踩上AI风口的三六零，年内(nèi)一度大涨超200％，市(shì)值近1500亿(yì)，以致(zhì)于周(zhōu)鸿祎(yī)和胡欢(huān)离(lí)婚(hūn)也(yě)被市场质疑成为减持铺路。但与(yǔ)暴涨的股(gǔ)价和市值相比，公(gōng)司的(de)基本面(miàn)较为糟(zāo)糕，交出了回A上(shàng)市后最差(chà)年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财(cái)报，公司实现营(yíng)业收入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年(nián)报(bào)首次亏损。三六零同时发布了2023年(nián)一季报，实现营业(yè)收入19.66亿元，同比减少22.17％，净(jìng)利润为(wèi)亏(kuī)损1.86亿元，去年(nián)同期(qī)为(wèi)盈利2.22亿元。

　　上述财报(bào)一出，股吧等平台投资者炸开了(le)锅，不少网友(yǒu)担心(xīn)公司下周一股价走(zǒu)势，尤其周五(wǔ)Ai概念(niàn)显现退(tuì)潮(cháo)迹象。一(yī)季报(bào)显示(shì)，三六零(líng)截至3月31日的股东(dōng)数达到近33万，而(ér)截至去年(nián)底为20万不(bù)到，也就是(shì)股价(jià)暴(bào)涨的一季(jì)度(dù)股(gǔ)东户数(shù)增加约(yuē)13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零的(de)年报同时曝光了其重要投资(zī)企业哪吒汽(qì)车2022年的财(cái)务数据，后者录得(dé)133亿的营业收入，净利润则巨亏69亿(yì)元，为此持股10.72％的三六零新(xīn)增(zēng)9亿多(duō)投(tóu)资损失。

　　回A六年首次(cì)报亏(kuī)

　　今年(nián)一季度继(jì)续(xù)亏(kuī)损

　　三六零(líng)这(zhè)份2022年年报显示，截(jié)至(zhì)报告期末，公司(sī)总资产为386.16亿(yì)元，同比下(xià)降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿元(yuán)，同比下(xià)降9.35％。

　　而公(gōng)司全年共实(shí)现营(yíng)业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大(dà)业务板块有三(sān)个(gè)出现(xiàn)不同程度(dù)下滑，其中贡献营收半壁(bì)江山(shān)的互联网广告(gào)及服(fú)务收入(rù)为47.1亿元，同比(bǐ)下降25.32％；智能(néng)硬(yìng)件业务(wù)收入为18.88亿元(yuán)，同比下降8.5％；互联网增值(zhí)服务收入为10.82亿(yì)元(yuán)，同比下降2.03％。仅安(ān)全及其他(tā)业(yè)务收入增长，收入为(wèi)17.91亿元(yuán)。

　　公司(sī)实现归属于上(shàng)市公司股东的净(jìng)利(lì)润(rùn)则(zé)为(wèi)-22.04 亿元，这是(shì)公司2017年从纳斯达克(kè)私有(yǒu)化退(tuì)市回A后首次(cì)亏损。

　　回顾过往(wǎng)财(cái)报，2017年到2022年六个年(nián)度(dù)，三六(liù)零营业(yè)收(shōu)入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿(yì)元(yuán)、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营(yíng)业收入从徘徊到下(xià)滑。净利润(rùn)的表现则更差，除(chú)了2019年靠着非经常性(xìng)损益撑到60亿元(yuán)外，其他(tā)年(nián)份均在30亿元附近徘徊，但到了2021年净(jìng)利润直接下滑(huá)七成，只录得(dé)9亿(yì)元(yuán)（扣(kòu)非6.1亿(yì)），直到(dào)2022年转为亏损22亿元。

　　进(jìn)入2023年，三六零延续亏(kuī)损，首(shǒu)季公司营业收入19.66亿(yì)元，下(xià)滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈(yíng)利2.22亿元(yuán)。对(duì)于亏(kuī)损(sǔn)，公司称主(zhǔ)要系(xì)营(yíng)业(yè)收入下降及对联营企业投资损失所致。

　　一季度大增13万股东(dōng)

　　十大(dà)股(gǔ)东却大幅减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿(yì)的三(sān)六零进入2023年突然迎(yíng)来转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六(liù)零有搜索引擎，被市(shì)场认(rèn)为在训练AI大模型上有天然优势，公司及创始人周鸿祎也在不同场合、通过(guò)不同渠道(dào)表达对大模型(xíng)的看好，传递公司的(de)优(yōu)势，公司在AI方面(miàn)曝光度(dù)甚至远(yuǎn)超百度。

