燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年(nián)一季(jì)报，实现营收35.26亿(yì)元，同比(bǐ)增长13.74％；实现净利润6456.38万(wàn)元，同比增长7373.28％。另据(jù)2022年年报，去(qù)年燕京啤酒的(de)营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利润为(wèi)3.52亿元，同比增(zēng)长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)（600600.SH）和(hé)华润(rùn)啤(pí)酒(jiǔ)（00291.HK）也(yě)在过去一年实现营收(shōu)和(hé)净利润的双增长。

　　财报(bào)数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，2022年，青岛啤酒(jiǔ)实现营收(shōu)321.7亿元，同比增长(zhǎng)6.65％，实现净利润37.1亿元，同比增长17.6％；华(huá)润啤酒实现营收352.63亿元，同比增长5.6％；实现(xiàn)净利润43.44亿(yì)元，同(tóng)比下降5.3％，剔(tī)除一次性初始补偿收益(yì)影响(xiǎng)后(hòu)，同比增长32.8％。

　　这一业(yè)绩的取得(dé)，是啤(pí)酒企业(yè)调整(zhěng)产品(pǐn)结构、上调产品售价(jià)的(de)结果。

　　相比(bǐ)于净利润(rùn)的高增长(zhǎng)，上述三家啤酒上市(shì)公(gōng)司的营收增(zēng)长幅度并不大(dà)，销量增长(zhǎng)也不如人意。不过，其高端产(chǎn)品的表现却非常亮眼。当然，业绩(jì)数(shù)字增长的(de)背后亦不(bù)乏关厂减员、出售(shòu)土地等降(jiàng)低经(jīng)营成本、改善盈利的情况。

　　酒业分析师蔡(cài)学飞告诉时代财经，啤酒企业关停部(bù)分工厂是为(wèi)了提高运行效率，降低运营成本，同时淘汰低(dī)端(duān)落后产能，而新(xīn)增(zēng)产能(néng)是为(wèi)了利(lì)用自身(shēn)品(pǐn)牌、品质和区位优势，扩大高端产(chǎn)品(pǐn)的占比，符合(hé)整个行(xíng)业消费结构升级的趋势(shì)。

　　动(dòng)辄上千元，啤酒迎来高价潮

　　随着啤酒由(yóu)增量市场转为存量市(shì)场，啤酒企业想依(yī)靠(kào)卖更多的啤(pí)酒笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花来拉动业绩增长变得越来(lái)越难。

　　过去一(yī)年(nián)，上述三家(jiā)啤酒上市公(gōng)司的产(chǎn)品销量增(zēng)长(zhǎng)幅度均在(zài)个位数。其中，华润啤酒(jiǔ)销量(liàng)1109.6万千升，微增(zēng)0.4％；青岛啤酒(jiǔ)实(shí)现产品销量807.2万千升，同比增长1.8％，其中主品牌销量444万千升，同比(bǐ)增(zēng)长2.6％；燕京啤酒实现产品销量377.02万(wàn)千升(shēng)，同比增(zēng)长4.12％。

　　为(wèi)了改变啤酒销(xiāo)量(liàng)增长乏力的局面，啤(pí)酒(jiǔ)企业都把目光(guāng)锁(suǒ)定在高端化(huà)上，啤酒圈(quān)因此迎来一波“高价潮”。

　　过(guò)去一年，华润啤酒推行多(duō)元(yuán)品牌组合建设，并推出多款新(xīn)品，其中，在“醴(lǐ)”的基(jī)础上推出(chū)首款(kuǎn)超高端烈(liè)性啤酒“醲醴”。另外，华润啤酒高端产品黑狮果啤(pí)、雪花(huā)全(quán)麦(mài)纯生及(jí)碳酸饮(yǐn)料雪花小啤等(děng)产品(pǐn)也相(xiāng)继上(shàng)市；青岛(dǎo)啤(pí)酒在保持“青岛啤酒主品牌+崂山啤酒(jiǔ)第二品牌(pái)”战略的同时，也加快布局高(gāo)端和(hé)超高端市场；燕(yàn)京啤酒则持续实施大单(dān)品(pǐn)战略，形成(chéng)以(yǐ)燕(yàn)京 U8、燕(yàn)京 V10等产品为(wèi)代表的大单(dān)品与特色产(chǎn)品组合的产品矩阵(zhèn)。

　　你追(zhuī)我(wǒ)赶之下(xià)，啤酒的(de)售(shòu)价也不(bù)断上涨。2022年年初(chū)，青(qīng)岛啤酒推出(chū)了一(yī)款名为“一世传(chuán)奇(qí)”的高端啤酒(jiǔ)，这(zhè)款一瓶1.5升装的(de)啤(pí)酒，每瓶售价高达1199元(yuán)，而(ér)此前华润雪(xuě)花啤(pí)酒(jiǔ)最高端的啤酒(jiǔ)“醴”，两瓶装礼盒的售价也只售999元。

　　高端化路线(xiàn)对(duì)业绩(jì)的提振效应(yīng)明显。华润啤酒表示，2022年，高档及以上啤酒销量约(yuē)210.2万(wàn)千(qiān)升，较2021年增(zēng)长约12.6％，产品(pǐn)结构得到优化；青(qīng)岛啤酒(jiǔ)中高端以上产品实现销量293万千升，约占全年总销量(liàng)807.2万千(qiān)升的36％，中高端以上产品销量(liàng)同比(bǐ)增长4.99％；燕京啤酒的核心(xīn)大单品“燕京(jīng)U8”的销(xiāo)量(liàng)达39万(wàn)千升，同比(bǐ)增长超50％。从吨价看(kàn)，中信证券研报显(xiǎn)示，燕京啤酒的吨(dūn)价超3500元(yuán)/千升，同比增长约6％。

