大(dà)家好，简单看一个(gè)基金经理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨论一个基金经理(lǐ)，海富通的吕越超(chāo)老(lǎo)师(shī)。

　　从其(qí)管理的海富通股票混合来(lái)看，截(jié)至去(qù)年年底，持仓基(jī)本为新(xīn)能(néng)源板块股票。

　　结果到了(le)今年(nián)一季(jì)度末(mò)，已经基本清仓了(le)新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票混(hùn)合外，其他三只产品也基本(běn)重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称，在(zài)一季度的操作中，本基金(jīn)总体把握住(zhù)了市场(chǎng)的节奏变(biàn)化(huà)和结构转(zhuǎn)换(huàn)，降低了(le)新能 源板块的配置(zhì)权重，较(jiào)好地把(bǎ)握了 TMT 板块的(de)投(tóu)资机会(huì)，组(zǔ)合调整取得(dé)了(le)明(míng)显的(de)超额收(shōu)益。

　　另外，他称(chēng)，中(zhōng)国特(tè)色估值体(tǐ)系所代(dài)表的传统实体行业(yè)正(zhèng)在被市场(chǎng)一部分“聪明(míng)钱(qián)”定价，后(hòu)续可(kě)能成为市场最关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些有(yǒu)持续性的一条结(jié)构主线(xiàn)。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股(gǔ)票混合今年以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今(jīn)年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么(me)走？

　　中信(xìn)证券(quàn)认为，AI主题板(bǎn)块在短期高(gāo)度依赖交易(yì)，阶段性失(shī)去靠配置(zhì)获取超额回(huí)报的(de)特征。TMT板块成交(jiāo)占(zhàn)全市(shì)场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出现持续成交占比超过(guò)40％的(de)板(bǎn)块(kuài)是2021年7月底(dǐ)的电力(lì)设备及新能源，持续约28个交易日，在(zài)此(cǐ)期(qī)间(jiān)新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累(lèi)计回报率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特(tè)征(zhēng)，尽管热闹，但不(bù)赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次(cì)单日(rì)涨幅超过2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别达(dá)到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两(liǎng)周时间(jiān)TMT板块累(lèi)计成交了(le)5.41万亿元，但(dàn)总市(shì)值(zhí)反而减(jiǎn)少了6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是(shì)典型的减量(liàng)博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为(wèi)“春(chūn)季躁动(dòng)”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结(jié)”四波(bō)行情，春季躁动后往往(wǎng)会有一波明显的(de)调整，时间在1-2个月(y关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些uè)，幅度在20％左右。面(miàn)对(duì)这(zhè)种调整(zhěng)，逢低加仓(cāng)是最佳策略，因为往往后续盛(shèng)夏攻势大概率创(chuàng)新高。如果(guǒ)今年(nián)在(zài)业绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字(zì)经济(jì)/自(zì)主可控等(děng)大产业趋势以政(zhèng)府支持力(lì)度(dù)进一步加大(dà)、资本开支增加、订单增加和(hé)产品销量(liàng)业绩的改(gǎi)善逐渐被市场所(suǒ)确定(dìng)，则TMT将会重(zhòng)回上(shàng)行(xíng)趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券(quàn)认为，AI等板块或阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指数上(shàng)半(bàn)年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成本(běn)轮(lún)调整(zhěng)标志着AI等高位板块(kuài)或阶段(duàn)性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上半(bàn)年(nián)阶段(duàn)性顶部亦或(huò)基本形成。本次(cì)大(dà)幅调整主要还是因为(wèi)在AI相关(guān)板块市场情绪处于(yú)极值的(de)情况下，叠加(jiā)上述基本面(miàn)风险因素(sù)逐步发(fā)酵(jiào)，市场内生调整需求出(chū)现集(jí)中(zhōng)释放。就(jiù)资本市场而(ér)言，或代表(biǎo)本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互(hù)联(lián)网(wǎng)+模式。

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