今(jīn)年AI波澜壮阔的大行情(qíng)之下，引发了全行业所有基金(jīn)经理关注，而公募基金2023年一季报揭开了(le)基金(jīn)经理的观(guān)点和真实(shí)持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所(suǒ)管(guǎn)理(lǐ)的诺(nuò)安积极回(huí)报基(jī)金，一季度主要(yào)投资(zī)在人工智能(néng)、算法、应用(yòng)、算力端等领(lǐng)域，因抓住了市场机遇(yù)实现了超62％的(de)收益(yì)，成为今年以(yǐ)来业绩最领(lǐng)先的主动(dòng)权益(yì)基金。同(tóng)时，较好(hǎo)的业(yè)绩也让这只冠军基金(jīn)一季度规模暴增(zēng)超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板(bǎn)块在(zài)一季度也(yě)吸引了多位明星(xīng)基(jī)金经理的关注目光(guāng)。

　　兴证全球(qiú)谢治宇就(jiù)在一季报(bào)表示，一季度在(zài)人工智能相关产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有长期竞争力(lì)、应(yīng)用(yòng)空(kōng)间(jiān)广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和(hé)布(bù)局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极拥抱人工智能

　　开年以来，计算(suàn)机行业在人工智能板块的带动下(xià)，走出了波澜(lán)壮阔的行情。因抓住市场机遇，业(yè)绩一(yī)路领跑，诺(nuò)安基(jī)金蔡嵩松的知名(míng)度更(gèng)上一层楼。

　　他在一(yī)季度积极拥(yōng)抱AI，所管(guǎn)理(lǐ)的(de)诺安积极回报(bào)成(chéng)为(wèi)2023年(nián)表现最强的主(zhǔ)动权益基金，最新观(guān)点备受(shòu)市场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道(dào)：随(suí)着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了突(tū)飞(fēi)猛进(jìn)的(de)发展，将影响几乎(hū)我们所有的行业，或将成为未来最(zuì)强的产业趋势。

　　他还提到，海(hǎi)外引领，从(cóng)算(suàn)法(fǎ)大模型持(chí)续迭代(dài)，到各种应(yīng)用接入AI，再(zài)到算力芯片的突飞(fēi)猛进，产业进展(zhǎn)迅(xùn)速。国内厂商也纷纷开展结合自身(shēn)业(yè)务的人工智能领域(yù)的(de)研究，在股价飞涨的背后(hòu)，是相(xiāng)关公(gōng)司在产业端的积极(jí)布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺(nuò)安(ān)积极回报基金一季度主要投资(zī)在人工智能领域，算法、应用(yòng)、算力端都有相应布局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十(shí)大重仓(cāng)股进行了较(jiào)大幅(fú)度的调整(zhěng)。相较(jiào)去年底(dǐ)，除(chú)了中微公司、沪(hù)硅产(chǎn)业仍出(chū)现在其前(qián)十大重仓股之(zhī)列外(wài)，其(qí)他(tā)重仓股全(quán)部换(huàn)，新进了长川(chuān)科技(jì)、华海清(qīng)科、盛美上海(hǎi)、拓荆(jīng)科技、韦(wéi)尔股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重(zhòng)仓股(gǔ)不少(shǎo)在(zài)2023年(nián)表(biǎo)现神勇，如诺安积极回报(bào)的头号(hào)重仓股中微公司，截(jié)至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信(xìn)息(xī)更是(shì)年内拥有超(chāo)100％的(de)涨幅，而华(huá)海清(qīng)科、拓荆科技、江波龙等年(nián)内涨幅也超60％，这些(xiē)表现较好的重仓股推(tuī)动基(jī)金净值大涨(zhǎng)。

　　从股(gǔ)票仓位(wèi)来看(kàn)，诺安积(jī)极回(huí)报并(bìng)没有保持(chí)去年底的高仓(cāng)位(wèi)，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水(shuǐ)平(píng)。去(qù)年三(sān)、四季度基本保持(chí)在90％以上的(de)仓位(wèi)水平，去(qù)年三季(jì)末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季(jì)末(mò)，股票仓(cāng)位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松(sōng)管理(lǐ)的(de)另外(wài)一只基金诺安成长并没有(yǒu)太大变化，前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股相(xiāng)较去年底变(biàn)化很小，仍重点(diǎn)布局卓胜微(wēi)、中微公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松在诺安成(chéng)长的一季报(bào)中写(xiě)道，主要(yào)布局(jú)芯片(piàn)板块，在当前的(de)市场位置，迎接即将到来的科(kē)技(jì)大行情。

