投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资(zī)金情(qíng)绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩(jì)验证以及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于(yú)人(rén)工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司(sī)英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续上(shàng)涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新(xīn)股价达397.7美(měi)元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼(bī)近万亿美(měi)元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的(de)强劲(jìn)表现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主题的投(tóu)资能(néng)火热(rè)多久？

　　公(gōng)募基金(jīn)提前(qián)布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先进技术(shù)，英(yīng)伟达公司的(de)股(gǔ)价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公(gōng)司股价最高(gāo)达到419.38美元(yuán)，公(gōng)司(sī)市值一度突破(pò)万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落(luò)至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元(yuán)宇宙方面(miàn)的(de)工作正在(zài)改变全(quán)球大型行(xíng)业，并将为社会(huì)带来深远的(de)影响。”除了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方(fāng)面的投(tóu)资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅最(zuì)高(gāo)的股票(piào)型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其(qí)后(hòu)的(de)便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工(gōng)智(zhì)能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布(bù)局英伟达或相关概念股。交易软件通(tōng)达信推出(chū)了英伟(wěi)达概念股(gǔ)，该(gāi)软件信息显示，相(xiāng)关(guān)概念(niàn)股一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司(sī)与英伟达在某些方面有业(yè)务上的合作。从公募基金(jīn)一季度末(mò)的数(shù)据来看，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公司股票的公募(mù)基金主要集中在能投(tóu)资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达且基金规模最高的(de)是(shì)广(guǎng)发纳(nà)斯达(dá)克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪(zōng)指(zhǐ)数为纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数(shù)，前十大重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家(jiā)全(quán)球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基(jī)金(jīn)中，持(chí)有英伟(wěi)达且规模最高的是广(guǎng)发全球精选，该只基金今年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了英(yīng)伟达(dá)，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉、META等(děng)多只科技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基(jī)金(jīn)投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记(jì)者，国(guó)内AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至今的born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词大涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年初以来(lái)，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办(bàn)公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开(kāi)发(fā)者(zhě)OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数(shù)十亿美元，这(zhè)是AI领(lǐng)域(yù)史上规模(mó)最大的一笔投资(zī)。作为(wèi)一站式解决方案的提供(gōng)商，英伟达公(gōng)司是今年AI概念热(rè)潮中(zhōng)的另一大赢家(jiā)，该公司(sī)今(jīn)年一季度的业(yè)绩(jì)远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新高，远好(hǎo)于市(shì)场预(yù)期。

　　如何把握投(tóu)资机会(huì)born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词>

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会的投资者而言，英伟(wěi)达和(hé)微软在内(nèi)的众多美股科技股公司是其关注(zhù)的焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够(gòu)率先建(jiàn)立(lì)起良(liáng)好商业模(mó)式(shì)的公司(sī)与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司(sī)将会(huì)成(chéng)为未来最有潜力的大赢家。显然(rán)，微软、英伟达已具备这(zhè)些特质，他们的中长期基(jī)本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看起来很美好(hǎo)，但实际(jì)投资中(zhōng)还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益(yì)板块，受到资金(jīn)关注，行(xíng)业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其(qí)上涨并未(wèi)得(dé)到(dào)业绩的验证，半导体行(xíng)业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪(zōng)，目前全(quán)球(qiú)半导体产业整(zhěng)体仍(réng)处(chù)于主动去库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支(zhī)撑的(de)情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体(tǐ)重回(huí)弱(ruò)势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽(suī)然有所企稳(wěn)，但(dàn)也(yě)很难说(shuō)行业已经迎(yíng)来(lái)拐点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席(xí)分析师(shī)秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产(chǎn)业的(de)大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的(de)算力芯片(piàn)业务快(kuài)速增(zēng)长，美股英伟达的(de)股价表(biǎo)现以(yǐ)及(jí)背后的产能扩张信(xìn)息就是(shì)最好(hǎo)的例证。而(ér)从未来(lái)的一段(duàn)时间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍然是强劲有力(lì)，且(qiě)空(kōng)间(jiān)不(bù)可(kě)小视。”

　　郑昕(xīn)昊也(yě)表示(shì)，尽(jǐn)管目前半导体产业(yè)周期尚未(wèi)反转，但(dàn)在资金(jīn)情绪、政策扶持和半导体设备业绩高(gāo)增长等利好因素支撑下(xià)，当(dāng)前位置也不(bù)悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得期(qī)待，但投资需要(yào)仔细(xì)观察，“就(jiù)A股(gǔ)的过去经验来看，大(dà)热必死、均(jūn)值回归的规(guī)律永不变色，所以投资与(yǔ)产业发展之间(jiān)存在着较(jiào)大差异。在操作中，不宜在股价(jià)高涨、人(rén)气亢(kàng)奋(fèn)时买入，而是(shì)需(xū)要在相对低位或(huò)调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投(tóu)资者(zhě)除了(le)关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业(yè)绩验证以及估值等因素。在具体投(tóu)资(zī)的时候(hòu)要(yào)选择(zé)掌握(wò)核心技术、真正具有核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)的投资标的，确保(bǎo)产业(yè)景气(qì)能够反映在未(wèi)来的业绩上，要避免没有业绩支持的(de)跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标的也(yě)要(yào)以合适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散(sàn)配置，不要将资金全押(yā)一个(gè)赛道。