5月(yuè)9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证股(gǔ)份发布的(de)一则公告(gào)，在期货(huò)圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金(jīn)证(zhèng)股份正在(zài)筹划发行(xíng)股份及支付现金购买上海文华(huá)财经资讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配套(tào)资(zī)金。公司(sī)股(gǔ)票将于2023年(nián)5月10日（星(xīng)期(qī)三(sān)）开市起开始停(tíng)牌，预计停牌时间不超过10个交(jiāo)易日。

　　文(wén)华(huá)财经(jīng)两次冲击(jī)IPO无果

　　文华(huá)财经系头(tóu)部期货软(ruǎn)件商。公开资料显示，截至2021年年末，文华财(cái)经(jīng)与(yǔ)国内139家期货公司合作，占国内期货公司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财经(jīng)PC端交易软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随(suí)身行软件的月(yuè)活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾(céng)两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资(zī)本市场大门。

　　文华财经的第一(yī)次(cì)IPO之旅(lǚ)要(yào)追溯到2015年，当年11月，文华财经首次(cì)报送创业(yè)板IPO申请(qǐng)资料。不过，在经历两年(nián)多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经此次创(chuàng)业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股(gǔ)书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申(shēn)请(qǐng)撤回发行上市申(shēn)请(qǐng)文件(jiàn)，深交所决定终止对其(qí)首(shǒu)次(cì)公开发(fā)行股票并在(zài)创(chuàng)业板上市的审(shěn)核(hé)。文华财(cái)经第二(èr)次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股(gǔ)份昨晚发布的公告显示，本次交易事项(xiàng)尚处于筹划阶段，公(gōng)司目前正与(yǔ)交易意(yì)向方接(jiē)洽，初步确(què)定的(de)交易对方包(bāo)括尚守哲、大连(lián)经一(yī)卓(zhuó)远管理咨询(xún)合(hé)伙企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏(sū)州中新兴富新兴产业(yè)投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理(lǐ)合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少海兴富(fù)创业投资管理中(zhōng)心（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称兴(xīng)富(fù)创投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表示，根(gēn)据《上市公司重大资(zī)产重(zhòng)组管理办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上(shàng)市规(guī)则（2023年(nián)2月修订）》等相关规定，本次交易前(qián)，交易对(duì)方与(yǔ)公司不存在(zài)关联关(guān)系。本次(cì)交(jiāo)易(yì)完成后，交易对方尚守(shǒu)哲(zhé)持有(yǒu)公(gōng)司的股份比例(lì)预计将超过5％，本次(cì)交易预计将(jiāng)构成关(guān)联交易。本次(cì)交(jiāo)易前，公司无控股股东、实(shí)际(jì)控制人(rén)；本次交(jiāo)易完(wán)成后，公司第一大股(gǔ)东不(bù)会(huì)发生变(biàn)化(huà)，且不存在实(shí)际支配(pèi)公司股份表决(jué)权(quán)超过(guò)30％的股东(dōng)，公(gōng)司(sī)仍(réng)将无控股股东、实际控(kòng)制人，预(yù)计不构(gòu)成公司重(zhòng)大资产重组(zǔ)。

　　文华财经(jīng)注册资本4000万元，实(shí)际控制人为该公司董(dǒng)事长兼总经(jīng)理尚守(shǒu)哲。根据文华财经此前披露的招(zhāo)股(gǔ)书，截至(zhì)2021年年底(dǐ)，尚守哲对文(wén)华财(cái)经(jīng)的直接持股比例为(wèi)64.353％，此(cǐ)外(wài)，还通过大连经一和上海经一分别控制文华财经(jīng)9％和(hé)4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对方中，苏州中(zhōng)新、兴(xīng)富(fù)创投、王凯及杨孝胜对文华财经(jīng)的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金融科技(jì)全(quán)领域服务商，金证股份为证券、基金(jīn)、银行、期货、信(xìn)托、交易所(suǒ)、监管机构等(děng)行业客户(hù)提供全技术栈、全产品(pǐn)线解决方案，同时与(yǔ)政府机关、互联(lián)网公司合作(zuò)开展包(bāo)括智慧城市(shì)在内的数(shù)字经济(jì)业(yè)务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示(shì)，报(bào)告期内，金证股份1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少实(shí)现营业收入12.64亿元，较上(shàng)年(nián)同(tóng)期增长(zhǎng)2.84％；实(shí)现归属于上市公司股东(dōng)的净利(lì)润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证股份证券(quàn)经纪(jì)业务软件收入较上年同(tóng)期(qī)略有增长(zhǎng)，资管机构软件收入(rù)基本持平。报告期内，数(shù)字(zì)经(jīng)济业(yè)务因(yīn)验收的大型政务项目成本(běn)增幅(fú)大于收入增幅，导致业务毛(máo)利(lì)率及利润(rùn)下降。报告期内公司确认投资(zī)收益-1748万元，较(jiào)上年同期(qī)减少2035万元，主要是联营企业投(tóu)资收益减(jiǎn)少所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股份总资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金(jīn)证股份2022年(nián)年报显示(shì)，报告期内，公(gōng)司(sī)实现营业(yè)收(shōu)入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上(shàng)市公(gōng)司股东的净利润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融(róng)行业(yè)业务方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份实现营(yíng)业(yè)收入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金融(róng)行业的增长主要得益于两方面的因素：一是公司(sī)在证券市场行业占有(yǒu)率基础稳(wěn)定(dìng)，核心产品需求刚性，公司加快产(chǎn)品(pǐn)新一代(dài)产品布(bù)局、积极推进项(xiàng)目上线验收。二是在资管领域加强了资管IT业务发展力度，在多个核心(xīn)产品(pǐn)和技术上(shàng)形成(chéng)领先优势，开始(shǐ)进入收获期。

