为(wèi)了让自己的限售股(gǔ)解禁后(hòu)能(néng)获得好的(de)回报，上(shàng)市公(gōng)司董事长雇人拉抬自(zì)家的股票价格，然后高(gāo)位(wèi)出货。

　　最近(jìn)，中国(guó)证监(jiān)会网站(zhàn)披露了一则行政处罚决定书，引发市场关(guān)注。时(shí)为(wèi)新(xīn)美(měi)星董事长何(hé)德(dé)平(píng)和其配偶黄(huáng)秀(xiù)芳提供资金，委托蒋维对(duì)新(xīn)美星(xīng)进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高(gāo)公司股(gǔ)价(jià)，以便后续自青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗己(jǐ)减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传武合谋，控(kòng)制35个证券账户，利用资金优势、持股优势，连续集(jí)中(zhōng)交易新美(měi)星(xīng)，影响公司(sī)股价，合计盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最终，证监会(huì)对此(cǐ)操纵证券市场(chǎng)行为，罚没(méi)合计9567.12万(wàn)元(yuán)；还对何德平(píng)信息(xī)披(pī)露违法违规，给予警告，并处(chù)以40万(wàn)元(yuán)罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事(shì)长雇人拉抬(tái)自(zì)家股票

　　多人(rén)合谋操纵股价

　　根(gēn)据证监(jiān)会(huì)行政处罚决定书披露的信息(xī)，新(xīn)美星董事(shì)长、法定(dìng)代表人、实际(jì)控(kòng)制人何(hé)德平(píng)和他的(de)妻(qī)子黄秀芳当时向时任独(dú)墅湖文化(huà)传播有限公司董事(shì)长(zhǎng)蒋维(wéi)，提供(gōng)保(bǎo)证金约3200万元，这些钱部分(fēn)来自他们所掌控的上海海得泽(zé)广投资管理中心（普(pǔ)通合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们(men)提供资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗美星”股价，以便(biàn)何(hé)德平所(suǒ)持“新美星”限售股于2019年4月26日解(jiě)禁后能够获(huò)得(dé)好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即(jí)开始利用控制的(de)证券账户并联(lián)合其他(tā)市场资金在二级市场买入并交易“新美星”，且在后续操作(zuò)中向(xiàng)黄(huáng)秀(xiù)芳反(fǎn)馈(kuì)其(qí)操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手(shǒu)共同(tóng)合谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李传武共同操(cāo)纵“新美(měi)星”；毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控(kòng)制各(gè)自筹得的证券(quàn)账户(hù)、资金开始与蒋维共同交易“新(xīn)美星(xīng)”；在(zài)此(cǐ)期间，主要(yào)由(yóu)蒋维与毛明(míng)土(tǔ)联(lián)系，传递、沟通(tōng)各自操盘情况，以利于两方交(jiāo)易(yì)决(jué)策，更好地(dì)共(gòng)同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管披露的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武控制“俞某华”等(děng)35个(gè)证(zhèng)券账(zhàng)户(hù)（简称账(zhàng)户组），交易“新(xīn)美(měi)星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，“新美星”股价(jià)上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业(yè)板综指26.09个百分(fēn)点，偏离同期行业指数25.95个百分(fēn)点。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股，买(mǎi)入成(chéng)交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)合谋，利用资(zī)金(jīn)优势(shì)、持股优势，连续(xù)集中交(jiāo)易(yì)“新美星”，影响股票交易价格，盈(yíng)利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股(gǔ)价(jià)、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具(jù)体来看看，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛(máo)明土、李(lǐ)传武，控制35个证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账户组），是怎么拉高“新美星”股(gǔ)价，然(rán)后(hòu)出货(huò)，违法获利(lì)的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，账户组连续集中交易“新美(měi)星(xīng)”，申买(mǎi)量占市场申(shēn)买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场(chǎng)申卖量比例超20％的(de)交易日有11天，峰(fēng)值达(dá)到(dào)37.66％。账(zhàng)户组持股(gǔ)总数占(zhàn)总股(gǔ)本比例自(zì)2019年3月5日(rì)开(kāi)始超过5％，持续至2019年(nián)4月(yuè)8日，2019年3月29日持(chí)流(liú)通股达到峰值，占流通股本(běn)的比例24.74％，持股(gǔ)占总(zǒng)股本的(de)比例8.13％。账户(hù)组具备资金(jīn)优势和持股(gǔ)优势。

