总(zǒng)市值超6万(wàn)亿(yì)的科创(chuàng)板市(shì)场，增添(tiān)风险管理新(xīn)工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官网消(xiāo)息(xī)，为健(jiàn)全多(duō)层(céng)次(cì)资本市(shì)场产品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，证监(jiān)会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。同一(yī)天，上交所也发布(bù)消息(xī)，将在(zài)中国证监会指(zhǐ)导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上(shàng)市相关工作(zuò)。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作的启动(d中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗òng)，将为科(kē)创板市场的科技创新投资带(dài)来风险管理(lǐ)工具，进一步丰富(fù)ETF期权品种，满足投资者多元(yuán)化的交易和风险管(guǎn)理需求。而相关合(hé)约标的纳(nà)入(rù)ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产(chǎn)品的规(guī)模、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积(jī)极(jí)影响(xiǎng)，同时为科(kē)创板市场投资带(dài)来中长期资金，增强市(shì)场的关(guān)注(zhù)度和吸(xī)引(yǐn)力。

　　科创(chuàng)板新增风险(xiǎn)管理工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作启动

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证监会消息显示，为健全(quán)多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富(fù)资本(běn)市场风险管理工(gōng)具，证监(jiān)会(huì)启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基(jī)于科创50指数的场内期权品种，科技创(chuàng)新(xīn)特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期(qī)权(quán)品种(zhǒng)形成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落(luò)实党的二十(shí)大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的(de)重(zhòng)大(dà)举措，是(shì)贯彻落实党中央(yāng)、国(guó)务院关于推(tuī)进上海国际金融中心建设、支持(chí)浦东新区高水(shuǐ)平改(gǎi)革开放决策部署的重要(yào)安排。

　　证监(jiān)会(huì)表示(shì)，上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创(chuàng)新活力，满足多元化的中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗交易和风险管理需(xū)求，有助于(yú)继续发挥好科创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试的示范引(yǐn)领作(zuò)用，不断提升服务实体经(jīng)济质(zhì)效。

　　同期，上(shàng)海证券交(jiāo)易所官(guān)网也发(fā)布消(xiāo)息，上交所将在中国证监会指(zhǐ)导下认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF期权(quán)上市相关(guān)工作(zuò)。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上(shàng)市，是上交所贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的(de)“完善(shàn)金融支持(chí)创新体(tǐ)系”、支持(chí)浦东新区(qū)高水(shuǐ)平改革开放、支持创新驱动(dòng)发展战(zhàn)略的重要举措，对促进科创板(bǎn)企(qǐ)业进一(yī)步发挥科创(chuàng)能效、支持科创(chuàng)板建设具有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年设(shè)立以来，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业上市(shì)的集聚(jù)示范效(xiào)应(yīng)日益显现(xiàn)。截至2023年(nián)4月底，科(kē)创板(bǎn)已有(yǒu)上市公司519家(jiā)，总市值(zhí)达6.65万(wàn)亿元，板(bǎn)块的科(kē)技创新属(shǔ)性持续强化(huà)。

　　上交所表示，目(mù)前科创(chuàng)板尚缺(quē)少相应的风险管理工具，上交所(suǒ)根据(jù)市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为(wèi)完善(shàn)科创(chuàng)板(bǎn)配(pèi)套产品体系、提(tí)升(shēng)科(kē)创板吸引力和流动性、推(tuī)进科(kē)创板做市商制度功能(néng)发挥、持(chí)续发挥科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试示范引领作用的(de)重要举措。

　　“上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资者风险管理需要，有助于科创(chuàng)板更好发挥(huī)资本市场改(gǎi)革试验田作用，对于促进科创板和股票期权(quán)市场长期(qī)持续健康发展意义重大(dà)。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　同时，监管(guǎn)机构还(hái)积极关注ETF期权市场的稳健运行和风(fēng)险防控工作，多(duō)举措(cuò)确保(bǎo)新产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监会表示，证监会一直(zhí)高度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)稳健运行和风险防控工作，持(chí)续完善(shàn)制度规则体系，加强运行管(guǎn)理和(hé)风险监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一(yī)步(bù)完(wán)善风险防控机制，并根据(jù)市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交所(suǒ)也表(biǎo)示，上(shàng)交所高度重视(shì)ETF期(qī)权市场风险防控工作，基(jī)于我国ETF期权(quán)市(shì)场发展特点(diǎn)，实施了投资(zī)者适当性管(guǎn)理制度、保证金(jīn)制度、持仓(cāng)限额制(zhì)度等一(yī)系(xì)列风控安(ān)排，保障了(le)期权市场平稳运行。