　　非金融行(xíng)业业务(wù)方面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)收(shōu)入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包括数字经济业(yè)务、IT设备分销(xiāo)业务(wù)及科技园租赁业务。金证股份解释称，非金融行业的收(shōu)入(rù)下降，主要(yào)由于公司在数字(zì)经济业务上，不同(tóng)程度受(shòu)到需(xū)求端的影(yǐng)响，项目跟进(jìn)、工程实(shí)施、验收结(jié)算审(shěn)计(jì)等存(cún)在(zài)滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证股份综合毛利率为22.32％，较(jiào)上年(nián)增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛(máo)利(lì)率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分点(diǎn)；非金(jīn)融(róng)科技业务(wù)毛利率6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分(fēn)点。

　　交易(yì)标的业绩表现上，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文华财(cái)经营业收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公(gōng)司(sī)股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华(huá)财经营(yíng)业(yè)毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元(yuán)，综合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底(dǐ)，文华财经(jīng)总资(zī)产为31708.21万元(yuán)，所有者权益为19722.56万(wàn)元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从(cóng)资产规模(mó)和盈利能(néng)力来看(kàn)，金证(zhèng)股份均远高于文华财经，但(dàn)文华财(cái)经的毛利率显著高(gāo)于(yú)金证股份，无疑是一块优(yōu)质(zhì)资产。

　　有业内人士认为(wèi)，如(rú)果本次交易得以顺利实(shí)施，对于(yú)金证股份而(ér)言，文华(huá)财(cái)经的优质1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少(zhì)资产注入(rù)后，其盈利能力将进(jìn)一步提升；对于文华财经而(ér)言，多年谋求上(shàng)市无果(guǒ)后，可以实(shí)现(xiàn)“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告(gào)中，金证股份并未披露具体的(de)交易(yì)细节，例如交(jiāo)易对价等。公告显示，2023年(nián)5月(yuè)9日(rì)，金证股份与主要交易对方就(jiù)本(běn)次交易签(qiān)署了《意向协议(yì)书(shū)》，公司拟向(xiàng)主要交易对方(fāng)发行股份及支付现金的(de)方式购买其(qí)持(chí)有的文华财(cái)经90.97％的股权。上述《意向协(xié)议(yì)书》仅为交易各(gè)方关于本次交易(yì)的初步合作(zuò)意向，交易(yì)各方在本(běn)次(cì)交易(yì)中(zhōng)的具体(tǐ)权利义(yì)务以(yǐ)及各项安(ān)排(pái)以交易各方最(zuì)终签署的正式交易协议为准。

　　金证股份还进行了风(fēng)险提示：截至目前，本次(cì)交易(yì)仍(réng)处于筹划阶段(duàn)，交(jiāo)易双方(fāng)尚未签署正(zhèng)式的交易(yì)协议(yì)，本(běn)次交(jiāo)易尚需履行(xíng)必要的(de)内部决策程序(xù)，并经有权监管机构批准后方可正式实施，本次交易最终(zhōng)能(néng)否实施尚存在较(jiào)大不(bù)确定性。

　　股价(jià)表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连(lián)续(xù)3年的下(xià)跌(diē)之后，今年以来，金证股份股价(jià)步入上升通道。截至5月9日收盘(pán)，金证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总(zǒng)市(shì)值178亿(yì)元。

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