　　借着(zhe)这一风口，三(sān)六零股价2月7号(hào)涨停(tíng)，此后一发不(bù)可收拾，短短不到两个月涨幅接近两倍(bèi)。如(rú)果从年初算(suàn)起，涨(zhǎng)幅则达(dá)到了218％，市值一(yī)度从(cóng)400多亿(yì)飙(biāo)涨到近1500亿，增加超千亿市值(zhí)。尽管近期股价有(yǒu)所回调，公司股价年内涨幅仍近150％，市(shì)值超过1100亿。

　　此背(bèi)景(jǐng)下(xià)，三六零(líng)年报和一季报出炉后，股(gǔ)吧直接炸开(kāi)了锅，多(duō)数投资者表示大(dà)跌眼镜，开(kāi)始担心(xīn)下(xià)周一股价表现(xiàn)。

　　中国基金报记者注意到，随着今年以来(lái)股价的暴涨，三六零的投资者人(rén)数大幅增加(jiā)。截至(zhì)到去年底，公司有股东(dōng)户(hù)数19.92万户，几乎(hū)连(lián)续六个(gè)季度保持基(jī)本不变，但到了(le)今(jīn)年一(yī)季(jì)度(dù)末股东数来(lái)到32.88万，净增约13万户，增幅(fú)高(gāo)达(dá)65％。

　　与(yǔ)大量(liàng)投资者(zhě)涌入相反(fǎn)，一季(jì)度以股权投资机构为代表的十(shí)大(dà)股东(dōng)却在逢高大(dà)幅(fú)减持。十大股东名(míng)单显示，一季(jì)度(dù)“北京(jīng)中(zhōng)关村资本基金管理有限公司-北京(jīng)中发(fā)助力壹号投资基金（有限合(hé)伙(huǒ)）”减持(chí)3009万股(gǔ)，减(jiǎn)幅近40％；金砖丝(sī)路（银川）股权投资合(hé)伙(huǒ)企业（有限合伙）减(jiǎn)持2750万股，减(jiǎn)幅44％；天津(jīn)信心奇缘股权投资合伙企业(yè)（有限合伙）减(jiǎn)持2742万(wàn)股，减幅49％。上(shàng)述三大股东合计减持超约8500万股，即(jí)便按(àn)一季(jì)度均价计套现(xiàn)金(jīn)额也在10亿元以(yǐ)上。

　　哪吒(zhā)汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投(tóu)资(zī)损失

　　此次三六零的(de)2022年财报，也首次把其投资企业、造车新势力(lì)之一的哪吒(zhā)汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽(qì)车（经营(yíng)实(shí)体(tǐ)为“合纵汽(qì)车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六(liù)零此(cǐ)前公告披(pī)露的(de)数据，2020年哪吒汽车营收(shōu)12.97亿元(yuán)，净亏(kuī)损13.21亿元(yuán)；2021年(nián)哪吒汽车实现营收57.35亿元，净(横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图jìng)亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车(chē)2022年亏损进(jìn)一(yī)步(bù)扩大，而三年(nián)累计亏损已(yǐ)经超过百亿，达到超(chāo)112亿元。

　　去年6月26日，三(sān)六零曾公告，放弃对(duì)哪(nǎ)吒汽车的增资权。具体来看，三六零全资子公司三六(li横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图ù)零私募(mù)基(jī)金拟将(jiāng)其持有的(de)对应哪吒(zhā)汽车3.53％股权(quán)的出资(zī)权转让给(gěi)两家有限合(hé)伙企业，对应的增资额为10亿元。据此(cǐ)估算，哪(nǎ)吒汽车估(gū)值为(wèi)282亿(yì)元。放(fàng)弃(qì)上述增资权后(hòu)，三六零持有哪吒汽(qì)车11.43％的(de)股权。

　　而到了2022年(nián)12月(yuè)28日，三六零(líng)又发布对外投资进展公(gōng)告称，已(yǐ)与(yǔ)哪吒汽车各股东方签署有关协议(yì)，以支(zhī)持哪吒汽车股份(fèn)制(zhì)改(gǎi)造。2023年1月(yuè)，三六零发(fā)布《关于(yú)对(duì)外投资进展(zhǎn)》公(gōng)告显(xiǎn)示，为了配(pèi)合哪(nǎ)吒汽车(chē)股(gǔ)改，三六零的持股比例降至10.72％，对应(yīng)账面价值为11.53亿元。此时(shí)，半年(nián)多(duō)一(yī)点哪(nǎ)吒汽车的估值已经缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒汽车估值会否进(jìn)一步下调不得而知。

　　由于哪(nǎ)吒汽车(chē)的(de)亏(kuī)损，三六零(líng)持有股权的账面值出现较大投资损失(shī)。2022年公司的投(tóu)资收(shōu)益为亏损(sǔn)12.93亿元，变动金额(é)14.47亿元，剔除出售欧(ōu)朋浏览(lǎn)器确认(rèn)的(de)投资亏损5.14亿(yì)元(yuán)，意味着(zhe)哪吒汽车带来的投资亏损约9.4亿元(yuán)。

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