　　他还谈及芯片板块(kuài)的两(liǎng)大细分(fēn)领域，在(zài)一季度(dù)都到了临(lín)近拐点的阶段。

　　同时我们应该觉察(chá)到，随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将影(yǐng)响几乎我们所有的行业(yè)，或将(jiāng)成为未来最强的(de)产业趋势。海外引(yǐn)领，从(cóng)算法大模型持续迭代，到各(gè)种应用接入AI，再到算力芯(xīn)片的突飞猛进，产业进展迅速。而算力(lì)几何级的增长(zhǎng)和边缘侧硬件的(de)拉动，都是(shì)未来芯(xīn)片需求的重要(yào)增长。新需求将(jiāng)让芯片周期拐点提前到来(lái)。

　　另外一(yī)个重要板块(kuài)是芯片设(shè)备材料EDA，美国对(duì)中国半导体的制裁已经到了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美(měi)国半导体出口(kǒu)新(xīn)法(fǎ)案对我国晶(jīng)圆(yuán)厂极限(xiàn)施压之后，进一(yī)步的制裁已经乏善(shàn)可(kě)陈。国内晶(jīng)圆代工厂一方(fāng)面加速扩产成(chéng)熟制程(chéng)，另一方面(miàn)在国内设备(bèi)厂商的配(pèi)合(hé)下(xià)，继续研(yán)发攻克先进制程。虽然(rán)美国的制(zhì)裁(cái)对我国先(xiān)进制(zhì)程的扩产(chǎn)造(zào)成了一定的影(yǐng)响(xiǎng)，但是另外一(yī)个角度看(kàn)，芯片设备(bèi)的国产(chǎn)化率却取得了突飞(fēi)猛进(三国时期中国有多少人口面积，三国时期中国有多少人口和面积jìn)的增(zēng)长。在全球晶圆扩产处于下行(xíng)周(zhōu)期的大背景下，国产替(tì)代进程加速(sù)对设备(bèi)材料EDA板块的拉(lā)动，很可(kě)能会超预期。

　　冠军基金规模“一口气”增(zēng)长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军基金(jīn)的规(guī)模也出现迅猛增(zēng)长。

　　数据(jù)显示，截至4月21日，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理(lǐ)的(de)诺安积极回报A以62.04％的收益，成为(wèi)2023年以来业绩最强(qiáng)的主动权(quán)益基金。这(zhè)一(yī)业绩还是受到4月21日AI、半导体(tǐ)等领域大跌影(yǐng)响，若截至(zhì)4月20日，该(gāi)基金业(yè)绩超(chāo)过72％，一(yī)路(lù)涨势如虹。

　　较好的业(yè)绩也让这(zhè)只冠军基金一季度(dù)规模暴增超900％。数据显示，诺安积(jī)极回报去年底的规模仅0.7亿元，而一季度末规模已(yǐ)达到7.11亿元(yuán)，增(zēng)幅为913.85％。相较其2023年一季度的净(jìng)值涨幅，这一规模(mó)暴涨更多(duō)来(lái)自于投资者申购。相关蔡嵩松(sōng)以及诺安(ān)积极(jí)回报(bào)基金的话(huà)题也屡见报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受(shòu)益于净值大涨(zhǎng)以及投资者(zhě)申购，蔡嵩松管理的(de)5只(zhǐ)基金(jīn)在一季度规模(mó)均出现上涨，除了诺安积(jī)极回报(bào)之外，2023年(nián)业绩超40％的诺安优化配(pèi)置同样规模暴增，从去年底(dǐ)的(de)0.77亿(yì)元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管(guǎn)理基金的总规模也从去年底的293.25亿元增长到一季度(dù)末的331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成为一(yī)季度末“300亿(yì)基(jī)金经理俱乐部(bù)”中(zhōng)的一员(yuán)。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：对人工智能相关产业链进行挖掘

　　作(zuò)为兴证全球基(jī)金(jīn)分(fēn)管投研的副(fù)总(zǒng)，市(shì)场上管理(lǐ)规模超过700亿(yì)的(de)基金(jīn)经(jīng)理，谢治宇一季度调仓(cāng)换股方向也受到市场关注(zhù)。

　　从最新(xīn)一季(jì)报披露情况看，谢治宇主要加仓半导体及(jí)光模(mó)块(kuài)相关板块，他也坦(tǎn)言在(zài)一季度主要对对人工智能相关产业链(liàn)进(jìn)行了挖掘。

　　他管理的兴(xīng)全合润基金一季度新进(jìn)了海康威(wēi)视(shì)、澜(lán)起科技、中际(jì)旭(xù)创、晶(jīng)晨股份四只个股，几乎全部是(shì)与AI、半导体、光模块(kuài)方向相关。

　　其中，安防龙头(tóu)——海康(kāng)威(wēi)视在2022年已将AI技(jì)术应用于(yú)设备检测、产品(pǐn)盘点、安检等多(duō)类产品。在4月15日(rì)发布的《投资(zī)者关系活动记(jì)录表》中，海康威视表示，AI技术对海康威视的营收增长起(qǐ)了很大的作用(yòng)。

