金(jīn)融界5月(yuè)22日消息(xī) 悄然之间(jiān)，已经崩盘(pán)了(le)33年的日本股市竟然奇迹(jì)般的活过来(lái)了，甚至还在不断挑战新(xīn)高，真(zhēn)是活久见(jiàn)。

　　22日(rì)，日(rì)本股(gǔ)市主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日(rì)本泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高收盘(pán)价。今(jīn)年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市(shì)几(jǐ)经挣扎但是最终都(dōu)黯淡收场，但是似乎这次有(yǒu)点(diǎn)不(bù)一样的味(wèi)道，“股(gǔ)神”巴(bā)菲特助(zhù)阵、“华尔街(jiē)大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政治的变(biàn)动使得日本(běn)股市变得微妙起来(lái)。

　　海外资金(jīn)是不(bù)可(kě)或(huò)缺力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资金是不可或(huò)缺(quē)的力量(liàng)。数据显示(shì)，海外投资(zī)者对(duì)日本股票需求稳健。根(gēn)据日本交易所集团(tuán)，4月(yuè)海外投(tóu)资(zī)者(zhě)净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人净购买(mǎi)量。不过，日本(běn)企(qǐ)业部门仍然是日本股票的最大净买家，年(nián)初至今的买(mǎi)入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前(qián)就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管的(de)伯克(kè)希(xī)尔·哈(hā)撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收(shōu)购了日本前五大(dà)贸易公(gōng)司每家略高(gāo)于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱(líng)商事、三(sān)井(jǐng)物产、住(zhù)友商事和(hé)丸(wán)红(hóng)。自首次(cì)披露之后，巴菲特(tè)已(yǐ)3次购买并扩大了(le)对日本(běn)五大商(shāng)社的股(gǔ)份(fèn)持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可以(yǐ)看(kàn)出，伯克希尔哈撒(sā)韦目(mù)前在日本(běn)持(chí)有(yǒu)的股票比在美国以(yǐ)外任何其(qí)他(tā)国(guó)家(jiā)都(dōu)多。今年早些时(shí)候(hòu)，巴菲特(tè)增持了(le)日本五大(dà)商社(shè)，并(bìng)暗示将进一(yī)步投资日(rì)本股票。现年92岁高龄的他还在上(shàng)个月罕见地亲(qīn)自访问日本(běn)。

　　对于为何在这个时(shí)点，不断(duàn)增持日本股票(piào)？在5月初巴菲特(tè)股东(dōng)大会上，巴菲特(tè)就(jiù)这样说(shuō)到：

　　投资日(rì)本(běn)商社的决定(dìng)其实非常简单，也非常(cháng)容易理解，我们(men)可能和这五(wǔ)家公司(sī)都有过业务来往。从(cóng)整体(tǐ)来看，这些公司能够支付不错的分红(hóng)，在(zài)某些情况下也会(huì)回购(gòu)股票，我们也能很好地理解(jiě)他们(men)所拥有的一(yī)大堆业务，同时我(wǒ)们(men)还(hái)能通过融资(zī)解决汇(huì)率(lǜ)风(fēng)险问题(tí)。所以我们就开始购买了，甚至这件事情(qíng)一开(kāi)始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部分原因(yīn)是为了向这(zhè)些公司介(jiè)绍阿贝(bèi)尔(ěr)（伯克希尔(ěr)非保险(xiǎn)业(yè)务副(fù)董事长格雷格·阿(ā)贝(bèi)尔，被(bèi)视为巴(bā)菲特的接班人），因为接下(xià)来双(shuāng)方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动(dòng)告诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏世民拜访了日本首(shǒu)相岸(àn)田文(wén)雄。黑石(shí)集团两年(nián)前在日本一举收购8家(jiā)酒店，此行(xíng)被外(wài)界(jiè)普(pǔ)遍认为(wèi)日本(běn)还蕴(yùn)藏着更多(duō)投资机会。

　　同一(yī)时期，黑石集团最主要的竞争对(duì)手——KKR创始人(rén)亨利·克拉(lā)维斯也在日(rì)本与(yǔ)投资对象展(zhǎn)开交流(liú)。

　　4月(yuè)初造(zào)访日本(běn)东京的(de)还有(yǒu)美国对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时(shí)候决定重新在东京开设办事处，据《金融时(shí)报(bào)》报道，Citadel正在申(shēn)请在日(rì)本市场的运(yùn)营牌照。

    日本受(shòu)益于地缘政治格局变化

　　自(zì)1989年日(rì)本泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日本股市(shì)一(yī)直(zhí)都在苦苦的填坑之中，如(rú)今(jīn)似乎局面发生了变化。

　　虽然(rán)巴菲特在股(gǔ)东大(dà)会(huì)上(shàng)解释(shì)了抄底日本(běn)股市(shì)，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷子(zi)也有所保(bǎo)留。站在事(shì)后马后炮(pào)的角度看，对股市拥有独特理解的巴菲(fēi)特对国际地缘(yuán)政治的变化也颇(pǒ)有(yǒu)研究(jiū)。

　　自2018年中美(měi)贸易争端以(yǐ)来，国际(jì)地缘政治格局巨变。在新(xīn)的地缘政治格局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演(yǎn)了更加重(zhòng)要的角色，同(tóng)时日(rì)本在芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃勃(bó)，这(zhè)都成(chéng)为了边际上的重(zhòng)要变量。仔(zǎi)细观察(chá)日本(běn)的(de)经济脉络(luò)，我们也会发现日本的设备投资开始进(jìn)入加速期，这背后有(yǒu)产业(yè)自身(shēn)发展的(de)原(yuán)因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵化的政(zhèng)治格局，在(zài)全球动(dòng)荡的大背景(jǐng)下反而成为(wèi)了“避(bì)风港”。

　　“嗅到(dào)了(le)”日本(běn)敏感变化的巴菲特，一直在等(děng)待出(chū)手的时机。直到新(xīn)冠危机爆发(fā)，日本股市出(chū)现急搓，巴(bā)菲(fēi)特终于(yú)等到了(le)被低估的日(rì)本资(zī)产，自此疯狂抄底(dǐ)日(rì)本(běn)股市(shì)。

　　而日(rì)本5大商(shāng)社也用业(yè)绩证明(míng)自己的确被低估了。据日(rì)经中文网，日本(běn)综合商(shāng)社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报于5月(yuè)9日全部出炉。5大商(shāng)社的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿(yì)日(rì)元(yuán)，在短短(duǎn)2年(nián)时间里增加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发生(shēng)的变化(huà)，日本监管层(céng)的助(zhù)推(tuī)也是(shì)一股不容(róng)忽(hū)视(shì)的力量。日(rì)本监管层持续推动企业(yè)经营能(néng)力的改善和(hé)价值的修复，其中敦促企业对投资者提高回(huí)报(bào)、鼓励企业(yè)公开回购成为改(gǎi)革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东京证券(quàn)交易所(suǒ)为(wèi)了改变大量(liàng)个股股价跌破净(jìng)值的情况，发布《关于实现关注资金成(chéng)本和股价经营要(yào)求》要求上市公司提高(gāo)企业价值和资本效率从(cóng)而提升股价后，日本(běn)股市开(kāi)始保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的高盛也出(chū)来(lái)高喊(hǎn)日本可能(néng)正接近十年一遇的牛市。至(zhì)于日本股市未来将走向何方，一切将由时(shí)间(jiān)给出答案(àn)吧。

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