今(jīn)年以来基金代销(xiāo)机(jī)构被基金公司(sī)解约(yuē)的情形明(míng)显增多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家(jiā)基金公(gōng)司发(fā)布(bù)与基金代销机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立基(jī)金销售(shòu)机构居多，此外，也有银行和(hé)保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由于经营(yíng)不善或违(wéi)规(guī)，已有(yǒu)多家基金销售机构主(zhǔ)动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之间的合作本就是双向选择，在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代(dài)销(xiāo)机构也是降本增(zēng)效的主流选择。未来(lái)，基(jī)金代(dài)销行业(yè)优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募(mù)密集(jí)终止与基(jī)金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金(jīn)办理该(gāi)公司旗下基(jī)金的相关(guān)销售(shòu)业(yè)务。值得注意的(de)是(shì)，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基(jī)金、平安基金，以及海富通基金(jīn)停止(zhǐ)了与浦领基(jī)金的(de)基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹点基(jī)金销售(shòu)有限(xiàn)公司、上海凯石财富基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公司协商一(yī)致，自2023年5月29日(rì)起，上述(shù)基金(jīn)销售机构将不再代理销售公(gōng)司旗(qí)下(xià)所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日(rì)，长盛基金(jīn)也发布公(gōng)告称，与方德(dé)保(bǎo)险代理有限公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代(dài)理公(gōng)司旗(qí)下(xià)所有公募(mù)基金(jīn)。自公告之(zhī)日起，上述公(gōng)司不(bù)再办理本公司旗下基金的开户(hù)、认购、申购等基金买入的(de)相关业务(wù)，只保留赎回业务(wù)，直(zhí)至所有客户赎回全部份额(é)。而(ér)在今年4月(yuè)，西部利得基金、上银基金也终止了与(yǔ)民(mín)商基(jī)金的基金销售合作，上银(yín)基金(jīn)则(zé)于2月(yuè)终止与该机构(gòu)的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基(jī)金新增与民(mín)商基金的销售合(hé)作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣(xuān)布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā)基金公司(sī)终止合计7家独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了(le)合计6家独立(lì)基金销售机构(gòu)的合作；5月以来，则(zé)已(yǐ)有(yǒu)9家(jiā)基金公司(sī)宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代(dài)销(xiāo)机构的合作，这(zhè)其中包(bāo)括独立(lì)基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基金(jīn)解(jiě)除合作关系的基金公司最多(duō)，年内(nèi)已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗频繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎每(měi)月都会和(hé)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构解除(chú)合作关系，目前(qián)已(yǐ)累计解约11家，海(hǎi)富通基金今(jīn)年(nián)2月和3月(yuè)分别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金(jīn)销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着(zhe)代(dài)销机构数量(liàng)增(zēng)多及(jí)监管趋严，近几年公募(mù)基金公司对于代(dài)销机构的选择标准(zhǔn)也在(zài)提高。在高质量发展背(bèi)景下(xià)，严格(gé)筛(shāi)选基金代(dài)销机构，也是(shì)实现降(jiàng)本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基(jī)金(jīn)公司内部(bù)人员(yuán)表示，基金公司终止与销售机构(gòu)的合作，无(wú)非是以(yǐ)下(xià)三(sān)种情况(kuàng)：一是基金销(xiāo)量一直(zhí)得不到有(yǒu)效增长，对(duì)基金公司整(zhěng)体基金销售贡献不大；二是(shì)受到(dào)监管处(chù)罚；三是(shì)销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过(guò)一轮(lún)，理由无非(fēi)就是这些。”但该内部人(rén)员(yuán)也(yě)坦言，今年以来权益市场低迷，基(jī)金销售困难也(yě)加(jiā)速了对尾(wěi)部销售机构的淘(táo)汰。“上太(tài)多(duō)销售(shòu)合(hé)作机构(gòu)，没(méi)有太(tài)大意义，只(zhǐ)是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总(zǒng)经理贾志(zhì)也表示，基(jī)金(jīn)公司终止与代销机(jī)构的合作，通常(cháng)是基金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监管的(de)处罚，就(jiù)会很果断地(dì)解除合(hé)作关系。