今年AI波澜壮阔的大行情之(zhī)下，引发了全行业所有基(jī)金经理关(guān)注，而公募基金2023年一季报(bào)揭开了基金经理的(de)观点(diǎn)和真实持(chí)仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理的诺(nuò)安积极回(huí)报基金(jīn)，一季度主要投资在(zài)人工(gōng)智(zhì)能、算法、应(yīng)用、算力(lì)端(duān)等(děng)领域，因抓(zhuā)住了(le)市场机遇实现(xiàn)了超62％的收益，成为今(jīn)年以来业(yè)绩最领先的主(zhǔ)动权益基金(jīn)。同时，较好的业绩也(yě)让这只冠军基金一季度规模(mó)暴增(zēng)超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩(sōng)松，AI板(bǎn)块(kuài)在一(yī)季(jì)度也(yě)吸引了多(duō)位明星基金经(jīng)理的关(guān)注目光(guāng)。

　　兴证全球谢治(zhì)宇就在一季报表示，一季度在人工(gōng)智能相关(guān)产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件公(gōng)司进行精(jīng)选和布局。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)：积(jī)极(jí)拥抱(bào)人工(gōng)智(zhì)能

　　开年以(yǐ)来，计算机行(xíng)业在人工智能板块的(de)带(dài)动下，走(zǒu)出了波澜(lán)壮阔的行情。因(yīn)抓(zhuā)住市场机遇，业绩(jì)一路领跑，诺安基金蔡嵩松(sōng)的知名度更(gèng)上一层楼(lóu)。

　　他(tā)在一季度积极拥(yōng)抱AI，所管理(lǐ)的诺安积极回报(bào)成为(wèi)2023年表(biǎo)现最强的主动权(quán)益基(jī)金(jīn)，最新观点备受市场关(guān)注。

　　蔡嵩松写道：随着(zhe)chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现(xiàn)了突飞猛进(jìn)的发展，将影响几乎我们(men)所有的行业，或将成为未(wèi)来最强的产(chǎn)业趋势。

　　他还提到，海外(wài)引领(lǐng)，从算法(fǎ)大模型持续迭代，到各种应(yīng)用接入(rù)AI，再到算力芯片(piàn)的(de)突飞猛(měng)进，产业进展迅速。国内厂商(shāng)也(yě)纷纷开展结(jié)合自身业(yè)务的人工(gōng)智能领域的研究，在股价(jià)飞涨的背(bèi)后，是(shì)相关公司(sī)在产业端的积极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言(yán)，诺安积极回报基金(jīn)一季度(dù)主要投(tóu)资在人工智能领域(yù)，算法、应用(yòng)、算力(lì)端都有相应布局(jú)。

　　从诺安积(jī)极回报的持仓看，前十大(dà)重仓股进行了较大幅度(dù)的调整。相较去年底，除(chú)了中微公司、沪硅产业仍出(chū)现(xiàn)在其(qí)前十大重仓股之列(liè)外，其他重仓股(gǔ)全(quán)部换(huàn)，新进了长(zhǎng)川科技、华海清科、盛美上海、拓(tuò)荆科技、韦(wéi)尔股份、浪潮信(xìn)息(xī)、中(zhōng)芯(xīn)国(guó)际、江(jiāng)波龙(lóng)。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇，如诺安积(jī)极回报的(de)头号重仓股中(zhōng)微公司，截至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年(nián)内拥有(yǒu)超(chāo)100％的(de)涨幅(fú)，而华海清科(kē)、拓荆科技(jì)、江波(bō)龙(lóng)等年内(nèi)涨(zhǎng)幅也超(chāo)60％，这些表(biǎo)现较好的重(zhòng)仓(cāng)股推动基金(jīn)净值大涨(zhǎng)。

　　从股票(piào)仓位来看，诺(nuò)安积(jī)极回报(bào)并没有保持(chí)去年(nián)底的高仓位，一(yī)季度(dù)末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年(nián)三、四(sì)季度基本保持在(zài)90％以上的仓(cāng)位水平(píng)，去年三(sān)季末、四季末(mò)分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩松(sōng)管理的(de)另外(wài)一只基(jī)金诺安成(chéng)长并没有(yǒu)太大变化，前十大重仓(cāng)股相较去年底变化(huà)很小，仍重点布(bù)局卓胜微(wēi)、中(zhōng)微(wēi)公司、圣(shèng)邦股份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩松在(zài)诺(nuò)安成长的一季报中写道，主要布局芯片板块，在当前(qián)的市场位置，迎接(jiē)即(jí)将到来(lái翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗)的(de)科技大行(xíng)情。

