衰退近在咫尺？

　　美(měi)国(guó)一季度GDP增(zēng)速超(chāo)预(yù)期放缓(huǎn)，通(tōng)胀意外反弹

　　4月27日周四，美国商务(wù)部经济(jì)分析局公(gōng)布数据显示，美国一季度实际(jì)GDP年化季环比(bǐ)初值(zhí)为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为连续两个季度放缓，且远不及预期(qī)1.9％。值(zhí)得一提的是，疫情爆发之(zhī)前的10年(nián)里，美(měi)国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗际GDP增长的项目主要(yào)有消费(fèi)者支出(chū)、出口、联(lián)邦政(zhèng)府(fǔ)、州和地方政府支出以及非住(zhù)宅固定投资，拖累项主要包括进口、私人库存投资和住宅固定投资。经济(jì)分析局(jú)表(biǎo)示(shì)，一季度(dù)GDP增速较去(qù)年第四季(jì)度(dù)放缓的主要原因(yīn)是私人库(kù)存(cún)投资回(huí)落以及非住宅固定(dìng)投资放缓。

　　具体来(lái)看，美国经济最大的组成部分——占据GDP约68％的(de)个人消费支(zhī)出环比(bǐ)增速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出使GDP增长了(le)2.48％，高于前一(yī)季度(dù)的0.7％；

　　固定投(tóu)资一季度拖累GDP下(xià)滑0.07％，虽较前一(yī)季(jì)度的0.68％有所放缓(huǎn)，但为连续第四(sì)个(gè)季度拖累GDP，另(lìng)外，住(zhù)宅投资连续第八(bā)个季度拖累GDP增长，但程度较小。最大的拖累项是私人库存(cún)的(de)变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情(qíng)以来(lái)的最(zuì)大纪(jì)录。

　　一季度，经济增速(sù)大幅(fú)放缓的(de)同(tóng)时(shí)，通胀再次升温(wēn)。美联储(chǔ)高度关(guān)注的通(tōng)胀指标——美国个人消费支出（PCE）物价指数(shù)，一季(jì)度年化季(jì)环(huán)比(bǐ)初(chū)为3.7％，虽然略低于预期(qī)4.3％，但高于(yú)前值的1％。

　　剔(tī)除食品和(hé)能源的核(hé)心PCE物价指数环比上升4.9％，高于(yú)前值4.4％和预期4.7％。值得一提的(de)是，这是(shì)核(hé)心PCE连续第五次(cì)“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美国船只(zhǐ)”

　　当地(dì)时间4月27日，伊朗军队发表(biǎo)声(shēng)明称(chēng)，扣押了一艘悬挂马绍尔(ěr)群岛旗帜的美(měi)国(guó)船只(zhǐ)。

　　声明表示，由(yóu)于一艘(sōu)不明(míng)船(chuán)只与一艘伊(yī)朗船只在印度洋北部(bù)发(fā)生事故，导致伊朗船只(zhǐ)上的2人(rén)死亡，数人受伤，不明船只的(de)行为违反了国际法(fǎ)。在伊(yī)朗船只向海(hǎi)上监视和救援中(zhōng)心发送请求后，伊朗海(hǎi)军立即开始拦截并识别该未(wèi)知船只。在伊朗海军驱逐舰的拦截(jié)行动中，不明船只的(de)自动全(quán)球定位发送(sòng)系统被关(guān)闭并频(pín)繁(fán)改变(biàn)航线。在伊朗司法当局(jú)的许可(kě)下，海(hǎi)军(jūn)出动直(zhí)升机扣押了该船只，并将(jiāng)其(qí)运至伊朗领海。

　　声明指出，上述(shù)的不明船(chuán)只属于美(měi)国(guó)，挂(guà)着(zhe)马绍尔群岛的旗帜航行。

　　据(jù)法(fǎ)新(xīn)社(shè)消息称，美国(guó)海军表示(shì)，伊朗伊斯兰革命(mìng)卫(wèi)队海军(jūn)27日在阿曼湾扣押了(le)一艘油轮，美(měi)方要求立即释放这艘油(yóu)轮(lún)。报道称，美(měi)国海军驻巴林的第五舰队在一份声(shēng)明中称，一艘悬挂马绍尔群岛旗(qí)帜的油轮，在阿曼湾过境国(guó)际水域时被(bèi)伊朗伊(yī)斯(sī)兰革(gé)命卫队(duì)海(hǎi)军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒(méi)曝光与冒牌乌克兰总统“友好”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视频显示(shì)，美(měi)联储主席鲍威尔被骗了(le)。

