钠电池(chí)产能(néng)规(guī)划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿(yì)乃至94亿投资，传艺科技是真跨界还是奢望，飙(biāo)涨后(hòu)又腰斩的(de)股价似乎已经给(gěi)出注脚(jiǎo)。

　　去年(nián)6月以来，萦绕在键盘生产商(shāng)传(chuán)艺科技（002866.SZ）身上的最(zuì)大议题莫过于跨界钠电池。

　　这个热门又令人遐想的题(tí)材搭配公司释放钠电池项目进展的“积极主(zhǔ)动(dòng)”，在(zài)2022年刺激(jī)着传艺科技股价迅速飙涨(zhǎng)4倍(bèi)，甚至期间还祭出(chū)“七连板”和“五连板”妖(yāo)股走势(shì)。然去年(nián)末以来，抛(pāo)“利(lì)好(hǎo)消息”催涨股价的(de)套路完全失灵，股价又在4个(gè)多月时间极速腰(yāo)斩。即便是3月末(mò)扔出30亿元定增预案投建(jiàn)年产5.5GWh钠电(diàn)池项目，传艺科技也只收获了短暂的(de)上涨，而后再未掀(xiān)起(qǐ)波澜。

　　钛媒体APP注意(yì)到，股价过山(shān)车式的涨(zhǎng)跌折射的是市场对传艺科技高(gāo)调跨界钠(nà)电赛(sài)道故事的(de)怀疑：从宣(xuān)布(bù)跨(kuà)界到现在，时间不过10多月，规划产能(néng)已经从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿元(yuán)的(de)传(chuán)艺科技如何撬(qiào)动54亿元乃至94亿元(yuán)的(de)投资成(chéng)本(běn)？巨头环伺(cì)、落地产能骤增、锂价持续下行(xíng)，在愈(yù)加拥挤的(de)赛(sài)道上(shàng)，夸下海口的产能又该(gāi)如何消化？过往投资(zī)计划频频“跳(tiào)票”、实际效益与预期(qī)天差地别等“黑历史”在前，“大跃进”的新(xīn)项目(mù)如何让人信服？

　　跨界(jiè)钠电(diàn)池，股价“过山车”

　　早在20世纪70年(nián)代，钠离子电池便(biàn)与锂离子电池同(tóng)时期萌芽，但(dàn)由(yóu)于钠(nà)电负(fù)极嵌钠能力较弱、钠太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋(nà)电池能(néng)量密度较(jiào)低，导致其研发进度(dù)大大落后于了锂电池。直(zhí)到(dào)2020年后，随着(zhe)钠(nà)电关键技(jì)术完成突破以及锂价不断飙升，钠电才作为(wèi)锂电“备(bèi)胎”之一重回人(rén)们重(zhòng)视。尤其2021年7月，宁德时代推(tuī)出第一代钠离子电池，掀起钠电风潮，并(bìng)将风口带(dài)到(dào)了A股市场(chǎng)。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电炒作如日中天之际，传艺科技于(yú)去年6月22日晚间(jiān)高调宣布入局。彼时(shí)的公告(gào)显示，公司(sī)拟投资3000万元通(tōng)过全(quán)资(zī)子公司江(jiāng)苏智纬电(diàn)子(zi)科(kē)技有限(xiàn)公司（以(yǐ)下简称“智纬电(diàn)子”） 同海盈汇鑫企业、自然(rán)人杨(yáng)磊和(hé)杨(yáng)崇义合作设(shè)立(lì)控股孙公(gōng)司(sī)江(jiāng)苏传艺钠(nà)电科技有限公司（公(gōng)司持股75％，以下简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺科技旋即涨停，当日盘后(hòu)公司迫不(bù)及(jí)待召开电话会(huì)议(yì)，向合计(jì)64名分析(xī)师和个(gè)人投(tóu)资者(zhě)披(pī)露(lù)跨界钠电的(de)各种细节(jié)。根据规划，传(chuán)艺科技(jì)钠电池项目中试线2022年投产，一(yī)期(qī)2GWh的产能2023年(nián)投产，二(èr)期计(jì)划新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更加疯涨(zhǎng)。加上6月23日的涨停，传艺科(kē)技宣布跨界(jiè)后(hòu)一口气收出7个(gè)涨停板，市值快(kuài)速实现翻倍。

