昨(zuó)夜，据(jù)路(lù)透社(shè)最新报道，知情(qíng)人士透露，美国总(zǒng)统拜登和众议院(yuàn)议长麦(mài)卡锡接(jiē)近(jìn)就美国债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)达成协(xié)议，双方在(zài)可自由支配开支(zhī)方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息(xī)人(rén)士和另(lìng)一名了解谈(tán)判(pàn)情况的人士称，最终(zhōng)可能达成的不(bù)会是一份长达数(shù)百(bǎi)页、可能需(xū)要立(lì)法者花几天时间(jiān)撰写、阅读(dú)和投票的法案，而是(shì)一份包含几(jǐ)个关键数字的精(jīng)简协议。另一位消(xiāo)息人士称，预计谈(tán)判(pàn)代表将敲(qiāo)定(dìng)可自由支配开支的(de)最高限额，包(bāo)括军费开支，但让议员们在(zài)未来几个月通(tōng)过正(zhèng)常的(de)拨东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗款(kuǎn)程序敲定(dìng)住房(fáng)和教育等类别的(de)细(xì)节。根(gēn)据美(měi)国联邦数据，2022年，美(měi)国的可自由支(zhī)配支出达到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿(yì)美元支出总额的27％。其中大约一半(bàn)用于(yú)国防(fáng)，一(yī)些(xiē)议员表示不(bù)应该削减这一领域的(de)支出。

　　俄(é)罗斯副总理诺瓦克周(zhōu)四表示(shì)，OPEC+在4月(yuè)做(zuò)出减产(chǎn)决定后，将(jiāng)于6月4日举行的六个月来首(shǒu)次面(miàn)对面会议不(bù)太可能采取新的措施。当前的(de)任务是监控市(shì)场(chǎng)形势并及时作出反应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目标不是推动油价上(shàng)涨，而是平衡价(jià)格，以(yǐ)确(què)保生产者和消费者的(de)利益(yì)。

　　诺瓦克预计布伦特(tè)原(yuán)油价格到(dào)2023年(nián)底将略高(gāo)于80美元/桶。他(tā)认为(wèi)，目(mù)前的(de)价格反映了(le)市(shì)场对全球宏观(guān)经济形势(shì)的评估。美(měi)国加息阻碍了油(yóu)价进(jìn)一步上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶(tǒng)。

　　此(cǐ)外，周四的最新数据显示，交易员们完全押注美联储会在6月(yuè)或7月的某次会议上(shàng)再(zài)度加息25个基点(diǎn)，最早在6月便(biàn)加(jiā)息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基金利率(lǜ)5.08％高出超过25个基点，这代(dài)表市场认为接(jiē)下来(lái)两(liǎng)次会议(yì)中美联(lián)储肯定会加(jiā)息25个基点(diǎn)。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉(diào)期合约显示消(xiāo)化了约(yuē)14个基点的加息预期，由于美联储(chǔ)加息规模通常都是25个基点的倍数，这代表6月(yuè)加息25个基点(diǎn)的概率(lǜ)高于50％。

　　截(jié)至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布(bù)伦特7月原(yuán)油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油均止步三日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指(zhǐ)数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表现最好的英伟达早盘股价曾涨(zhǎng)至(zhì)394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美(měi)元，创盘(pán)中和(hé)收(shōu)盘历史(shǐ)新高(gāo)，市(shì)值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市(shì)值大(dà)关一(yī)步之(zhī)遥(yáo)，有(yǒu)望成为全球第九家市(shì)值突破1万(wàn)亿美元的(de)上市公司。盘中英伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿美(měi)元，几(jǐ)乎相当于两个英特尔的市值。英伟达创美股史上(shàng)最(zuì)大单日市(shì)值增长规模，一日的市值涨(zhǎng)幅比标普(pǔ)500 472只成份股各自的(de)市值都(dōu)高(gāo)。

　　最新的财(cái)报(bào)数(shù)据显示，英伟达Q1营收为71.9亿(yì)美元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)13％，但好于市(shì)场预期的65亿美元；调整后每股(gǔ)收益(yì)为(wèi)1.09美元，市场预期(qī)0.92美元。按业(yè)务划分，英伟达数(shù)据中心(xīn)业(yè)务营(yíng)收增长14％至42.8亿美元(yuán)，好于市(shì)场(chǎng)预期(qī)的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展(zhǎn)望未来，英伟达预计第二财季营收(shōu)将达到110亿(yì)美元左右，较市场预期的71.8亿美元(yuán)高53％。这(zhè)一(yī)极度积极(jí)的展(zhǎn)望(wàng)表(biǎo)明，英(yīng)伟达从全球企业(yè)布局(jú)AI的热潮中获得的(de)利益远超人们预(yù)期(qī)。英伟(wěi)达生产极度复杂的人工(gōng)智能(néng)计算(suàn)任务所需的(de)GPU芯片(piàn)，可谓火(huǒ)爆(bào)全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重(zhòng)要(yào)底层硬件。英伟达(dá)如今在AI用途的芯(xīn)片(piàn)领域占(zhàn)据主导地位，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度(dù)适(shì)合AI训练和运(yùn)行机(jī)器(qì)学习(xí)软件，这也是支持(chí)OpenAi旗下火爆全球的(de)ChatGPT的最关(guān)键底(dǐ)层硬件。

