全球头(tóu)号对冲基金桥水的最新(xīn)调仓情况曝(pù)光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提(tí)交的(de)13F文件显示，桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美股持仓市(shì)值达(dá)到(dào)163.88亿美元(yuán)（约合人(rén)民币1140亿(yì)元(yuán)），较一季度末(mò)有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大(dà)幅(fú)加(jiā)仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝(bǎo)洁、百事可乐(lè)、可口可(kě)乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费(fèi)股(gǔ)；另(lìng)外(wài)桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点表示，其非常看(kàn)好(hǎo)黄金，认为黄金可能正处于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文(wén)件，桥水(shuǐ)基金(jīn)今(jīn)年一季(jì)度末的持仓曝(pù)光。据了解，到今年(nián)4月(yuè)末，桥水管(guǎn)理的全权委(wěi)托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们(men)来(lái)看看桥水在今年一(yī)季度的美股持(chí)仓(cāng)变(biàn)动情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总(zǒng)市(shì)值达到163.88亿美元(yuán)，较去(qù)年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基金(jīn)，桥(qiáo)水的(de)美股(gǔ)组合(hé)仅占(zhàn)总资(zī)产很小(xiǎo)的(de)一部分。

　　在这(zhè)个季(jì)度，桥水在不断(duàn)卖(mài)卖(mài)卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只证券；同时也积极买进(jìn)，新(xīn)进了118只证(zhèng)券，增持了225只(zhǐ)证(zhèng)券。

　　新兴市(shì)场ETF成头(tóu)号重(zhòng)仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股

　　今年一季(jì)度末(mò)，桥水的前十(shí)大重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今年一季(jì)度末晋升为(wèi)桥水的第一大重(zhòng)仓，加(jiā)仓了331万(wàn)股左右，持仓(cāng)增至(zhì)1786.26万(wàn)股，期末持(chí)仓市值(zhí)为8.72亿美元(yuán)，占投资组合比(bǐ)例的(de)5.32％。

　　第二(èr)、第七大持(chí)仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万(wàn)股、123.31万股，较(jiào)上一季度都有所减(jiǎn)持，期末持(chí)仓(cāng)市值(zhí)分(fēn)别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的(de)是，桥水持有多只消费品个股，但是今年一季度都进行了减(jiǎn)持，比如其第三大(dà)持仓宝洁，减掉了(le)5万股左右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减持了百事可乐(lè)、可(kě)口可乐，持股数量分(fēn)别(bié)降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元，分(fēn)别位列第五(wǔ)、第(dì)六大重(zhòng)仓股；另外，桥水还减持了麦当劳(láo)、开市客(kè)、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小幅(fú)加(jiā)仓了医疗领域的强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期(qī)末(mò)持股市值为(wèi)5.56亿(yì)美元，位列(liè)第四大(dà)重仓股。

　　桥(qiáo)水加(jiā)仓谷歌(gē)、脸书(shū)重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思

　　减持(chí)黄金(jīn)ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金美(měi)股前30大重仓，其中增持的标(biāo)的还包括谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸书(shū)Meta，持股增(zēng)至(zhì)100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此外(wài)，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一(yī)季度(dù)减持的标的相对较(jiào)多，除(chú)去前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)，桥水还减持(chí)了先锋领航(háng)富时(shí)新(xīn)兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至847.11万(wàn)股，减持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较(jiào)大的还(hái)有拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持(chí)有市(shì)值(zhí)为1.63亿(yì)美元。桥水还减持了亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美元；减(jiǎn)持(chí)了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥(qiáo)水在一季度还减(jiǎn)持了(le)其特别看(kàn)好的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万(wàn)股，期末持仓(cāng)降至(zhì)88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以(yǐ)来(lái)出现较(jiào)大涨势，表现非常突出。

　　但从(cóng)最新的观点(diǎn)看，桥水(shuǐ)还是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水基金联席(xí)首(shǒu)席投(tóu)资官(guān)凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表(biǎo)示，黄金(jīn)可能(néng)正处于(yú)持(chí)续增长期(qī)的开端，因为全球(qiú)对美元去(qù)杠杆(gān)化的(de)推动仍是金价(jià)的长(zhǎng)期支(zhī)撑(chēng)。她表示，黄金被低估了(le)，还有很长的路要走。

