本周，56只首发基金中（份额分(fēn)开计算），博时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列(liè)其中。目前，第2批4只北证(zhèng)50指数基金产品已有3只成立，分别为鹏扬北证(zhèng)50成份(fèn)指(zhǐ)数基金、工银瑞信北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金(jīn)和万家北(běi)证50成份指数基金。

　　多位(wèi)业内人士表(biǎo)示，流动性问题是(shì)制约北(běi)交(jiāo)所(suǒ)发展的首要因素，不过随着公募基金(jīn)加速布局，增量资金(jīn)不断(duàn)涌入(rù)下，流动(dòng)性问(wèn)题有望持(chí)续改善；同(tóng)时，当(dāng)前北交所优(yōu)质公(gōng)司被显著低估，正(zhèng)是长线(xiàn)资(zī)金布局(jú)的良好机(jī)遇。

　　第(dì)二批北证50指(zhǐ)数基(jī)金成立过半

　　本周(zhōu)，56只首发基金(jīn)中（份额分(fēn)开计(jì)算），博时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其中，根据招(zhāo)募说(shuō)明(míng)书，该基金主(zhǔ)要(yào)跟(gēn)踪北证50成份(fèn)指数，由(yóu)于是发起(qǐ)式基金，认(rèn)购金额满(mǎn)100音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格0万元(yuán)即可成立，认购(gòu)期(qī)为5月8日至5月(yuè)19日(rì)。

　　今年(nián)3月(yuè)7日，第二批北证(zhèng)50指数基金产(chǎn)品(pǐn)成功获批，工银瑞(ruì)信基金、万家基金、鹏扬基金、博(bó)时(shí)基金(jīn)四家公募基金公司拿到批(pī)文。除博时(shí)基金外，万家基金的北证50指数产品也是以(yǐ)发起(qǐ)式的形式设立。

　　截(jié)至目前，除博时基金旗(qí)下产品正(zhèng)在(zài)发行(xíng)外，其(qí)余3只产(chǎn)品均已成立。其中，鹏扬北证50成(chéng)份指数基(jī)金于(yú)4月25日(rì)成(chéng)立，获2225户(hù)有效认(rèn)购，募集规模3.89亿元；工(gōng)银瑞信(xìn)北证50成份指数基金于4月27日正(zhèng)式成立，获1496户有(yǒu)效认购，募集(jí)规(guī)模(mó)2.39亿(yì)元；万家北证50成份指数基金于(yú)5月5日正(zhèng)式(shì)成立，获1717户有效认购(gòu)，募(mù)集规模1.68亿元(yuán)。

　　对于北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数的投资价值，万家北证50成份指数基金(jīn)经理杨坤曾表示(shì)，

　　北交所股票估值普遍显著(zhù)低于其他(tā)上市板块(kuài)中(zhōng)业务(wù)相(xiāng)关度较高的同类股票，具有较(jiào)大估值提升空间。随(suí)着(zhe)市场流动性的(de)增(zēng)强和创新(xīn)型中小企业的高速(sù)成长，有望(wàng)实现业绩和估(gū)值双升，长(zhǎng)期投资价值显著。

　　首批北证50指数基金月内加(jiā)速“回血”

　　去年(nián)12月(yuè)，首批8只北证(zhèng)50成(chéng)份(fèn)指数(shù)基金相继成立(lì)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)12日，这8只(zhǐ)产品(pǐn)年内回报、成立以来回报(bào)悉数为负，其中(zhōng)年内平均收益率(lǜ)为(wèi)-4.36％，成立以来收益率中位数为-4.74％。不过(guò)5月(yuè)以来，这(zhè)些(xiē)产品开始加速“回血(xuè)”，月内产品均获正收益，平(píng)均(jūn)回报达2.82％。