　　黑(hēi)色(sè)系(xì)集体(tǐ)“跳(tiào)水”，铁(tiě)矿、钢材期价(jià)创近半年以来新低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材期货(huò)盘中(zhōng)明显下(xià)滑并创下(xià)近半年(nián)或半年多以来(lái)新低。截至5月25日下午收(shōu)盘，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低下探674元/吨；螺纹(wén)钢(gāng)主(zhǔ)力合(hé)约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约(yuē)2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双(shuāng)焦持续重(zhòng)挫，截至23点(diǎn)收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂反弹后于近期再次走弱。对(duì)此(cǐ)，大(dà)有(yǒu)期(qī)货投(tóu)研中心黑(hēi)色高级研究(jiū)员黄(huáng)科在接受期货日报(bào)记者采访时表(biǎo)示，近期黑色系品种大幅(fú)下跌是宏观和产业共(gòng)振带来的结(jié)果。

　　“其(qí)中宏(hóng)观(guān)层面，目前美国两党对于政府(fǔ)债务上限问题仍(réng)没(méi)有达(dá)成一致，随着截止日期(qī)临近，市场各方(fāng)的(de)避险(xiǎn)观望情绪较为明显；而从美联储5月会议纪要来看，不(bù)能排(pái)除(chú)接下来继(jì)续加(jiā)息的可能性(xìng)，当前美(měi)联(lián)储6月(y东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗uè)加息概(gài)率上(shàng)升到(dào)40％附近，近期美元指数走强对于大(dà)宗商(shāng)品价格普遍形成(chéng)一(yī)定压力。国内方面，5月份公布的社融和固(gù)定资产投资等经济数(shù)据略低于市(shì)场，市场担心经济复苏(sū)的后劲不足，也导致与国内经(jīng)济状况关联性较强的黑(hēi)色系品种(zhǒng)支(zhī)撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产业(yè)层面也并无利多(duō)因(yīn)素。黄科(kē)表(biǎo)示，从(cóng)现货市(shì)场表现来看，虽然目前铁水产量已经见顶，但随着(zhe)成本(běn)端原料价格(gé)的大幅回落，钢厂(chǎng)方面并(bìng)没有很强(qiáng)的减产动力。在(zài)行业利润尚存、部分钢厂复产的情况(kuàng)下，本周钢联(lián)螺纹(wén)、热轧产(chǎn)量甚至止(zhǐ)跌回升，减产不及预期以及原(yuán)料成(chéng)本持续下移导致钢价下方支撑走(zǒu)弱(ruò)；而当前国内(nèi)钢(gāng)材(cái)需求也已(yǐ)临近淡(dàn)季，在(zài)需求乏(fá)力(lì)的(de)情(qíng)况下，钢材价格(gé)不断下探寻底。

　　建信期货黑色产业研究主管(guǎn)翟贺攀(pān)对记者表示，自今(jīn)年3月中(zhōng)旬以来(lái)，铁矿石、钢材等黑色系商品市(shì)场整体陷入“供应增、需求底部(bù)徘徊、成(chéng)本塌(tā)陷(xiàn)”的负向循环，期现货(huò)价格呈“螺旋式”走低趋势(shì)。

　　“具体来看，近两个月(yuè)来钢材(cái)下游(yóu)需求恢(huī)复(fù)距离此前预(yù)期(qī)有较大(dà)差距，叠加(jiā)今年(nián)年初以(yǐ)来市场(chǎng)对下游需求的乐观预(yù)期，导致(zhì)钢(gāng)厂产量(liàng)增幅较(jiào)大。而在市场供(gōng)需阶段性错配的情况下(xià)，钢铁原燃料进口规模又出现明显增长，同时预(yù)期(qī)中(zhōng)的下半年的粗钢产(chǎn)量平控(kòng)政策也进一步(bù)压低(dī)了(le)钢铁原燃料价格。”翟(dí)贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相(xiāng)关(guān)数据统计(jì)，3月(yuè)初(chū)以来，钢材五大(dà)品种周度表观(guān)消费量均值为1000万吨(dūn)，仅比去年同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗(cū)钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份(fèn)我国进口铁(tiě)矿石与(yǔ)炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比(bǐ)分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续(xù)弱势，中(zhōng)期有反弹空间