　　她(tā)还说(shuō)，黄金在(zài)全球货币市(shì)场中(zhōng)日益(yì)重(zhòng)要，这使得(dé)它不仅仅是(shì)对抗债券市场(chǎng)和(hé)利率的工具。另外，地缘(yuán)政治动荡(dàng)不会消(xiāo)失(shī)，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由(yóu)于全球通胀(zhàng)水平仍(réng)相(xiāng)对(duì)较高，黄金将(jiāng)继续(xù)吸引(yǐn)投资者，以对(duì)冲(chōng)购买力下降的风险。

　　桥水最新观(guān)点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资(zī)官鲍勃·普林斯(sī)分(fēn)享了他在2023年一季(jì)度的最新观察。

　　他指出，名义(yì)支出水(shuǐ)平高(gāo)于经济体的(de)生产能力(lì)，导(dǎo)致通胀(zhàng)率(lǜ)远高于目标(biāo)水平，美国和(hé)其他(tā)西方经(jīng)济(jì)体处(chù)于看跌失衡中(zhōng)。为了(le)纠正这种失衡，缓解(jiě)需求压力，欧(ōu)美各国(guó)央行一直在实施(shī)紧缩政策——目前紧缩政策造成(chéng)的负面影响(xiǎng)初现苗头。但(dàn)一切才(cái)刚(gāng)刚开始(shǐ)，恢复均衡将(jiāng)会(huì)给经济和市场带(dài)来一定的负面(miàn)影(yǐng)响。

　　相(xiāng)比之下(xià)，亚(yà)洲经(jīng)济体的经济更加接近(jìn)于均(jūn)衡——支出与(yǔ)劳(láo)动力产出水(shuǐ)平一致，通胀可控，政策制(zhì)定者有足够的空间提振经(jīng)济和(hé)市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯也称，在(zài)大部分西方国家，货币(bì)政策紧(jǐn)缩扭(niǔ)转(zhuǎn)了流动性方向，促(cù)使人们抛售资(zī)产持有现金(jīn)。紧缩政策推高(gāo)了(le)折(zhé)现率（即现金未来实际(jì)收益率的(de)预期），但迄(qì)今(jīn)为(wèi)止尚(shàng重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思)未严重影响风(fēng)险溢(yì)价和经济增长(zhǎng)，上述情况极有可能(néng)在周(zhōu)期的下一阶(jiē)段出(chū)现。与西方国家相比，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于(yú)周(zhōu)期的(de)不(bù)同位置，这(zhè)些国家(jiā)和(hé)地(dì)区的政策制定(dìng)者支持货币和信(xìn)用流动，这降低了折现率和风险溢价，促进了经济(jì)增长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份，对于(yú)近(jìn)期美联储加息(xī)，桥水(shuǐ)基金在其官微发文称(chēng)，“上周美联储加(jiā)息25个基点。虽然没(méi)有明(míng)确声(shēng)明加息将会(huì)暂停，但政策指引的取消和(hé)鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话清楚(chǔ)表明，美联储(chǔ)希望持观望态度。这(zhè)符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫情(qíng)带(dài)来的(de)影响(xiǎng)，许多(duō)发达(dá)经济体都推出了大(dà)规(guī)模财政刺激政策，引发了(le)通胀问题(tí)。为了应对高通胀(zhàng)，央行不得不收紧(jǐn)政策。其中(zhōng)美国采取重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思了最(zuì)激(jī)进(jìn)的应对通胀的举措，在不(bù)到18个月的(de)时间(jiān)里，美(měi)联储加息500个基(jī)点，并迅速减持债券。目(mù)前，虽(suī)然美(měi)国(guó)经济尚未出现(xiàn)严重问题，但名义支出(chū)已经放缓。如果(guǒ)美联储进(jìn)一(yī)步收紧政策，银行业就会继续(xù)承压，从(cóng)而影(yǐng)响(xiǎng)信贷(dài)供(gōng)应。上周(zhōu)，美国第一共和银行被接管，再次凸显美国金融体系面临压力，股市(shì)和债券收益率出现下跌。美国可能(néng)需(xū)要（也可能不(bù)需要）进(jìn)一(yī)步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举措，美联储可以评估形势(shì)再做出决策。

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