“基金公司与基金代(dài)销(xiāo)机构的合作(zuò)是(shì)市(shì)场(chǎng)化的，要(yào)考虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身的(de)发展状况有选择的与基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)合(hé)作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公(gōng)募公司渠道负责人透露，其所在(zài)公司选择基金销售公(gōng)司，有一套完整(zhěng)的基金销售评估(gū)办法(fǎ)，比如基(jī)金(jīn)销售保有规模、机(jī)构成立(lì)时间、综合能力，以及与(yǔ)哪(nǎ)些(xiē)公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募(mù)基金销售保有(yǒu)规模排(pái)名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后(hòu)，需要对(duì)接系统，每年要付出(chū)系统(tǒng)维护成本(běn)，很多销售公司一(yī)年的保有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据(jù)该负责人(rén)透露，即(jí)便是前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基(jī)金公司与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构的合作(zuò)是双(shuāng)向选择，基(jī)金公司希望能有销售能力强的机构合作(zuò)，头部代销机构也会对基(jī)金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据(jù)某(mǒu)基金研究(jiū)人(rén)士(shì)称，目前基金代销(xiāo)的机构主要分为银行、第三方基金(jīn)销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银(yín)行在渠道方面基(jī)础较(jiào)强(qiáng)，更(gèng)擅长固收(shōu)类产品的(de)服(fú)务，第三方销(xiāo)售渠道线(xiàn)上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互联网平台流量形成(chéng)显著(zhù)护(hù)城河(hé)，随着AI演进，领先(xiān)地(dì)位将更加(jiā)夯实，而(ér)券商是以线下营业部(bù)为抓手(shǒu)，对权(quán)益(yì)类(lèi)产(chǎn)品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基(jī)金销售(shòu)市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是在银行(xíng)渠道和头部互(hù)联网公司，券商作为后(hòu)起(qǐ)之(zhī)秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是基(jī)金(jīn)销售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布(bù)的公募基(jī)金销售(shòu)保有量数据显示(shì)，一(yī)季(jì)度，三方机(jī)构销售增长最为(wèi)明显，互联网流量优势继续发力(lì)，银行、三(sān)方、分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗券商代销占比(bǐ)已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销(xiāo)售渠(qú)道中(zhōng)，头部机构竞(jìng)争优势更(gèng)为突出。截至今年一季度(dù)末，公募基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金(jīn)销售(shòu)机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基(jī)金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这(zhè)21家中排在末位的泛华(huá)普(pǔ)益基金销售有限公司，其非货币市场公募(mù)基(jī)金保(bǎo)有规(guī)模为(wèi)54亿元(分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗yuán)，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基(jī)金销售(shòu)机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)中(zhōng)，目前共有26家基金销售(shòu)机构(gòu)的代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基金销售(shòu)机构代销数量(liàng)不足百只。而在(zài)115家独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代销不(bù)足白只。其中，还(hái)有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合(hé)作(zuò)。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售行业分化更趋明显，不(bù)少(shǎo)中小型基金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司向中国证券监(jiān)督(dū)管理(lǐ)委员会提(tí)交(jiāo)了(le)注销公募(mù)证券投资基金销售业务(wù)许可证(zhèng)的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投(tóu)资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关(guān)规(guī)定，中国(guó)证券监(jiān)督管理委员会(huì)决定注(zhù)销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服务有(yǒu)限公司(sī)公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业务许可证的公(gōng)示。永(yǒng)鑫保险销售也(yě)是目前第一家主动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照的(de)保险代理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构由(yóu)于经营困难等(děng)原(yuán)因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退(tuì)出(chū)竞争(zhēng)行业(yè)。比(bǐ)如(rú)河南安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多(duō)家(jiā)机(jī)构都选择(zé)主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去(qù)年12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布注(zhù)销上(shàng)海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财(cái)富、财路基金、大泰金石基金等第三方(fāng)代销机(jī)构也被吊(diào)销了牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认(rèn)为(wèi)，严(yán)监(jiān)管态(tài)势(shì)下，未来(lái)基金代(dài)销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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