投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策等因素外(wài)，还(hái)需要(yào)关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元(yuán)，市(shì)值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿(yì)美元大关(guān)。

　　英伟达(dá)今年(nián)股价(jià)的强劲表现(xiàn)，带(dài)动了国内AI投资(zī)热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云(yún)计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投资能火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯(xīn)片和(hé)算力的先进技(jì)术，英(yīng)伟达公司的(de)股价(jià)在近期大涨。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇宙方面的工作正在改变全(quán)球大型行业，并将为社会带来深远的(de)影响。”除了英伟达公司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行(xíng)情的(de)关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过(guò)90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智(zhì)能自(zì)动(dòng)内容生成）概念(niàn)的(de)热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计(jì)算、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多(duō)只云(yún)计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟达或相关(guān)概念股。交(jiāo)易软件通达信推出了英伟达概(gài)念股，该(gāi)软件信息(xī)显示，相关概念股(gǔ)一共包(bāo)含32家A股上市公司，这些公(gōng)司与英(yīng)伟达在(zài)某些方(fāng)面有业(yè)务上(shàng)的合(hé)作(zuò)。从(cóng)公募基金(jīn)一(yī)季度末的数(shù)据(jù)来看，部分被(bèi)纳入(rù)重仓股名单(dān)。

　　直接或(huò)间接持有英(yīng)伟达公(gōng)司股票的公募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟(wěi)达且基金规模最高(gāo)的是广(guǎng)发纳斯达(dá500万越南盾是多少人民币，1人民币=)克100ETF，该(gāi)只基(jī)金今年一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达(dá)克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主动管理(lǐ)型(xíng)基(jī)金(jīn)中，持有英伟达且规模最高的是(shì)广(guǎng)发(fā)全球精选，该(gāi)只基金(jīn)今年(nián)一季(jì)度末规(guī)模为25.6亿元(yuán)，英伟达是(shì)其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占(zhàn)净值(zhí)比例为9.39％。除了英(yīng)伟(wěi)达，该基(jī)金还持有微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金投研人(rén)员郑昕(xīn)昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软(ruǎn)、英伟达等美股科(kē)技股年初至今(jīn)的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办公套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资(zī)数十(shí)亿美元，这(zhè)是AI领(lǐng)域史上规模最大的一(yī)笔投(tóu)资。作为一(yī)站式解决(jué)方(fāng)案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该(gāi)公(gōng)司今年一(yī)季(jì)度的业(yè)绩远超预期，AI芯片(piàn)所在(zài)数据中心业务的营收创历史新高，远好(hǎo)于市场预(yù)期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资(zī)机会的投资(zī)者而言(yán)，英伟(wěi)达和(hé)微软在内的众多(duō)美(měi)股(gǔ)科技股(gǔ)公司是其(qí)关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技(jì)革命最新的突破口。能够率先建立起良好(hǎo)商业(yè)模式的(de)公司与(yǔ)掌握AI应用核(hé)心竞(jìng)争力(lì)的公司将会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已具备(bèi)这些特质，他(tā)们的中(zhōng)长期基本(běn)面有所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽然(rán)AI产业未(wèi)来的故事看起来很美好，但实际投资中还受诸(zhū)多(duō)因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导(500万越南盾是多少人民币，1人民币=dǎo)体作为(wèi)AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行业成交热度(dù)上升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未(wèi)得到业(yè)绩的验证，半导体行业一季度(dù)整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目前全球半(bàn)导体(tǐ)产业整体仍(réng)处于(yú)主(zhǔ)动去库存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支(zhī)撑的(de)情况下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回(huí)弱(ruò)势。最近两周(z500万越南盾是多少人民币，1人民币=hōu)，半导体板块虽然(rán)有所企稳，但也很难说(shuō)行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席(xí)分析师秦(qín)洪告诉(sù)记者：“半导(dǎo)体板(bǎn)块回(huí)暖的驱动力(lì)主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器(qì)）为(wèi)代表的算(suàn)力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表现以及背(bèi)后的产能扩张信息就(jiù)是最(zuì)好的例(lì)证。而从未来(lái)的一(yī)段时间来看，AI产(chǎn)业(yè)发展仍然是强劲有(yǒu)力，且(qiě)空(kōng)间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕(xīn)昊也表(biǎo)示(shì)，尽管(guǎn)目(mù)前半(bàn)导体产业周期(qī)尚未反(fǎn)转，但在资金情绪(xù)、政策(cè)扶(fú)持和半导体设(shè)备业绩(jì)高增(zēng)长等利好(hǎo)因素支撑(chēng)下，当(dāng)前位置(zhì)也不悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪(hóng)认为(wèi)，虽(suī)然AI产业的发展(zhǎn)趋势(shì)值得期待，但投资(zī)需要仔细观察，“就A股的过去经验(yàn)来看(kàn)，大(dà)热必死、均值回(huí)归的规律永不(bù)变色(sè)，所以投资(zī)与(yǔ)产业发展之间(jiān)存在着较(jiào)大(dà)差异。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜在(zài)股价高(gāo)涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需要在相对低位或调整(zhěng)一定(dìng)程度(dù)后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关(guān)注AI产业景气、资(zī)金情绪(xù)、政策(cè)等因素外，还需要(yào)关注业绩验证(zhèng)以及估(gū)值等因(yīn)素。在(zài)具(jù)体投资的时候(hòu)要选择掌握核心(xīn)技术、真正具有核心竞争力(lì)的投资标的，确(què)保产业(yè)景气能够(gòu)反映在未来的业绩(jì)上，要避免(miǎn)没有业绩(jì)支持(chí)的跟(gēn)风炒作。另外，好的(de)投资标的也要以合适的价格买入，否则很可能(néng)会赚了景气亏了(le)钱。最后，投资者要做好分散配置，不要(yào)将资(zī)金全押一个赛道。

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