5月12日晚间(jiān)，江铃汽车公告宣布，公司在2021年5月(yuè)即(jí)公开挂牌的江铃重型汽(qì)车有限公司（江铃重(zhòng)汽(qì)）100％股权(quán)转让交易终止(zhǐ)，而(ér)此(cǐ)前约定的交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江铃重汽(qì)是江铃(líng)汽车在2012年以2.7亿元价格(gé)接手的资产，不过(guò)原计划在重卡行业“大展拳(quán)脚”的江铃汽车却因此背上了包袱。江铃重汽在8年(nián)间(jiān)亏损额度超过20亿元(yuán)。而且江铃汽车(chē)此前为(wèi)转让铺路，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交(jiāo)易终止，也意味着江铃汽车前后耗了两年(nián)的“瘦(shòu)身(shēn)”行(xíng)动依(yī)旧以(yǐ)失败告终。

　　审(shěn)批未(wèi)在约(yuē)定时间(jiān)完成

　　这(zhè)笔交易要追溯到两年前(qián)。在2021年5月7日，江铃(líng)汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元的价格(gé)，通(tōng)过山(shān)西省(shěng)产权(quán)交易(yì)市场公开挂牌方式，出售全(quán)资子公司(sī)江铃重汽100％的(de)股(gǔ)权。

　　当时，江铃重汽(qì)对接(jiē)盘方开(kāi)出了要求：1、世界500强企(qǐ)业(yè)，2020年度在全(quán)球生产销(xiāo)售重型(xíng)卡车超过(guò)12万(wàn)辆；2、公(gōng)司(sī)盈利，并在(zài)2018-2020年经审(shěn)计合(hé)并报(bào)表净利润率超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜(mí)底揭晓(xiǎo)。上三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思(shàng)述股权挂牌公告期于(yú)2021年8月9日期限届满(mǎn)，交易(yì)股权出售征集(jí)到一名意向受让(ràng)方，符合上述(shù)要求的(de)沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃(wò)尔沃卡车也按(àn)照相(xiāng)关(guān)交易规则支付了保证金。2021年(nián)8月23日，双方经协商一致，就(jiù)出售交(jiāo)易股权签署了《关于江铃(líng)重(zhòng)型(xíng)汽车有限(xiàn)公司100％股(gǔ)权的股权转让(ràng)协议》，确定就目(mù)标股(gǔ)权支付的基准价款为(wèi)人民币约7.81亿元(yuán)。

　　不过，江铃汽车(chē)5月12日公告称，该笔交易需要获(huò)得国(guó)资(zī)管理有(yǒu)权单(dān)位的批准，但由(yóu)于交(jiāo)易所需的政府(fǔ)审批事(shì)项未(wèi)能在约(yuē)定的时间内完成，项目双方经协(xié)商一致(zhì)，同意(yì)终止交易。

　　这笔交易前后耗(hào)时长达2年之久(jiǔ)，但最终仍以失败告终(zhōng)。需要提及的(de)是，江铃重汽命运颇(pǒ)为坎坷，此次交易(yì)已经是其历史上第(dì)三(sān)次转手(shǒu)。

　　成为“财务黑洞”

　　资(zī)料显示(shì)，江(jiāng)铃重汽前身(shēn)是山西省汽车工业(yè)集团。作(zuò)为(wèi)一家老牌国营企业，该(gāi)公(gōng)司主要组装生产重型卡车与货(huò)车，但由(yóu)于(yú)经营不善陷入(rù)发展困境，在2007年第一次被(bèi)重(zhòng)组。中国兵器装备集团及中国长安汽车(chē)集团有限公(gōng)司(sī)，将太原重汽重组为太原(yuán)长安重汽，作为长安(ān)汽车(chē)进入重(zhòng)卡领域的跳板。

　　但(dàn)最终太(tài)原(yuán)重(zhòng)汽没能被盘活。太原重汽2011年的亏损已达(dá)1.4亿元，2012上(shàng)半年的总销量(liàng)为439辆。到2012年第一季度，太原重汽(qì)的净资产仅为2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不(bù)过(guò)，江铃汽车(chē)却对太原重汽产(chǎn)生了兴趣，该公司在2012年(nián)7月(yuè)以(yǐ)不超过2.7亿元的价格，从(cóng)长安手中接手太原(yuán)长安重汽的全部股权(quán)，并于2013年1月(yuè)将其更名(míng)为江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)。

