看看周(zhōu)末有哪(nǎ)些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升(shēng)温(wēn)警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和(hé)服务(wù)业PMI均不降反升，分(fēn)别(bié)创半年和一年来新高，综(zōng)合PMI超(chāo)预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中(zhōng)的分项指数释放价格(gé)压力再度升温的警(jǐng)报信号：4月购进价格(gé)创去年11月以来新高，出厂价格创(chuàng)去年9月(yuè)以来(lái)新高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至少一定程度居高(gāo)不下(xià)。PMI数(shù)据重燃(rán)价格压力的通胀担忧，数据公(gōng)布后(hòu)，美股承(chéng)压下行，主要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国(guó)债(zhài)价格跳水、收益率盘(pán)中拉升，对利率更敏感(gǎn)的(de)2年期美债收益(yì)率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近(jìn)周四所创一年(nián)来低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一(yī)再(zài)表态支持继续加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月内首次收(shōu)盘(pán)失(shī)守(shǒu)2000美元/盎司(sī)心理关口，连(lián)续第(两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了dì)二周因周五回(huí)落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场(chǎng)开始担心中国的(de)进(jìn)口铜需求(qiú)，加之全周经(jīng)济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日(rì)，同样3连阴(yīn)的伦锌(xīn)跌(diē)至(zhì)5个(gè)月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但(dàn)凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油(yóu)周五反弹(dàn)，但经济前景的担忧压(yā)顶，未能延(yán)续一个月来(lái)累(lèi)计(jì)涨势，汽(qì)油(yóu)全(quán)周跌(diē)幅更大，其受到(dào)美国能源(yuán)部公布(bù)上周(zhōu)库(kù)存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根(gēn)廷中(zhōng)央银行加(jiā)息300基(jī)点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣(xuān)布将基准(zhǔn)利率由(yóu)78％上(shàng)调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此前(qián)市场(chǎng)预期(qī)的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也(yě)同(tóng)样加息了300个基(jī)点，将基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央行(xíng)也已(yǐ)经经历了多(duō)次加息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明中(zhōng)表(biǎo)示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇(huì)市(shì)场(chǎng)和货币总量变化，以对利(lì)率政(zhèng)策做出进一步调(diào)整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通(tōng)胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类(lèi)商品和服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装(zhuāng)鞋履和(hé)烟酒等同比(bǐ)价格变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育(yù)和交通(tōng)运输(shū)等(děng)方面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原因包括国际(jì)大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初(chū)阿根廷发生严重旱灾等。另一(yī)项市场预期调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而摩(mó)根大通认为这(zhè)一数字可能(néng)会达到130％。

　　美(měi)国多地(dì)遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克(kè)萨斯州(zhōu)在内的多个地区持(chí)续遭(zāo)到(dào)恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷(léi)暴的(de)风险。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿海(hǎi)地区到(dào)密西(xī)西比(bǐ)河谷地区(qū)，以及俄亥(hài)俄(é)河上游到五(wǔ)大湖地区(qū)将受到影响，部分(fēn)地(dì)区的洪水威胁增加。得(dé)州圣安(ān)东尼(ní)奥国际机场(chǎng)和奥(ào)斯汀(tīng)-伯格斯(sī)特罗姆国际(jì)机场20日晚(wǎn)上因天(tiān)气状况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克(kè)拉荷马州州(zhōu)长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美(měi)联社报道，当地(dì)时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加(jiā)2024年的美国总统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据(jù)美(měi)国(guó)有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体(tǐ)行业工作(zuò)，1993年，他开(kāi)始主(zhǔ)持自(zì)己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保(bǎo)守派中(zhōng)拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈(lǘ)油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析师(shī)聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多(duō)，市场(chǎng)重回原(yuán)油需求(qiú)逻辑，美国(guó)经济数据较(jiào)差，市(shì)场预期经济衰退，另外5月可能再度(dù)加息。另一方面，国内经济处于弱复苏(sū)状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油产量(liàng)环比(bǐ)减少0.26％，减幅(fú)低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力(lì)高。2月(yuè)出(chū)口(kǒu)环(huán)比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减(jiǎn)幅(fú)同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆(dòu)棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出口，但是由于(yú)2月工(gōng)作日少，假期多，最(zuì)终数量(liàng)出现(xiàn)下滑。2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油表观(guān)消费(fèi)略增(zēng)至181万吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化(huà)工消费增加2万(wàn)吨(dūn)至99万(wàn)吨。年初(chū)以来，印尼生物柴(chái)油生(shēng)产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生(shēng)柴(chái)端的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存(cún)下滑(huá)至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕(zōng)榈油(yóu)库(kù)存(cún)同样(yàng)偏低，导致近月产地(dì)报价相对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估(gū)17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元(yuán)/吨以上，而(ér)豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼(ní)部分地区降雨(yǔ)略偏多，总体(tǐ)利于产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌(diē)入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通常是需求淡(dàn)季(jì)，最近(jìn)印(yìn)度也取消了棕榈油订单。因(yīn)此，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑价格，但中(zhōng)长期产地累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河(hé)期货(huò)油脂油料分析师陈界(jiè)正告诉期(qī)货日报记者，虽然近端(duān)因为(wèi)斋月(yuè)的(de)原因(yīn)，GAPKI数据(jù)以及(jí)马来的MPOB数据的超预期(qī)去库继(jì)续(xù)支(zhī)撑(chēng)近月价(jià)格，但是2月印尼产量位于历史(shǐ)同期最高位(wèi)，且未来产区产量季节性恢复，国(guó)内、印度高库存，欧盟进口受到菜(cài)油供应压力(lì)的抑制，远端(duān)的产区产量恢复(fù)以及出口走弱(ruò)较为(wèi)明显，预计4—6月份将(jiāng)不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元(yuán)以上，巴西大豆(dòu)的集(jí)中(zhōng)出口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈发充足，国内(nèi)消(xiāo)费以(yǐ)及印度(dù)消费暂无明(míng)显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思(sī)路(lù)。

