金融界(jiè)4月26日消息(xī) 国内(nèi)期货市(shì)场早盘收盘(pán)，商品期货跌多涨(zhǎng)少，沪锡、玻璃(lí)、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油(yóu)跌近2％，焦炭、沪锌、生猪(zhū)、菜油、短纤、低硫燃(rán)料(liào)油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆二(èr)、纯碱、菜粕(pò)、白(bái)糖涨超1％。

　　南(nán)华期货：纯(chún)碱向下(xià)看胆量(liàng) 向上无(wú)驱动 玻璃行情(qíng)波(bō)动较(jiào)大

　　短期SA属于(yú)估值合(hé)适做多(duō)但是驱动(dòng)有(yǒu)限的阶段。前(qián)期我们(men)做空纯(chún)碱的(de)原因在于(yú)4月偏宽松的预期(qī)下，存(cún)在累库和订单(dān)下滑(huá)导致(zhì)的现货价格(gé)下(xià)降(jiàng)，近几周现货也基本兑现(xiàn)，期(qī)货(huò)重心下移。从09可能(néng)的向上驱动来(lái)看，检修、可流通现货、投产延(yán)迟(chí)这(zhè)三点可能会(huì)构成反弹(dàn)的驱动。而目前(qián)来看(kàn)小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)，投产的变数预计(jì)不(bù)大；中游库存偏低，但(dàn)是现小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)(xiàn)货反馈并不(bù)存(cún)在(zài)缺货迹象，基(jī)差(chà)表现同样偏弱；因此(cǐ)09反(fǎn)弹的驱动(dòng)依(yī)旧是(shì)等待检修的兑现造成现货的(de)趋紧(jǐn)反馈(kuì)，短(duǎn)期确难见(jiàn)得。策略上(shàng)，SA现(xiàn)货存在企(qǐ)稳的(de)迹象，但是驱动依(小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)yī)旧(jiù)是等待检(jiǎn)修(xiū)兑现，可选(xuǎn)择(zé)9-1正套的方式入场，等待驱动。

　　从3-4月的(de)需求(qiú)来看，玻(bō)璃的(de)表现环比和同比上都(dōu)是(shì)相当(dāng)出类(lèi)拔萃，日均水平(píng)持(chí)平去(qù)年8月份和2021年(nián)旺季的水平，而(ér)这一点和下游反馈和实际地产的表现(xiàn)并不匹配(pèi)。同时，我们观察到下(xià)游原片库存基本补至2022年年初水平(píng)；进入五月(yuè)，我(wǒ)们(men)还是得考虑梅雨季的因素，往年(nián)下游存在压缩原片库存(cún)的可(kě)能性。但是从(cóng)近期的现(xiàn)货反馈(kuì)来看，各家玻(bō)璃厂(chǎng)继续上调(diào)现货(huò)价(jià)格，产销维持在较(jiào)高水平，因此近(jìn)月确(què)实难(nán)以出(chū)现回撤(chè)，总体还(hái)是(shì)正(zhèng)套思路。

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