近(jìn)日，广发、招商(shāng)、汇(huì)添富3家(jiā)基金公司旗(qí)下的(de)中证国(guó)新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF同时(shí)公告，基金(jīn)将于(yú)5月(yuè)15日至(zhì)19日(rì)正式发(fā)售，募集规模上限均为20亿元，合计(jì)募集上限为(wèi)60亿元。目(mù)前，作为时下热门(mén)主(zhǔ)线的中特估(gū)行情持续发酵(jiào)，市场也预期此次央企主(zhǔ)题的ETF发售或(huò)将从情绪面(miàn)和资金(jīn)面助推(tuī)中特(tè)估。

　　国企年(nián)内涨幅居前，领涨板块方向(xiàng)一览

　　复盘今年(nián)以来(lái)行情，中特估行(xíng)情带(dài)动央国(guó)企上市公司(sī)价值(zhí)重估，同时(shí)，其也催化多(duō)个相(xiāng)关板块和个股迎来上涨行情。截至5月12日(rì)收盘，不计算年内上市新股，A股(gǔ)整体平均上涨(zhǎng)近(jìn)6.16％，中位数涨(zhǎng)幅近2.39％，而(ér)国(guó)有企(qǐ)业个股平均(jūn)上(shàng)涨(zhǎng)近9.61％（中(zhōng)位数涨幅近5.45％），非国有(yǒu)企业(yè)个股平均(jūn)涨幅则近4.83％（中位数涨幅(fú)近1.27％），其中，外资(zī)及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申(shēn)万一级）来看(kàn)，年内(nèi)涨幅居前的国企股中，传媒(méi)、计算机、通信、家(jiā)用电器、建筑(zhù)装饰板块个股均值涨幅相对(duì)居前，而基础化工、食品饮料(liào)、商贸零售、轻工(gōng)制造、美容护理(lǐ)板块(kuài)个股(gǔ)则表现(xiàn)不(bù)佳。若分细分板(bǎn)块（申万二级）统计，平均涨(zhǎng)幅居(jū)前的方向为(wèi)出版、影(yǐng)视院线、计算机设备(bèi)、养殖业、数字(zì)媒体(tǐ)板(bǎn)块，而旅游(yóu)零售、酒店(diàn)餐饮、橡胶、能源金属、电池板块个(gè)股平均跌幅居前(qián)。

注：分板块统计(jì)国(guó)企(qǐ)股年内涨(zhǎng)跌幅均值

　　行情(qíng)内部轮动无法企及是什么意思，不可企及是什么意思分化，关注景(jǐng)气低估(gū)方向(xiàng)

　　随着中特估行(xíng)情发酵月余，部分高位人气股近期也有所调整，仅(jǐn)以(yǐ)本周(zhōu)（5月8日至12日）行情(qíng)统计(jì)，上海(hǎi)电影、新华文(wén)轩、中(zh无法企及是什么意思，不可企及是什么意思ōng)铝国际等多股回调近20％。从资金面(miàn)来(lái)看，作(zuò)为市场(chǎng)“聪明钱”的北向资金近(jìn)两日（5月(yuè)11日(rì)至12日）也一别此前(qián)连续(xù)6日加仓而减持，不过，具体个股方面，仍有不(bù)少个股(gǔ)获逆市加仓，其中(zhōng)，中国(guó)中铁、中国石化(huà)、片(piàn)仔癀(huáng)、中国石油、设计总院本周累(lèi)计(jì)加仓均在3亿(yì)元以上。

　　山(shān)西证券近日研报指(zhǐ)出，现(xiàn)有的(de)“中特估”概念引发的(de)估值修复仍在演绎。短期行情(qíng)在热点题材上体现出较高的(de)赚钱效(xiào)应。长期在国企改(gǎi)革的深度价值挖掘方面仍(réng)有较(jiào)大增长空间。结(jié)合政策方向来看(kàn)，未来的(de)投资机会主要围绕以下方(fāng)向：

　　1）资源整合型：关注央(yāng)企战略(lüè)性重(zhòng)组和专业化整合，以及存在(zài)优质资产注入上市平台或重(zhòng)组(zǔ)预期的板块和标(biāo)的，如(rú)军工(gōng)、交运(yùn)等(děng)。

　　2）基本面改善型：此前基本面较弱，但因行业(yè)景气(qì)、周期上行等原因，近(jìn)期有(yǒu)所改善，并有(yǒu)望持(chí)续向好，如建(jiàn)筑和船舶(bó)制造等。

　　3）价(jià)值重估(gū)型：此前估值明(míng)显偏低(dī)，但(dàn)是受益业务预期与估值逻辑变化，催(cuī)生重估(gū)行情，如公共(gòng)事业领域与三(sān)大通信运营商等。重点关注行业：船舶、建筑、军工(gōng)、公共事业、交运和通信。

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