今年以来，港股走势可谓一波(bō)三折，香港恒生指数涨1.52％至20330点关(guān)口。目前(qián)基金一季报披露渐落帷幕，整体来看，陆港通基金整体港股仓位略有提升，大幅加(jiā)仓AI、油气、电力(lì)等行业，腾讯控(kòng)股、美(měi)团(tuán)-W、中(zhōng)国移动、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油(yóu)、快手-W等为重(zhòng)仓(cāng)股。

　　多位港股基(jī)金基(jī)金经理表示，预计港股市场(chǎng)已经进入了企(qǐ)业盈利的拐点且即将(jiāng)迎来收入加速扩(kuò)张，未(wèi)来港股市(shì)场将在波(bō)动中上(shàng)行，板(bǎn)块方面，看好政策优化下的(de)消(xiāo)费和地产、预期反(fǎn)转修(xiū)复的(de)互联(lián)网和医药(yào)、高景气的制造业(yè)等。

　　一季度港股基金(jīn)仓位略有上(shàng)升，大幅加高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级仓AI、油(yóu)气、电(diàn)力等

　　Wind数(shù)据显示，在5000多只陆港通基(jī)金(jīn)（不同份(fèn)额分(fēn)开统计，下同）中含“港”字的主动权益基金近400只，这些都(dōu)是“高纯度”以(yǐ)港股为投资方向的基金。截至一季度末，这些基金的港股平(píng)均仓位(wèi)为62.39％，较去(qù)年(nián)底微升(shēng)0.38个百(bǎi)分点(diǎn)，其中(zhōng)有83只基金(jīn)港股(gǔ)持仓在90％以上。

　　今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)，以(yǐ)恒生科技(jì)指数为代表的港股数字经济呈(chéng)现了(le)上涨、调(diào)整(zhěng)、反弹的(de)N型走势，截(jié)至(zhì)4月23日，香港恒(héng)生指数(shù)涨1.52％至20330点关口。

　　与此同(tóng)时，不(bù)少(shǎo)知(zhī)名基(jī)金(jīn)经理在一季(jì)度加大(dà)了对港股的(de)投资(zī)力度，提升港股配置在(zài)10-40个百分点不等。比如，崔宸龙管理的(de)前海开源(yuán)沪港深新机遇A，港股仓位由去年底的1.18％提(tí)升至(zhì)今年一季(jì)度末的39.13％；史(shǐ)博管理的南方港股创新(xīn)视野一年持有A，港股(gǔ)仓位由去年底的71.08％提升至今年一(yī)季度(dù)末(mò)的81.82％；赵宪成(chéng)管理的(de)博时(shí)港股通红利精选A，港股仓(cāng)位由去年底的70.80％提升(shēng)至今(jīn)年一季度末的88.35％；刘扬管理的国(guó)投瑞银港股通(tōng)价值发现A，港股仓位由去年底的78.83％提升至今年一季度末(mò)的92.92％；曲径(jìng)管理的中欧(ōu)港股数字经(jīng)济A，港股(gǔ)仓位由去年底的(de)83.22％提升至今年一季度末的89.22％。

　　按照持有市值统(tǒng)计(jì)，截至一季报(bào)，被陆港通基金重仓的前十大港股分别为腾讯控股(gǔ)、美团-W、中国(guó)移(yí)动、中国海(hǎi)洋石油、快手-W、药明生物、香港交易(yì)所(suǒ)、青岛(dǎo)啤酒股份、李(lǐ)宁、华润啤酒，涵盖(gài)通信服务、油气开采(cǎi)、数字媒体(tǐ)、生物制品、多(duō)元金融、服装(zhuāng)家纺、视(shì)频饮(yǐn)料(liào)等领域(yù)。其中，腾讯控股、中(zhōng)国移动、中(zhōng)国(guó)海洋石油、快(kuài)手(shǒu)-W、青岛啤酒股份获不同(tóng)程度增(zēng)持。

　　按(àn)照增持情况排序，加仓幅度最大的(de)前十只港股(gǔ)为中国海洋石(shí)油、新天绿色能源、中远(yuǎn)海(hǎi)能、商汤-W、中国旭阳集(jí)团(tuán)、中国石(shí)油化工(gōng)股份、中(zhōng)国南方(fāng)航空股份、华电国际电力股份、越(yuè)秀地产(chǎn)、中广核电力，分别(bié)涵盖(gài)油气开采、电力(lì)、航运港口(kǒu)、IT服务、焦炭、炼化及贸易、航空机场(chǎng)、房地产开发等领域。值得注意(yì)的(de)是，商汤-W涉及AI概念，陆(lù)港(gǎng)通基金(jīn)在一季度对(duì)其大幅(fú)加仓1.24亿股。

　　港股市场或将在波(bō)动中上(shàng)行，重仓港股优(yōu)质龙头

　　对(duì)于港股(gǔ)后市，南方港股(gǔ)创(chuàng)新(xīn)视(shì)野一年持有基(jī)高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级金(jīn)基金经理史博(bó)在一(yī)季度中表示，展(zhǎn)望(wàng)未来，仍然(rán)看好港股市(shì)场投资机会：中国经济(jì)方面，宏观经济仍在(zài)企稳回升，3月中(zhōng)国官方制造业PMI为51.9％，制造业(yè)生产活(huó)动和(hé)市场需求继续增加，非制造业恢复速度(dù)加快(kuài)；海外无风险利率方面(miàn)，3月初非(fēi)农和通胀(zhàng)数(shù)据以及突发的(de)银行风险事件已经让美(měi)联储过于(yú)强(qiáng)硬的紧缩预(yù)期(qī)有所趋缓(huǎn)，FOMC加息25bp意味着(zhe)了加(jiā)息进(jìn)入尾部区域；风(fēng)险(xiǎn)偏(piān)好方面(miàn)，欧美银行业风险事件对市场冲击可控，国内政策积极(jí)信号(hào)涌现。