　　但(dàn)受(shòu)俄乌关(guān)系(xì)等影(yǐng)响，全球啤酒原(yuán)材料(liào)及包装物(wù)成(chéng)本上(shàng)升，燕京啤酒和华润啤酒(jiǔ)的整体毛利率均有所下滑。

　　在此(cǐ)情况下，部(bù)分(fēn)啤(pí)酒企(qǐ)业开(kāi)始筹划拓展非(fēi)啤酒(jiǔ)业务，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒(jiǔ)通过其全(quán)资(zī)子公司(sī)向山(shān)东景芝白酒(jiǔ)注(zhù)资13亿元，收购其(qí)40％股权。2022年，华润啤酒又相继(jì)收购(gòu)金种(zhǒng)子(zi)酒（600199.SH）和贵州(zhōu)金沙(shā)酒业股(gǔ)权，成为这两家白(bái)酒企业的实控方。

　　业(yè)内普遍认(rèn)为(wèi)，华润啤酒跨入白酒(jiǔ)行业的目的是希(xī)望借助白酒来实现高端化发展。

　　一边关厂卖地，一(yī)边扩(kuò)建产能

　　过去一年，众多啤酒(jiǔ)企业的(de)营收增(zēng)速放缓，但净利润大多实现了可观的增长，除了高端化战略带来的(de)拉(lā)动效应外，也与其(qí)关厂裁员(yuán)、变卖资产以(yǐ)缩减成本的策略有(yǒu)关。

　　华润啤酒在年报中透露，截至(zhì)2022年年底，公司(sī)在中国内地24个(gè)省(shěng)、市、区营运63间啤酒厂，目前正持续推动优化产能(néng)布局，已停止(zhǐ)营运两间啤酒(jiǔ)厂(chǎng)。财(cái)报显示，2022年(nián)，华润啤(pí)酒于2022年一次性(xìng)确认员工(gōng)补偿及安置费用(yòng)和关厂(chǎng)相关(guān)的固定资产(chǎn)减(jiǎn)值(zhí)亏损(sǔn)合共约2.35亿元。

　　近(jìn)年来，“关厂”已经成为国内啤酒企业优化经营的常用手段。燕京啤酒在近期的投资者交流会(huì)上就(jiù)透露(lù)，已着手开始进行关厂动作，同时调整和精简总部和(hé)工(gōng)厂员工架(jià)构，压缩管理层级(jí)，未来公司销售、管理费用率有望持续收缩。

　　伴随着关厂“瘦身(shēn)”，啤酒企业也(yě)出现较(jiào)大规模的减(jiǎn)员。

　　财报数据显示，2022年，华润啤酒人(rén)员减(jiǎn)少的趋势仍在(zài)延(yán)续，全年共(gòng)聘(pìn)用约(yuē)2.4万人(rén)，较(jiào)2021年减少1千(qiān)人；2022年，青岛(dǎo)啤酒在职员工(gōng)数合计(jì)为(wèi)31707人，较2021年减少1240人；燕(yàn)京啤酒2022年在(zài)职员(yuán)工数合计为23708人，相比(bǐ)2021年的26145人减少2437人。

　　出售空置的土(tǔ)地也为(wèi)啤酒上市公司增厚了利润(rùn)。

　　今年3月2日，青岛啤酒发布公告(gào)称，董事会同意(yì)政府对公(gōng)司(sī)所(suǒ)属杨(yáng)家(jiā)群货场(chǎng)土地(dì)进行收储。今(jīn)年3月(yuè)1日(rì)，公司收(shōu)到上(shàng)述目标土地的征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾通过(guò)资(zī)产处置的方(fāng)式获(huò)得4.81亿元(yuán)的收益(yì)，较(jiào)上一年增加4.86亿元(yuán)。青岛啤酒表示，这部分收益主要系(xì)公司取得处(chù)置(zhì)土地使用(yòng)权等长期资产的收益同比(bǐ)增加所致。

　　2021年1月(yuè)22日，深圳市润(rùn)投咨询(xún)有限(xiàn)公司、华润雪花啤酒（中国）投资(zī)有限公司及本公(gōng)司间接全(quán)资附属公司华润雪花(huā)啤酒（中(zhōng)国）有限公司(sī)签(qiān)订(dìng)搬迁补偿(cháng)协(xié)议(yì)，华润啤酒(jiǔ)就出(chū)让(ràng)其拥有的地块(kuài)收取初(chū)始补偿收益约17.55亿元，对应(yīng)税后收(shōu)益13.16亿元(yuán)。仅此一(yī)项，就为华润啤酒带(dài)来了当年(nián)约三成的利(lì)润。

　　而在关厂裁员的同时，啤酒企业也在筹划(huà)新增(zēng)产能(néng)。

　　根据官方(fāng)资料，2022年，华(huá)润啤酒共(gòng)有7个搬迁新(xīn)建项目(mù)启动，包括(kuò)蚌埠80万千(qiān)升/年搬迁新建项目、喜力厦(shà)门(mén)40万(wàn)千升/年新建项目等，同时还有8个项目(mù)正式投产(chǎn)运营，包括杭州工厂(chǎng)20万千升/年(nián)喜(x笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花ǐ)力(lì)啤酒升级改造项(xiàng)目、黔(qián)南工厂(chǎng)新增(zēng)12万(wàn)罐/小时罐装生产线项目等(děng)。此外，燕京(jīng)啤酒与(yǔ)青岛(dǎo)啤酒也(yě)在年度报告(gào)中披露了多项新建(jiàn)、搬(bān)迁和改造(zào)工程。

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