财联社4月21日讯（记者 王宏）财(cái)联社(shè)记者从业内获悉，近期监管部门(mén)正陆续召集相(xiāng)关保险公司开会，主要内容是进行窗口(kǒu)指导，要求寿险(xiǎn)公司调整新(xīn)开发产品的(de)定价利率，控制利差损，要求新开(kāi)发产(chǎn)品的定价(jià)利率(lǜ)从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是(shì)市场有效，监管有为(wèi)，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定(dìng)价利率或(huò)从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门陆续召集了多(duō)家(jiā)寿险公(gōng)司开会(huì)，以窗口(kǒu)指导(dǎo)的名义，要求公司调整产(chǎn)品(pǐn)利(lì)率，控制利(lì)差损(sǔn)。

　　据悉，监管要求险企新开发产(chǎn)品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的(de)主要思路(lù)是市(shì)场有(yǒu)效，监管有(yǒu)为，主体(tǐ)调节(jié)在先，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　这次(cì)调整是不久前监管召集险企(qǐ)进行调研会的后续。3月(yuè)21日财联社记者曾报道，为(wèi)引导(dǎo)人(rén)身(shēn)险(xiǎn)业(yè)降低负债成本，加强行(xíng)业(yè)负(fù)债质量管理(lǐ)，银保(bǎo)监会人身险部组织保险行业(yè)协会(huì)以及多家保险公司开展调研。将(jiāng)重点调研普(pǔ)通险(xiǎn)预定利率(lǜ)分(fēn)布、分红(hóng)险(xiǎn)预定(dìng)利率和分红水平等公(gōng)司负债成本情况，以及降低(dī)责任(rèn)准备金评(píng)估利(lì)率对公司和行业的影响，包(bāo)括对新(xīn)产品定价(jià)、存(cún)量业务退保、销(xiāo)售行(xíng)为、市(shì)场竞争分(fēn)析变化等的影响(xiǎng)。

　　随后据报道，监管在北京、南(nán)京(jīng)、武汉(hàn)三地召开座谈(tán)会。其(qí)中，北京(jīng)参会(huì)的保险公司包括中国人(rén)寿、新(xīn)华人寿、阳光(guāng)人(rén)寿(shòu)、中(zhōng)邮人寿等；南京参(cān)会的保险(xiǎn)公司有太保寿险、工(gōng)银安盛(shèng)人寿、安(ān)联人寿、中韩人寿等(děng)；武(wǔ)汉参会的保险公(gōng)司有合众人寿、国富人寿、国华(huá)人寿等(děng)。

　　据当时参会的一位总(zǒng)精(jīng)算师表示(shì)，各险企基本就(jiù)降低责任(rèn)准备金(jīn)评(píng)估(gū)利(lì)率达成共识，有(yǒu)公司建议分阶段调整，比如普通型长期(qī)年金的(de)责任准备金评估(gū)利率目(mù)前为年(nián)复利3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再(zài)动态调整(zhěng)。具体的调整(zhěng)方(fāng)案还有待监管研究(jiū)后(hòu)出台(tái)。

　　有保险公(gōng)司业(yè)内人士(shì)对财联社(shè)记者表(biǎo)示：“已经准(zhǔn)备好(hǎo)利率3.0的产(chǎn)品了”。也有业内人士对(duì)财联(lián)社记(jì)者(zhě)表示(shì)，此次主(zhǔ)要涉及(jí)新开发产品(pǐn)的定(dìng)价利率，以往的产品不受影响，行业(yè)“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下调预定利率避免利差损风险

　　东吴证券非银(yín)团队此(cǐ)前曾(céng)表(biǎo)示，短(duǎn)期来(lái)看，引导降低(dī)负(fù)债成本将大(dà)幅(fú)刺激产品(pǐn)销售，老产(chǎn)品停售炒作难以避免。中期来看，预(yù)定(dìng)利率跟随评估利率下行(xíng)，保(bǎo)险公(gōng)司分红(hóng)险占(zhàn)比提升(shēng)，有望缓解(jiě)人身险公司刚性负债(zhài)成(chéng)本压力，寿险产品本身保(bǎo)本属(shǔ)性(xìng)有望进一步(bù)强化。

　　实(shí)际上，监管(guǎn)历史(shǐ)上(shàng)有过多次调整(zhěng)评估(gū)利(lì)率的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保险公(gōng)司为了(le)和银(yín)行竞(jìng)争，长期保险(xiǎn)的(de)预定利率(lǜ)均(jūn)在8％以(yǐ)上。考虑(lǜ)到(dào)利差(chà)损风险，1999年(nián)，原保监会下发《关于调(diào)整寿(shòu)险保单预定(dìng)利率的紧急通(tōng)知》，全面叫停高预定利率产品，强制寿险公司将寿险(xiǎn)保单的预定利率调整(zhěng)为不超过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来看，美国在20世纪80年(nián)代，日(rì)本在20世纪90年代末都曾面(miàn)临(lín)利差损风(fēng)险(xiǎn)。1970年左(zuǒ)右，美国寿险(xiǎn)业竞争激烈，为提高竞争力，险企销售大量高负债成本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资承压(yā)，据美国审计总署(shǔ)统计，1975年-1990年间共(gòng)有176家人寿和健康保(bǎo)险公司破产(chǎn)，其中80％发生在1982年以后，主要系(xì)险企销售(shòu)大(dà)量对利率敏感的低(dī)利润产品；当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍同时市场(chǎng)压力致使投资(zī)端面临亏(kuī)损。

　　平安(ān)非银团(tuán)队表示，参考海外，低利(lì)率环境(jìng)下，负债端主(zhǔ)要通过(guò)调(diào)整寿险产品结构(gòu)、下调预定利率(lǜ)的方式来避(bì)免利差损风(fēng)险。近年来，我(wǒ)国(guó)长(zhǎng)端利率(lǜ)地(dì)位震(zhèn)荡、权益市场波(bō)动加剧(jù)，寿险行(xíng)业面(miàn)临着潜在的(de)利差损风险、险企利润承压。保险监管(guǎn)趋严，通过发布(bù)产(chǎn)品负面(miàn)清单(dān)、下(xià)调演示利(lì)率、分产品调整评估(gū)利率等降低负债端成本。

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