看看(kàn)周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普全(quán)球周五公布(bù)的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升，分别创半年和一年(nián)来新高，综合(hé)PMI超(chāo)预期强劲(jìn)，创去年5月以来新高。其(qí)中的分项(xiàng)指数释放价格压(yā)力(lì)再度升(shēng)温的警报信号(hào)：4月(yuè)购(gòu)进价(jià)格创(chuàng)去年(nián)11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经(jīng)济学(xué)家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定(dìng)程度居(jū)高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压(yā)力的通胀担忧，数据公布(bù)后，美股(gǔ)承压下行，主要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年期美债收益率一度较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼(bī)近周四所创一(yī)年来(lái)低(dī)谷(gǔ)的美元指数迅速抹平(píng)日(rì)内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近(jìn)一再表态支持继续加(jiā)息后(hòu)，黄金大幅回落(luò)，本月内首次收盘失(shī)守2000美元(yuán)/盎司心理关(guān)口(kǒu)，连续第二周因周五(wǔ)回(huí)落而全周累计(jì)由涨转跌；工业金属总体继续(xù)下挫，在中国公布3月精炼铜(tóng)产量同比(bǐ)增长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪(jì)录高位后(hòu)，市场开始担心(xīn)中国的进口铜需求，加(jiā)之全周经济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继续(xù)回落，但凭(píng)借周(zhōu)一大(dà)涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但经济前景(jǐng)的担忧压顶，未(wèi)能延(yán)续(xù)一个月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌(diē)幅更大(dà)，其受到美国能源(yuán)部(bù)公布上(shàng)周库(kù)存不(bù)降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根(gēn)廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日(rì)），阿(ā)根廷中央银行宣(xuān)布将基(jī)准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高于此前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第二次(cì)大幅加息，今年3月，该行也同样(yàng)加息了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上(shàng)调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已(yǐ)经经历了多次加息(xī)，总幅(fú)度(dù)达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声(shēng)明中(zhōng)表示，此次(cì)加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继续监测物价水平、外汇市(shì)场(chǎng)和货币总量变化(huà)，以对利(lì)率政策做出(chū)进一步调(diào)整(zhěng)。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿(ā)根廷3月环比(bǐ)通胀率(lǜ)为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速；同比通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根(gēn)据通胀报告(gào)，在各类商(shāng)品和(hé)服务中(zhōng)，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价(jià)格变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发(fā)布当天(tiān)，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严(yán)重主要原因(yīn)包(bāo)括国(guó)际大宗商品价格受俄(é)乌冲突(tū)影响上涨以及今年(nián)初阿(ā)根廷发生严(yán)重旱灾等。另一项市(shì)场预期调查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通(tōng)胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美(měi)国多(duō)地遭恶劣天气袭击(jī)，超(chāo)1500万人(rén)面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间4月21日，美国得(dé)克萨斯州(zhōu)在内的多个地区(qū)持续(xù)遭到(dào)恶劣天气袭(xí)击，超过1500万人(ré吃斑鸠能提高性功能吗，男人吃斑鸠补性功能吗n)面临严重(zhòng)雷暴的风险。风(fēng)暴预测中心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷风等天气状况，得州沿海(hǎi)地(dì)区到密西西比河谷地(dì)区，以及(jí)俄亥(hài)俄河上(shàng)游到五(wǔ)大湖(hú)地区(qū)将受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因(yīn)天(tiān)气状况而临(lín)时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡。俄克(kè)拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布(bù)：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网(wǎng)援引美联(lián)社报(bào)道(dào)，当地时间20日，美国保守派(pài)电台主持(chí)人拉里·埃(āi)尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的(de)几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主持(chí)自(zì)己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广播(bō)节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波(bō)表示，一(yī)方面，原油下(xià)跌较多(duō)，市场重(zhòng)回原油(yóu)需求逻辑，美国经济(jì)数据较(jiào)差，市(shì)场预期经济衰(shuāi)退(tuì)，另外(wài)5月可能(néng)再(zài)度加息(xī)。