　　基于(yú)此，预判港股(gǔ)市场(chǎng)将(jiāng)在波(bō)动中上行，在(zài)板块配置方面，我(wǒ)们将加大对政策优化下的(de)消费和地产、预期反转修(xiū)复(fù)的互(hù)联网和医药、高景气的制造(zào)业等板块的配(pèi)置。

　　中欧(ōu)港股数字经济(jì)基(jī)金经理曲径(jìng)表示，港股数字经济的代表行(xíng)业为互联网(wǎng)和先进制造(zào)，在经历了过(guò)去(qù)2年的合规整(zhěng)治(zhì)及业务(wù)梳理(lǐ)后(hòu)，股价均(jūn)处(chù)在(zài)价(jià)值投资区(qū)域，具有良好的投资性价比。同时，互联网相关公(gōng)司(sī)，也更具(jù)有数据、平台和算法的整合(hé)能(néng)力，通过推出人工智能相关(guān)模(mó)型及(jí)应(yīng)用，提升自身运营效率，以及对外输(shū)出算法和算力。作为人工智能赋能(néng)各个(gè)行业的元年，我们中长期看好(hǎo)港股数字(zì)经济板块(kuài)的前(qián)景。

　　华宝港股通香港基金经理(lǐ)周欣表示，港股市场方(fāng)面，港股市(shì)场大部分(fēn)的企(qǐ)业盈(yíng)利来源于(yú)中国内地，中国(guó)内地经(jīng)济(jì)的环比(bǐ)上(shàng)行将会(huì)支撑港股(gǔ)公司盈利(lì)的(de)环比(bǐ)增长，从而支撑下(xià)港(gǎng)股(gǔ)公司下(xià)半年的市场表现。然而，虽然(rán)公(gōng)司盈利环比仍(réng)有一定的增长，但是(shì)由于基数效应，下半年港(gǎng)股盈利同比增速会(huì)较上(shàng)半(bàn)年有所回落。对于估值(zhí)相对(duì)较高的行业将有一定(dìng)的(de)压力。

　　行业方(fāng)面，受(shòu)行业反(fǎn)垄断的影响，TMT行(xíng)业龙头公司(sī)的估值仍将(jiāng)受到一定程度的(de)压制(zhì)，但是(shì)当行业龙头(tóu)公司受情绪影响出现超跌(diē)时，将会有较好(hǎo)的买入机会出(chū)现(xiàn)。生物医药(yào)行业(yè)仍将处在行业快(kuài)速增长(zhǎng)的(de)红利中，但是随着(zhe)中报业(yè)绩的释放和四季度集采(cǎi)的预期，生物行业前期涨(zhǎng)幅较多的龙头(tóu)公司可能会(huì)出现一定的调整，但是通过自下(xià)而上的方式生物医药行(xíng)业仍将有机会选出有较(jiào)好成长性的(de)公司。

　　汇丰晋(jìn)信沪港深基金经理付倍佳表(biǎo)示，展望未来(lái)，我们预(yù)计港(gǎng)股市场已(yǐ)经进入了企业盈利(lì)的(de)拐点且即将迎来收(shōu)入加速扩张(zhāng)，并且A股市场也即将进入企业盈利的拐点，这是(shì)推动两地市(shì)场向上的决定性因(yīn)素(sù)。

　　在(zài)盈利(lì)周期“内强外弱”及(jí)加息(xī)周期(qī)临近(jìn)尾声(shēng)流动(dòng)性(xìng)逐步(bù)宽松背景下，中国资产的吸引力有(yǒu)望(wàng)进一步凸显(xiǎn)。在A股及港股估值(zhí)均在低位、风险(xiǎn)溢价均在高位的背景下，有望开启盈利与(yǔ)估值(zhí)修(xiū)复的(de)戴维斯双击行(xíng)情(qíng)。

　　主要关注(zhù)三条投资主线：1.关(guān)注盈利增(zēng)长高弹性的(de)机会(huì)：由(yóu)于(yú)中国经济修复有望成(chéng)为(wèi)全球投资的主(zhǔ)线，因此经(jīng)营杠杆弹(dàn)性大、前(qián)期降本增效优的行业和(hé)板块(kuài)更有望受(shòu)益于经济复苏(sū)，盈利预(yù)测有较大上修空(kōng)间(jiān)；同时(shí)部分龙头公司(sī)有长期的前沿技术/产品储备以迎接下一轮(lún)的(de)收入扩张机会，有望开启二次增(zēng)长曲线，如(rú)互联网、部分(fēn)可(kě)选(xuǎn)消费、部分医(yī)药(yào)等(děng)。

　　2.关注收益风险比显(xiǎn)著(zhù)右偏的(de)机会(huì)：关注在未来经济周期中上行(xíng)风险显(xiǎn)著大于下(xià)行风(fēng)险的行(xíng)业(yè)。市场预期在低位、景气度有拐点或持续性(xìng)超预(yù)期的(de)行业。供需格局佳，价(jià)格弹(dàn)性贡献盈利超预期的(de)行业，如电子、新能源、有色金(jīn)属等。

　　3.关(guān)注高股息(xī)资产(chǎn)的(de)机会(huì)：关(guān)注基本面夯实，整体ROE水平(píng)稳中(zhōng)有升，以(yǐ)及分红意愿提(tí)升的高股(gǔ)息资(zī)产的投资机会，如通信、石(shí)油石化等。

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