　　俄(é)罗斯(sī)国家电(diàn)视台新近发(fā)布(bù)的视频显示，鲍(bào)威尔与两名冒充乌(wū)克兰总统(tǒng)泽连斯基(jī)的(de)俄罗斯人通了电话(huà)。鲍威尔误认为对方是泽连斯基，回(huí)答了从通胀前(qián)景到俄罗斯央行等主题的一(yī)系(xì)列问题。

　　美联储的一名(míng)发言人美东时间4月27日周四确认，鲍威尔有(yǒu)过(guò)通(tōng)话，称(chēng)此事发生(shēng)在今年(nián)1月，否认存在泄密问题(tí)，其表示(shì)：

　　“鲍威尔主席(xí)1月(yuè)参加了一次(cì)谈(tán)话(huà)，对方谎报自己是(shì)乌克兰总统(tǒng)。这是一(yī)次友好的谈话(huà)，是(shì)我们(men)在这个(gè)充满(mǎn)挑战的时刻支持乌克兰人民的背景(jǐng)下进(jìn)行。没有(yǒu)谈到敏(mǐn)感和机(jī)密的信息。”

　　美联(lián)储认(rèn)为(wèi)，曝光(guāng)的(de)视(shì)频似乎经过编辑(jí)，无法确认准确性。上述(shù)发言(yán)人(rén)还说(shuō)，通话(huà)事(shì)件(jiàn)已报交有(yǒu)关执法部门，出于(yú)对他(tā)们(men)工(gōng)作(zuò)的尊重，美联储(chǔ)不(bù)会进一步置评(píng)。

　　媒体评论称，这番言论(lùn)看似(shì)四平八稳(wěn)、无伤大雅，但事实就(jiù)是，骗子能(néng)通过(guò)恶作剧的电话接触到鲍(bào)威尔，这种事(shì)实可能会导致美(měi)联储的(de)安全性遭(zāo)到质疑。对(duì)鲍威尔受骗的(de)担忧主要是基于美联储作为主要央行的影响力。

　　有媒体指出，鲍威尔(ěr)等央行高官的言论通常受到(dào)投资(zī)者和商界人士的密切关(guān)注，有时(shí)会(huì)引(yǐn)发股市波动。而(ér)且，美(měi)联储官员(yuán)同(tóng)他人的私下会面时(shí)常引发争议，因(yīn)为外(wài)界认为，联储官(guān)员的言论可(kě)能让在场的人掌(zhǎng)握先机。

　　外(wài)界注意到(dào)，这次让(48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗ràng)鲍威尔上当(dāng)的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体(tǐ)指出，两人这些年不止一次成(chéng)功骗取国外(wài)政客(kè)和(hé)他们(men)通话，而且通常将(jiāng)将通话视频(pín)公(gōng)之于众，就是为了恶搞西(xī)方国(guó)家的决策者。

　　据两人公布的视频，两(liǎng)人曾假扮乌(wū)克兰前(qián)总统波罗(luó)申科和德国(guó)前总理默克(kè)尔(ěr)通话，默(mò)克尔当时觉得可疑，但没(méi)有在对话中直接问他们是不(bù)是冒牌货。今年早些(xiē)时候，他们还(hái)曾假冒泽连斯基，和欧洲央行行长拉(lā)加德通话。

　　原油基(jī)本面未(wèi)变 关注宏观(guān)层(céng)面不确(què)定性

　　近(jìn)日来，在宏观风险(xiǎn)蔓延(yán)下，国内(nèi)外油价出现大幅回落。4月26日晚间，国(guó)际油(yóu)价出(chū)现大跌，基本(běn)跌回OPEC减(jiǎn)产前(qián)的价格。周(zhōu)四(sì)，内盘SC原油主力(lì)合(hé)约(yuē)大跌5.26％，截至下午收盘报收(shōu)526.1元/桶；外盘油价则出现小幅(fú)上涨，布伦特原(yuán)油交投在78.3美元(yuán)/桶附(fù)近(jìn)，WTI原油交投在(zài)74.7美元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大期货(huò)能源化工分(fēn)析师杜(dù)冰沁在接(jiē)受期货日报记者采访时表示，昨天白天，内盘SC原(yuán)油基本跟随(suí)昨(zuó)晚外盘(pán)出现(xiàn)大幅下挫，但外(wài)盘原油(yóu)有所企(qǐ)稳，或为超跌(diē)后的情(qíng)绪修复。