　　澜(lán)起科技主营业务是(shì)为云计算(suàn)和人工智能领域提(tí)提供(gōng)以芯(xīn)片为(wèi)基础的(de)解(jiě)决方(fāng)案，目前主(zhǔ)要产品(pǐn)包括内存接(jiē)口等。晶晨股份也是全球布局、国内领先(xiān)的无晶圆半导体(tǐ)系统设(shè)计厂(chǎng)商。

　　作为数据中心(xīn)光模块(kuài)供应商。截止4月21日，中际旭创今年(nián)以(yǐ)来暴(bào)涨189.27％，谢(xiè)治宇也在积极加仓，仅一个(gè)季(jì)度的时间就(jiù)狂买8个(gè)多亿(yì)，直接买进第(dì)七大重仓股。

　　而包括立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超(chāo)媒、普洛(luò)药(yào)业在内(nèi)的四只个股在一季(jì)度退(tuì)出兴全合润前十大重仓股(gǔ)。

　　除了兴全合(hé)润，谢(xiè)治宇管理(lǐ)的另(lìng)外一只(zhǐ)可投港(gǎng)股的兴全合宜基金在(zài)一季(jì)度除了加(jiā)仓半导体等板(bǎn)块(kuài)之外，互联网板块中的腾讯控(kòng)股也(yě)是(shì)其(qí)主要(yào)加仓方向(xiàng)。

　　谢治宇在一(yī)季(jì)报(bào)中表示，随着各种风险因素减弱，一季(jì)度A股市场(chǎng)上证指数(shù)上涨5.94％，创业板指(zh三国时期中国有多少人口面积，三国时期中国有多少人口和面积ǐ)上(shàng)涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港(gǎng)股电讯、能源板块指数上(shàng)涨(zhǎng)较多，A股(gǔ)板(bǎn)块(kuài)分(fēn)化更明显。

　　随(suí)着(zhe)chatGPT取(qǔ)得(dé)了突(tū)破性(xìng)的进展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器(qì)、光模块等(děng)子版块带(dài)动的人工智能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度上涨。

　　基金(jīn)报告(gào)期(qī)内维(wéi)持了较高仓(cāng)位，对人工(gōng)智能相关(guān)产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对(duì)有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘(jué)公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资(zī)性价(jià)比的优秀公司(sī)。

　　朱红欲：增持了计算机、大(dà)众(zhòng)消费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在(zài)当年弱市环境下(xià)斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕成为市场备受关注(zhù)的基金经理。

　　招商核心竞争(zhēng)力一季报的披露揭(jiē)开(kāi)了朱红裕的(de)投资思路(lù)和路径。从股(gǔ)票(piào)持(chí)仓(cāng)来看，一季度(dù)末该基金(jīn)股票市值占基金总(zǒng)资产比例为93.84％，处于(yú)该基金成立以来的最(zuì)高值，显示出一(yī)种积极的态度。从该基(jī)金2022年中(zhōng)报、三(sān)季报、年报来看，其仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置(zhì)A股比例有所降低，配(pèi)置港(gǎng)股比例(lì)有所提(tí)升。数据显示，招商(shāng)核心竞争力配(pèi)置中国大陆、中国香(xiāng)港股票市值占基(jī)金净值比例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争力配(pèi)置来看，重点布局了(le)信息技(jì)术、可选(xuǎn)消费等。前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)来看，重仓(cāng)卫宁健康、振华科(kē)技、美(měi)的集团、金(jīn)蝶国际等。其(qí)中卫宁健康持有比例(lì)达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整(zhěng)体(tǐ)做(zuò)了一些持仓调整(zhěng)，绿城(chéng)服务、中国民航信息网(wǎng)络(luò)、安琪酵母新进前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股之列，通威股份、希望教(jiào)育、中航光电则退出(chū)前十大。

　　朱(zhū)红裕也在季报中写道，一(yī)季度初期，我(wǒ)们(men)基(jī)于对经(jīng)济复(fù)苏(sū)预期大概率(lǜ)偏弱的判(pàn)断，主要减持(chí)了经(jīng)济复苏敏感度相对较高(gāo)的部分制造业，增(zēng)持(chí)了(le)计算(suàn)机(jī)、大(dà)众消费品(pǐn)等行(xíng)业，同时，我们亦在(zài)一(yī)季(jì)度末期逐步逢低增持了(le)港(gǎng)股(gǔ)中(zhōng)可(kě)能面临业(yè)绩拐点的物业(yè)及计算机等(děng)公司。

　　他也坦言，虽然创造了(le)一定(dìng)的超额收益，但市场的博(bó)弈(yì)程度超(chāo)出了我们的预期，导致对部(bù)分行业的(de)定(dìng)价出现了较为显著的偏离。我们(men)将基于(yú)中长期的行业研究(jiū)视野，逆势而行。

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