　　传艺科技日K线图，来源：wind

　　有了(le)钠电消息催涨股价的前车在前，传艺科技开始有(yǒu)意无意地“主动”披露(lù)钠电项(xiàng)目进展(zhǎn)，而公司股价也往(wǎng)往在(zài)公告披露(lù)后录得(dé)大幅上(shàng)涨(zhǎng)。去(qù)年12月5日盘中(zhōng)，公司(sī)股(gǔ)价(jià)一度摸高(gāo)至54.44元/股，相(xiāng)较于(yú)跨界钠电池前10元/股(gǔ)左右的温吞股(gǔ)价，不到半(bàn)年的(de)时间(jiān)已翻了逾5倍(bèi)。

　　但此(cǐ)后，公司股价(jià)开(kāi)始掉头向(xiàng)下，无(wú)论(lùn)其(qí)如何发布“利好”消息(xī)，股价也再(zài)难掀大风浪(làng)，反而随着时间的推移，迅速回落。截至4月20日(rì)收盘，报28.14元/股，4个多月时(shí)间已经(jīng)较高点腰斩。

　　值得一提的(de)是，由于在2022年(nián)6月23日盘后，公(gōng)司迫切召开电话(huà)会并在《投资者关系活动记录(lù)表》中对(duì)外发布钠电(diàn)池业务未来规划、技术水平等涉及公司(sī)经营的重大(dà)信(xìn)息，但直(zhí)至2022年7月9日才(cái)正式通过《关于对深圳证券交易所(suǒ)关(guān)注函回复的公告》补(bǔ)充披(pī)露相关事项，传艺科(kē)技及(jí)公(gōng)司董事(shì)长兼总经理邹伟民(mín)、时任董秘许(xǔ)小丽(lì)还遭深交所(suǒ)通报批评。

　　产能“大(dà)跃(yuè)进”，钱从哪里来？

　　回看传(chuán)艺科技股价“过山车”式(shì)上下(xià)，背后纵有游资推波助澜，但归根结底还是其(qí)资金有限(xiàn)与钠电产能规(guī)划“大跃进”不匹配无法(fǎ)让(ràng)市(shì)场信服造成的。

　　根据公司定增预案(àn)，钠电池二期(qī)5.5GWh项目建成后，公司产能将(jiāng)达到10GWh。而根(gēn)据公司此前对交易所回复函和2023年度定增预案，公司(sī)规划的(de)10GWh钠电池项目(mù)的投资成(chéng)本约54亿(yì)元。其中，土地购置及厂(chǎng)房(fáng)成本约(yuē)4亿元，10GWh产能需投入的装修及设备成本约(yuē)50亿元。

　　实际上(shàng)，传艺(yì)科技规划的(de)钠(nà)电产能远不止这公告出来的10GWh。据(jù)传艺钠电官微消息(xī)，公司董事(shì)长邹伟民(mín)4月16日在公开场(chǎng)合演讲(jiǎng)时提到，“2022年7月(yuè)，公(gōng)司决定(dìng)，发挥(huī)资金优势，投资50亿(yì)元(yuán)，新征410亩土地，用(yòng)30个(gè)月的(de)时间，新(xīn)上(shàng)钠(nà)离子电池全供应链项(xiàng)目(mù)，逐步形(xíng)成年产3万吨正极材料(liào)、4万吨负极材料、18GWh钠离子电池、15万吨电解液(yè)的(de)生产能力；2022年10底(dǐ)，中试线已经竣工(gōng)投(tóu)产；目前，4.5GWh量产(chǎn)线(xiàn)已经开(kāi)始试产试销，6月底有望(wàng)批量(liàng)生(shēng)产。”

　　邹伟(wěi)民(mín)公开演讲时提到的钠电产(chǎn)能规划，来源(yuán)：传艺钠电(diàn)官微

　　若按邹伟民的说法，传艺科技在(zài)上述的54亿元资金外，还需要更多(duō)资金，仅另外8GWh钠电池就需(xū)要40亿元的投(tóu)入。

　　但现实是，传艺科技主营式微，年赚1亿元的盈利水平显然(rán)难以撬动(dòng)动辄几十(shí)亿(yì)的项目。

　　传艺科技(jì)主营输入类设备和印制电路板(bǎn)（PCB）两大类消费电子(zi)零组件，具体(tǐ)包括(kuò)笔记本/台(tái)式机电脑键盘、触控模组(zǔ)和鼠(shǔ)标等输入类设备及通讯(xùn)用板、消费电(diàn)子、计算机(jī)用板等 PCB 产品。

