美国债务违约的风险比以往任何时候都(dōu)要大，并有(yǒu)可(kě)能将全球市(shì)场推入(rù)一个全新的痛苦深渊。而在(zài)此背景(jǐng)下，投资(zī)者应如何保(bǎo)护自身的财富呢(ne)？对此(cǐ)，一份业(yè)内机构的最新调查揭露出了(le)业(yè)内人(rén)士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名(míng)受访(fǎng)者(zhě)进(jìn)行的调查(chá)，对于那些寻(xún)求(qiú)避风港的人来说，贵(guì)金属仍是(s观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单pan>hì)迄今为止的首选(xuǎn)，以防华盛顿在债务上(shàng)限问题上的“懦(nuò)夫博(bó)弈”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一半的金融专业(yè)观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单人士表(biǎo)示，如果美(měi)国政府未能履行其(qí)义务，他们将购买黄金。

　　而(ér)更引人注(zhù)目的(de)，或许是其他替代对冲工具(jù)的稀缺。根据这(zhè)份最新业内(nèi)调查，在美(měi)国(guó)债(zhài)务违约情况下，第(dì)二大受(shòu)欢(huān)迎的(de)资产(chǎn)仍然(rán)是美国国债。这毫无疑问有点讽(fěng)刺(cì)——因(yīn)为这(zhè)正是美(měi)国政(zhèng)府可能拖欠(qiàn)支付的(de)重灾区。

　　但值(zhí)得留意的是(shì)，即使是那些相(xiāng)对(duì)悲观(guān)的分析师也认为，债券持有者最终会得到偿付(fù)——只是要晚一些。事实上(shàng)，即便在上一次(cì)最为令人担忧的2011年债务上限(xiàn)危机(jī)中，当时标准(zhǔn)普尔取(qǔ)消了美国最高的AAA信用(yòng)评级，美国长期国(guó)债也依然出(chū)现了(le)上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统(tǒng)避(bì)险货(huò)币也(yě)有一些拥趸，但(dàn)它们都(dōu)不如美元。或者说，更受欢(huān)迎(yíng)的是(shì)比特币——被一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在(zài)美国债务(wù)违约(yuē)下的(de)投资选择分布）

　　近几周来，美国政界和金融界(jiè)的大佬们已经(jīng)纷纷发出警告，如(rú)果(guǒ)债务上限僵局在(zài)大限前得不到解(jiě)决，可(kě)能会(huì)发生(shēng)什么。美国(guó)总统拜(bài)登(dēng)提醒称，“整(zhěng)个世界都将面临麻烦”，而摩根大通首席执行官(guān)杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果(guǒ)可能是(shì)灾难性的(de)。”

　　这(zhè)一次债务上(shàng)限危机(jī)风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次(cì)的(de)风险比(bǐ)2011年更大(dà)，2011年(nián)是过去美国所经历(lì)的(de)最严重的(de)债务上限危机。

　　目前，一年期美国主权信(xìn)用违约互换（CDS）反映的违约保险成本已飙(biāo)升至了远超之前几次(cì)债(zhài)限危机时的水(shuǐ)平，尽(jǐn)管这仍表明实际(jì)违约的可能性相(xiāng)对较小。

　　景(jǐng)顺(shùn)固定收益(yì)、另类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和国会的两极分化，风险(xiǎn)比以前更高。双方都如此(cǐ)顽固且不愿妥协(xié)，意味着他们有可能无法及时采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问的是，买入(rù)黄(huáng)金(jīn)进行对冲并不便(biàn)宜，因为今年迄今为止，黄金(jīn)的表(biǎo)现非常好——先是受(shòu)到中国买家(jiā)不断增长的需求(qiú)的提振，然后是银(yín)行业危机和美国债务违约引(yǐn)发(fā)的(de)避险需求，目(mù)前现货黄金仅略低于本月早(zǎo)些时候(hòu)触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查(chá)中的大(dà)多(duō)数投资者都认(rèn)为，如果(guǒ)债务上(shàng)限之争僵持到最后关头，但(dàn)美(měi)国政府最终侥幸没有违约，10年期美国国(guó)债(zhài)将上涨。然(rán)而，对于如果美国政府真的跌(diē)落债(zhài)务(wù)悬崖会发生什(shén)么(me)，专业人(rén)士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果发生违约(yuē)，10年期(qī)美国国债将走(zǒu)软。基准美国国(guó)债收(shōu)益率(lǜ)上(shàng)周收于3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点左右(yòu)。

　　与此(cǐ)同时，债务上限僵局(jú)推高(gāo)了一(yī)些期限非常(cháng)短的国(guó)库券收(shōu)益率，这些短期国库券被(bèi)认(rèn)为最有可能被延期支付，这加剧了国库券(quàn)收益(yì)率曲线的扭曲。收(shōu)益率最高的(de)是(shì)6月初(chū)左右(yòu)到期的国库券，因(yīn)为这批票据最为接近美国(guó)财政部(bù)长(zhǎng)耶伦所警(jǐng)告的最早在6月1日触发的(de)违(wéi)约“X日”。

　　而如(rú)果美国财政部能撑过6月中旬，其可能会从预(yù)期(qī)的纳(nà)税和其他收入措施中获得一(yī)点的喘息空间，从而(ér)能够继(jì)续“苟(gǒu)延残(cán)喘”到(dào)7月底(dǐ)。目(mù)前，7月底(dǐ)到期国库券的市场定价也表(biǎo)明了一定程(chéng)度的压力和担忧(yōu)。

　　在(zài)2011年(nián)的债务(wù)上限僵(jiāng)局中，美(měi)国长(zhǎng)期(qī)国债购买量(liàng)曾激增，将10年期国债收益(yì)率推至了当(dāng)时的创(chuàng)纪录低点，与此同时，金价上(shàng)涨，数万(wàn)亿美元的(de)全球股票市(shì)值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指数的前(qián)景预测(cè)，没有散(sàn)户交易员那(nà)么悲观。道明证券(quàn)利(lì)率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看到短期违(wéi)约，市场(chǎng)反应将给国(guó)会带(dài)来提(tí)高债务上限的压力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债务上限闹剧已经(jīng)对美元造成了一(yī)些(xiē)伤害，41％的人表(biǎo)示，如果美国政府违(wéi)约，美元作为全球主(zhǔ)要储备货币(bì)的地位将面临(lín)风险(xiǎn)。

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