　　他还谈及芯片板块(kuài)的(de)两大细分领域(yù)，在一(yī)季度(dù)都到了临近拐点的阶(jiē)段。

　　首先(xiān)是芯片设计板块，从2021年四季(jì)度开启的芯片产业下(xià)行周期，随(suí)着(zhe)疫情落(luò)下帷(wéi)幕，在今年(nián)一季度拐点(diǎn)将(jiāng)至。产业端一季度库(kù)存水(shuǐ)平接近正常(cháng)，各厂商二季度(dù)毛利率水平见底(dǐ)。伴(bàn)随着疫后经济恢复，未来需求端将(jiāng)对设计板块持续拉(lā)动(dòng)。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的问(wèn)世，人工(gōng)智能出现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们所(suǒ)有的(de)行(xíng)业，或将成为未来最强的(de)产业趋势。海(hǎi)外引领(lǐng)，从算法大模(mó)型持(chí)续迭代，到各种应用接入AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛进(jìn)，产业进展迅速。而算(suàn)力几何级的(de)增长和边缘侧硬件的(de)拉动，都是未来芯片需求的重要增(zēng)长。新需求(qiú)将(jiāng)让芯片周(zhōu)期拐点提(tí)前(qián)到来。

　　另外(wài)一个重要板(bǎn)块是芯(xīn)片设备材料EDA，美国对中国半导体(tǐ)的(de)制(zhì)裁(cái)已经到了(le)穷途末路的地步，暨(jì)2022年10月7日美国半导(dǎo)体出口新(xīn)法案对我国晶圆厂极限施压之后，进一步(bù)的制裁已经(jīng)乏善可陈。国内晶(jīng)圆代工厂一方面加速扩产(chǎn)成(chéng)熟制(zhì)程，另一方面(miàn)在国(guó)内设备厂商的配合下，继续研(yán)发(fā)攻克先进制程。虽(suī)然美国的(de)制裁对我国先进(jìn)制程的扩产造成了一定的影响，但(dàn)是(shì)另外(wài)一(yī)个角度看，芯片设备(bèi)的国(guó)产化率却取得了突飞猛进的增长。在全球晶圆(yuán)扩产处于下行周期的大(dà)背景下，国(guó)产替代进程(chéng)加速对设备材(cái)料EDA板块的拉(lā)动，很可(kě)能会超预期。

　　冠军基金规模“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于(yú)业绩一(yī)路领跑，冠(guān)军基金(jīn)的规(guī)模也(yě)出现迅猛增长。

　　数据(jù)显示(shì)，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积(jī)极回报A以62.04％的收(shōu)益(yì)，成为2023年以来业绩最强的主(zhǔ)动权益基金。这一业绩(jì)还是受到4月21日AI、半导体等领(lǐng)域大跌影响，若(ruò)截至4月20日，该(gāi)基(jī)金业(yè)绩超过(guò)72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　较好的业绩也让这(zhè)只冠军基金一季度规模(mó)暴增超900％。数据显示，诺安(ān)积(jī)极(jí)回报去年底的(de)规模仅0.7亿(yì)元(yuán)，而一季度末规模已达到7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净(jìng)值涨(zhǎng)幅，这一规模(mó)暴涨更多来自(zì)于投资者申购。相关蔡嵩(sōng)松以及诺安(ān)积极回报基金的话(huà)题也屡见报端，成为基民热议的话题。

　　同样(yàng)，受益(yì)于(yú)净值大涨以(yǐ)及投(tóu)资者申购(gòu)，蔡嵩松管理(lǐ)的5只基金在一季度规模均出现上涨(zhǎng)，除了诺安(ān)积极回报之外，2023年业(yè)绩超40％的(de)诺(nuò)安优化(huà)配置同样规模(mó)暴(bào)增，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理基(jī)金的总(zǒng)规模也从(cóng)去年底(dǐ)的(de)293.25亿元增长(zhǎng)到一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为(wèi)一(yī)季度末(mò)“300亿基(jī)金(jīn)经(jīng)理俱乐部”中(zhōng)的一员。

　　翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗ng>谢治(zhì)宇：对人(rén)工智能相关产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘(jué)

　　作(zuò)为兴证全球基(jī)金分管投研的副总，市场上(shàng)管理规(guī)模超过(guò)700亿(yì)的基金经理(lǐ)，谢治宇一季度(dù)调仓换股(gǔ)方向也受到市场关注。

　　从最新一(yī)季报披露情况看，谢(xiè)治宇主要加仓半导(dǎo)体及光模块(kuài)相关板块(kuài)，他也坦言在一季度主(zhǔ)要(yào)对对(duì)人工智能相(xiāng)关(guān)产业链进(jìn)行(xíng)了(le)挖掘。

　　他管(guǎn)理的(de)兴(xīng)全合润基(jī)金一(yī)季度新进(jìn)了海(hǎi)康威视、澜起科(kē)技、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份四(sì)只个(gè)股(gǔ)，几乎全部是与AI、半导(dǎo)体、光(guāng)模块方(fāng)向相(xiāng)关。

　　其中，安(ān)防龙头——海康威视在(zài)2022年已将(jiāng)AI技术应(yīng)用(yòng)于设备(bèi)检(jiǎn)测(cè)、产(chǎn)品盘点、安(ān)检(jiǎn)等多类产品。在4月15日发布的《投资者关(guān)系活动记录表》中，海康威视表示，AI技(jì)术对海康威视的营收增长起了(le)很大(dà)的作(zuò)用。

