5月12日晚(wǎn)间，江铃汽车公告宣布，公(gōng)司在2021年5月即公开挂(guà)牌的江(jiāng)铃重型(xíng)汽车有限公司（江铃重汽(qì)）100％股权转让交(jiāo)易终止，而此前约定(dìng)的(de)交(jiāo)易对(duì)方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在(zài)2012年以2.7亿元(yuán)价(jià)格(gé)接手的(de)资产，不过原计划在重(zhòng)卡行业“大展(zhǎn)拳脚(jiǎo)”的江铃汽车却因(yīn)此(cǐ)背上(shàng)了包袱。江(jiāng)铃重汽在8年(nián)间亏损(sǔn)额度超过20亿元。而且江铃(líng)汽车此前(qián)为转(zhuǎn)让铺路，还曾(céng)现金(jīn)为江铃重(zhòng)卡(kǎ)“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意味着江(jiāng)铃(líng)汽车前后耗了(le)两年的“瘦身”行动依旧(jiù)以失(shī)败告终。

　　审批(pī)未在约定时间完成(chéng)

　　这笔(bǐ)交易要追(zhuī)溯到两年(nián)前。在2021年5月7日(rì)，江铃汽车曾(céng)披露，拟以(yǐ)不低于7.64亿元的(de)价(jià)格，通过山(shān)西省(shěng)产权交易市(shì)场公(gōng)开挂牌方式，出售(shòu)全资子公(gōng)司江铃(líng)重(zhòng)汽100头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀％的股(gǔ)权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开出了要(yào)求：1、世(shì)界500强企(qǐ)业，2020年(nián)度(dù)在全球(qiú)生产销售重(zhòng)型(xíng)卡车超过(guò)12万辆；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年经(jīng)审计合(hé)并报表(biǎo)净利(lì)润率超过(guò)5％。

　　3个月后，谜底揭晓(xiǎo)。上述股(gǔ)权挂(guà)牌公告期于2021年8月9日期限届(jiè)满，交易(yì)股权出售征集到一名意(yì)向受(shòu)让方，符(fú)合上(shàng)述要求的(de)沃尔沃(wò)卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关交易(yì)规则支(zhī)付了保证金。2021年8月23日，双方经协商一致，就(jiù)出(chū)售交易股(gǔ)权(quán)签署了《关(guān)于(yú)江铃重型汽(qì)车有限公(gōng)司100％股权的(de)股权转让协(xié)议》，确定(dìng)就目标(biāo)股(gǔ)权(quán)支付的基(jī)准价(jià)款为人(rén)民币约(yuē)7.81亿元(yuán)。

　　不过，江铃汽车5月(yuè)12日公告称，该笔(bǐ)交易(yì)需要获得国资管理(lǐ)有权单位(wèi)的批准(zhǔn)，但由于(yú)交易(yì)所需的政府(fǔ)审(shěn)批事项未能在约定的时(shí)间(jiān)内完成(chéng)，项目(mù)双方经协商一致(zhì)，同(tóng)意终止交(jiāo)易。

　　这笔(bǐ)交易前后耗时长达2年之久，但最终仍以失败告终(zhōng)。需要提(tí)及的是，江铃重汽命运颇为坎(kǎn)坷，此次交易已经(jīng)是其历史上第(dì)三次转(zhuǎn)手。

　　成为“财务(wù)黑洞”

　　资料显示，江铃(líng)重汽前(qián)身(shēn)是山西省汽(qì)车(chē)工业集团。作为一家(jiā)老牌(pái)国营企业，该公司(sī)主要组装(zhuāng)生产重型卡车与货车，但由于经营不善陷入(rù)发(fā)展(zhǎn)困境，在2007年(nián)第一(yī)次被重组。中国兵(bīng)器装备集团及中国(guó)长安汽车集团有限公司，将(jiāng)太原重汽重组为太原(yuán)长安重汽，作为长安汽车进(jìn)入重卡领(lǐng)域的跳(tiào)板。

　　但最(zuì)终太原(yuán)重汽(qì)没能被(bèi)盘活(huó)。太原重汽(qì)2011年的亏损已达(dá)1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第(dì)一季度，太原重(zhòng)汽的净(jìng)资产仅为2.5亿元，已难以实现正(zhèng)常运转。

