公募(mù)基金一季报募集(jí)披(pī)露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成(chéng)为主动权益(yì)类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入密集披露期，顶流基金经(jīng)理调仓路径和投(tóu)资思路也随(suí)之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规(guī)模超880亿元(yuán)，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓(cāng)中(zhōng)国(guó)海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团，减持中国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康威视(shì)，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年(nián)持有、易方(fāng)达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基(jī)金披(pī)露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末(mò)，张坤(kūn)的基金(jīn)管理规模超(chāo)越葛(gé)兰，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一季(jì)度(dù)末保持了(le)高仓(cāng)位运作，4只基金的权益资产仓位均超过(guò)了92％。一(yī)季度(dù)张(zhāng)坤所持(chí)基金(jīn)股小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)票仓(cāng)位基(jī)本稳定，对(duì)结构进行了调整，增加(jiā)了消(xiāo)费等行业的配置，降低了金融等行业的(de)配置。

　　从基(jī)金(jīn)收益来看，张坤掌管的(de)4只基(jī)金在2023年一季度均实现了(le)正收益，基金(jīn)净值(zhí)增(zēng)长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金(jīn)——易方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)在一(yī)季度末的基金规模为(wèi)562.09亿(yì)元，报告期(qī)内基(jī)金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十(shí)大重仓(cāng)股分(fēn)别(bié)为：贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液(yè)、洋(yáng)河(hé)股份、招商银行、香(xiāng)港(gǎng)交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年一季(jì)度易(yì)方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋石油大幅(fú)加仓，使其进入了(le)易(yì)方达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此外，张(zhāng)坤(kūn)对(duì)重(zhòng)仓的4只白酒股进行(xíng)了不同(tóng)的(de)加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面(miàn)，仍然持有商业模式出(chū)色(sè)、行(xíng)业格局清(qīng)晰、竞(jìng)争力(lì)强的优(yōu)质公司。基本(běn)面价(jià)值投资(zī)很吸(xī)引人(rén)的一点是，投资者(zhě)可(kě)以用很长一段时间来(lái)充分观察公司的发展(zhǎn)，等(děng)到它(tā)们用事(shì)实证明自己的成功和(hé)巨大的成长潜力之后，再买入(rù)也不迟(chí)。基本面价(jià)值投(tóu)资的优势之一在于可积(jī)累(lèi)性。如(rú)果只是针对某一次投资，积(jī)累(lèi)的(de)重要(yào)性可能并不(bù)显著。但如(rú)果将投资贯穿一生(shēng)，并(bìng)将长期(qī)复合回报作为终(zhōng)级目标，可积(jī)累性(xìng)就是这一(yī)目标的最重要保障，选(xuǎn)择一条可积(jī)累的“很长的(de)坡”并在坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是很重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦春(chūn)：在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找投资机(jī)会

　　一季(jì)度末，顶流基金(jīn)经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管(guǎn)基金(jīn)净(jìng)值增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春管理(lǐ)的(de)规模(mó)最大的基金，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一(yī)季(jì)度(dù)A类和(hé)C类份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基(jī)准(zhǔn)收(shōu)益率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末(mò)，景顺长(zhǎng)城新兴成长保(bǎo)持(chí)高(gāo)仓(cāng)位运(yùn)行，股票(piào)仓位(wèi)94％。该基金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖、五粮液(yè)、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美(měi)的集(jí)团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新(xīn)兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季(jì)度(dù)加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅(máo)台(tái)等股票，减持中国(guó)中(zhōng)免、药明(míng)康(kāng)德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中指出，我国经济复苏、美(měi)国(guó)紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今年(nián)主要宏观(guān)背(bèi)景。经济(jì)运(yùn)行正常(cháng)化需(xū)要一个过程，特别是居民和中小企(qǐ)业，需要时间(jiān)修复资产负债表、修复(fù)信心(xīn)。随着经济逐步(bù)正(zhèng)常化(huà)，居(jū)民(mín)消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必(bì)然事(shì)件，消费(fèi)今(jīn)年大概(gài)率超预期回升。就近期公布的社融(róng)和地产数据分析，二季度A股小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)盈利增速(sù)有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在(zài)重回(huí)正轨的(de)路上。除了继(jì)续关注整个经济体发展状况之外，可以将(jiāng)目光更多放(fàng)在微观企业层面。可以看到很多(小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)duō)公司在过去几(jǐ)年始(shǐ)终做正确的事，经(jīng)营(yíng)效率提升(shēng)，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关(guān)注宏观(guān)数据，多看(kàn)看微观企(qǐ)业变(biàn)化可以(yǐ)让内心更(gèng)加平静。我们对(duì)全年股(gǔ)票市场(chǎng)有信心，未来将继续(xù)保持(chí)合同约(yuē)定(dìng)较高仓位运作(zuò)，更(gèng)多(duō)在(zài)顺周期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资机会(huì)。”刘彦春进一(yī)步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖掘人工智能(néng)相关产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇(yǔ)管理(lǐ)规模(mó)达(dá)700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内(nèi)均(jūn)实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规模最大(dà)，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行(xíng)，股票(piào)仓位达(dá)92.47％，该基金前十大(dà)重(zhòng)仓股分别为(wèi)三安(ān)光(guāng)电、海康威视、海尔智家、澜起科(kē)技(jì)、韵(yùn)达股(gǔ)份、万(wàn)华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十大(dà)持仓变动情况来看，一季(jì)度兴全(quán)合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此(cǐ)外(wài)，一季度(dù)兴全合润加仓(cāng)三安光(guāng)电，减持海尔智家、韵达股份、健友(yǒu)股(gǔ)份等股票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴全合润一(yī)季报中指出，今年(nián)一季(jì)度疫情对(duì)经济(jì)的(de)影(yǐng)响基本消(xiāo)除(chú)，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随着中国的(de)稳增(zēng)长(zhǎng)政策落实(shí)与全球(qiú)范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加(jiā)上预期改善推(tuī)动资本市场风险偏好回升。虽然海外银(yín)行出(chū)现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取了对应措施(shī)，接(jiē)管相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一(yī)季度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块带动(dòng)的人工(gōng)智能(néng)、中字头的‘中特(tè)估(gū)’、半导体(tǐ)等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实(shí)现较(jiào)大幅度上涨。该基金报告期内对(duì)人工(gōng)智能相关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件(jiàn)公司进行精选和(hé)布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不(bù)断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良(liáng)好投资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示。

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