均(jūn)有上(shàng)涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金融等板块首(shǒu)先(xiān)迎来了基本面预期修复的改善，而(ér)通(tōng)信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智能等产业趋势变(biàn)化的影(yǐng)响下出现了连续大(dà)涨。而低估值高股息为代表的(de)“中特估”品种也走(zǒu)出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自去(qù)年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则在(zài)4月4日(rì)达到年内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相关基金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个(gè)股批量跳水让追高的投(tóu)资(zī)者体(tǐ)验(yàn)非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资(zī)者(zhě)表示，别人做量化学的是(shì)巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答(dá)：宁(níng)愿(yuàn)被强者(zhě)打(dǎ)得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头(tóu)战法体(tǐ)系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的(de)是暴利。

　　回(huí)到(dào)基金收益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高(gāo)收益率已经(jīng)回撤近20个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一(yī)日游”，在(zài)5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周一的强势。从多家公募(mù)基金观点反馈(kuì)来看，不(bù)论是从基本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块(kuài)龙头(tóu)公司去(qù)年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基础已经具备，但是(shì)面对(duì)中特估的政策(cè)红利与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距(jù)离真(zhēn)正的(de)反弹(dàn)似乎总是(shì)缺乏“临(lín)门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来看，这一(yī)趋势正在(zài)慢慢聚(jù)力(lì)。从(cóng)近一(yī)周(zhōu)基金回(huí)报(bào)率来看，排名靠(kào)前的均为重仓(cāng)新(xīn)能源，比如国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)先进制造(zào)、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安(ān)鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一(yī)周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之(zhī)间收(shōu)益差(chà)额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公(gōng)募基金交流(liú)的(de)纪要在市场上(shàng)流出，直言经(jīng)济(jì)缓慢(màn)复苏中，还没(méi)有主线出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五绝(jué)六(liù)穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于(yú)相(xiāng)对真空(kōng)期，市场很难有好的表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点是大(dà)概率市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”，5月交易机(jī)会(huì)可能(néng)更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局(jú)的好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐(nài)心(xīn)。市场可能继续对(duì)一(yī)季报定(dìng)价(jià)，短期市场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特(tè)估(gū)全年(nián)的投资机会，但(dàn)是(shì)短期游戏(xì)传媒(méi)和中特估与其他板块分化较为(wèi)极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资者(zhě)这两(liǎng)个板块恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需(xū)要高度重视交恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思易的灵活性。策(cè)略的整体包(bāo)括趋(qū)势、结(jié)构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏(zòu)的(de)变化，不是趋(qū)势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金表示，16日发布(bù)的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服务(wù)业和消费(fèi)恢(huī)复相对较快(kuài)，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济运行总(zǒng)体延续(xù)修复的态势(shì)、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期(qī)稳健(jiàn)偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势。当前(qián)市场对央行后(hòu)续采取降息操作仍有一定的(de)预(yù)期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的(de)概念板块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦(yì)有市(shì)场(chǎng)人士(shì)表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指交割(gē)日临(lín)近，盘(pán)面波动剧(jù)烈一(yī)点，算是(shì)正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠(jiū)结(jié)于几十个点的起伏可能会误判(pàn)方(fāng)向(xiàng)。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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