　　国(guó)内(nèi)方面，陈(chén)界正分(fēn)析称，当前国内(nèi)库存(cún)较高(gāo)，产(chǎn)区库存(cún)较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘(pán)涨幅明显大于国内，远月进口利润(rùn)倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了(le)进口利润(rùn)，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国(guó)共进(jìn)口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软(ruǎn)，去(qù)库(kù)不(bù)及(jí)预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期(qī)将(jiāng)会逐步去库(kù)，但(dàn)未(wèi)来产区压力逐步(bù)体(tǐ)现，预计进(jìn)口利润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份(fèn)买(mǎi)船(chuán)到港较少，上周港口库(kù)存继续小幅(fú)去库，现为(wèi)81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继(jì)续去(qù)库。后续需继续关注实(shí)际消费以及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反(fǎn)弹，多(duō)个国家禁止乌克兰出(chū)口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨(zhà)利同样(yàng)亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大(dà)至(zhì)800元(yuán)/吨左右，华(huá)东(dōng)地区三级(jí)菜(cài)油和一(yī)级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油现货价差(chà)由负转正后，菜油成(chéng)交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分析(xī)师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜(cài)油现货(huò)价格跌(diē)至(zhì)比豆(dòu)油便宜，以及目前菜油的累库(kù)程度还(hái)算正常，菜油的利空阶段性(xìng)算是(shì)交易充分了。但(dàn)是，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及(jí)预(yù)期，对(duì)于(yú)植物(wù)油消费增速不(bù)会像之(zhī)前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口开始增多(duō)，增产背景下(xià)可能再(zài)度对(duì)价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分(fēn)析称，从国内的情况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在(zài)已经拍(pāi)储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周压(yā)榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续维持(chí)高位(wèi)运行。因为进(jìn)口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计(jì)后续库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港(gǎng)口库存上周(zhōu)继续大幅(fú)累(lèi)积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少(shǎo)，但是(shì)每个月维持在24万吨以(yǐ)上的(de)水平，而且(qiě)菜油进口量预计会维持(chí)高位，特(tè)别是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数，总体(tǐ)来看，菜油的(de)供应并没(méi)有(yǒu)大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油(yóu)、玉米油(yóu)等其他小油种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜油价(jià)格需要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈(chén)界(jiè)正(zhèng)认(rèn)为，前期菜(cài)油的进(jìn)口盘(pán)面利(lì)润打开，未(wèi)来菜油(yóu)将不(bù)断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响(xiǎng)，现货(huò)价格维(wéi)持(chí)弱势，进(jìn)口(kǒu)端带动(dòng)国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复(fù)格局较为(wèi)明(míng)确(què)，后期国(guó)内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续(xù)维(wéi)持逢高抛(pāo)空的思路。后续需(xū)要重点(diǎn)关(guān)注加拿大新一季菜籽(zǐ)播(bō)种生长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国际市场(chǎng)的菜(cài)籽和菜油供(gōng)应情况(kuàng)，关注是否会有新增供应或者上(shàng)游成本端的变化因素的(de)影(yǐng)响(xiǎng)；另一方面，要关(guān)注国内菜油(yóu)的(de)累(lèi)库(kù)情况和国内(nèi)豆油(yóu)的价格，预计接下来(lái)一段时间，国(guó)内菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面(miàn)，本周初(chū)市(shì)场还(hái)在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件(jiàn)导致周(zhōu)度压(yā)榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日(rì)后其(qí)他地方油厂也在陆续恢(huī)复，下周开始周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计(jì)大豆到港(gǎng)量接近3000万吨(dūn)，两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了几乎是历史同期最高的进口量，所以(yǐ)预计大豆压(yā)榨量将从目(mù)前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量(liàng)将从每(měi)周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续(xù)2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐(zhú)步(bù)恢复开机。当前(qián)已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多(duō)。由于(yú)部(bù)分(fēn)工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计短期(qī)开机继续位于低位(wèi)，下周开机预计将会继(jì)续(xù)恢复(fù)提升。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在历史同期低(dī)位，预计下周将会(huì)继续累库。现货(huò)市场乏善可(kě)陈，预(yù)计(jì)本周全国大豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油(yóu)供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅(fù)博表示，目(mù)前(qián)，豆油现货价格比棕榈油(yóu)和(hé)菜油价格贵，随着(zhe)华(huá)东、华(huá)北地区温度升高，棕(zōng)榈油(yóu)对(duì)豆油的消费替代增加，西南(nán)地区菜(cài)油对(duì)豆油的(de)替代正在发生。一(yī)些(xiē)食品加工(gōng)、饲料(liào)等领域的豆油需求也(yě)会因为豆油(yóu)价格过高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需(xū)求暂乏亮点，下游节前备货不积极(jí)，贸易商采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将(jiāng)会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点关注南国内大豆到(dào)港通(tōng)关以及整体(tǐ)的(de)开机情况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆(dòu)油盘面的(de)相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需(xū)求偏弱(ruò)，再(zài)加上(shàng)进(jìn)口大豆成本下(xià)行(xíng)，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变(biàn)为累(lèi)库加基差下行(xíng)的预(yù)期，即(jí)豆油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预(yù)期，菜油(yóu)前期已经(jīng)对自身的供应压力进行(xíng)了一波交(jiāo)易，目前走(zǒu)势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和(hé)需求预(yù)期都预示豆油可(kě)能是未来一(yī)段时间三大油脂中最(zuì)弱的。

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