大家好，简单看一(yī)个基金经(jīng)理，把(bǎ)新(xīn)能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨(tǎo)论一(yī)个基金经理(lǐ)，海富(fù)通的吕越超老师(shī)。

　　从其管理的海富(fù)通股票混合来(lái)看，截至去年年底，持仓基本为新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块股票(piào)。

　　结果到了今(jīn)年一季度末，已经(jīng)基(jī)本清仓了新能(néng)源，梭哈(hā)AI板块(kuài)。

　　除了(le)海富通股票(piào)混(hùn)合(hé)外，其他三只产(chǎn)品(pǐn)也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612659.png">

　　吕(lǚ)越(yuè)超在一季报称，在一季度的(de)操作(zuò)中，本(běn)基金总体把握住(zhù)了市场的(de)节奏变化和结构转换，降(jiàng)低了新能 源板(bǎn)块的(de)配置(zhì)权重(zhòng)，较(jiào)好(hǎo)地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机会(huì)，组合调整取得(dé)了明显的超额收益(yì)。

　　另(lìng)外，他称，中国特(tè)色估值体系所代表的(de)传统实体(tǐ)行业正在被市场一(yī)部分“聪(cōng)明钱”定价，后续可能成(chéng)为市场(chǎng)最有(yǒu)持续(xù)性的一条结构主线。

　　数(shù)据显示(shì)，海富通(tōng)股票混合今年以来涨了14％，其他三只产品今年(nián)以来均取(qǔ)得(dé)正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后(hòu)市(shì)怎么走？

　　中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)认为，AI主题板块在短期(qī)高度依赖交易，阶段(duàn)性失(shī)去靠(kào)配置获取(qǔ)超额回报的特(tè)征。TMT板(bǎn)块成交占(zhàn)全市场(chǎng)比重超40％的(de)天(tiān)数已累计(jì)达到22天，上一次出现持续成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电力(lì)设(shè)备(bèi)及新能源，持续(xù)约28个交(jiāo)易(yì)日，在此期间(jiān)新(xīn)能源(yuán)ETF累计(jì)收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈(chéng)现出类似特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次(cì)和5次(cì)单日涨幅超过(guò)2％的行(xíng)情(qíng)，最(zuì)大单日涨(zhǎng)幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌(diē)幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题(tí)ETF在(zài)内，平均(jūn)跌幅(fú)达到-4.5％。两(liǎng)周时(shí)间TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了(le)6717亿元，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是典型的(de)减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四波行情，春季躁(zào)动后往(wǎng)往会有(yǒu)一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种(zhǒng)调(diào)整，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因(yīn)为往(wǎng)往后续盛夏攻势大概(gài)率(lǜ)创(chuàng)新高。如果今年在业绩披露期(qī)结束(shù)后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可(kě)控(kòng)等(děng)大产(chǎn)业趋势以政(zhèng)府支持力度(dù)进一步加大(dà)、资本开支增加、订单增加和产品销量(liàng)业绩的改善逐渐被市(shì)场所确(què)定，则TMT将会(huì)重回上行(xíng)趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认(rèn)为(wèi)，AI等板块或阶段性(xìng)见顶，指数上(shàng)半年阶(jiē)段性顶部亦或(huò)基本形成本轮调整标志(zhì)着AI等(děng)高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形(xíng)成。本次大幅调整(zhěng)主要还(hái)是因为在AI相关板块(kuài)市场情绪(xù)处(chù)于极值的情况下，叠加上述基本面(miàn)风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场内生调整需求(qiú)出现集中(zhōng)释(shì)放。就资本市场(chǎng)而言，或(huò)代表(biǎo)本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模(mó)式。

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