　　2017年上(shàng)市以来公司经营规(guī)模不断扩大，营(yíng)收从2017年(nián)的(de)6.69亿(yì)元(yuán)起步，逐年(nián)递增，到2022年达到19.99亿元，翻了近3倍。但盈(yíng)利并(bìng)未同步，上(shàng)市(shì)当年公司归(guī)母净利(lì)润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行(xíng)业式微，公司(sī)盈利水(shuǐ)平起起伏伏，到(dào)2022年也仅1.15亿元，相较于2017年仅增长(zhǎng)了47.90％。而早在(zài)2016年，公司盈利就(jiù)已经(jīng)达(dá)到了9000万元(yuán)，净利润增长(zhǎng)乏力(lì)可见一斑。

　　传艺科技(jì)业绩变动情况，来(lái)源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账(zhàng)上的资金也并不(bù)宽裕。2022年，公司经营(yíng)活动产生(shēng)的现金流量净额4.46亿(yì)元；截(jié)至去年(nián)末，公司货币资金仅(jǐn)2.87亿元，短期借款8.41亿元；应收账款5.90亿元，应(yīng)付账款4.56亿元。

　　那两年半内要拿出54亿元乃至94亿元以上的(de)资(zī)金投资钠电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给(gěi)深交(jiāo)所的回函中，传艺科技曾详细披露过2GWh项目资(zī)金来源：截(jié)至2022年5月31日，公(gōng)司(sī)可用于钠(nà)离子电池(chí)项目的自有资金仅(jǐn)1.61亿元，银行授信未使用额度10.27亿元，足(zú)见其在投资钠电项目(mù)时自有资金(jīn)的(de)“捉襟见肘”。

　　来(lái)源(yuán)：传艺(yì)科技给深交(jiāo)所(suǒ)的(de)回函

　　很明显(xiǎn)，一开始规(guī)划的一期2GWh产能，传(chuán)艺科技就是(shì)准备(bèi)靠银行贷款解决。后一期产(chǎn)能(néng)增加(jiā)到4.5GWh，投资额增加10亿元左右，同样仰仗银行贷款。今年3月30日公司(sī)公(gōng)告(gào)称，传(chuán)艺科技及子公司(sī)拟向工商(shāng)银行、农业银行等组成的联合银团申请(qǐng)不超(chāo)过20亿元的项目贷款，用于公(gōng)司钠电池项目。根据最新的(de)调研记录，“截至目前，牵头银行已(yǐ)审批通(tōng)过(guò)，参团银行处于(yú)正常(cháng)的(de)审批流(liú)程中。”

　　一(yī)期靠贷(dài)款，二(èr)期谋定增。今年3月30日，公司披(pī)露(lù)《2023年(nián)度向特定对象发行股票预(yù)案》，拟(nǐ)募(mù)资不超过30亿(yì)元(yuán)，其(qí)中的24亿元拟投入钠(nà)电池(chí)制造二期项目(mù)，剩余6亿(yì)元(yuán)补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目(mù)总投资额(é)为27.47亿元(yuán)，除了定(dìng)增的24亿元外，还有3.47亿元的(de)缺口。而为补这部分缺口(kǒu)，传艺(yì)科技甚(shèn)至将(jiāng)2020年定增募投资金(jīn)中的1.75亿元变(biàn)更用于(yú)该项目。

　　简单加总(zǒng)便知，家底(dǐ)不厚，传艺科技10GWh钠电项目只能依赖(lài)融资。至于上述邹(zōu)伟民(mín)公开演(yǎn)讲时(shí)提到的另外8GWh的(de)项目资金来源，钛媒体APP向公司求证(zhèng)，但(dàn)截至发稿(gǎo)，仍未(wèi)获回(huí)复。