　　北证50指数方面(miàn)，自去年(nián)11月发布以来，该指数(shù)经历小幅(fú)下滑后(hòu)，今年一季度(dù)上涨1.76％。二(èr)季度以来虽有震荡下跌(diē)，但5月以来又(yòu)开(kāi)始(shǐ)持续上涨(zhǎng)，且市场表(biǎo)现居前。截至5月12日，该指(zhǐ)数月内涨(zhǎng)幅达(dá)2.98％，对(duì)比沪深市场核心指数表现，除红(hóng)利指数月内涨1.91％外，包括上证指(zhǐ)数、沪深300、上(shàng)证(zhèng)50等在内的30只核心指数月内均下跌。

　　“北证50指数推出后，多(duō)个(gè)指数基金相继成立，这使得北交所整体流(liú)动性有所改善。从中观维(wéi)度来(lái)看，北交所很(hěn)多优质企业的(de)估值(zhí)仍然(rán)偏(piān)低，预计(jì)随(suí)着流动性逐(zhú)步改(gǎi)善，以及公司业绩(jì)持续释(shì)放，北交所板块整体走势有望持续向好。”北京一大型公募(mù)基金人士表(biǎo)示。

　　北交所官网(wǎng)显示，截至5月12日，北交所上市公(gōng)司(sī)193家，总(zǒng)股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从(cóng)北交所上市公司(sī)业(yè)绩表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看，2021年北(běi)交所上市公司盈利面达(dá)99％，净利(lì)润(rùn)总额增长23.8％，超四成的公(gōng)司净利润达5000万元以上(shàng)；2022年北交(jiāo)所上市公(gōng)司全(quán)年共(gòng)实现净利润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万元，同比增长(zhǎng)12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其中44家公(gōng)司增幅超过30％，22家公司净(jìng)利润(rùn)超过1亿(yì)元，42家公司连续三年实(shí)现利(lì)润正(zhèng)增长。北交所(suǒ)上(shàng)市公司(sī)业绩正持续释放。

　　此外，10只北(běi)交(jiāo)所(suǒ)主题(tí)权益基金(jīn)年内表现(xiàn)上(shàng)，Wind数据(jù)显示，截至5月12日，除大成(chéng)北交所两年定开(kāi)年内收益为(wèi)负外，其余9只北(běi)交所主题权益基(jī)金年内均斩获(huò)正(zhèng)收(shōu)益。其中，华夏(xià)北(běi)交所创(chuàng)新(xīn)中小企业精选两年定开年内回报最高，达18.46％，万家(jiā)北交所慧选两年定开、嘉实北交所(suǒ)精选两年定开(kāi)分别以12％、7.54％的回报排在二三(sān)位。

　　当前估值偏低

　　正是长线资(zī)金布局良机

　　对于(yú)北交所投(tóu)资价值，多位业内(nèi)人士(shì)认为，当前(qián)北交(jiāo)所优质公司被显著低估，不过正是长线资金布局的良好机遇。

　　万家北交所慧选两年(nián)基金经理叶(yè)勇直言，北(běi)交所(suǒ)市场上，制(zhì)约其发展的依(yī)然是市场本身较(jiào)差(chà)的流动性问题，市(shì)场制度性差异(yì)导致其与沪深(shēn)市场相(xiāng)比(bǐ)，可比公(gōng)司(sī)估值(zhí)表现差异(yì)较大。除了继续降(jiàng)低投(tóu)资者门槛(kǎn)、扩大优质(zhì)上市企业数量外，后续北交(jiāo)所市场有必要完善转板(bǎn)制度，畅通转板通道，从而活跃市场交易，通过(guò)沪深市场的引领，提升流动性，平(píng)抑估值鸿(hóng)沟。不过，从另外一个(gè)角(jiǎo)度上讲，目前的北交所优质公司被显著低估，也(yě)是长线资金(jīn)布(bù)局的良好机遇(yù)。