　　澜起科(kē)技(jì)主(zhǔ)营业(yè)务是(shì)为(wèi)云计算和(hé)人工智能(néng)领域提(tí)提(tí)供以芯片为基础的解决方案，目前主要(yào)产品包括(kuò)内存(cún)接口(kǒu)等(děng)。晶晨股份也是全球布局、国内领先的无晶圆(yuán)半导体系统(tǒng)设(shè)计(jì)厂商。

　　作为数据中心光模块供应商(shāng)。截(jié)止4月21日，中际旭创(chuàng)今年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢(xiè)治宇(yǔ)也在积(jī)极加仓，仅一个季(jì)度的时间(jiān)就狂买8个多亿，直接买进(jìn)第七大重仓股(gǔ)。

　　而包括(kuò)立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在内的四只个股在一季度(dù)退(tuì)出兴全合(hé)润前十(shí)大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管(guǎn)理的另外一只(zhǐ)可投港股的兴全合宜基(jī)金(jīn)在一季度除了加(jiā)仓半导体等(děng)板块之外(wài)，互(hù)联网(wǎng)板块中的腾讯控(kòng)股也是其(qí)主要加仓方向。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在一(yī)季报(bào)中表(biǎo)示，随着各种风险因素减弱，一季(jì)度A股市场上证指数上涨5.94％，创业(yè)板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电(diàn)讯、能源板块指数上涨(zhǎng)较(jiào)多，A股板(bǎn)块分化更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取得了突破(pò)性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动(dòng)的人工智(zhì)能、中字头的“中(zhōng)特估(gū)”、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视(shì)等板(bǎn)块(kuài)也实现较大幅(fú)度上(shàng)涨。

　　基(jī)金报告期内(nèi)维(wéi)持了较(jiào)高仓(cāng)位，对人工智能相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用空间(jiān)广阔的(de)硬件和软件公(gōng)司翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗进行精选(xuǎn)和布局。未来(lái)仍将坚持(chí)挖掘公司长期(qī)成长价值，不断寻(xún)找具有良好投资性(xìng)价(jià)比的优秀(xiù)公司(sī)。

　　朱红欲：增持(chí)了(le)计算机、大众消费品

　　2022年(nián)4月13日(rì)成立，招(zhāo)商(shāng)核心竞争(zhēng)力在当年弱市环(huán)境下斩获超47％的(de)收益，让(ràng)招(zhāo)商基金朱(zhū)红裕(yù)成为市(shì)场备受(shòu)关注的基金经(jīng)理。

　　招(zhāo)商核心竞争力一季报的(de)披露揭开(kāi)了朱红裕的投资(zī)思路和(hé)路径。从股票持仓来(lái)看(kàn)，一季度末该基(jī)金(jīn)股(gǔ)票市值占基金总资产比例为(wèi)93.84％，处(chù)于该基金(jīn)成立以(yǐ)来(lái)的最(zuì)高值，显示(shì)出(chū)一种积极的态度。从该基金2022年(nián)中报、三季报、年报来看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底(dǐ)，一季度朱红裕配置A股比(bǐ)例(lì)有所降低，配置港股(gǔ)比例(lì)有所提升。数据显示，招商核心竞争力(lì)配置中国大陆、中国香港(gǎng)股票市值占基金净值比例分(fēn)别(bié)达(dá)到56.01％、38.59％，而(ér)去(qù)年(nián)底这(zhè)两(liǎng)个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争力配置(zhì)来看，重(zhòng)点(diǎn)布(bù)局了信(xìn)息技术(shù)、可选消(xiāo)费等。前十大重仓股来看(kàn)，重(zhòng)仓卫宁健康、振(zhèn)华(huá)科技、美(měi)的集(jí)团、金蝶国际等。其中卫(wèi)宁健康持有比例(lì)达到11.46％。

　　相较(jiào)去年(nián)底，朱红裕整体做(zuò)了一(yī)些(xiē)持仓调(diào)整，绿城服务、中(zhōng)国(guó)民航信(xìn)息网络、安琪酵(jiào)母(mǔ)新(xīn)进前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)之列，通威股份、希(xī)望教育(yù)、中航光电(diàn)则退出前十(shí)大。

　　朱(zhū)红裕也在季报(bào)中写道，一(yī)季(jì)度初(chū)期，我们基于对经济复苏预期(qī)大概率偏(piān)弱的判断，主要减持了经济复苏敏感度相对较高的部分制造业，增持了计(jì)算机、大众(zhòng)消费品等(děng)行业，同时，我们(men)亦在(zài)一季度末(mò)期逐(zhú)步逢(féng)低增持了港(gǎng)股中可能面临业绩拐(guǎi)点的(de)物业及(jí)计(jì)算机等公司。

　　他也坦言，虽然创造(zào)了一定的超额收益，但市场(chǎng)的博弈程度超(chāo)出了我们的预期，导致对(duì)部分行业的定价出现了较为(wèi)显著的(de)偏离。我们(men)将基于中长期的行业研究视野(yě)，逆势而行。

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