　　具(jù)体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日(rì)开始(shǐ)，账户组持续(xù)大(dà)量(liàng)买入“新(xīn)美星”，当日申买排名第一(yī)，竞价买入成(chéng)交排名第一，至(zhì)2019年2月28日期末持股量(liàng)为期初持股量38.71倍，持股量(liàng)显(xiǎn)著(zhù)增(zēng)加。在此期(qī)间，“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同(tóng)期行业(yè)指(zhǐ)数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账户组集中拉(lā)抬“新美星”，期末持(chí)股(gǔ)量较期初增(zēng)加(jiā)124.23％，持股量涨幅较(jiào)大(dà)。

　　其(qí)中，账户组有两段(duàn)典(diǎn)型的(de)拉抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不(bù)低于卖(mài)一价或市(shì)价申(shēn)买(mǎi)3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖一价或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买量41.33％，对应(yīng)成(chéng)交(jiāo)股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新(xīn)美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏(piān)离同期行业指数22.28个(gè)百分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户组集中(zhōng)卖(mài)出“新(xīn)美星”。在(zài)此期间，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离(lí)同(tóng)期行(xíng)业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实(shí)施盘(pán)中拉抬和对倒，并反向卖(mài)出获利的(de)行为。经测算，扣除佣金和(hé)相关(guān)税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而非(fēi)操纵股价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关(guān)于(yú)操纵股价，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)及其代理人提出(chū)多(duō)点申诉意见，请求(qiú)不予处罚：

　　第(dì)一，没有操(cāo)纵(zòng)动机。

　　第二，在(zài)案证据不足以证(zhèng)明蒋(jiǎng)维受(shòu)何德平或黄(huáng)秀(xiù)芳委托，联合他人操(cāo)纵股(gǔ)价，一(yī)是(shì)“市值管理(lǐ)”不等同于“操纵证券(quàn)市场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维系委托(tuō)理财关系，而非操(cāo)纵股价；三是蒋维没有将其与毛明土、李传武等人讨论交易新美(měi)星(xīng)的(de)情况(kuàng)告知黄秀(xiù)芳或何德平，涉案股(gǔ)东名册并非黄(huáng)秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也(yě)没有向黄(huáng)秀芳反馈过(guò)股东名册；四是蒋维没有与毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武就(jiù)各自(zì)账户交(jiāo)易新美(měi)星的盈亏分配进行(xíng)约(yuē)定；五是蒋维(wéi)账户组(zǔ)利益与何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)利益并不一致，何德平、黄秀(xiù)芳不(bù)能控制(zhì)蒋维(wéi)账户组，蒋维获得黄秀芳资金后(hòu)部分(fēn)用于偿还债务，部(bù)分用于非(fēi)法活动，属于(yú)欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛(máo)明土(tǔ)账(zhàng)户(hù)组、李传武账(zhàng)户组(zǔ)交(jiāo)易行为承(chéng)担责任。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不(bù)认可黄(huáng)秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔录的合(hé)法性及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未参(cān)与，且何德平与黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)系独立(lì)法律主体，即便(biàn)夫(fū)妻或一致行动人中一方存在不当行为，不应推定或认定(dìng)另一方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武，及他们的代(dài)理人也就是(shì)否合谋(móu)、部分账户的控(kòng)制关系、委(wěi)托理财(cái)关系等提出了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回(huí)应，经(jīng)复核，对当事人(rén)及其(qí)代(dài)理人的(de)主要(yào)陈(chén)述意见不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案为多(duō)个主体(tǐ)参(cān)与、多个(gè)环(huán)节实施、环(huán)环相扣、锁链式的上下游衔接、合(hé)作，共同(tóng)完成的操纵(zòng)行为。在案(àn)证据可以证(zhèng)明，何德平、黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供资金作为保证(zhèng)金，委托其通(tōng)过二级市(shì)场交易影响(xiǎng)新美星股(gǔ)价，蒋维(wéi)会向黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参(cān)与了本案行为(wèi)；上述行(xíng)为(wèi)的实质是操纵股价，并非合法理财。在案证据可以(yǐ)证(zhèng)明，蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武(wǔ)有共同影响(xiǎng)“新(xīn)美星”股价的(de)意图和目标，共同商议、谋划(huà)操盘、拉抬(tái)股价，并且采取(qǔ)了联合影(yǐng)响(xiǎng)股价的(de)行(xíng)动，属于(yú)共同操纵行为(wèi)。