　　当初，江(jiāng)铃汽车进入重卡(kǎ)领域的(de)意(yì)图是实现商用车全覆盖。2013年(nián)，江铃汽车(chē)曾表示(shì)，最终(zhōng)将建成年产10万辆重型载货车、10万(wàn)台(tái)发动机的(de)大型重(zhòng)卡(kǎ)企业，达产(chǎn)后主营(yíng)业务(wù)将超过200亿元。

　　但江(jiāng)铃(líng)由于对重卡市场和(hé)客户(hù)洞(dòng)察不(bù)足，经营状况并不尽如人(rén)意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡(kǎ)的销量(liàng)分别为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期(qī)东风公司(sī)、中国(guó)重汽、一汽(qì)解放等头部企(qǐ)业的单(dān)月销(xiāo)量(liàng)，就(jiù)已(yǐ)超过江铃重汽几年的销量总和(hé)。2020年9月(yuè)之后，江(jiāng)铃汽车不再(zài)披露有关江铃重卡的销量数据。

　　销量严重拖后腿，江铃(líng)重汽俨然成为(wèi)“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报(bào)数(shù)据显示，截至2020年12月(yuè)31日，江(jiāng)铃汽车重型汽车相关业务累计(j三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思ì)亏(kuī)损超(chāo)20.33亿元。其中，2020年(nián)亏损最(zuì)为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然呈现亏损状态(tài)，1月净亏损(sǔn)为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底(dǐ)，江铃(líng)重汽总负债为12.69亿元(yuán)，总(zǒng)资产为7.99亿(yì)元，处于资不抵债的状态。因(yīn)此，2021年后，江铃重汽停止了所有的产销工(gōng)作(zuò)。

　　值得一提的是，在(zài)2021年初，江铃(líng)汽车还(hái)对江(jiāng)铃重汽(qì)进行(xíng)了(le)11.42亿(yì)元的现金增资。这一举动的主(zhǔ)要目的是(shì)降低江(jiāng)铃重汽(qì)的(de)资产负债率(lǜ)，便于(yú)吸引外部投(tóu)资进入，利于江铃(líng)重汽进(jìn)行业务重(zhòng)组。

　　“地主家”也没(méi)余粮

　　实(shí)际上(shàng)，江铃汽(qì)车自身近年(nián)来(lái)日(rì)子也不太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃汽车分别实现营(yíng)收330.96亿元、352.21亿(yì)元和(hé)301亿元，这三(sān)年(nián)内，其(qí)实(shí)现归母净利润(rùn)分三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思别(bié)为5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看，盈利状况尚可(kě)。不(bù)过，在2021年和(hé)2022年这两年间(jiān)，江铃汽(qì)车收到的政(zhèng)府扶(fú)持(chí)资(zī)金(jīn)就(jiù)达到(dào)5.16亿元和9.07亿(yì)元，这几乎撑起了(le)其当年(nián)的净利(lì)润。而扣除(chú)非经常性损益后，江(jiāng)铃汽车在这两(liǎng)年的扣(kòu)非归母(mǔ)净利润分别(bié)为2962万元和-2.3亿元。

　　而(ér)且江铃汽车在这两年现金流状况也(yě)不佳。在2020年，其经营活动现金(jīn)流(liú)净额还达到36.98亿元，到了(le)2021年即降(jiàng)至17.6亿元，而(ér)到了2022年这一科目变成了-15.19亿元(yuán)。而且今年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)，这一科目(mù)仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一(yī)季度，江铃(líng)汽车营收为75.26亿元，较上年同期上(shàng)升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元(yuán)，较上年同(tóng)期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹(chuī)，江铃重汽这一(yī)“包(bāo)袱”仍然背在江铃汽车肩上(shàng)。而江铃(líng)汽(qì)车此次也(yě)表示，江铃(líng)重(zhòng)汽已暂停生产和销(xiāo)售(shòu)，当(dāng)前主要(yào)开支(zhī)为员工薪酬和设备维护等费用。“未来公司仍将继续积(jī)极推进江(jiāng)铃重汽的重组(zǔ)工作，”江(jiāng)铃汽车方面称。

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