财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力(lì)寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出(chū)市场观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明(míng)确主线(xiàn)，今年接下来的市(shì)场大(dà)概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人士向财(cái)联社记者表示(shì)，随着4月(yuè)底上市公司年报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成(chéng)交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近5个(gè)交易日(rì)以来(lái)，市场成交(jiāo)额(é)较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观(guān)望(wàng)的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束此前(qián)连续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击了市场的(de)信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传(chuán)媒(méi)、引力传媒等(děng)多(duō)股跌停，有投资者开玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程中，人工智(zhì)能行(xíng)情开启后(hòu)第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特(tè)估方(fāng)面，中字头个股(gǔ)震(zhèn)荡调整(zhěng)，中(zhōng)船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市(shì)场昙花(huā)一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有形(xíng)成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包(bāo)”。对于资金的(de)轮番流(liú)动，有(yǒu)投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理刘杰表示，近期(qī)引领(lǐng)市场的(de)两大主题“中特(tè)估”及人工(gōng)智(zhì)能板块均海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区出(chū)现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息节(jié)奏逐渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增(zēng)长(zhǎng)促(cù)内(nèi)需政策及货币政(zhèng)策的推出，且国(guó)内经济温和复苏(sū)背景下，权(quán)益市场整体行情预计(jì)将(jiāng)继续向上修复(fù)。

　　对于(yú)市场风格，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶段性可能(néng)将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特估等板块均有阶(jiē)段性的(de)相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心(xīn)资产仍将是持续关(guān)注的市(shì)场主线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮点(diǎn)在医(yī)药的反(fǎn)弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不(bù)知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业(yè)板(bǎn)指外累计(jì)均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来了基本面(miàn)预(yù)期(qī)修复的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也在人工智能等(děng)产业趋(qū)势变化的影响下出现了(le)连续大(dà)涨。而低估值高股息(xī)为代(dài)表的“中特估”品种也走出了连(lián)续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自去年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚(jù)集，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强(qiáng)者打得(dé)头(tóu)破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱(bào)强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势(shì)股，即使亏钱也要亏(kuī)给(gěi)强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距离(lí)最(zuì)高收益率已经回(huí)撤近20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF回(huí)报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅(fú)超(chāo)过(guò)8％的(de)有27只基金，集(jí)中在动漫游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐(lè)文化(huà)、智(zhì)慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的强势(shì)。从(cóng)多(duō)家公(gōng)募(mù)基金观点(diǎn)反馈来看，不论是从基本面、还是(shì)估值(zhí)，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过(guò)去(qù)。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周(zhōu)期，板块龙(lóng)头公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是(shì)面对中特估的(de)政策(cè)红利与AI的无限(xiàn)想象空(kōng)间，新能(néng)源距离(lí)真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看，这一(yī)趋(qū)势(shì)正在慢慢(màn)聚力。从海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区(cóng)近一周基金回(huí)报率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首(shǒu)尾基金(jīn)来看，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收(shōu)益差(chà)额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份(fèn)某公(gōng)募(mù)基金交(jiāo)流的(de)纪要在市场上流(liú)出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市场更需(xū)要信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空期，市场(chǎng)很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观点是大(dà)概(gài)率市场(chǎng)处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季报定价，短期(qī)市场的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投(tóu)资(zī)者，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特估全年的(de)投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和(hé)中特(tè)估与其他板块分化较为极致，也是(shì)不争的(de)事(shì)实，提醒投资者这两(liǎng)个板块(kuài)短期可能的风险。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示，投(tóu)资(zī)者需(xū)要高度重视交(jiāo)易(yì)的(de)灵(líng)活(huó)性。策(cè)略的整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的(de)变化，不是(shì)趋势和结构的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博时基金(jīn)表示(shì)，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢(huī)复相(xiāng)对较(jiào)快(kuài)，我国(guó)经济运行总体延(yán)续(xù)修复的态势、但修复的(de)基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依(yī)然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充(chōng)裕(yù)的态(tài)势。当前市场对央(yāng)行后(hòu)续采取降息操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注受益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块(kuài)的机(jī)会。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场(chǎng)人士表示不(bù)必过分悲观，随着股指交割日(rì)临近(jìn)，盘(pán)面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和经济复苏的大趋(qū)势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十个点的(de)起伏可能会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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