看看周末有哪(nǎ)些(xiē)重要消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通(tōng)胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五公(gōng)布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分(fēn)水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半(bàn)年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来新高。其中的分项指数释放价(jià)格压(yā)力再度升温的警报信(xìn)号(hào)：4月购进价格创去年11月(yuè)以(yǐ)来新高，出厂价格创(chuàng)去年(nián)9月以(yǐ)来(lái)新高(gāo)。

　　标普全球(qiú)的经济(jì)学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定程度居(jū)高(gāo)不下(xià)。PMI数(shù)据重燃价格压力的通胀(zhàng)担忧，数(shù)据公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘(pán)中集体(tǐ)下跌；美(měi)国(guó)国(guó)债价格跳水、收益率盘(pán)中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较(jiào)日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公(gōng)布(bù)前曾(céng)逼近周四所(suǒ)创一年来低谷(gǔ)的美元(yuán)指数(shù)迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷(shuā)新(xīn)日高。

　　在美联储官员最(zuì)近(jìn)一(yī)再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理关口，连(lián)续第二(èr)周因周五(wǔ)回落(luò)而全(quán)周累计(jì)由(yóu)涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续下挫，在中(zhōng)国(guó)公布3月(yuè)精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至创(chuàng)纪录高(gāo)位后，市场开始担心中国的进口铜(tóng)需求，加之全周(zhōu)经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继(jì)续(xù)回(huí)落，但(dàn)凭借周一大(dà)涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济前景的担(dān)忧压顶，未能延(yán)续(xù)一个月来累(lèi)计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到美国(guó)能源部公布上周库存不(bù)降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银(yín)行加(jiā)息(xī)300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月(yuè)20日），阿根(gēn)廷中央(yāng)银行(xíng)宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅(fú)度达300个基(jī)点，高于此前市场预(yù)期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今(jīn)年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行(xíng)也同样加息了300个(gè)基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去(qù)年，这(zhè)家(jiā)央行也已经经(jīng)历了多次(cì)加(jiā)息，总幅度达(dá)到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声明中(zhōng)表(biǎo)示，此(cǐ)次加(jiā)息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测(cè)物价水平、外汇市场和(hé)货币总量变化(huà)，以(yǐ)对利率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周公布(bù)的(de)数据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增(zēng)速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告(gào)，在各类商品和(hé)服务(wù)中，餐厅酒店(diàn)消费、服(fú)装鞋履和烟(yān)酒等同比价格变化最大(dà)，涨幅均超过(guò)100％；通信、教(jiào)育(yù)和(hé)交通运(yùn)输等(děng)方面(miàn)价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷总统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原(yuán)因包(bāo)括国际大宗商品价格受俄(é)乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初阿(ā)根廷(tíng)发生严重(zhòng)旱灾等(děng)。另(lìng)一项市场(chǎng)预期调(diào)查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认为这一数字(zì)可能会(huì)达到(dào)130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在内的多(duō)个地区(qū)持续遭到恶(è)劣(liè)天气(qì)袭(xí)击，超过(guò)1500万人面(miàn)临严重雷暴的风(fēng)险。风暴预测中(zhōng)心表示，强(qiáng)雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿海地(dì)区到(dào)密西西(xī)比河谷地区，以及俄亥俄(é)河(hé)上游到五大湖(hú)地区将受到影(yǐng)响，部分(fēn)地(dì)区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克(kè)拉荷(hé)马(mǎ)州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地(dì)时间20日，美国保守(shǒu)派电台主(zhǔ)持人(rén)拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国(guó)总统竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在(zài)媒体(tǐ)行业(yè)工(gōng)作，1993年(nián)，他开始(shǐ)主持(chí)自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播节(jié)目(mù)在(zài)保守派中拥有了(le)一(yī)批追(zhuī)随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期(qī)货继续下挫(cuò)，棕榈(lǘ)油主力(lì)跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收(shōu)盘(pán)于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘(pán)于(yú)7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期(qī)货(huò)油脂(zhī)分析(xī)师(shī)聂波表示，一(yī)方面，原(yuán)油下(xià)跌较多，市场重回原(yuán)油需求逻辑，美国(guó)经济(jì)数据较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可能再度加息(xī)。