北(běi)京时间周五晚间(jiān)，备受关注的4月美国非农数据出炉，其中新增(zēng)就业25.3万人，高于预(yù)期的18万人，打断了此(cǐ)前两个(gè)月(yuè)连续环比下降的节奏；失(shī)业率(lǜ)继续(xù)下(xià)降至3.4％；更(gèng)受关(guān)注的(de)平均(jūn)小时工资环(huán)比上涨0.5％（预期0.3％），较上个(gè)月略有上升。

　　可以被视作利(lì)好的是(shì)，美国(guó)劳(láo)工部将今(jīn)年2月(yuè)和3月非农数据均大幅下修超7万人，至24.8万和16.5万人。

　　随着焦点转换，本周持(chí)续承压的美国(guó)地(dì)区银行(xíng)股也(yě)获(huò)得(dé)喘息的机(jī)会(huì)。截至发稿，周(zhōu)五盘(pán)前西(xī)太平洋合众银行（PACW）涨22.67％，阿莱(lái)恩斯西(xī)部银行（WAL）涨21.26％，第一地平(píng)线国家银行（FHN）涨4.27％。

　　数(shù)据(jù)发布后，黄金短(duǎn)线急挫逾(yú)10美元(yuán)/盎司(sī)；美元指(zhǐ)数短(duǎn)线(xiàn)拉升35点；美国(guó)10年期国债收益(yì)率上升(shēng)9.60个基点，报3.448％。

　　截至周(zhōu)五收盘，COMEX黄金期货6月合约收于2024.8美元/盎司，跌幅为1.5％；COMEX白银期货7月合约收于25.93美元/盎司，跌幅为1.13％。

　　物(wù)产(chǎn)中(zhōng)大期货(huò)高级宏观(guān)分(fēn)析师周之云告诉期货日报记(jì)者，周(zhōu)五晚间公布的非农数据(jù)远高于前值且显(xiǎn)著偏离投行们预测(cè)的中值。此前公布的ADP数据在3月(yuè)份增加(jiā)14.2万(wàn)人后，4月(yuè)增长了29.6万(wàn)人(rén)，增长幅度(dù)达(dá)到9个月以来的(de)最高水平。

　　记者注意到，美国4月非农数据公(gōng)布后，美股期货短线走(zǒu)低，美(měi)元指数短线拉升，贵金(jīn)属(shǔ)下跌(diē)。尽管科技和金融行业(yè)持(chí)续裁员，但不断下降(jiàng)却仍然(rán)高企的劳动(dòng)力需(xū)远远抵消了裁员的影(yǐng)响，也超过了(le)信贷(dài)紧缩带来的大(dà)约2.5万招聘减少(shǎo)。4月非农(nóng)就业的季节性因(yīn)素相对于新冠(guān)大(dà)流行(xíng)前(qián)也有了有利的(de)发展，为就业人数的增长提供了(le)5万—10万人的(de)支持。

　　“不过，我们还(hái)是(shì)应该对就业数据保持一定的谨慎，因(yīn)为(wèi)本周早些时(shí)候，美国(guó)联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量3月(yuè)份的就业机会和(hé)劳动(dòng)力流动调查（JOLTS）已(yǐ)经显示，3月职位空缺继(jì)续下降，为连(lián)续第三个月下跌，创下2021年5月以(yǐ)来(lái)最低。JOLTS现在(zài)确实指向了与其(qí)他劳(láo)动力市(shì)场数(shù)据相(xiāng)同的方向：劳动力(lì)市场正在降温(wēn)。包括最(zuì)近几周的首次申(shēn)请失(shī)业金人数也呈现(xiàn)上升趋势。”周(zhōu)之云说(shuō)。

　　从趋势(shì)上看，周之云认为，加息会导(dǎo)致消费(fèi)者信贷(dài)和企业(yè)融资成本上升(shēng)，进(jìn)而迫使雇主削减支出(chū)包(bāo)括裁员等(děng)，从而(ér)减缓(huǎn)经济增(zēng)长。短期强劲的非农就业数据(jù)会让(ràng)市场对于下半年(nián)货币政策放松进(jìn)程有所改变，进而对商品的流动性溢(yì)价(jià)部分有所减少，但从中长期来看，美(měi)国会继续朝着衰退的方向前进，后市(shì)继续看好贵金属的表现。