　　锂价暴(bào)跌，钠电还有优势吗？

　　“今(jīn)年销售不低于10亿元，整个钠电池全供(gōng)应链项目计划到2024年(nián)末全部竣工投(tóu)产(chǎn)，达产达效(xiào)后，可实(shí)现(xiàn)年销售250亿元。”若(ruò)传艺科技的钠(nà)电(diàn)项目真如邹伟民在近(jìn)日的演讲中所(suǒ)言照(zhào)进现实，几年后公司营收将在当前基础(chǔ)上翻十几倍(bèi)。但(dàn)近来腰斩的股价(jià)显示，市场对(duì)这个故事并不再(zài)买账，除了资(zī)金(jīn)实力有限公司外，核心还在其大干快上后产能如(rú)何消化的问(wèn)题。

　　毕(bì)竟(jìng)，在钠电池商业化元年的2023年，包括(kuò)宁(níng)德时代、中科(kē)海(hǎi)纳(nà)、亿纬锂(lǐ)能、雅迪等诸多巨头在(zài)内，已纷纷发产品、量(liàng)产并大建产能，竞争者初露(lù)威胁，赛道已然(rán)开始拥挤(jǐ)。

　　尽(jǐn)管就披露的参数(shù)和性(xìng)能来看，传艺(yì)钠电的钠电池(chí)与巨(jù)头们不(bù)相上下，但宁(níng)德时代(dài)落地奇瑞(ruì)车型、华语新(xīn)能源配套雅迪极钠S9等(děng)表明，大佬们已(yǐ)经走在前面(miàn)，率(lǜ)先在两轮电动(dòng)车和低(dī)速电动车领域实现装车应用(yòng)。而传艺科技除了在岁(suì)末年初公告与中祥航业、江苏新能源、德博新能源签订项(xiàng)目合作或战略合作协(xié)议(yì)外，并未官宣(xuān)重点客户。

　　每每有投(tóu)资者问(wèn)及客户情况(kuàng)时(shí)，公司都(dōu)以“目前订单下游运用(yòng)覆(fù)盖储能、低速电动车及电动工(gōng)具等多(duō)个领(lǐng)域(yù)”“公司钠离(lí)子电池送样(yàng)后客户(hù)的(de)反(fǎn)馈普遍较(jiào)为良好，并已与多名客户签订了(le)销售订单”“公(gōng)司已与(yǔ)多(duō)家(jiā)知(zhī)名(míng)两(liǎng)轮电(diàn)动(dòng)车品牌开展送样和合作意向洽谈等工作(zuò)”等进行回复(fù)。至于(yú)具体的客户名称和订单金额，一直语焉不详。

　　且2023年(nián)，钠电池产(chǎn)能落地(dì)正数倍级(jí)增长(zhǎng)。上(shàng)海钢联新能源事(shì)业部钠电池分析师汪奇告诉钛(tài)媒体APP，2022年钠电池项目(mù)落地产能(néng)有3GWh左右(yòu)，预计2023年落地产(chǎn)能将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资(zī)讯最(zuì)新发布数据(jù)则(zé)称，到(dào)2023年(nián)底，预计钠(nà)电(diàn)池产能将增加(jiā)至21GWh。无论(lùn)是(shì)哪(nǎ)种预测，今年钠电池落地(dì)产能大(dà)幅(fú)增(zēng)加已可预见(jiàn)。

　　“参(cān)考锂(lǐ)电池行业(yè)产能(néng)利用率，钠电池落(luò)地的产能中可以实现(xiàn)装机的在4-5GWh左右，而铅酸电(diàn)池(chí)的市场规模接(jiē)近40GWh。前期用于两轮(lún)车的钠电(diàn)池(chí)不到5％，后面(miàn)成本降下来才(cái)会有较(jiào)大比例的(de)替(tì)代。”汪奇认(rèn)为，今年钠电(diàn)池只(zhǐ)会小(xiǎo)批量应用到多元化(huà)场景。

　　然传艺科技却十分自信，其在调研记录中(zhōng)预测，预计2023年(nián)公司实(shí)际出货量在2GWh-3GWh，相当于其占(zhàn)去了2023年钠电(diàn)池市场的绝大(dà)部分份额(é)。

　　来(lái)源(yuán)：传(chuán)艺科技(jì)2023年1月9日投资者关系活(huó)动记录表(biǎo)