　　针对(duì)科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期(qī)权产品，上交所将总体沿用前期(qī)的风控(kòng)措施，并根据科创板股票(piào)涨跌幅(fú)设置(zhì)对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所将在(zài)目(mù)前行之有效的风险防控和(hé)市(shì)场监管措施的基础上，进一(yī)步做好风(fēng)险研判，全面加强(qiáng)市场监管，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中国(guó)证(zhèng)监会的指导下，会同(tóng)市场(chǎng)各方(fāng)扎实做好各项业务和技(jì)术(shù)准备工作，保障科创50ETF期(qī)权平稳上市(shì)。”上交所相关负责人(rén)称。

　　国内(nèi)ETF期权(quán)产品将增至8只

　　龙头产品(pǐn)规模(mó)和流动性受益中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗>

　　ETF期权(quán)作为(wèi)全球资本市场基础、成熟、普遍的金融(róng)衍生工(gōng)具(jù)，在价格发现、风(fēng)险管理(lǐ)、完善(shàn)市场多空平衡机制(zhì)等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股(gǔ)票期权(quán)试(shì)点以来，证(zhèng)监会(huì)组织沪深(shēn)交易所(suǒ)先后上(shàng)市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了(le)引(yǐn)入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实(shí)了(le)基础。

　　据记者(zhě)统计，作为股票市场的基础(chǔ)性(xìng)风险管(guǎn)理(lǐ)工具，早(zǎo)在2015年(nián)2月(yuè)9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交所上市交易沪深(shēn)300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市(shì)中证500ETF期权，同(tóng)期深(shēn)交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动上市，国内ETF期(qī)权(quán)产品将增(zēng)至8只，投资(zī)者的风险管理工具将(jiāng)更加丰富和多元(yuán)化。

　　一位公募投资人士对此(cǐ)表示，目前(qián)我(wǒ)国(guó)已(yǐ)经推出了不同(tóng)类(lèi)型的期权品种，不(bù)同品种(zhǒng)对应市场(chǎng)不同(tóng)的市值的公司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板(bǎn)市场(chǎng)的宽基(jī)指数形成(chéng)覆盖(gài)，科技(jì)创新(xīn)风格投资有了风(fēng)险管理工具，这将有利于投资者做好风险管理，满足(zú)不同(tóng)投资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的(de)都是ETF市场的龙头产品，目前包括华(huá)夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业(yè)板(bǎn)ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期权(quán)合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产(chǎn)品看，华夏(xià)科创50ETF规(guī)模(mó)最大，达到583亿元，目(mù)前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场管理规模第二名。另(lìng)外，易方达、工(gōng)银(yín)瑞信基(jī)金(jīn)旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟(gēn)踪产品中，规模也位居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规模和产(chǎn)品(pǐn)流动性都具备突(tū)出优势。”上述公募(mù)投资(zī)人士称。

　　而(ér)根据业内(nèi)人士分析，相关合(hé)约标(biāo)的(de)纳入ETF期权，将对(duì)该(gāi)ETF龙(lóng)头产品的规模、流动(dòng)性和(hé)交投活(huó)跃度(dù)产生(shēng)积极(jí)影响。

　　华南一位股(gǔ)票(piào)ETF基金(jīn)经理(lǐ)表示(shì)，相关的ETF期权(quán)上市后，投资者可以借助相应(yīng)的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具进(jìn)行方向性投资(zī)、波动率(lǜ)投资等，在投资层(céng)面的配(pèi)套策(cè)略(lüè)也(yě)会丰富起来。充分发挥上述作用，可以(yǐ)提升ETF期权产品交易需求，流(liú)动(dòng)性进一步提高(gāo)，进而促进规模(mó)的提升。

　　“长期(qī)来看，有了风险管理(lǐ)工具，有利于吸引中长资(zī)资(zī)金，增强股票(piào)ETF产品(pǐn)关注(zhù)度，这(zhè)也会让(ràng)相应的龙头ETF产(chǎn)品的(de)规模(mó)和(hé)流动性进一步巩固，市场吸引力也会(huì)不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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