一(yī)度被(bèi)称为“机(jī)构投资者(zhě)风向(xiàng)标”的(de)股票ETF市场，迎来重大变局，个人投(tóu)资者不仅在新发基(jī)金(jīn)中占据主流，存量产品也超过了机构投资(zī)者占(zhàn)比。

　　多位业内人士对此表示，在基金行业(yè)ETF投教工作成效显(xiǎn)著，ETF交易工具(jù)优势被投资者逐(zhú)渐认(rèn)知，以(yǐ)及投(tóu)资(zī)热点轮动加快、主题和(hé)行业ETF跟踪效率较(jiào)高等(děng)背景下，国内(nèi)资本市场正在(zài)经历股民(mín)转基民(mín)，由(yóu)“投(tóu)个股(gǔ)”到“投ETF”的转变。长期来看，个人在股票ETF占比抬升，有利(lì)于投资者分(fēn)散风险，提高市场交易活跃(yuè)度，长远(yuǎn)可(kě)提高(gāo)A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)稳定性。

　　新发权益ETF个人占比84％

　　个人投资者成(chéng)为“主(zhǔ)力军”

　　Wind数据(jù)显示，截至5月13日，今年新成(chéng)立(lì)的(de)37只股(gǔ)票ETF（统(tǒng)计股(gǔ)票(piào)ETF和跨境ETF）上市前一周披露的个人投(tóu)资者(zhě)平(píng)均占比(bǐ)83.9％，个人投资者俨然成为(wèi)新发权(quán)益ETF的主(zhǔ)力(lì)军。

　　而从全市场数据看(kàn)，2022年个人(rén)投资者比例为50.85％，同比(bǐ)下降3.67个百分点，但仍(réng)然在股票ETF市场占比超过(guò)了机构资金。

　　针对个人投资者占比的变化，华泰柏瑞指数投资(zī)部总监助理、基金(jīn)经(jīng)理李(lǐ)沐阳表示，2018年以(yǐ)前，权益类ETF的规模主要集中在几大宽基(jī)ETF，一般(bān)都是机构(gòu)投资者做配置去买(mǎi)ETF。2019年以后，行业(yè)ETF如雨后春笋般出现，叠加全行业(yè)指数相(xiāng)关(guān)业务(wù)同仁在ETF投教工作上的共同努力，ETF作为交易工具的(de)优(yōu)势，越来越被普通(tōng)个人投资者认知，从而使个人股票占(zhàn)比的大幅提(tí)升。

　　具(jù)体到今(jīn)年新发ETF个人(rén)占(zhàn)比(bǐ)较高的(de)现象(xiàng)，国泰基金也分析(xī)，今年(nián)以来A股(gǔ)市场持(chí)续回暖，投资者(zhě)情绪比较积极，新发产品募资环境(jìng)比较(jiào)好，也(yě)越(yuè)来越(yuè)受到个人(rén)投资者的青睐。此外，ETF投资者大部分由股民转(zhuǎn)化而来，这(zhè)些个人投资者也认识到ETF持有(yǒu)一篮子(zi)股(gǔ)票(piào)，胜(shèng)率大(dà)概率更高，相对于个(gè)股来说(shuō)，也能更(gèng)好(hǎo)地分(fēn)散风(fēng)险。

　　基煜研究也补充(chōng)道(dào)，个人投资者“买新不买旧”的(de)理(lǐ)念扎根(gēn)较深，更(gèng)倾向于交易新上市的ETF，而(ér)机构投资者对于(yú)时间(jiān)成本的把控较严格，在看准投(tóu)资机会后，更倾向于去申购老产品。

　　近五年(白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗nián)个人占比呈攀升势头(tóu)

　　个(gè)人增持宽基ETF，机构(gòu)增持行业或主题(tí)ETF

　　从近五(wǔ)年数据看，个(gè)人在股票ETF占比(bǐ)也(yě)呈现(xiàn)明显的震(zhèn)荡攀升势头。

　　在2018年，个人在股票ETF产品中平(píng)均占比为38％，2019年-2020年(nián)个人持有比(bǐ)例平均分别为36％、42％，2021年(nián)一(yī)度(dù)占比达到54.52％的高点，超过了机构资(zī)金，股票ETF作为“机构(gòu)投资者风向标”成为过去式。

　　到2022年，个人占比又回(huí)落(luò)近5％，达到50.85％，但(dàn)仍然超过了机构占比。

　　分结(jié)构来看，在(zài)宽基ETF中，个人占(zhàn)比从38.26％增至39.76％，同比上升1.5个百分(fēn)点；而个人(rén)投资者占(zhàn)比较高的行业(yè)或主(zhǔ)题ETF，同期则从60.6％的高点回落只55.23％，下降5.38个(gè)百(bǎi)分点。