　　不过(guò)，江(jiāng)铃汽车却对太原重汽产生了兴(xīng)趣，该(gāi)公司(sī)在2012年7月以(yǐ)不(bù)超过2.7亿元的价格(gé)，从长安手中接(jiē)手太原长安(ān)重汽(qì)的全(quán)部股权，并于(yú)2013年1月(yuè)将其更名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽(qì)车进入重卡领域(yù)的意图是(shì)实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最(zuì)终将建成(chéng)年产10万辆重型载(zài)货车、10万台发(fā)动机的大型重卡企业，达产后主营(yíng)业务将超过(guò)200亿元(yuán)。

　　但江铃(líng)由于对(duì)重(zhòng)卡(kǎ)市场和客户洞察(chá)不足，经(jīng)营状况(kuàng)并不尽如人意。2016-2019年(nián)，江(jiāng)铃重(zhòng)卡的销量分别为(wèi)52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月(yuè)累计(jì)销量为1347辆。

　　同时期东风公司、中国重汽、一汽(qì)解(jiě)放等头部企(qǐ)业(yè)的单月(yuè)销量，就(jiù)已超(chāo)过江(jiāng)铃重汽几年的销(xiāo)量总和。2020年9月(yuè)之(zhī)后(hòu)，江铃汽(qì)车不再(zài)披露有关江铃(líng)重卡的销量(liàng)数据。

　　销量严重拖后(hòu)腿，江铃(líng)重汽俨然成(chéng)为(wèi)“财务黑洞(dòng)”。江(jiāng)铃汽车(chē)2020年财报数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至2020年12月31日(rì)，江铃汽车重型汽车相关业务累计亏损(sǔn)超20.33亿(yì)元。其(qí)中，2020年亏损(sǔn)最为严重，超5亿(yì)元。而且2021年，江铃重汽仍然呈现(xiàn)亏损状态，1月净亏损为头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总(zǒng)资产为7.99亿元，处(chù)于(yú)资不抵(dǐ)债的状态。因此，2021年后，江铃重汽停止了所有的产销工作。

　　值(zhí)得一提(tí)的(de)是，在2021年(nián)初，江铃汽车还对江铃重汽进行(xíng)了11.42亿元的现金(jīn)增资(zī)。这一举动的主要(yào)目的是降低(dī)江铃重汽的资(zī)产负债率，便(biàn)于吸引外部(bù)投(tóu)资进入，利(lì)于江(jiāng)铃重汽进行(xíng)业务重组。

　　“地主(zhǔ)家”也(yě)没余粮

　　实际上，江铃汽车自(zì)身近年来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车(chē)分别实现营收330.96亿(yì)元(yuán)、352.21亿(yì)元和301亿元，这三年内，其实现归母(mǔ)净利润分别(bié)为5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看(kàn)，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年这两年(nián)间，江铃(líng)汽(qì)车收到(dào)的政(zhèng)府扶持资(zī)金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎(hū)撑起了其(qí)当年的净(jìng)利润(rùn)。而(ér)扣除非经常性损益后，江铃汽车在这两年的扣(kòu)非(fēi)归母净利润分别为(wèi)2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江(jiāng)铃汽车在这两年现金(jīn)流状况也不佳。在(zài)2020年，其经营活动现(xiàn)金(jīn)流(liú)净额(é)还达到36.98亿元(yuán)，到了2021年(nián)即降至17.6亿元，而到了(le)2022年这(zhè)一(yī)科目变(biàn)成了-15.19亿(yì)元。而且今年一季度，这(zhè)一科目仍未回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一季度，江铃汽车(chē)营收(shōu)为75.26亿元(yuán)，较上年同(tóng)期(qī)上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元(yuán)，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹(chuī)，江铃重汽这一“包袱”仍然背在江铃汽车肩上(shàng)。而江铃汽车此次也表示(shì)，江铃重汽已暂停生(shēng)产(chǎn)和销售，当前(qián)主要开支(zhī)为员(yuán)工薪(xīn)酬和设备(bèi)维护等费用。“未来公(gōng)司仍将继续积极推(tuī)进(jìn)江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)的重组工作，”江铃(líng)汽车方(fāng)面称。

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