　　需要注意的是，沉寂多年的钠(nà)电(diàn)池是在此前锂(lǐ)价飙涨的背(bèi)景下(xià)作(zuò)为“替代”而被推(tuī)到台前(qián)的，去年底以(yǐ)来(lái)，碳酸锂价格持(chí)续下行，4月20日电碳价格均价已经(jīng)跌至(zhì)18万元/吨。一时(shí)间，锂(lǐ)价持续下跌会否影响(xiǎng)钠电(diàn)池(chí)商(shāng)业化进程的讨论甚(shèn)嚣(xiāo)尘上(shàng)。

　　中(zhōng)科院院士欧(ōu)阳明高近日(rì)就表示：“钠电池(chí)能够(gòu)起(qǐ)到对锂电池的平衡作用(yòng)，平衡锂(lǐ)价，保证锂资(zī)源的供应安全，不太可能成为主(zhǔ)流。锂价(jià)一便(biàn)宜，就(jiù)会让钠离子的发展陷入被动。”但(dàn)他也强调，“钠离(lí)子技术一定(dìng)要发(fā)展，因为(wèi)它是锂离(lí)子电池的一(yī)个有益的补充。”

　　汪奇(qí)称，锂(lǐ)电(diàn)和钠电建设成本接近，目前三元钠电量产的生(shēng)产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂(lǐ)电池在(zài)0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒体APP分析，“钠离子电池性能比较(jiào)接近磷酸铁锂电池，高能量密度的也接近(jìn)三(sān)元523电池。目(mù)前电(diàn)碳价格下跌至16-18万(wàn)元/吨，锂(lǐ)电池成(chéng)本大幅下降40％以上，所以目前(qián)已经和钠电池成本(běn)基本(běn)相(xiāng)当(dāng)；而由于锂原(yuán)料价格大幅下降，目前铁锂和锰酸锂(lǐ)等电池成本已经优于钠(nà)电池。今年碳酸(suān)锂价格(gé)在20万以下(xià)时，锂电池对(duì)钠(nà)电池有(yǒu)明显优势(shì)。”

　　当然(rán)，市场普遍认(rèn)为钠电池还有(yǒu)降本(běn)的空间。兴储世(shì)纪总裁助理(lǐ)刘(liú)继茂就告(gào)诉钛媒(méi)体(tǐ)APP，“待产业(yè)链完(wán)善后(hòu)，规模量产后(hòu)钠(nà)离子电池正(zhèng)、负极材料价格可降(jiàng)至5万元/吨甚至以下，钠离子(zi)电池的理论BOM成本将(jiāng)低至0.40元/Wh。长期来看(kàn)碳酸锂(lǐ)存在降价(jià)可能，但只要(yào)碳酸锂价格高(gāo)于15万(wàn)元(yuán)/吨(dūn)，钠离子电池的(de)成本优势就依然(rán)存在，并(bìng)且随着(zhe)技术(shù)不(bù)断发(fā)展、产业(yè)不(bù)断成熟，钠(nà)离(lí)子电池的降本(běn)空间有望进一步打开(kāi)，该成(chéng)本(běn)临界点仍有进(jìn)一步下探的(de)可(kě)能。”

　　汪奇也称，明年钠电产业规模(mó)化完成(chéng)后，能(néng)和锂(lǐ)离(lí)子电池的成(chéng)本(běn)拉开差距，接近(jìn)铅酸电池(chí)的(de)成(chéng)本。但(dàn)能量密度的限制，使得碳酸锂价(jià)格在15万以(yǐ)上时，成熟后的钠离子电池有一定优(yōu)势；碳酸锂价(jià)格在10万左右及以下(xià)时(shí)，钠(nà)离子电池(chí)在(zài)动力领域(yù)优势较小。

　　钛媒体(tǐ)APP注意到，包括传艺科技(jì)在内，诸(zhū)多入局(jú)钠电池的企(qǐ)业都言锂(lǐ)价下跌无碍(ài)钠电池商业化进(jìn)程。但随(suí)着锂价(jià)持续(xù)下降(jiàng)，钠电池(chí)利润率(lǜ)下降(jiàng)或也是必然的。