　　从(cóng)当前(qián)钢(gāng)材市场面临的问题来看，方正中期期货研(yán)究院黑色组(zǔ)长汤(tāng)冰华告诉记者，主要有以下(xià)三个方(fāng)面的(de)问题：一(yī)是高炉减产(chǎn)不充分(fēn)；二(èr)是外需可能(néng)会大幅(fú)下滑；三是(shì)国内(nèi)政(zhèng)策刺激还比较(jiào)有限，当前内需虽然未见好(hǎo)转，但今(jīn)年(nián)以来表现一直(zhí)低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格(gé)底(dǐ)部是否已(yǐ)现，汤(tāng)冰华(huá)表(biǎo)示，由于二季度(dù)以来国内政策利(lì)多有(yǒu)限，导致“买预期”交易未(wèi)能如期出现，但国(guó)内市场利空在价格中已有(yǒu)体现，从后期市场表(biǎo)现来看(kàn)，钢(gāng)材需求端(duān)利空可(kě)能来(lái)自(zì)海外，6月出(chū)口一旦转差，则板材供应压力会明(míng)显增加(jiā)，产(chǎn)量(liàng)也面临继续压减。因此(cǐ)，在经(jīng)历4-5月份的政策不(bù)及预期后，国(guó)内下一(yī)个相对重要(yào)的(de)政策(cè)时(shí)点(diǎn)可能在7月的半年度(dù)经济数据公布后，在此之前，钢矿品种(zhǒng)价格(gé)底部的确立需要黑色商(shāng)品(pǐn)整体供(gōng)应(yīng)回(huí)落，即(jí)铁水产量、焦煤供应及铁矿石(shí)非主流矿发货均出(chū)现下(xià)降。不过目前(qián)焦煤进口通关及(jí)铁(tiě)矿石非澳(ào)巴发(fā)货(huò)已(yǐ)开始减少(shǎo)，但铁水(shuǐ)下降并(bìng)不明(míng)显，负反馈(kuì)还在持续，价格还未真正见底。

　　在(zài)黄科看(kàn)来(lái)，后续钢矿品种止跌需(xū)要具备两个条件：一是煤炭价(jià)格止跌，从成本端对(duì)钢价形成(chéng)一(yī)定支撑；二是钢厂方面有实质性的减(jiǎn)产行动，从(cóng)而改善市场对(duì)于(yú)后期供(gōng)需平衡(héng)的(de)预期。不过，从目前情(qíng)况(kuàng)来看，在进口煤冲击之下，近期国(guó)内煤炭市场情绪(xù)较为悲观，动力煤价格有(yǒu)加速下跌迹象(xiàng)；此外国(guó)内粗(cū)钢产量平控政策尚未(wèi)执行(xíng)，钢厂主动减(jiǎn)产意愿(yuàn)不强。因此，预(yù)计短期(qī)内黑色系品种或延续弱势(shì)，整体易(yì)跌(diē)难涨。

　　“积(jī)重难返的(de)市场供(gōng)需格局(jú)，与成本塌陷叠(dié)加(jiā)造成的负(fù)向(xiàng)循环(huán)，或将令铁矿石、钢材等黑色(sè)系商(shāng)品价格惯(guàn)性下(xià)跌趋(qū)势短暂延续，难有(yǒu)像样(yàng)的反弹(dàn)。”翟贺攀(pān)说。

　　此外(wài)值得注意的是，在期货价格大幅下探之际，螺纹钢现货价格已跌(diē)回至2020年5月之前的水平。对(duì)此，翟(dí)贺攀告(gào)诉记(jì)者，螺纹钢现货目前回归2020年(nián)疫情初(chū)期(qī)的价(jià)格区间有利于行业供需加快调整，且目前距离2020年底部不(bù)远。

　　“因此，基于钢厂铁矿(kuàng)石库存和钢材社会库(kù)存较近年同期偏低(dī)、6月份之后来自政策面和市场(chǎng)力量(liàng)的供应(yīng)压(yā)减速度加快、稳(wěn)经济(jì)政策效(xiào)果或(huò)将在下半年显现、国际局势缓和以(yǐ)及国内外价差有利于钢材出(chū)口(kǒu)再上台阶等因(yīn)素，未来(lái)2-4个月(yuè)，我们(men)对黑色系商品价格保持(chí)谨慎(shèn)乐观，尽管难以恢复(fù)至(zhì)今年4月中(zhōng)旬之(zhī)前的偏高水(shuǐ)平，但中期反弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰华也(yě)表示，当(dāng)前钢铁产(chǎn)业链库(kù)存整体较低，因(yīn)此在后续进(jìn)入减产(chǎn)期间后，钢材价格下跌一旦出现(xiàn)企稳，那(nà)么(me)低价可能会刺激补库(kù)，并带动行情(qíng)出现(xiàn)阶段反弹。

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