另(lìng)一方面，国内经济处于弱复苏(sū)状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油(yóu)产(chǎn)量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨(yǔ)偏(piān)少(shǎo)，产量恢复潜力(lì)高。2月出(chū)口环(huán)比(bǐ)减少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆(dòu)棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出(chū)口，但是(shì)由(yóu)于(yú)2月工作日(rì)少(shǎo)，假(jiǎ)期多，最终数(shù)量(liàng)出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观(guān)消(xiāo)费(fèi)略增(zēng)至181万吨(dūn)。其中，生(shēng)物柴(chái)油(yóu)消耗82万吨(dūn)，高(gāo)于(yú)1月的(de)81万吨，食用和化工(gōng)消费增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印(yìn)尼生物柴(chái)油生(shēng)产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量(liàng)低于(yú)110万千(qiān)升（2023年(nián)目标(biāo)1315万(wàn)千升(shēng)），生柴端(duān)的需(xū)求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西(xī)亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈油库(kù)存同样偏低，导致近月产地报价相(xiāng)对内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂(guà)较多，远月倒挂(guà)少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国(guó)内持续(xù)去库存，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨(dūn)以上(shàng)，而豆(dòu)油套利盘压(yā)力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马(mǎ)印两国旱季明(míng)显，4月(yuè)下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复(fù)，近期棕榈(lǘ)果(guǒ)价格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税额(é)度(dù)，斋(zhāi)月后(hòu)通常是需求淡(dàn)季，最近印(yìn)度(dù)也取消了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析师陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽然(rán)近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及(jí)马(mǎ)来(lái)的MPOB数据的超(chāo)预期去库继续支撑近月(yuè)价格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位，且未来产(chǎn)区产量季节性恢复，国内、印度高库存(cún)，欧盟进口(kǒu)受到菜油供(gōng)应(yīng)压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走(zǒu)弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断累(lèi)库(kù)。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集(jí)中出口，使得(dé)国(guó)际豆(dòu)油(yóu)的供应愈发充足，国内消(xiāo)费(fèi)以及(jí)印(yìn)度消费暂无(wú)明显增量，因此，当前棕榈油远端(duān)继续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称，当前国(guó)内(nèi)库(kù)存较(jiào)高，产(chǎn)区库存较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅明(míng)显大于国内，远(yuǎn)月(yuè)进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口(kǒu)利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据显示(shì)，3月份(fèn)全(quán)国(guó)共进(jìn)口(kǒu)24度39万吨。近(jìn)期消(xiāo)费(fèi)疲软，去库不及预期，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去(qù)库，但未来产区压力逐步(bù)体现，预(yù)计(jì)进口利润将会逐步修(xiū)复，国内也将会不断(duàn)买(mǎi)船，基差因(yīn)此(cǐ)滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般，成(chéng)交(jiāo)不(bù)多，但(dàn)是(shì)到(dào)船迟(chí)滞，令港口去(qù)库(kù)存加快(kuài)，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少，上周港口(kǒu)库存(cún)继(jì)续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨说唱歌手bp，说唱b7是什么意思左右，下周预计(jì)继续(xù)去库(kù)。后(hòu)续需继续关注实际消费以(yǐ)及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱(qū)动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格(gé)再度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱(ruò)，进口加(jiā)拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地区三(sān)级菜油和一级大豆(dòu)油现货价(jià)差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜(cài)豆油现货价差由负(fù)转(zhuǎn)正(zhèng)后，菜(cài)油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰(tài)君安(ān)期货农产品分析(xī)师傅(fù)博表示，目前来看，菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油现货(huò)价格跌(diē)至比豆油便宜，以及目前(qián)菜油的累库(kù)程度还算正常，菜油的利空阶段性(xìng)算是交易充分了。