　　谈及为何内盘(pán)表(biǎo)现弱于外盘，海(hǎi)通期货能源化工研究中心(xīn)负责人杨安表示，一方面是由(yóu)于(yú)近(jìn)期油轮运费(fèi)回(huí)落，运输成本下降，让内外盘价差(chà)有所走(zǒu)弱。另(lìng)一方(fāng)面是当前国内即将迎来五一假期，而目(mù)前国际市场(chǎng)宏观风险具有很大不确定性，恰逢油价大(dà)幅回(huí)调(diào)之际，市场避(bì)险情绪高涨，国内投资者担忧情(qíng)绪更为明(míng)显，也使(shǐ)得(dé)内盘原(yuán)油跌幅超过(guò)外盘。

　　从近(jìn)期(qī)来(lái)看，杨安告诉记者，美国银行业危机风波再(zài)起，叠(dié)加美国债务压力及(jí)经(jīng)济衰退风险可(kě)能削弱(ruò)欧(ōu)美能源需求，风(fēng)险资产面临较大压力，从而推动本周油价油价下跌(diē)。而(ér)原(yuán)油(yóu)作为金融属(shǔ)性(xìng)最(zuì)强的(de)大宗商(shāng)品(pǐn)，在此(cǐ)前3月份就曾因(yīn)银行业危机出(chū)现暴跌，此次美(měi)国银行业风险再次升温继续(xù)引(yǐn)发(fā)市(shì)场恐(kǒng)慌，原(yuán)油的下跌带有明显的(de)情绪(xù)化特(tè)征。

　　光大期货能源化工分析师杜冰沁也表示，近日宏观(guān)情绪导致油(yóu)价再度承压。随(suí)着美联(lián)储加(jiā)息会(huì)议(yì)的临近，美国(guó)第一共(gòng)和银行(xíng)的财报和股(gǔ)价(jià)表现或显示银行(xíng)业(yè)危机仍未结束，叠加欧(ōu)美经(jīng)济数(shù)据表现仍(réng)然欠佳48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗，美国消费者(zhě)信心(xīn)本月(yuè)降至去(qù)年7月以(yǐ)来的最低水平，市场对(duì)于美联储(chǔ)加息和海外经济衰退(tuì)的担忧持(chí)续升温(wēn)，

　　展望后(hòu)市，近期主导原(yuán)油市(shì)场走势的宏观风险何时(shí)会(huì)消散？在杨安看来，目前来看(kàn)，美国银行(xíng)业危机风险在(zài)未来一段时间内仍将不(bù)时(shí)困(kùn)扰市场。另外，5月4日美联储议(yì)息会议将(jiāng)再迎来加(jiā)息窗口，对此投(tóu)资者也(yě)高度关注(zhù)美(měi)联储(chǔ)利率政策的变化，宏观(guān)层面(miàn)的(de)不确定性成为影响整个金融市场的主要(yào)因素，这是投资者需要注意的风险所(suǒ)在。

　　“进入5月，美联储(chǔ)即将公布加(jiā)息决议(yì)，市(shì)场对美联(lián)储加(jiā)息25个BP的(de)概率(lǜ)预测在(zài)80％以上，并且(qiě)由(yóu)于近期美(měi)联储官(guān)员表态偏鹰(yīng)，对于后(hòu)续(xù)何时停止加息(xī)仍有(yǒu)分歧。欧洲央行将于(yú)5月4日举行(xíng)货币政策会议(yì)，基于当(dāng)前欧(ōu)元(yuán)区(qū)的(de)高通(tōng)胀水平，预计欧(ōu)洲央(yāng)行和英国央行也(yě)将维持加息政(zhèng)策，因(yīn)此市场(chǎng)对于海外经济衰退带来需求下行的担(dān)忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来看原(yuán)油市(shì)场(chǎng)基本面表现(xiàn)尚可，整体供(gōng)需(xū)局势并(bìng)未大幅(fú)恶(è)化。杜冰沁(qìn)分析(xī)认为，即将到来的五(wǔ)一长假和美国夏(xià)季出行(xíng)旺季预计对于需求会(huì)有(yǒu)一定支撑，预计近期国际油价(jià)仍将(jiāng)面临宏观情绪和(hé)基(jī)本面的博弈。

　　申(shēn)万期货能化分析师董超也表示，后市原油供需逻辑不会改变，5月OPEC+的(de)减产会(huì)对油价(jià)尤(yóu)其是(shì)亚洲地(dì)区的油价带来极大影响(xiǎng)；此外美国(guó)原(yuán)油活跃钻井平台(tái)已(yǐ)经连(lián)续半年维持低(dī)位，1230万(wàn)桶/日的产量将(jiāng)越(yuè)来(lái)越难以(yǐ)持续(xù)，后(hòu)续的减(jiǎn)产将很(hěn)快(kuài)到来(lái)；此外(wài)在(zài)5月美(měi)联储加息(xī)后，宏观面的悲观情绪或将逐步消退(tuì)，后期原油市场(chǎng)将转入对供应面的减产逻辑中(zhōng)。