　　非农(nóng)数据(jù)公布(bù)后，贵金(jīn)属进入调(diào)整期？

　　“4月非农就业新(xīn)增人数(shù)超预(yù)期将引(yǐn)导贵(guì)金属步入调(diào)整(zhěng)。对(duì)于(yú)贵金(jīn)属(shǔ)而言，3—4月的大(dà)幅冲高主要受(shòu)益于其金(jīn)融属性，尤其是市场(chǎng)预(yù)计5月是(shì)美联储最后一次(cì)加息，且预(yù)计9月之后可能(néng)降息(xī)，这导致美元名义利率回落，在(zài)通胀温(wēn)和(hé)回落的情(qíng)况下，美(měi)元实际利率有(yǒu)了明显的下行。”广州(zhōu)金(jīn)控(kòng)期货研究(jiū)所(suǒ)副总经理(lǐ)程小勇说。

　　记者注意到(dào)，5月3日，美联储议息会议如期加息(xī)25个基点，将政策(cè)利率联邦基金利(lì)率的目标(biāo)区间从4.75％至(zhì)5.0％上调到(dào)5.0％至5.25％。FOMC声明和鲍威尔在记者(zhě)发布会上的讲话暗示加(jiā)息临近(jìn)尾声，因此美元指数和美(měi)债收(shōu)益(yì)率大幅回(huí)落。

　　然(rán)而，美联储会后声明(míng)表示，委员会将密切关注未来发布的(de)信息，并评估其对货币政策的(de)影响，且鲍威尔在新闻发布会上表示，美联储焦(jiāo)点仍在双重使命上。这意味(wèi)着美联(lián)储是否结束加息需要看(kàn)到通胀明显回落。至于是否(fǒu)要开始降息，需(xū)要看到就业市场出(chū)现明(míng)显(xiǎn)恶化。从历史经验(yàn)来看，美联储加(jiā)息看通胀(zhàng)，降息看就业。

　　徽商(shāng)期货贵金属分析师从姗姗告诉(sù)记者，美国银行业风波持(chí)续发酵、经(jīng)济走弱预期升温叠加市场预期美联储年内或将降息，贵(guì)金属(shǔ)振荡偏(piān)强运(yùn)行。美(měi)国(guó)就业(yè)数据超(chāo)预期，美债收(shōu)益率、美元指数走高，贵(guì)金属短线大幅(fú)下挫。这份超预期的非农报告(gào)，这让美联(lián)储陷入困境，美联储(chǔ)希望(wàng)暂停加息，甚(shèn)至(zhì)可(kě)能很快就需(xū)要降息(xī)，但就业市场并(bìng)不配合，美国就业市场依(yī)然强(qiáng)劲(jìn)，美联(lián)储可能在长时间(jiān)内维持高利率。

　　光大期(qī)货(huò)贵金属分析师展大(dà)鹏告诉(sù)记者，4月美国非(fēi)农就业(yè)数据和时薪增速(sù)全面(miàn)超预期，表(biǎo)明美国(guó)当前劳动(dòng)力市场(chǎng)仍十分强劲(jìn)，美联(lián)储控通胀压力加大(dà)，这也就意味着美联储可(kě)能会在较长(zhǎng)时间内维持高利率环境，且6月再次(cì)加息的预期开始回升。

　　“美(měi)国非农(nóng)数据强于预期(qī)或(huò)在短(duǎn)期提振(zhèn)美(měi)元指数和(hé)美债(zhài)收益率，从而(ér)打压贵金属(shǔ)的涨势，但中(zhōng)期看，美联储5月会议加息(xī)25BP后暗示停止加息，货币政策(cè)进入新阶段，市(shì)场(chǎng)将加大对下半年降息的博(bó)弈，贵金属将获得(dé)提振而走(zǒu)强，使(shǐ)均(jūn)值平台(tái)不断上移。”广发期货贵金属研究员叶倩宁表示。

　　记者发(fā)现，从2006年和2018年两轮美联储停止降息后的表现(xiàn)来看，尽管此后美国经(jīng)济仍市场偏强运(yùn)行一段时间，失业(yè)率继续走低(dī)，但(dàn)美联储并(bìng)未再次加息，而贵(guì)金属则在美债收益率持续(xù)下行的情况下，呈现振荡走强的趋(qū)势。但当前情况不(bù)同的(de)是，通胀率相(xiāng)对更高，而黄(huáng)金价格对降息(xī)并未提前预(yù)期更多(duō)。