但是，菜油的基本(běn)面并(bìng)未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策(cè)执行不(bù)及预(yù)期，对于植物油消费增速不会像(xiàng)之(zhī)前那么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将于(yú)6月开始收割(gē)，7月出口(kǒu)开(kāi)始增多，增产背(bèi)景(jǐng)下可(kě)能(néng)再度对(duì)价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国(guó)内的情(qíng)况来看，菜油(yóu)从(cóng)2月中旬(xún)到现在已(yǐ)经(jīng)拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜(cài)籽(zǐ)说唱歌手bp，说唱b7是什么意思集中(zhōng)到港的影响，上周压榨(zhà)量为10万(wàn)吨(dūn)，预计后续继(jì)续维(wéi)持高(gāo)位运行。因(yīn)为进口菜(cài)油到港，以及压(yā)榨厂开机，预计后续库(kù)存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏(piān)宽松。菜油港口库存上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是(shì)每(měi)个月维持在(zài)24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油进口量(liàng)预计(jì)会(huì)维持高位，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是(shì)个未知数，总体来看，菜油(yóu)的(de)供应并没有大幅收缩(suō)的(de)预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉(mián)油、玉米油等其他小油种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争力，要维持(chí)和豆(dòu)油的(de)低价(jià)差(chà)来刺激(jī)需(xū)求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界(jiè)正(zhèng)认为，前期(qī)菜油(yóu)的进口盘面利润(rùn)打开(kāi)，未来菜(cài)油将不(bù)断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供(gōng)应(yīng)压力的影响，现货价(jià)格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供(gōng)应恢复格局(jú)较为明确，后(hòu)期(qī)国(guó)内(nèi)的供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继续维持(chí)逢高(gāo)抛空的思路。后续需要重点关注加拿(ná)大新一(yī)季菜籽播种(zhǒng)生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国际市场的菜(cài)籽和菜油供(gōng)应情况，关注(zhù)是否(fǒu)会有新增(zēng)供应或者上游成本端的(de)变(biàn)化(huà)因素的(de)影响(xiǎng)；另一方(fāng)面，要(yào)关注国内菜油的累库情况(kuàng)和国(guó)内豆油的价格，预计(jì)接下来一段时(shí)间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场还(hái)在担忧(yōu)进口大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华(huá)南油厂(chǎng)恢复开机(jī)，20日后其(qí)他地(dì)方油厂也(yě)在陆续恢复，下周开始周度压榨(zhà)量明显增(zēng)加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史(shǐ)同期最高(gāo)的进口(kǒu)量，所(suǒ)以预计大豆压(yā)榨量将从目前的150万吨/周大幅回升(shēng)至(zhì)180万—200万吨/周，对(duì)应(yīng)的豆油供应量将从每(měi)周的28.5万吨(dūn)增加到(dào)34万—38万吨(dūn)，并且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部(bù)分工厂预计逐步(bù)恢复开机。当(dāng)前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压(yā)榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较上(shàng)周提升(shēng)较(jiào)多。由于部(bù)分工(gōng)厂仍处于(yú)缺(quē)豆停机状态，预计短期开机继续位(wèi)于低位(wèi)，下周开机预计将会继续(xù)恢复提升。上周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维(wéi)持在历史同期低位，预计(jì)下周将(jiāng)会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全(quán)国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望逐(zhú)步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值(zhí)得注意的(de)是，豆油的需求并不乐观。傅(fù)博表示，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华东、华北地(dì)区温度(dù)升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替(tì)代增加(jiā)，西南地区(qū)菜油对豆油的(de)替(tì)代正在(zài)发生。一些食(shí)品加(jiā)工、饲(sì)料等(děng)领域的豆油需求也(yě)会因(yīn)为豆(dòu)油价(jià)格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮(liàng)点，下游(yóu)节前备货不积极，贸(mào)易商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松(sōng)转(zhuǎn)变。后期需要重(zhòng)点关注南国内大豆(dòu)到港通关(guān)以(yǐ)及(jí)整体的(de)开机(jī)情(qíng)况。新一季美(měi)豆(dòu)的(de)播种生长情况将决定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需(xū)求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面(miàn)从目前(qián)的低(dī)库存、高基差，转变为累库加基差(chà)下行的预期(qī)，即豆油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜(cài)油(yóu)前期(qī)已经对自身的供应压力进行了一波交(jiāo)易，目前走势跟(gēn)随(suí)豆油波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应的(de)边际变(biàn)化和需(xū)求预(yù)期都预示(shì)豆油可能是(shì)未来一段时间三大(dà)油脂(zhī)中最(zuì)弱的。

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