　　以传艺科(kē)技(jì)为例(lì)，其在(zài)1月9日(rì)的调研(yán)记录中曾表示，公司钠电池定价主(zhǔ)要(yào)根据碳酸(suān)锂的价格，一般给到客户的价格(gé)比磷酸(suān)铁锂便(biàn)宜25-30％，且定(dìng)价(jià)会随碳酸锂(lǐ)价格波动而波(bō)动。

　　缺乏(fá)长(zhǎng)远投资定力 过往项目(mù)频频“跳票”

　　资金(jīn)和产能消化之外，市场还担忧传(chuán)艺科(kē)技项目投资(zī)的定力。

　　尽管公司对进军钠电领(lǐng)域雄心(xīn)勃勃，然而(ér)钛媒体APP梳(shū)理(lǐ)其过往投资履(lǚ)历发现，传(chuán)艺(yì)科技在投资上缺乏长远定力(lì)，临时“跳票(piào)”甚至终止(zhǐ)募投计划可谓“家(jiā)常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿元，其(qí)中将2.98亿元(yuán)投向FPC生(shēng)产(chǎn)项目，9418.08万元投向薄膜线路板生产(chǎn)线(xiàn)技改并扩产项目。然(rán)2018年4月公司就变更募资(zī)用(yòng)途，将FPC生产项目未用的资金1.20亿(yì)元和(hé)1.04亿元分(fēn)别用(yòng)于3D玻璃面板(bǎn)生产(chǎn)项目、轻薄型键盘(pán)生产项目，已经使用了7737.67万元募(mù)资的FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月，又将(jiāng)薄(báo)膜线路板(bǎn)生产(chǎn)线技改并扩产项目的实(shí)施(shī)地点从一厂搬迁至二厂；2021年6月，再将该项目的(de)实(shí)施地点变更为重庆(qìng)市合川区工业园区核心区高阳路30号(hào)，实施(shī)主体则从传(chuán)艺科技变为全资子公司重庆(qìng)营志(zhì)。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生变(biàn)。公(gōng)司终止(zhǐ)实施3D玻(bō)璃面板生产项目(mù)（已投入(rù)募(mù)资7445.13万元），并将该项目剩余资金全部(bù)投入轻薄型(xíng)键盘生产项目的建设，并将后者的(de)产能从1600万台提升至(zhì)2240万台。

　　2020年(nián)8月，传艺科技(jì)再(zài)融资，定增募资(zī)6亿元，其中的4.20亿(yì)元用于年产18万平方(fāng)米(mǐ)中高端印制电路板建设项目。但次年(nián)6月，公司将该(gāi)项目中的SMT工(gōng)序(xù)实施地(dì)点(diǎn)由江苏省(shěng)高(gāo)邮市(shì)经开区凌波路33号(hào)改(gǎi)建(jiàn)至江苏省高邮市经开区凌(líng)波(bō)路49号(hào)的闲置(zhì)厂房；2023年3月，传艺科技再(zài)“变卦(guà)”，又将该项目剩余募资(zī)（已投入募资2.41亿元(yuán)）1.75亿元变更用于投入“钠离子(zi)电池(chí)制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投(tóu)计(jì)划的地(dì)点、资金(jīn)乃至项目(mù)，直接(jiē)的后(hòu)果(guǒ)就是原有(yǒu)的投入打水飘(piāo)、投(tóu)资效率低下以及建成项(xiàng)目实际(jì)效益与预计(jì)天差地别。

　　根据招股书，薄(báo)膜线路板生产(chǎn)线技(jì)改并扩产项目建设期仅12个月，达产年可实现(xiàn)销售收入(rù)2.24亿元。定期报告(gào)显示，2018年6月30日(rì)，该(gāi)项目就已经建成。但2019年-2022年，该项(xiàng)目的效益(yì)分别仅283.41万(wàn)元(yuán)、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而(ér)根据定(dìng)增(zēng)方案，年(nián)产18万平方米中高端印制电路板(bǎn)建设项目(mù)建设期也(yě)仅12个月，预计达(dá)产年实现(xiàn)营收7.48亿元，项目净利润1.31亿元。然两(liǎng)年多(duō)时间过去(qù)了(le)，截至2022年12月31日，该(gāi)项目投资(zī)进度也仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万(wàn)元，与当(dāng)初(chū)的预期相去(qù)甚远。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