另一方面(miàn)，国内经济处(chù)于弱复苏(sū)状态，油脂(zhī)实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出口环(huán)比(bǐ)减少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨(dūn)，出口减幅同样小(xiǎo)于历史(shǐ)月均8.65％的减幅(fú)。2月份(fèn)国际豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕(zōng)榈油表(biǎo)观消费(fèi)略(lüè)增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月(yuè)的81万吨，食(shí)用和化工消费增加(jiā)2万吨至(zhì)99万(wàn)吨。年初(chū)以来(lái)，印尼(ní)生物(wù)柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的(de)需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月(yuè)底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致近(jìn)月(yuè)产地报价相(xiāng)对(duì)内盘偏(piān)强(qiáng)，近月进口(kǒu)倒挂较多，远(yuǎn)月倒(dào)挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数(shù)量少(shǎo)，国(guó)内(nèi)持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以(yǐ)上，而豆(dòu)油套利盘(pán)压(yā)力更大，豆棕2309价差也达(dá)到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多，总(zǒng)体利(lì)于产量(liàng)恢(huī)复，近期棕榈果价格下跌也侧面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提(tí)高产(chǎn)量，国(guó)际豆棕价差跌入(rù)负值，印度还有毛豆(dòu)油和(hé)毛葵油各200万吨(dūn)的免税额度，斋(zhāi)月(yuè)后通(tōng)常是需(xū)求淡(dàn)季，最(zuì)近印度(dù)也(yě)取消(xiāo)了棕榈油订单(dān)。因(yīn)此，短期棕(zōng)榈油低(dī)库存(cún)支撑(chēng)价格，但中长(zhǎng)期产地(dì)累库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈(chén)界正告诉期货日报记者，虽然近(jìn)端因为斋月(yuè)的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近(jìn)月价格，但是(shì)2月印尼产量(liàng)位于(yú)历(lì)史(shǐ)同期最高位，且(qiě)未来产区产量(liàng)季节性恢复，国内、印度高库(kù)存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压力的抑制，远(yuǎn)端的产区产量(liàng)恢复以及出口走弱较为明(míng)显，预计4—6月(yuè)份(fèn)将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经(jīng)转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上(shàng)，巴西大豆的集中出口，使得国际豆(dòu)油的供应愈发充(chōng)足，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维(wéi)持逢高空配思(sī)路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称，当前国(guó)内库(kù)存较高，产区(qū)库存较低(dī)，国内(nèi)棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月(yuè)进口利润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关(guān)数(shù)据显示，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终(zhōng)端(duān)消费仅为弱(ruò)复(fù)苏(sū)，虽然短(duǎn)期将会(huì)逐步去(qù)库，但未(wèi)来产区压力逐步体现，预计进(jìn)口利润将会逐步修复(fù)，国内也将会不断买(mǎi)船，基(jī)差(chà)因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口(kǒu)去(qù)库存加快，基差(chà)暂稳(wěn)。由于4—5月份买(mǎi)船到港(gǎng)较少，上周港口库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续(xù)关(guān)注(zhù)实(shí)际消(xiāo)费以(yǐ)及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲(zhōu)菜油(yóu)价(jià)格再度开启反(fǎn)弹，多个(gè)国家(jiā)禁止乌(wū)克兰出口粮食(shí)，价格(gé)冲击减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨(zhà)利同样(yàng)亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三(sān)级菜油和一级大豆油现货价差也(yě)扩大至(zhì)240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油现货(huò)价差由负(fù)转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安(ān)期(qī)货农产品(pǐn)分析师(shī)傅(fù)博表示，目(mù)前来看，菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨的驱动(dòng)。随着(zhe)菜油现货(huò)价格跌至比豆(dòu)油(yóu)便宜，以及目前菜油的累库(kù)程(chéng)度还算正常，菜(cài)油的(de)利空阶段性算是交易充(chōng)分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执行不及预期，对(duì)于植(zhí)物(wù)油消(xiāo)费(fèi)增速不会像之前(qián)那(nà)么高。欧(ōu)洲菜籽将(jiāng)于6月开始(shǐ)收割，7月出口开(kāi)始(shǐ)增多，增(zēng)产背景(jǐng)下可能再(zài)度对价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已(yǐ)经拍储(chǔ)了(le)3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港(gǎng)的(de)影响，上(shàng)周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继续维持高(gāo)位运(yùn)行。