　　虽然目前距离降息仍有时间，美联储表示(shì)美国银行系统仍健(jiàn)康并有弹(dàn)性，但高(gāo)利率环境下(xià)美国银(yín)行系(xì)统风(fēng)险并未解除(chú)，在(zài)第一共(gòng)和银行宣(xuān)布(bù)被接管收购后，因银行业长期存在的弱(ruò)点，又(yòu)有多家区域性(xìng)银行出现股价暴跌。存款仍在持(chí)续流出(chū)使银行融资成本正(zhèng)在攀升(shēng)，信贷收紧(jǐn)将不断向实体经济蔓延，美国2023年一季度实际GDP年(nián联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量)化环比增长1.1％，不仅比去年四季度2.6％的增(zēng)速大幅放缓(huǎn)，而且远不及预(yù)期的1.9％，具(jù)体看(kàn)企(qǐ)业投资和库存对GDP拉动转负(fù)，但消费(fèi)的拉动上升反(fǎn)映出(chū)一定的韧性。未来(lái)随着经济下行压力不断上升，市(shì)场预期(qī)下半(bàn)年美国GDP将出现负增长。“总(zǒng)体上在风险和(hé)衰(shuāi)退的(de)共同(tóng)影响下，美债收益率(lǜ)和(hé)美元(yuán)指(zhǐ)数将持(chí)续承压，避险需求提振下，贵金(jīn)属价格(gé)有望再创历史新高，长线可维(wéi)持逢低买入配置思路，短线则可买入黄(huáng)金和白银(yín)虚值看涨期(qī)权把握(wò)突(tū)破行情(qíng)。”叶(yè)倩宁说(shuō)。

　　程(chéng)小(xiǎo)勇介绍(shào)说，从黄金的供需数据来看，黄(huáng)金(jīn)的需求(qiú)实际上是明显下降的。世(shì)界黄金协会公布的数据显示，今年第一(yī)季度剔除场外交易的全球黄金(jīn)需求下降(jiàng)13％至1081吨，虽然各国央行和中国消费者需求较高，但其余投资者购买量的减少抵消了这(zhè)一(yī)增长。其中对黄(huáng)金(jīn)价格(gé)其(qí)关(guān)键作用的(de)黄金投资需在一季度同比下(xià)降50％左右，较去年四(sì)季度有所(suǒ)增长，大约为(wèi)273.74吨，去年同期高达558.41吨(dūn)。其中，实物金条和硬(yìng)币方面的(de)黄金需(xū)求为(wèi)302.41吨，高于(yú)去年同期的(de)287.74吨，但(dàn)低于(yú)去年四季度的340.25吨(dūn)；黄金ETF及类似(shì)产品需求(qiú)下(xià)降28.67吨，去年(nián)同(tóng)期高达270.67吨。白银方(fāng)面，由(yóu)于美(měi)国经济指标耐用品订单等(děng)指标(biāo)走弱，商品(pǐn)属性更强的白银因需求受经济下(xià)行拖累而涨幅受限。因此，金银比价(jià)大概(gài)率继续攀升。世界白银协会预计2023年白(bái)银实物消费较2022年下降16％。

　　之前(qián)美联储加息25个基点在议息前已经被充分计(jì)提，议息前的谨慎(shèn)转变(biàn)为议息(xī)后的(de)乐观，因此黄(huáng)金市场一度(dù)表(biǎo)现为极为(wèi)乐(lè)观(guān)，伦敦现货黄金甚至创出了(le)历史新高。

　　“目(mù)前欧美(měi)央行加息靴子落地，且(qiě)银行业风险仍(réng)在蔓(màn)延，避险情(qíng)绪(xù)提振贵金属价(jià)格(gé)。此外，随(suí)着经济(jì)走弱预期升温，预计美(měi)联(lián)储下半年大概率暂停(tíng)加(jiā)息并将进入降(jiàng)息周期，实际利率或将(jiāng)继续(xù)下(xià)行(xíng)，贵金属中长期仍(réng)具(jù)有较高配置价(jià)值。”从姗姗说。

　　展大鹏则认(rèn)为，对(duì)于黄金而(ér)言，市场寄希望于美联(lián)储最后(hòu)一次加息落(luò)地然(rán)后转降息预期，从而(ér)刺激价格继续(xù)高走(zǒu)，从这(zhè)个角(jiǎo)度考虑黄金确(què)实存在(zài)恢复上行趋势的可能性。但(dàn)当前美通胀仍在高(gāo)位，美联(lián)储货币紧(jǐn)缩(suō)动作并没有结束(shù)，官员(yuán)们的讲话仍偏鹰派，5％的利率可能会维系(xì)较(jiào)长一段时间，且高利率(lǜ)环境(jìng)到底会(huì)对经济(jì)和金融市场(chǎng)产生怎样的影(yǐng)响(xiǎng)也(yě)未可(kě)知(zhī)，因此在当前看(kàn)多观(guān)点出奇一致，且海外看多头寸比较拥挤(jǐ)的情(qíng)况下，对待(dài)金价节节攀(pān)高(gāo)的观(guān)点谨慎为上。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量