　　“我们认为，5月份油价上下区间将(jiāng)更为模糊，在美国储(chǔ)备政策难以改动的情况下(xià)，底部支撑力度变弱(ruò)。但从(cóng)供求关系上，OPEC+的减产以(yǐ)及美国产(chǎn)量的下滑(huá)将有助于油价的稳定。”董超表示，预计5月(yuè)油价整体即将维持区间(jiān)振荡，振荡(dàng)幅度预计(jì)将更宽，受宏观及基本面风险波(bō)动的(de)影响也会更(gèng)大。

　　在杨(yáng)安(ān)看来，周三公(gōng)布(bù)的EIA报告显示(shì)原油超预(yù)期降库，且美国汽油需(xū)求(qiú)较上期大(dà)幅增长，在OPEC+减产的主动预期管理下，预计今年(nián)年内剩(shèng)余时段供应(yīng)紧(jǐn)张将是原油市(shì)场主(zhǔ)基调，当然全球经济面临衰退风(fēng)险及欧(ōu)美市场需求疲弱也会在一定程度上抵消(xiāo)供应(yīng)紧张给市场带来的担忧(yōu)。总体来看，当前油价处在宏观利空与供应紧(jǐn)张局面形(xíng)成对峙的(de)复(fù)杂(zá)局面下，短期内担忧(yōu)情(qíng)绪主导(dǎo)油价回落，中长期来(lái)看油价或继续(xù)大区间振(zhèn)荡。

　　高硫燃料油(yóu)供需偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成本下降导致(zhì)相(xiāng)关性较强的高(gāo)硫(liú)燃料油、低硫(liú)燃料油、沥青等品种也(yě)出(chū)现较大跌幅。截至昨天下午收(shōu)盘，燃(rán)料油、低(dī)硫燃(rán)料油和沥青分别(bié)收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉(sù)记(jì)者，近期高、低(dī)硫燃料油的下挫主要还是受(shòu)到油价影响，自身基本面表现尚可，其(qí)中高硫燃料油供需偏(piān)紧，低硫燃料油供需相对偏弱。

　　“具体(tǐ)来看，高硫燃(rán)料油市场整体供应(yīng)持续偏紧。供(gōng)给端方面，随着发电旺(wàng)季的临近(jìn)，本(běn)月从中(zhōng)东进口到(dào)新加坡的高(gāo)硫燃料油降(jiàng)至历史低点，环(huán)比下(xià)降三分之二，但同时本月(yuè)俄罗斯高(gāo)硫燃料油流入量有所(suǒ)上升，抵消了一部分中东出口的下(xià)滑；需求端方(fāng)面，中东南亚(yà)公用事业发电需(xū)求的增(zēng)长以(yǐ)及稳定的(de)船燃加注(zhù)活动(dòng)都将对亚(yà)洲高硫燃(rán)料(liào)油(yóu)市(shì)场形成(chéng)良好(hǎo)的支撑(chēng)。”杜(dù)冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表(biǎo)示(shì)，此前科威特炼厂(chǎng)计(jì)划外(wài)检(jiǎn)修导致部分(fēn)船货延期，目前5月的装船已经延迟至6月，虽然检(jiǎn)修的装置正在逐渐重启，但由于开斋节(jié)整体(tǐ)进程较慢，预计(jì)原定本月底恢复的时间会有所推后，对于亚洲低(dī)硫(liú)燃(rán)料油市(shì)场供(gōng)应(yīng)的(de)收紧也(yě)将延(yán)长(zhǎng)，但同时(shí)低硫(liú)需求端表现也较为平(píng)淡。

　　“总体来(lái)看，高、低燃料油在基本面(miàn)的支撑下，预(yù)计后市走势(shì)或较原油更为抗跌，如(rú)若原油企稳反弹，燃料油整体回(huí)升空间或(huò)更显(xiǎn)著。”杜冰沁说。

　　杨(yáng)安表示，短期(qī)内原油系品种(zhǒng)波(bō)动将主要(yào)受到原(yuán)油(yóu)价格的(de)影响，不过基本面差(chà)异还是会让各品种表现有(yǒu)强弱之(zhī)分，具(jù)体来看，需(xū)求即将迎来旺季(jì)的高硫燃料油(yóu)整(zhěng)体表现(xiàn)将强于(yú)低硫燃料油。

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