　　关于违(wéi)法期(qī)间和责(zé)任承(chéng)担，证监会表示(shì)，由于(yú)2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美(měi)星”客观上为(wèi)后续的合谋(móu)操纵起到一(yī)定程度锁仓(cāng)的(de)作用，并且(qiě)根据(jù)蒋维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋维和上市(shì)公司的合作，知(zhī)道蒋(jiǎng)维已经有一(yī)定底仓，才(cái)愿意买入“新美星”，因此毛明土和(hé)李传武的违法期间(jiān)与蒋(jiǎng)维、黄(huáng)秀芳、何(hé)德平(píng)一致。在此基础(chǔ)上，在(zài)认(rèn)定及处罚时将合谋各方(fāng)视(shì)为(wèi)一个整体，不区别对待(dài)各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武上述行为(wèi)违反了2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》第七十七条(tiáo)第一项规定(dìng)，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零三条所述的操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证监会决定：就操纵证券(quàn)市场行(xíng)为，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武没收违法所(suǒ)得(dé)4783.56万(wàn)元(yuán)，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛(máo)明(míng)土、李传武分别(bié)罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信(xìn)息披露违(wéi)法(fǎ)

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另外(wài)，关于何德平信息(xī)披露违(wéi)法的相关(guān)情况，行(xíng)政处(chù)罚(fá)决定(dìng)书披露(lù)，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万(wàn)股股份(fèn)，占新美(měi)星上市时总股本的1％。上市(shì)后(hòu)，该部(bù)分股票(piào)继续由(yóu)海得泽(zé)广(guǎng)代持，海得(dé)泽(zé)广自2017年12月19日开(kāi)始减持“新美星”股票(piào)，至2018年12月27日减(jiǎn)持完(wán)毕。

　　关于何德平(píng)信(xìn)息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出：第(dì)一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份系海得泽广为兰某代持，股(gǔ)份减持决(jué)策由(yóu)海(hǎi)得(dé)泽广和兰某作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀(xiù)芳指定账户的(de)原因(yīn)系兰(lán)某向(xiàng)黄(huáng)秀芳归还借款(kuǎn)本息。第二，涉案股份仅为1％，不具(jù)有重大性(xìng)，不对投(tóu)资者决策产生(shēng)重大(dà)影响，情节轻微(wēi)。第三，即便认定代持成立，何(hé)德(dé)平对借款、还款(kuǎn)等事项，不参与、不(bù)知情，没有主观过错，不应受到(dào)处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰某(mǒu)等询问笔录、海(hǎi)得(dé)泽广交易流水(shuǐ)、资(zī)金流水及相关银行账(zhàng)户流(liú)水，结合何德平、黄秀(xiù)芳的配偶关系，代持(chí)资金和减持(chí)所得系家庭共同财产(chǎn)，可以(yǐ)认定海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳(fāng)持有(yǒu)新美星股票。当事人所提相关理由不(bù)具(jù)有(yǒu)事实和法律依(yī)据，不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会表示(shì)，何德(dé)平作(zuò)为上市公司实际控制人，未如实告知上市(shì)公(gōng)司(sī)上述(shù)持股情况，导致新美星在相关公(gōng)告中均(jūn)未披露(lù)相关(guān)情况，导(dǎo)致(zhì)新美(měi)星(xīng)违反(fǎn)2005年《证券(quàn)法》第六十三条规定(dìng)，何德平的行为构成2005年(nián)《证券(quàn)法》第一百九十三条第三款规定的情(qíng)形。

　　根(gēn)据2005年(niá青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗n)《证(zhèng)券法》规定，证(zhèng)监会(huì)决定：就信息披露(lù)违法行为，对何德平给予警告(gào)，并处以40万(wàn)元罚款。

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