金(jīn)融界5月15日(rì)消息 主(zhǔ)题行情“中特估”的(de)衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布一则(zé)重磅消(xiāo)息，再(zài)次点燃了(le)“中特(tè)估”概念股的情绪。

　　据上证报(bào)表示，由上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)券交易(yì)所主办、工商(shāng)银(yín)行承办的(de)“沪市金融(róng)业专题座谈会”将在本周三召(zhào)开。此次(cì)会议(yì)讨论的(de)重(zhòng)要内容为(wèi)“在服务中国(guó)式现代化中促(cù)进(jìn)金融业估值提升和高(gāo)质量发展”。参会(huì)机构包括(kuò)银行(xíng)、保险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特估(gū)”概念(niàn)的(de)升级版(bǎn)本，资金疯抢金融股(gǔ)，大金融(róng)板块开启加速(sù)键，券商、保险(xiǎn)、银行(xíng)股等都有(yǒu)出色表现。

　　券商(shāng)方面，光大证券(quàn)触(chù)一度及涨(zhǎng)停，收(shōu)盘大涨超过(guò)8%，华林(lín)证券、哈(hā)投(tóu)股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值的中国人寿(shòu)一度(dù)冲击涨(zhǎng)停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段(duàn)新高(gāo)，中国平安(ān)涨近5%。

　　银(yín)行股(gǔ)方面，国有四大行午后(hòu)集体翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金(jīn)融板块的集体发威下，上证(zhèng)综指午后迅速翻红，深成指(zhǐ)和创业板一路高奏(zòu)凯歌。最终(zhōng)收盘(pán)，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点(diǎn)，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不相同 中信证券：主(zhǔ)题交易顶峰(fēng)已过

　　对于中特估的后(hòu)续走势，机构(gòu)之间的看法并不相同，

　　对(duì)此中金策(cè)略指(zhǐ)出，部分高分红国企标的(de)近期显(xiǎn)著盘(pán)整(zhěng)是(shì)对短期交易扩散过快过多，股息支付能力相对(duì)较弱板块(kuài)（如(rú)部分(fēn)金(jīn)融）做(zuò)出的正常反(fǎn)应，而(ér)并(bìng)非意味着整体(tǐ)高分红国(guó)企投资主(zhǔ)题的结束(shù)。

　　光(guāng)大证券也指出，当前“中特估”主题(tí)的安全边(biān)际和性价比崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读仍相对较高，未来随着经济的逐步复(fù)苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的持(chí)续性。从估值和交易(yì)拥挤度来看(kàn)，当前“中特估”主题的安全(quán)边(biān)际和性价比(bǐ)仍相对较高。

　　但是中信证券则看法相(xiāng)对偏(piān)空(kōng)。中(zhōng)信证券(quàn)研报(bào)表示，AI主题和“中特(tè)估”主题在4月中旬以来(lái)先后步(bù)入了热度很高、波动(dòng)很大但是区间回(huí)报(bào)不(bù)明(míng)显的阶段，表现出典型的(de)板块(kuài)内部博(bó)弈和(hé)消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公(gōng)募(mù)基金新发继续低(dī)迷，4月新发规模为232.2亿元(yuán)，相较于(yú)3月下(xià)降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置型外资(zī)在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较(jiào)前3个(gè)月(yuè)的平均水平仍有较(jiào)大差距(jù)。在缺乏持续增量机构资金的情况下，A股存(cún)量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持(chí)仓有关。

　　中信(xìn)证(zhèng)券研报表(biǎo)示，疫后经济全面系统性恢(huī)复是渐进(jìn)和(hé)渐次的过程，飞轮重新(xīn)旋转需要时间和耐心，主题交易是过高(gāo)的经济预期下修过程中的阶段性产(chǎn)物，过度博弈降低(dī)了市场定价的有(yǒu)效性，但也(yě)提(tí)高了(le)业绩驱动策(cè)略的潜在回报，主题交易的顶(dǐng)峰已(yǐ)过，重回低位(wèi)业绩驱(qū)动板块(kuài)。

　　基金(jīn)经理：中特估(gū)我(wǒ)一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖(mài)方研(yán)究相比，有买方更(gèng)加激进。据券商(shāng)中(zhōng)国报道(dào)，有基金经理直言，中特(tè)估龙头在连续(xù)涨(zhǎng)停后已出现短期泡(pào)沫化，他(tā)一股也不想要。

　　该(gāi)基金经理表示(shì)许多中特估的龙头股(gǔ)在(zài)当前位置对他而(ér)言(yán)没有配置的吸引(yǐn)力，尽管从估值的角(jiǎo)度而(ér)言许多市(shì)场参与者可以给出许多(duō)个(gè)继续买(mǎi)入中特估的理由，但当一只(zhǐ)中特估龙(lóng)头(tóu)股(gǔ)在(zài)两三个交易日(rì)内涨(zhǎng)幅(fú)就达(dá)20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫(pò)不及待在(zài)进(jìn)行抢筹码。从股票市场交易的直观判断，这(zhè)代表着资金参(cān)与方(fāng)的短期泡沫化，过(guò)高(gāo)的交易拥挤度意(yì)味着(zhe)风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集(jí)发售

　　不过在资金面，“中(zhōng)特估”有好消息传来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红(hóng)利ETF发布公告称(chēng)，该基金(jīn)累计有(yǒu)效(xiào)认购申(shēn)请份(fèn)额总额超过20亿份发行(xíng)上(shàng)限，基金管理人将启(qǐ)动比例配售(shòu)。

　　此外3只中证国新央企(qǐ)股东回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招(zhāo)商中证国新央企股东回报ETF和汇(huì)添富中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF于今日开售，每只产品的首募规模上限(xiàn)均为20亿(yì)元人民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基(jī)金，今(jīn)年以来，场内多只“中(zhōng)字(zì)头(tóu)”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企(qǐ)、国(guó)企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年(nián)内资金净流入超过12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍。南方(fāng)中国国(guó)企ETF年内资金净流入(rù)也逼近10亿元(yuán)，规模增(zēng)幅更是高达(dá)24.75倍，成(chéng)为今年全市场规(guī)模增长倍数最高的ETF。

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