美东时间(jiān)周三，美(měi)联储发布的最(zuì)新会议(yì)纪(jì)要显(xiǎn)示(shì)，美联(lián)储官员(yuán)在本(běn)月的会议上(shàng)一致同(tóng)意加息25个基点，但在是(shì)否有(yǒu)必要进(jìn)一(yī)步加息的(de)问题上存(cún)在明(míng)显分歧(qí)，更多官员暗(àn)示他们准(zhǔn)备暂(zàn)停加息。

　　纪(jì)要显示：“几(jǐ)位与会者指(zhǐ)出，如(rú)果(guǒ)经济发展与他们目(mù)前的(de)预期一致，那(nà)么在这次会议之后(hòu)可(kě)能没有必要进一步收紧政策。”他们预期美国经济(jì)增长(zhǎng)将(jiāng)放缓，这将(jiāng)消除进(jìn)一步收紧货币政策的(de)必要(yào)性。

　　其他部分与会者(zhě)认为(wèi)“在未(wèi)来(lái)的(de)会议(yì)上(shàng)可(kě)能(néng)有必要(yào)进一步收(shōu)紧政策(cè)”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进程可能会继(jì)续(xù)缓慢得令人无法接受”。

　　对于通(tōng)胀，委(wěi)员们一致认为，相对于美联储2％的(de)目(mù)标，目前的(de)通胀水平(píng)仍然太高了。与会者指出，物(wù)价压力可能(néng)比预期更持久，因为消费者(zhě)支出强(qiáng)于预(yù)期，劳动力市(shì)场吃紧，特(tè)别(bié)是(shì)如果银行压力对经济(jì)活动的影响被证(zhèng)明是(shì)温和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进一步收紧可能会减缓家庭支出(chū)，减少企业投资和招聘，所(suǒ)有这些都将支(zhī)持(chí)正在进行的产品和劳动力市场供需(xū)再平衡(héng)，并降低通胀压力。

　　未来政策(cè)走向

　　过去两周，一些美联储官员表示(shì)，通胀和经济(jì)活动的放缓程度还不(bù)足以(yǐ)证明结束加息是合(hé)理的。但包括美联储主席(xí)鲍威(wēi)尔在(zài)内(nèi)的(de)其他人暗示，他们可能更倾(qīng)向于(yú)不(bù)加息，以评估(gū)过去加息(xī)的影响(xiǎng)和(hé)银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布(bù)连续(xù)第(dì)十次加息后(hòu)，本轮紧缩周期(qī)已累计500个基点，为上(shàng)世纪80年代以(yǐ)来最激(jī)进(jìn)的政策路径之(zhī)一。

　　对于未来的政策走向(xiàng)，由于全球(qiú)经济前景的不(bù)确定性和近期银行业的压力，官员们透(tòu)露未(wèi)来的决策(cè)将转向更加依赖数(shù)据的方式。但麻烦(fán)在于，变(biàn)数太多(duō)了(le)，无数(shù)变量将决定大π键电子数的计算方法，大π键电子数怎么看加(jiā)息(xī)周期是否会继续下去。

　　纪(jì)要指出(chū)，与会者普遍(biàn)对未来收紧政策的(de)程度表示不确(què)定，在这次利率决议之后，美联储官员最关注的还是掌握政策的主(zhǔ)动权，因(yīn)此保留加息的选择是有必(bì)要的，接下(xià)来该央(yāng)行大概率(lǜ)不会给出一(yī)个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者(zhě)强调(diào)，至关重要的是不要传达降息的可能性，或者已经排除了进一(yī)步提(tí)高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表(biǎo)示，该行在(zài)6月会议上决定继续调高利率或是(shì)维持利率不变都(dōu)是有可能的。“即使6月维持(chí)利率不变，美(měi)联储仍有(yǒu)可能需要(yào)在今年晚(wǎn)些(xiē)时(shí)候(hòu)加息。直到有明确证据表明通胀正在降温之(zhī)前，美联储都不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的(de)加息将(jiāng)是本轮(lún)紧缩周期的最后一(yī)次(cì)，美(měi)联储极有(yǒu)可能在年(nián)底前降息25个基点。这种预期(qī)是(shì)基(jī)于这样一种(zhǒng)假设，即经济增长将(jiāng)放(fàng)缓(huǎn)，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降至(zhì)接近美联储2％的目标(biāo)。

　　分(fēn)析师(shī)表示，在是否进一步加息问题上的分歧(qí)，以(yǐ)及官员(yuán)们采取的是依赖数据(jù)的做法——这并(bìng)不意味着(zhe)他们不会再(zài)次加(jiā)息，但这(zhè)肯(kěn)定会支持(chí)这样的观点(diǎn)，即他(tā)们现在(zài)对进一步收紧(jǐn)政策要谨慎得多(duō)。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场(chǎng)的银行业危机(jī)，美联(lián)储官员(yuán)们对此专门进行了讨论(lùn)。纪(jì)要指出，已准备(bèi)好使用他们的工具(j大π键电子数的计算方法，大π键电子数怎么看ù)，以确保金融体系(xì)有足够的(de)流动(dòng)性来满足其需求。