因为进口菜油(yóu)到港，以及(jí)压榨厂(chǎng)开机，预计后续库(kù)存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽到(dào)港约65万(wàn)吨(dūn)以上(shàng)，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏(piān)宽(kuān)松。菜(cài)油(yóu)港(gǎng)口库(kù)存上周继(jì)续(xù)大幅累(lèi)积(jī)，现为33.4万吨，预(yù)计(jì)下周(zhōu)将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在(zài)的采购情况(kuàng)来吃斑鸠能提高性功能吗，男人吃斑鸠补性功能吗(lái)看(kàn)，7—9月(yuè)每(měi)个月的(de)菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且(qiě)菜(cài)油进口量预计会维持高位(wèi)，特(tè)别是(shì)6—7月份的菜油进口(kǒu)量(liàng)预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体(tǐ)来看(kàn)，菜油的供应并没有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油(yóu)的(de)需(xū)求还受到棉油、玉米油等其他小油种的(de)影响(xiǎng)，菜油价格需要保(bǎo)持(chí)竞争(zhēng)力，要(yào)维持和豆油的(de)低价(jià)差(chà)来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的(de)影响，现货价格(gé)维持弱势，进口端(duān)带动(dòng)国内(nèi)盘面(miàn)偏弱。全球(qiú)菜籽供(gōng)应恢复(fù)格局较(jiào)为明确，后期国内的供应也(yě)会愈(yù)发宽松。近端菜油继续(xù)维持逢高(gāo)抛空的思路。后续需要重点(diǎn)关注(zhù)加拿大新一季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅(fù)博提示，一方面(miàn)，要关注国(guó)际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况，关注(zhù)是否(fǒu)会有新增供应或者(zhě)上(shàng)游成本(běn)端的变化因素的影响；另(lìng)一方面，要关注国内菜油的累库情(qíng)况和(hé)国内(nèi)豆油的价格，预(yù)计接(jiē)下(xià)来(lái)一段时间，国(guó)内菜油价格(gé)会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面(miàn)，本周初(chū)市场还(hái)在担忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日(rì)后其(qí)他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下(xià)周开始周度(dù)压(yā)榨量明(míng)显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上(shàng)旬，预计大(dà)豆到港(gǎng)量接近3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎是历史(shǐ)同期最高的进口(kǒu)量，所以预计大豆(dòu)压(yā)榨(zhà)量(liàng)将从(cóng)目前的150万吨(dūn)/周大(dà)幅回(huí)升至(zhì)180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将从每(měi)周(zhōu)的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持(chí)续(xù)2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着(zhe)大豆不(bù)断过关，部分工厂预计逐步恢复开机(jī)。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较(jiào)上(shàng)周(zhōu)提升较多。由于部分(fēn)工厂仍处(chù)于缺豆停机状态，预计短期开机继续(xù)位于(yú)低(dī)位，下(xià)周(zhōu)开机预(yù)计(jì)将会继续(xù)恢复提升。上(shàng)周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预(yù)计下周(zhōu)将会继(jì)续累(lèi)库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本周(zhōu)全(quán)国大豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况有(yǒu)望逐步(bù)缓解。”陈(chén)界(jiè)正(zhèng)说。

　　值得(dé)注意的是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅(fù)博表(biǎo)示，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油(yóu)和(hé)菜油价格贵(guì)，随(suí)着华(huá)东、华(huá)北地区(qū)温(wēn)度升高(gāo)，棕榈油(yóu)对豆油的消费替(tì)代增加，西南(nán)地区菜油对豆(dòu)油的替代正在发生。一些食(shí)品(pǐn)加工、饲料等领域(yù)的豆(dòu)油需求也会因为豆油价(jià)格过(guò)高而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需(xū)求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预(yù)计(jì) 5月上旬供应将会(huì)逐步(bù)转向宽松转变。后期需要重(zhòng)点关(guān)注南国内大豆到(dào)港通关以及整体的开(kāi)机情况。新(xīn)一季美豆的播种生长情况将决(jué)定(dìng)豆(dòu)油盘面(miàn)的(de)相(xiāng)对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需求偏弱(ruò)，再加(jiā)上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低库(kù)存(cún)、高基差(chà)，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的预(yù)期，即豆油的基本面转差。而(ér)同时(shí)，4—6月份(fèn)的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前期已经(jīng)对自(zì)身的(de)供应压力进(jìn)行了一波交(jiāo)易，目(mù)前(qián)走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际(jì)变化和需求预期都(dōu)预示豆油可能(néng)是未(wèi)来(lái)一段时间(jiān)三(sān)大油脂中最弱的。

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