　　但由于(yú)国(guó)内ETF整体仍在扩张态(tài)势(shì)中，个(gè)人投(tóu)资(zī)者(zhě)在(zài)行业或主(zhǔ)题ETF产品中占比下降，但绝对份(fèn)额(é)也是在增长的，这一数据更代表了(le)机构投(tóu)资(zī)者对行业或主题ETF的认可度也(yě)在(zài)不断抬升。

　　“我个人(rén)认为是ETF投教工(gōng)作在发(fā)挥作(zuò)用。”李沐阳表示(shì)，在下沉调研的过程中，我们发现大(dà)部分投资者都会(huì)将较(jiào)为低风险的宽基ETF，比如沪(hù)深300ETF等产品作(zuò)为尝(cháng)试。潜移(yí)默化中(zhōng)，宽基ETF扮演(yǎn)了资产组合配(pèi)置中的一个重要(yào)的台阶。

　　国泰基金也补充道，由于近年来行业轮动加(jiā)快，而宽基ETF可(kě)以帮助投资者把握比较均衡的投(tóu)资(zī)机会，受到资金(jīn)关注。早(zǎo)在2018年和(hé)2022年，市场震荡下行，投资者的风(fēng)险偏(piān)好有(yǒu)所降(jiàng)低，宽(kuān)基ETF会(huì)比较受欢迎；而在(zài)市场上行时，行(xíng)业和主题异彩(cǎi)纷呈，机会又多上(shàng)涨空间又大(dà)，风险(xiǎn)偏好也随之上升，所以行业和主题ETF占比则(zé)会提升。

　　基煜研究也表示，近(jìn)五年市场成交热(rè)情的提升带来了A股市(shì)场的大幅发展，个人(rén)投资者入市规模激增，而在经历了多种行情风格的锤炼后，尤(yóu)其是操作难度较高(gāo)的2022年之后(hòu)，投资者们(men)对于跑赢基准的难度有了(le)更清晰(xī)的(de)认知，而ETF能够有效的白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗跟(gēn)上(shàng)基准的步伐；另(lìng)一方面，近几年投资热点轮动较快，新的投资领域带来了(le)大量的学习成本，而ETF的投资门槛较低，运作透明度(dù)较高(gāo)，因而逐(zhú)步获得(dé)个人投(tóu)资者(zhě)的(de)认(rèn)可。

　　具体(tǐ)来(lái)看，基煜研(yán)究分析，一是随着(zhe)A股市场愈发成熟、有效性提升(shēng)，个人投(tóu)资(zī)者对于β收益的认知将越来越深(shēn)入，近几年可以看到(dào)更多投资者会基于大势选择宽基(jī)投资工具(jù)；另(lìng)一方面，2019年至2021年，市(shì)场的投资主线较为清(qīng)晰，如消费、新能源、医药等，因此行业主题(tí)基金ETF更容(róng)易受到(dào)追捧(pěng)。

　　提升交易(yì)活跃度

　　长远(yuǎn)可提高(gāo)A股市场的稳定性

　　随(suí)着个人占比的(de)抬升(shēng)，股票(piào)ETF市场的(de)交投活跃(yuè)度也呈现明显的提(tí)升。

　　Wind数据显(xiǎn)示，2022年(nián)股(gǔ)票ETF市场总成(chéng)交额(é)12.67万亿元，同比增长(zhǎng)43％；年平(píng)均(jūn)换手率也(yě)从(cóng)7.3％增至8.64％，增长18％。

　　多位业(yè)内人士表示，长期来看，股票ETF市场(chǎng)个人占比(bǐ)超过机构，有利于股民转为基民，为投资(zī)者分散风险，提(tí)升交易活(huó)跃度(dù)，长(zhǎng)远可(kě)提高A股市场(chǎng)的稳定性(xìng)。

　　国泰基金表示，ETF的个人投(tóu)资者大都由股民转化而来，个人投(tóu)资(zī)者发现ETF快捷(jié)、透(tòu)明、成本低廉且相比个(gè)股可以(yǐ)更好地平滑风险，也能够(gòu)获得交易的参(cān)与感，于是更(gèng)多选择(zé)通过ETF来参(cān)与市场(chǎng)。相比(bǐ)个股(gǔ)来说，ETF的风险更分散波动(dòng)也(yě)更小，因此(cǐ)个人(rén)投资者选择ETF而非(fēi)股票，长远来看可提高(gāo)A股(gǔ)市场的稳定性。

　　“个人投资者在ETF投资上可能交(jiāo)易频(pín)率(lǜ)更高，也(yě)更容易受到市场消息的影响，这对于我们基金管理人的(de)持续运营和投资(zī)者陪伴(bàn)都提出了更高的(de)要(yào)求。”国泰(tài)基金相关人士(shì)称。

　　“更(gèng)高的个人占比可(kě)能会(huì)带(dài)来更活跃的交易，并带来更有吸引力的市场。”李(lǐ)沐阳也称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