　　在3月份的会议(yì)上，美(měi)联储经济(jì)学家曾指(zhǐ)出，银行业(yè)压力导致的信贷(dài)收缩(suō)可能会使经济陷入衰退。现在，美联储重申了这一观点，不过，如果信贷(dài)条件缓解(jiě)，也将给经(jīng)济带来动(dòng)力(lì)。

　　纪(jì)要指出，中小银(yín)行(xíng)的存款外流在3月底和4月基本停止(zhǐ)。尽管地区性(xìng)银(yín)行的股(gǔ)价在此期(qī)间进(jìn)一步下跌(diē)，但对绝大多数银行来(lái)说，这些下跌(diē)似乎主要反映(yìng)了对盈利(lì)能(néng)力下降的(de)预期，而不是对偿付能力的(de)担忧。市场参与(yǔ)者仍对银行业压力再次(cì)加剧(jù)的可能性(xìng)保持(chí)警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报(bào)告中表示：“5月份(fèn)美(měi)联储会议纪要中最(zuì)突出的(de)主题是，围绕(rào)地区性银(yín)行业危机带来的(de)信贷(dài)紧缩影响，各方普遍(biàn)持谨慎态(tài)度，因为存在太(tài)多(duō)的不(bù)确定性(xìng)。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受到全(quán)球高度关注(zhù)的债(zhài)务上(shàng)限僵局，纪(jì)要指出，许多与会者提到，必须(xū)及时提高(gāo)债务上限，以避免金融(róng)体系和(hé)整(zhěng)体经济出现严重混乱的风险。

　　一些与会(huì)者指出(chū)了美国(guó)国债市场有序(xù)运作的重要性，或强调了有关当局继续(xù)解决(jué)与市场韧性相关问(wèn)题(tí)的重要性。一些与会(huì)者强调(diào)，美(měi)联储(chǔ)应随(suí)时准备(bèi)使用其(qí)流动性工具，以(yǐ)及微观审慎和宏(hóng)观审慎监管和监督工具(jù)，以减(jiǎn)轻未(wèi)大π键电子数的计算方法，大π键电子数怎么看来的金(jīn)融稳(wěn)定风(fēng)险(xiǎn)。

　　周三(sān)当(dāng)天，美(měi)国白宫和国会(huì)谈(tán)判代表(biǎo)继(jì)续举行债务上限谈判。共(gòng)和党谈(tán)判代(dài)表格雷(léi)夫斯透露，双方谈(tán)判没有取得任何进展。美国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦重申(shēn)她的部门(mén)最早可能在6月1日耗尽用来支(zhī)付联邦账(zhàng)单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府(fǔ)是否会在(zài)未来几周内耗尽资金(jīn)的(de)不确定性(xìng)而言(yán)，美(měi)联储会议纪要只是次要的。很难想象(xiàng)，在这样(yàng)的背景下美联储会(huì)倾向(xiàng)于采(cǎi)取鹰派立场(chǎng)，因此该行现在可能松了一口(kǒu)气，因为他们有空间(jiān)从现(xiàn)在开(kāi)始慢(màn)慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市场情绪，英伟达(dá)盘后(hòu)现暴力拉(lā)升 //

　　随着(zhe)理论上美国违(wéi)约的(de)“X日”愈发临近，美股市场周三(sān)仍处于(yú)持续下跌的(de)状态。

　　截至(zhì)收盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业(yè)指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后，美国众议(yì)院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈(tán)判的(de)情况“有一点(diǎn)点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这(zhè)边要求白宫接受(shòu)10年的开支限制，双方正在为这件(jiàn)事进行讨论。在被问及是否(fǒu)有可能(néng)在(zài)未来24-48小(xiǎo)时(shí)内达成协议(yì)时，麦卡锡表示，达(dá)成协议其实可(kě)以(yǐ)非常(cháng)快，但民(mín)主党需要(yào)意识(shí)到他们花了(le)太(tài)多的钱。

　　根(gēn)据美国财(cái)政部周三(sān)发布(bù)的数(shù)据，截至5月23日的账上(shàng)现金为765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按(àn)照这(zhè)样(yàng)的“剧本”，美股原本将(jiāng)在国会扯皮的过程(chéng)中进入“垃圾时间”，但周(zhōu)三盘(pán)后的(de)英伟达突然爆(bào)发，令市(shì)场重新(xīn)看到炒(chǎo)作题材的勃勃(bó)生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达(dá)在(zài)本(běn)财(cái)年第一(yī)财季(jì)总共实现营收(shōu)71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平(píng)台和大(dà)型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据(jù)中心业务实现创纪录(lù)的42.8亿(yì)美元营(yíng)收(shōu)。更令市场震(zhèn)惊的是，英伟达对二季(jì)度的营收指引为(wèi)110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价(jià)在(zài)盘后涨超20％，有望引(yǐn)发(fā)全球资本市场的连锁反应(yīng)。

　　热门(mén)股(gǔ)表现

　　周三标(biāo)普(pǔ)500指数(shù)11个板(bǎn)块依然只有能源板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱，纳(nà)斯达克(kè)中国(guó)金龙指数跌2.17％。个(gè)股(gǔ)方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌(diē)2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理(lǐ)想(xiǎng)汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽(qì)车跌5.05％

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