　　华夏北交所创新中(zhōng)小企业精选两年定(dìng)开基金(jīn)经理顾鑫峰(fēng)表示，站(zhàn)在当(dāng)前的(de)位置，对于北(běi)交所的后(hòu)续表现(xiàn)充满(mǎn)信心(xīn)，信心来源(yuán)于四个方面。

　　一是北(běi)交所公司目前估值已经非常(cháng)便宜，他们测算前几(jǐ)大重仓股的平均估值在20倍(bèi)以内，切换到2023年估值在15倍以内，这个估值(zhí)水平(píng)对于具备专精(jīng)特新特(tè)性的(de)中小成长型(xíng)企业(yè)而(ér)言是非常具有吸引(yǐn)力的(de)。

　　二是从业绩表现(xiàn)来看(kàn)，他(tā)们发现很多北(běi)交所公司(sī)今年以来依然延(yán)续了较快(kuài)的增长速度，发展整体是符合预(yù)期的，业(yè)绩的持(chí)续增(zēng)长进一步消化了估值(zhí)。

　　三是从政策来(lái)看(kàn)，去(qù)年四(sì)季度以(yǐ)来北交(jiāo)所出了(le)不少(shǎo)政策利好，包括(ku音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格ò)发布《北京证(zhèng)券交易所(suǒ)股票(piào)做(zuò)市交易业务细(xì)则》和(hé)《北京证(zhèng)券(quàn)交易所(suǒ)股票(piào)做市(shì)交易业务指引》，下调部分交易费率，北交所(suǒ)股票将纳入中证(zhèng)、国证跨市(shì)场指数体系，北证50指数11月份正式上线等政策的密集发布(bù)，可以说对这个市场是加大(dà)了呵(hē)护的力度，政策的暖风对(duì)整个市场(chǎng)构成中长期(qī)利好(hǎo)。

　　四是北交所目(mù)前新(xīn)挂(guà)牌的(de)公司较多，其中不乏(fá)优质的(de)个股，供给上来(lái)了(le)，给他们(men)增加了筛选的(de)范围，尽管短期可能由于供给增(zēng)加对整个市场的流(liú)动性(xìng)造成一(yī)定的(de)扰动，但增加(jiā)优质供给是市场长期发(fā)展的基(jī)石，这使(shǐ)得他们选择(zé)优(yōu)质中小专(zhuān)精特新企业的(de)难度是相对降低的。

　　景顺(shùn)长城北交所精选(xuǎn)两年定开基金经(jīng)理张靖表示，北(běi)交(jiāo)所作(zuò)为新兴(xīng)的股票(piào)交易市场，目前仍处(chù)于初创期，上市股票(piào)数量还(hái)不够多，市(shì)场关(guān)注度还不高(gāo)，整体估值水平相(xiāng)较于沪深交易(yì)所明显(xiǎn)低估(gū)。随着宏观经济触(chù)底回升，和北(běi)交所(suǒ)快速发展(zhǎn)，投(tóu)资机会应会越来越多。

　　开源证券(quàn)研报表(biǎo)示，“中特估”下(xià)，北交所(suǒ)作为A股“中特估”组(zǔ)成(chéng)部分(fēn)之一(yī)，或(huò)有望随着北交所改革的不断(duàn)推进(jìn)和投资者关(guān)注度提升逐渐得到(dào)估(gū)值(zhí)体系修(xiū)复。从2023年一季度的公募基金持仓变化来(lái)看，这一趋势已(yǐ)经初露端倪，部分专精特新(xīn)次新股及北证50中高权重、低估值公司获增持较(jiào)多。此外，北证50成(chéng)分股中尚拥(yōng)有多个被(bèi)低估标的，未来随着北交所改(gǎi)革(gé)的不(bù)断推进(jìn)和(hé)投资者关(guān)注度提升，北(běi)交所(suǒ)流动性随之改善，这(zhè)些大市值、高(gāo)权重、低(dī)估值的公司获得(dé)重(zhòng)估可(kě)能性较大。

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